Брокерский договор на рынке ценных бумаг Российской Федерациитекст автореферата и тема диссертации по праву и юриспруденции 12.00.03 ВАК РФ

АВТОРЕФЕРАТ ДИССЕРТАЦИИ

по праву и юриспруденции на тему «Брокерский договор на рынке ценных бумаг Российской Федерации»

На правах рукописи

Васильев Милослав Борисович

БРОКЕРСКИЙ ДОГОВОР НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

12.00.03 - гражданское право, предпринимательское право, семейное право, международное частное право

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук

Москва - 2006

Работа выполнена на кафедре гражданского и семейного права Московской государственной юридической академии

Научный руководитель

доктор юридических наук, профессор Малеина Марина Николаевна

Официальные оппоненты:

доктор юридических наук, профессор Скловский Константин Ильич кандидат юридических наук, доцент Петросян Эдгар Сергеевич

Ведущая организация

Уральская государственная юридическая академия

Защита состоится 22 июня 2006 г. в 16 час. 00 мин. на заседании диссертационного совета Д. 212.123.03 при Московской государственной юридической академии по адресу: 123995, Москва, ул. Садовая-Кудринская, 9, зал заседаний Ученого совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московской государственной юридической академии.

Автореферат разослан « 0У» 2006 г.

Ученый секретарь диссертационного совета доктор юридических наук, профессор

И.В. Ершова

АообА Ш?

Актуальность темы исследования. Переход российской экономики к рыночным отношениям создал условия для развития оборота ценных бумаг в интересах государства и частных лиц (эмитентов и инвесторов). Конституция Российской Федерации провозгласила единство экономического пространства, свободу перемещения товаров, услуг и финансовых средств, поддержку конкуренции, свободу экономической деятельности (ст. 8), установила гарантии прав собственника (ст. 35). Конституционное положение о свободе экономической деятельности получает дальнейшее развитие в Гражданском кодексе Российской Федерации и ином федеральном законодательстве, в том числе законе «О рынке ценных бумаг».

Развитие рыночных отношений стимулировало интенсивность гражданско-правового оборота ценных бумаг, существенно расширило набор финансовых инструментов хозяйственных отношений, катализировало становление рынка ценных бумаг и появление его профессиональных участников. Массовое акционирование государственных предприятий потребовало становления организации оборота ценных бумаг в максимально короткие сроки.

Как прозорливо отметил в свое время Л.С. Таль: «организация современной торговли находится под напором неутолимой жажды новых рынков и беспрерывного расширения торговых сношений. Одно из последствий этой экспансивной тенденции торговли заключается в быстром росте и дифференцировании различных видов торгового посредничества»1.

Российский рынок ценных бумаг строился по американской модели с заимствованием соответствующей терминологии. Среди прочих понятий в деловой оборот вошли понятия «брокер», «брокерская деятельность», «брокерские услуги», «брокерский договор».

1 Таль Л С Торговый агент и агентурный договор как правовые типы // Памяти профессора Габриэля _

Феликсовича Шершеневича Сборник статей по гражданскому и торговому праву ЬНАЯ

БИБЛИОТЕКА С.-Петербург

ОЭ 200£ак1</^>Г

Однако подобные заимствования не всегда согласуются с традициями и устоявшимися в России институтами частного права и, поэтому, должны сопровождаться выявлением их правового смысла, применительно к особенностям национального законодательства.

Несмотря на то, что брокерский договор получил широкое распространение, так как с помощью брокеров в ценные бумаги вовлекаются инвестиции граждан и юридических лиц, необходимо отметить отсутствие в настоящее время фундаментальных научных исследований касающихся брокерского договора. Отдельные вопросы, связанные с брокерским договором, затрагивались при анализе отношений, возникающих в рамках торгового или биржевого посредничества (Э.С.Петросян, М.Р. Саркисян, С.А. Хабаров); маржинальных сделок (A.M. Назаренко); отношений, связанных с номинальным держанием (Е. С. Демушкина, Д.И. Степанов, Д.И Мурзин).

Однако спорными остаются вопросы о правовой природе брокерского договора, круге прав и обязанностей сторон брокерского договора, правовом положении брокера, правовой природе обеспечения исполнения обязательств клиента при совершении маржинальных сделок и др. Судебная практика в отношении брокерского договора также складывается не всегда единообразно.

В этой связи представляется актуальным провести научное исследование брокерского договора на рынке ценных бумаг России.

Цель и задача исследования. Настоящая диссертация имеет своей главной целью на основе анализа отечественного и зарубежного законодательства, частно-правовой доктрины и юрисдикционной практики выявить и описать особенности брокерского договора, определить его правовую природу и место в системе гражданского права и на этой основе изучить возможности дальнейшего совершенствования механизма правового регулирования отношений, складывающихся по поводу оказания услуг брокера.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих основных задач:

- установление места и роли брокерского договора в системе гражданского права и в системе договоров услуг на рынке ценных бумаг;

- выявление правовой природы договора;

- определение правового положения сторон брокерского договора;

- анализ обязанностей сторон договора;

- исследование правоприменительной практики в области оборота ценных бумаг;

- выработка рекомендаций по совершенствованию и применению российского законодательства, относящегося к брокерскому договору.

Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного исследования является совокупность отношений сторон брокерского договора по поводу его заключения, содержания, исполнения и прекращения. Предмет исследования составляют российские нормативные акты, регулирующие вышеуказанные отношения, а также судебная практика, возникшая по поводу этих отношений. В диссертации исследуются также международные конвенции, нормативные акты Европейского сообщества, законы Германии, США, Литвы, Казахстана, Молдовы и Грузии. Использована деловая практика профессиональных участников рынка ценных бумаг: уставы саморегулируемых организаций, правила и регламенты оказания брокерских услуг, брокерские договоры, типовые формы поручений.

Методология и теоретические основы исследования. В работе использованы сравнительно-правовой метод, метод толкования закона и толкования права.

Эмпирической основой исследования является законодательство Российской Федерации, СССР, дореволюционной России, зарубежное

законодательство, а также судебная практика судов общей юрисдикции и арбитражных судов всех инстанций.

Содержащиеся в работе выводы и положения опираются на теоретический фундамент, созданный трудами отечественных правоведов прошлого и современных исследователей, среди которых: Абова Т.Е, Агарков М.М., Белов В.А., Брагинский М.И., Братусь С.Н., Веденин H.H., Вилкова Н.Г., Витрянский В.В., Вишневский A.A., Генкин Д.М., Герценберг В.Э., Гойхбарг А.Г., Гонгало Б.М., Грибанов В.П., Дозорцев В.А., Доронина Н.Г., Егоров Н.Д., Ефимова Л.Г., Иоффе О.С., Кабалкин А.Ю., Калмыков Ю.Х., Кулагин М.И., Лившиц Р.З., Лунц Л.А., Малеин Н.С., Мейер Д.И., Мозолин В.П., Новицкий И.Б., Новоселова Л.А., Ойгензихт В.А., Петражицкий Л.И., Покровский И.А., Романец Ю.В., Садиков О.Н., Семилютина Н.Г., Сергеев А.П., Суханов Е.А., Таль Л.С., Толстой Ю.К., Халфина P.O., Цитович П.П., Шершеневич Г.Ф. и другие ученые.

Выводы, сделанные в настоящей работе, сделаны с учетом мнений ученых, исследовавших правоотношения представительства и посредничества, таких как: Беневоленская З.Э., Егоров A.B., Завидов Б.Д., Комаров A.C., Мангутова Т.В., Майфат A.B., Нарышкина P.C., Нерсесов Н.О., Петросян Э.С., Позднякова B.C., Рябиков С.Ю., Рясенцев В.А., Санникова Л.В., Скловский К.И., Сойфер Т.В., Сохновский А.Ф., Черепахин Б.Б., Шаповаленко A.C., Шерешевский И.В.

Научная новизна. Диссертация является первым монографическим исследованием брокерского договора на рынке ценных бумаг, выполненным на базе отечественной и зарубежной теории и практики.

Научные положения, полученные в результате диссертационного исследования и выносимые автором на защиту, состоят в следующем:

1. Брокерский договор на рынке ценных бумаг является видом агентского договора со следующими специфическими признаками:

1) предмет договора - выполнение по поручению принципала юридических и связанных с ними фактических действий: совершение сделок с ценными бумагами от имени агента или от имени принципала;

2) статус услугодателя - профессиональный участник рынка ценных бумаг;

3) эксклюзивная сфера применения - рынок ценных бумаг;

4) специальное регулирование - законодательство о рынке ценных бумаг.

2. Следует выделять разновидности брокерского договора: договор поручения на продажу находящихся в государственной и муниципальной собственности акций открытых акционерных обществ через организатора торговли на рынке ценных бумаг; договор с эмитентом на первичное размещение ценных бумаг (договор андеррайтинга); договор, предусматривающий совершение брокером маржинальных сделок; договор на совершение операций со средствами накопления для жилищного обеспечения; договор на совершение операций со средствами пенсионных накоплений; договор на выполнение функций агента по выдаче, обмену и погашению инвестиционных паев; договор со службой судебных приставов на продажу ценных бумаг при осуществлении исполнительного производства.

Критериями для выделения этих договоров являются: специальное регулирование, предусматривающее дополнительные условия договоров; особый порядок заключения; дополнительные требования к брокерам; статус клиента.

3. Постановления Правительства РФ, предусматривающие заключение отдельных разновидностей брокерского договора на торгах, должны содержать типовую форму такого договора, так как это позволит отразить в нем все предписанные этим нормативным актом существенные условия и избежать пред договорных споров.

4. Стороны могут предусмотреть в брокерском договоре условия, устанавливающие элементы других договоров, предусмотренных законами (смешанный договор). В частности, условие о совершении маржинальных сделок помимо норм, регулирующих брокерский договор, регулируется нормами о договоре займа (ст. 807-813 ГК РФ); условие о выкупе брокером ценных бумаг в договоре андеррайтинга регулируется нормами о предварительном договоре (ст. 429 ГК РФ); условие о номинальном держании брокером ценных бумаг клиента будет регулироваться нормами о номинальном держании (п.2 ст. 8 ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

5. Поручение клиента на совершение сделок и операций с ценными бумагами является документом, подтверждающим волеизъявление клиента, обязывающее брокера совершить предписанные в поручении действия. Поручение не заменяет собой доверенность, наличие у брокера доверенности не дает ему право совершать сделки с ценными бумагами при отсутствии поручения.

Обосновывается обязательное включение в поручение на совершение операций с ценными бумагами сведений, перечисленных в субрегистре внутреннего учета операций с ценными бумагами. Порядок внутреннего учета операций с ценными бумагами должен также предусматривать требование об указании срока действия поручения, а также указание на то, что если поручение дается юридическим лицом, оно подписывается не только его единоличным исполнительным органом или уполномоченным им лицом, но и главным бухгалтером организации.

6. Использование термина «задаток» при организации и проведении торгов не отвечает основанию возникновения, правовой природе и функции этого института. Обосновывается самостоятельный способ обеспечения обязательств между организатором конкурса и претендентом -обеспечительный депозит.

7. Неразглашение брокером сведений об операциях с ценными бумагами в интересах клиента должно обеспечиваться установленным

законом «О рынке ценных бумаг» режимом брокерской тайны.

Апробация результатов исследования. Выводы и основные положения диссертации изложены в трех статьях.

Диссертация подготовлена на кафедре гражданского и семейного права МГЮА, где проведено ее рецензирование и обсуждение.

Практическая значимость исследования. Сделанные в ходе исследования выводы позволяют дальнейшее совершенствование законодательства в сфере рынка ценных бумаг, выработку единообразных подходов судебными органами, дают материал для преподавания учебных курсов «Гражданское право» и «Ценные бумаги».

Структура диссертации. Структура работы обусловлена указанными выше целями исследования. Диссертационное исследование состоит из оглавления, введения, трех глав, подразделяемых на девять параграфов и библиографии.

Содержание диссертации.

Во введении обосновываются актуальность темы, цели и задачи, объект и предмет исследования, раскрыты его методология, теоретические основы и научная новизна, сформулированы положения, выносимые на защиту, приведены сведения об апробации результатов исследования и его практической значимости.

Первая глава «Правовая природа брокерского договора, его место в системе договорного права» состоит из двух параграфов. В первом параграфе «Источники регулирования брокерского договора» исследованы источники регулирования брокерского договора. Рассмотрено законодательство Российской империи и РСФСР, регулировавшее договоры, предметом которых было совершение сделок с ценными бумагами за счет третьих лиц. Отмечено, что в исследуемый период эти договоры заключались в виде договоров комиссии.

Обзор современного законодательства позволяет сделать вывод, что несмотря на большой объем международных правовых актов, регулирующих оборот товаров и услуг, оборот ценных бумаг остается вне рамок документов международного права. Связано это с тем, что оборот этих ценностей во многих странах регулируется специальными нормами, как правило, императивного характера. Международные акты стран, входящих в Содружество независимых государств, в настоящее время также не участвуют в регулировании брокерского договора. При этом показано, что регулирование договоров на оказание финансовых услуг международными актами может осуществляться, в странах с единой денежной системой, например, между странами Европы, использующими единую валюту или в странах с взаимно интегрированной экономикой. Однако и в этом случае данные отношения регулируются финансовыми (банковскими) директивами, которые оставляют достаточную степень диспозитивности поведения стран участниц.

Регулирование брокерского договора осуществляется в первую очередь Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». Отдельными нормативными актами предусмотрены разновидности брокерского договора. Существенную роль в регулировании брокерского договора играют нормативные акты, принятые федеральным ведомством, осуществляющим надзор за деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Показана роль актов бирж и саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг, которые носят обязательный характер для своих членов, следовательно, брокерский договор подчиняется этим актам.

Параграф второй первой главы «Понятие брокерского договора» посвящен гражданско-правовой сущности брокерского договора. Понятие «брокерский договор» до настоящего времени не закреплено законом, а присутствует в подзаконных актах, актах саморегулируемых организаций и типовых договорных формах брокеров.

Дан обзор деловой и судебной практики и приведены мнения ученых, посвященные природе брокерского договора. Отмечено, что суды исходят из смешанной природы договора с брокером по тому основанию, что в нем присутствуют элементы договоров комиссии и поручения.

Рассмотрено законодательство, предусматривающее договоры с таможенным брокером; с морским брокером; с биржевым брокером; со страховым брокером, которые признаны разновидностями договора агентирования. При этом отмечено, что в РФ не существует четкого законодательно установленного и единообразного понятия брокерской деятельности. Терминология, используемая в настоящее время, не обусловлена какой-либо спецификой, а является результатом бессистемного заимствования. Дано общее определение брокерской услуги, которая понимается как услуга независимого и профессионального посредника по совершению в интересах клиента юридических и фактических действий, направленных на оказание помощи клиенту в работе на определенном сегменте рынка, в том числе там, где требуются специальные познания и/или навыки, путем замещения клиента частично или полностью.

Законодательство относит брокерский договор к договорам финансовых услуг, при этом под понятием финансовая услуга понимаются услуги, которые оказываются профессиональными участниками в связи с обращением ценными бумагами, в том числе бездокументарными.

Брокерский договор относится к посредническим договорам. Понятие «посредничество» охватывает все виды договоров, согласно которым посредник совершает правомерные действия юридического и фактического характера в интересах клиента, в том числе в брокерском договоре. При этом понятие «простое посредничество» как совершение действий только фактического характера не является конституирующим для брокерского договора, отдельные элементы этого института (например, передача клиенту информации о котировках ценных бумаг) наличествуют в договоре брокерских услуг, но в то же время брокер не является лицом, сводящим

покупателя и продавца. Деятельность брокера соответствует понятию юридического посредничества.

Услуги брокера относятся к категории «финансовых услуг», следовательно, на брокерский договор распространяется действие законодательства о защите прав инвесторов, которое предоставляет инвесторам - физическим лицам дополнительные гарантии и компенсации.

Отдельно исследован вопрос о наличии в отношениях брокера и клиента элемента представительства. В случае совершения сделок с ценными бумагами от имени клиента, брокер является представителем клиента, в том числе при совершении сделок на бирже.

Брокерский договор характеризуется как возмездный, двустороннеобязывающий, консенсуальный и заключается в простой письменной форме.

Брокерский договор сопоставлен в диссертации с договорами доверительного управления, поручения, коммерческого представительства, комиссии и агентирования. Брокерский договор не содержит в себе элементов договора доверительного управления имуществом. Брокерский договор может быть заключен в виде договора поручения. Если брокер совершает сделки от имени клиента-предпринимателя, брокерский договор будет договором коммерческого представительства. В то же время, договор брокера с коммерческой организацией - эмитентом ценных бумаг при их размещении, не может считаться договором коммерческого представительства, в силу отсутствия признака постоянности. Законом не предусмотрены случаи, прямо обязывающие стороны брокерского договора заключать его в виде договора комиссии, однако диспозитивно такая норма существует и брокерский договор, предусматривающий совершение сделок с ценными бумагами от имени брокера и за счет клиента, может быть оформлен в виде договора комиссии.

В работе сделан вывод о невозможности отнесения брокерского договора к фидуциарным договорам, так как фидуциарность имеет место

тогда, когда полномочия представителя по распоряжению имуществом представляемого не ограничены, а, следовательно, сделки с данным имуществом не подлежат обжалованию представляемым в связи с тем, что представитель вышел за рамки данного ему поручения. Право брокера на распоряжение ценными бумагами и денежными средствами клиента ограничено таким документом брокерского договора как «поручение на совершение сделки».

Значительное внимание в работе посвящено сопоставлению брокерского договора с договором агентирования, который за несколько лет получил очень широкое применение, вытеснив во многих случаях из гражданского оборота договоры поручения и комиссии.

Широкая трактовка законом агентского договора позволяет предположить подчиненный характер договоров поручения, коммерческого представительства и комиссии, равно как и всех других договоров, предусматривающих совершение юридических действий, которые могут быть названы «агентскими», так как в нем присутствуют элементы правоотношений, характеризующих, в том числе, и брокерский договор: совершение юридических и фактических действий от имени и в интересах клиента, либо от своего имени, но в интересах клиента.

На основании проведенного анализа сделан вывод, что брокерский договор относится к группе договоров на оказание услуг, к подгруппе договоров услуг, предусматривающих совершение юридических действий. В силу презюмированной законом вариантности поведения брокера при совершении сделок (от собственного имени либо от имени клиента), данный договор по своей правовой природе не является договором поручения или договором комиссии (за исключением случаев, прямо предписанных законом), а соответствует определению, данному агентскому договору (ст. 1005 ГК РФ).

Сформулированы и вынесены на защиту специфические признаки брокерского договора, свидетельствующие о его самостоятельности: 1)

предмет договора - выполнение по поручению принципала юридических и связанных с ними фактических действий: совершение сделок с ценными бумагами от имени агента или от имени принципала; 2) статус услугодателя - профессиональный участник рынка ценных бумаг; 3) эксклюзивная сфера применения - рынок ценных бумаг; 4) специальное регулирование -законодательство о рынке ценных бумаг.

Выработано определение, что брокерский договор на рынке ценных бумаг - это самостоятельный вид агентского договора, предусматривающий оказание профессиональным участником рынка ценных бумаг - брокером юридических и связанных с ними фактических услуг по совершению сделок с ценными бумагами за счет клиента на рынке ценных бумаг. Однако, требуется специальное указание видов агентского договора в гл. 52 ГК «Агентирование» для бесспорного применения ее норм.

Отмечено, что брокерский договор не является публичным. Цели брокерского договора исключают применение к нему положений законодательства о защите прав потребителей, так как брокерские услуги вряд ли можно заказывать исключительно для личных, семейных, домашних и иных нужд, не связанных с осуществлением предпринимательской деятельности.

Рассмотрены различные разновидности брокерского договора, который может заключаться: эмитентом ценных бумаг для их первичного размещения (договор андеррайтинга); с условием о совершении маржинальных сделок; с государственными и муниципальными органами для продажи ценных бумаг на публичных торгах в порядке приватизации; с управляющими компаниями для выполнения функций агента по выдаче, обмену, погашению инвестиционных паев; с управляющими компаниями для участия брокеров в формировании и инвестировании средств накопления для жилищного обеспечения и пенсионных накоплений.

Вторая глава работы «Стороны брокерского договора. Заключение, изменение и расторжение брокерского договора» состоит из трех

параграфов. Первый параграф «Стороны брокерского договора» содержит материал о сторонах брокерского договора. Клиентами по брокерскому договору могут выступать юридические, физические лица, федеральные и муниципальные органы. Физическим лицам - инвесторам законодательство предоставляет дополнительную защиту. Исходя из понимания двойственного значения оборота ценных бумаг, а также из того, что в силу положений ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» существует различный подход к совершению сделок с ценными бумагами в отношении резидентов и нерезидентов, оборот ценных бумаг может быть ограничен по признаку наличия иностранного элемента в договорных отношениях. Следовательно, с точки зрения классификации клиентов в брокерском договоре деление их по признаку наличия иностранного элемента считается целесообразным.

В работе раскрыты особенности правового положения брокера как профессионального участника рынка ценных бумаг, обладающего специальной правоспособностью. Отмечено, что законодательство допускает в ряде случаев деятельность по совершению сделок с ценными бумагами за счет третьих лиц организациями, не являющимися брокерами: реализация ценных бумаг специализированной организацией при исполнительном производстве и продажа ценных бумаг залогодержателем. Анализ данной ситуации, позволяет обосновать положение о том, что для продажи ценных бумаг в порядке исполнительного производства или при продаже предмета залога должен заключаться договор с брокером.

Так как деятельность на рынке ценных бумаг, в том числе покупка и продажа ценных бумаг по поручениям клиентов, всегда являлась одной из не основных специализаций банков, в работе проанализированы особенности выполнения функций брокера кредитными организациями.

Второй параграф второй главы исследования «Заключение и оформление брокерского договора» посвящен вопросам заключения и оформления брокерского договора. Отмечено, что обычно брокерский

договор заключается путем присоединения клиента к типовой форме, предложенной брокером и размещенной на его сайте в виде оферты. Значительное внимание уделено порядку заключения на торгах брокерского договора с государственными или муниципальными органами продажи находящихся в государственной и муниципальной собственности акций открытых акционерных обществ через организатора торговли на рынке ценных бумаг. Установлено, что договор заключается в три этапа: размещение информации о проведении конкурса и прием заявок брокеров, отбор брокеров для допуска к участию в конкурсе и конкурс среди отобранных брокеров. Сформулировано и вынесено на защиту положение о правовой природе обеспечения при проведении торгов, предложены изменения в ст. 448 ГК РФ.

В третьем параграфе второй главы «Изменение и расторжение брокерского договора» анализируются особенности расторжения и изменения брокерского договора. Отмечено, что аннулирование лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг; ликвидация и банкротство брокера; смерть клиента - физического лица или признание его недееспособным, ограниченно дееспособным или безвестно отсутствующим; ликвидация клиента - юридического лица, являются основаниями для расторжения брокерского договора независимо от воли сторон.

Отзыв доверенности на совершение сделок и операций с ценными бумагами или отказ в ее предоставлении взамен истекшей по сроку, свидетельствует о выраженной воле клиента прекратить действие такого брокерского договора, в котором брокер действует только от имени клиента. Отзыв клиентом поручения на совершение сделки или дача брокеру поручения, направленного на изъятие у брокера средств клиента, не свидетельствует о расторжении брокерского договора по инициативе клиента, если иное не установлено самим договором. В случае, если брокерским договором было предусмотрено выполнение только одного

поручения клиента, отзыв этого поручения прекращает отношения клиента и брокера, а, следовательно, и сам договор.

Сделан вывод, что порядок расторжения брокерского договора нельзя признать полностью урегулированным законом, он подлежит дополнительному регулированию самим договором.

Исследован вопрос о последствиях расторжения брокерского договора: стороны должны произвести взаиморасчеты, брокер обязан вернуть ценные бумаги из номинального держания, передать клиенту денежные средства, принадлежащие ему и находящиеся на специальном брокерском счете или на собственном расчетном счете брокера, за исключением денежных средств, подлежащих перечислению контрагентам по сделкам, совершенным брокером на основании договора о брокерском обслуживании до наступления любого из вышеуказанных обстоятельств, а также денежных средств, которые брокер вправе удержать из средств клиента. Одновременно с прекращением брокерского договора прекращаются предусмотренные им заемные отношения. Учитывая, что императивной нормой закона предусмотрено обеспечение займа, можно предположить, что займ должен быть погашен до прекращения договора или одновременно с ним. В случае, если займ не может быть погашен за счет средств клиента, брокеру необходимо будет реализовать ценные бумаги, служащие обеспечением возврата займа.

Обоснована позиция, что брокерский договор, предусматривающий совершение сделок РЕПО, должен предусматривать, что при наличии незавершенных сделок РЕПО брокерский договор прекращается после их завершения, для чего брокер имеет право удерживать необходимые денежные средства или ценные бумаги клиента.

Третья глава исследования «Содержание брокерского договора» состоит из четырех параграфов. Первый параграф третьей главы раскрывает условия брокерского договора. В нем сформулировано определение предмета брокерского договора. А также высказано мнение относительно

необходимости типового брокерского договора. Кроме того, в параграфе анализируются и другие условия брокерского договора. Даны следующие рекомендации:

- условие об использовании брокером в своих интересах денежных средств клиента должно сопровождаться условием, определяющим размер и порядок уплаты брокером вознаграждения за пользование денежными средствами клиентов;

- учитывая, что отчету брокера закон придает правовое значение -необходимо урегулировать в договоре условия принятия отчета брокера клиентом.

Проанализированы условия, включение которых делает брокерский договор смешанным. В отношении маржинальных сделок отмечено, что соглашение об их совершении должно сопровождаться условием о процентах по договору займа, а также высказано мнение, что заем ценных бумаг не противоречит законодательству РФ. Рассмотрены спорные вопросы соглашения о номинальном держании, обоснована позиция, что брокер может быть номинальным держателем ценных бумаг своих клиентов, не обладая правами депозитария.

Второй параграф содержит материал о правах и обязанностях брокера. Выделена основная обязанность брокера - совершение сделок с ценными бумагами. Проанализирована правовая природа поручения клиента, как основания совершения сделок и операций с ценными бумагами, раскрыто содержание поручения и порядок его исполнения брокером, показаны отличия поручения от доверенности.

Поручение клиента относится к документам внутреннего учета сделок и операций с ценными бумагами. В то же время, поручение находится в прямой взаимосвязи с брокерским договором, так как брокерский договор содержит право клиента предъявлять и обязанность брокера принимать поручения клиента на совершение сделок с ценными бумагами, надлежащим образом их учитывать, совершать действия по их исполнению и отчитываться перед

клиентом об их исполнении. Исполнение поручения брокером порождает ряд обязанностей клиента перед третьими лицами по совершенной сделке и перед брокером, например, по выплате вознаграждения. Поэтому поручение порождает дополнительные обязательства между сторонами брокерского договора, что позволяет в равной степени считать поручение частью брокерского договора.

Согласно действующему законодательству, брокер - банк имеет преимущество перед брокером, не являющимся кредитной организацией, для которого единственным способом защиты сведений об операциях и сделках клиента является условие о соблюдении коммерческой тайны в договоре. Однако это условие не будет иметь никакой силы для третьих лиц и государственных органов. Обосновано, что сохранение тайны операций клиента должно обеспечиваться специальным режимом брокерской тайны. Предложено внести соответствующие изменения в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг».

Третий параграф третьей главы посвящен обязанностям клиента, к которым относится и обязанность предоставить брокеру обеспечение исполнения своих обязательств по возврату займа. Обосновано, что регулирование обеспечения исполнения обязательств клиента в рамках брокерского договора построено на основании диспозитивной нормы п. 1 ст. 329 ГК РФ, причем сделано это с целью предоставить участникам рынка ценных бумаг право самостоятельно выбирать способ обеспечения исполнения обязательств клиента. Учитывая принцип свободы договора (п.2 ст. 1 ГК РФ) соглашение об обеспечении может заключаться как в виде договора залога, так и в виде иной сделки.

В четвертом параграфе рассмотрены вопросы ответственности сторон брокерского договора, особенности исчисления убытков по ценным бумагам, распределения рисков операций с ценными бумагами между сторонами.

Проанализированы вопросы ответственности брокера в тех случаях, когда он отказался исполнять поручение на совершение маржинальной сделки. Предложено дополнить Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» следующей формулировкой: «Брокер, необоснованно отказавший в исполнении принятого поручения на совершение маржинальной сделки, обязан возместить убытки клиента».

По вопросам договорной неустойки высказана рекомендация регулировать договором ответственность сторон за нарушение порядка взаиморасчетов ценными бумагами.

На основании анализа судебной практики отмечено, что основным способом защиты нарушенного права при отказе в передаче ценных бумаг является взыскание убытков, составляющих их стоимость и неполученной вследствие неисполнения обязательств по передаче ценных бумаг выгоды.

Основные положения диссертации опубликованы в следующих работах:

1. Васильев М.Б. О правовой природе договора брокерских услуг на рынке ценных бумаг // Журнал российского права, 2005, № 10. - 0,9 п.л.

2. Васильев М.Б. Поручение в договоре с брокером // Вестник Федерального арбитражного суда Западно-сибирского округа, 2005, № 5. -0,7 п.л.

3. Васильев М.Б. Развитие содержания термина «брокер» на рынке ценных бумаг // Актуальные проблемы российского права: сборник научных трудов. Вып.2. - М., 2005 г. - 0,4 п.л.

Для заметок

Для заметок

Заказ № 166/04/06 Подписано в печать 25 04 2006 Тираж 150 экз Уел п л 1,5

ООО "Цифровичок", тел. (495) 797-75-76, (495) 778-22-20 www.cfr.ru; e-mail:info@cfr.ru

AoogA WOîf

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

по праву и юриспруденции, автор работы: Васильев, Милослав Борисович, кандидата юридических наук

Введение

Глава I. Правовая природа брокерского договора, его место в системе договорного права

§ 1. Источники регулирования брокерского договора

§ 2. Понятие брокерского договора

Глава ii. Стороны брокерского договора.

ВВЕДЕНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

по теме "Брокерский договор на рынке ценных бумаг Российской Федерации"

Актуальность темы исследования. Переход российской экономики к рыночным отношениям создал условия для развития оборота ценных бумаг в интересах государства и частных лиц (эмитентов и инвесторов). Конституция Российской Федерации провозгласила единство экономического пространства, свободу перемещения товаров, услуг и финансовых средств, поддержку конкуренции, свободу экономической деятельности (ст. 8), установила гарантии прав собственника (ст. 35). Конституционное положение о свободе экономической деятельности получает дальнейшее развитие в Гражданском кодексе Российской Федерации и ином федеральном законодательстве, в том числе законе «О рынке ценных бумаг».

Развитие рыночных отношений стимулировало интенсивность гражданско-правового оборота ценных бумаг, существенно расширило набор финансовых инструментов хозяйственных отношений, катализировало становление рынка ценных бумаг и появление его профессиональных участников. Массовое акционирование государственных предприятий потребовало становления организации оборота ценных бумаг в максимально короткие сроки.

Как прозорливо отметил в свое время JI.C. Таль: «организация современной торговли находится под напором неутолимой жажды новых рынков и беспрерывного расширения торговых сношений. Одно из последствий этой экспансивной тенденции торговли заключается в быстром росте и дифференцировании различных видов торгового посредничества»1.

Российский рынок ценных бумаг строился по американской модели с заимствованием соответствующей терминологии. Среди прочих понятий

1 Таль Л.С. Торговый агент и агентурный договор как правовые типы // Памяти профессора Габриэля Феликсовича Шершеневича. Сборник статей по гражданскому и торговому праву. - М., 1915.-е. 357. в деловой оборот вошли понятия «брокер», «брокерская деятельность», «брокерские услуги», «брокерский договор».

Однако подобные заимствования не всегда согласуются с традициями и устоявшимися в России институтами частного права и, поэтому, должны сопровождаться выявлением их правового смысла, применительно к особенностям национального законодательства.

Несмотря на то, что брокерский договор получил широкое распространение, так как с помощью брокеров в ценные бумаги вовлекаются инвестиции граждан и юридических лиц, необходимо отметить отсутствие в настоящее время фундаментальных научных исследований касающихся брокерского договора. Отдельные вопросы, связанные с брокерским договором, затрагивались при анализе отношений, возникающих в рамках торгового или биржевого посредничества (Э.С.Петросян, М.Р. Саркисян, С.А. Хабаров); маржинальных сделок (A.M. Назаренко); отношений, связанных с номинальным держанием (Е. С. Демушкина, Д.И. Степанов, Д.И Мурзин).

Однако спорными остаются вопросы о правовой природе брокерского договора, круге прав и обязанностей сторон брокерского договора, правовом положении брокера, правовой природе обеспечения исполнения обязательств клиента при совершении маржинальных сделок и др. Судебная практика в отношении брокерского договора также складывается не всегда единообразно.

В этой связи представляется актуальным провести научное исследование брокерского договора на рынке ценных бумаг России.

Цель и задача исследования. Настоящая диссертация имеет своей главной целью на основе анализа отечественного и зарубежного законодательства, частно-правовой доктрины и юрисдикционной практики выявить и описать особенности брокерского договора, определить его правовую природу и место в системе гражданского права и на этой основе изучить возможности дальнейшего совершенствования механизма правового регулирования отношений, складывающихся по поводу оказания услуг брокера.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих основных задач:

- установление места и роли брокерского договора в системе гражданского права и в системе договоров услуг на рынке ценных бумаг;

- выявление правовой природы договора;

- определение правового положения сторон брокерского договора;

- анализ обязанностей сторон договора;

- исследование правоприменительной практики в области оборота ценных бумаг;

- выработка рекомендаций по совершенствованию и применению российского законодательства, относящегося к брокерскому договору.

Объект и предмет исследования. Объектом диссертационного исследования является совокупность отношений сторон брокерского договора по поводу его заключения, содержания, исполнения и прекращения. Предмет исследования составляют российские нормативные акты, регулирующие вышеуказанные отношения, а также судебная практика, возникшая по поводу этих отношений. В диссертации исследуются также международные конвенции, нормативные акты Европейского сообщества, законы Германии, США, Литвы, Казахстана, Молдовы и Грузии. Использована деловая практика профессиональных участников рынка ценных бумаг: уставы саморегулируемых организаций, правила и регламенты оказания брокерских услуг, брокерские договоры, типовые формы поручений.

Методология и теоретические основы исследования. В работе использованы сравнительно-правовой метод, метод толкования закона и толкования права.

Эмпирической основой исследования является законодательство Российской Федерации, СССР, дореволюционной России, зарубежное законодательство, а также судебная практика судов общей юрисдикции и арбитражных судов всех инстанций.

Содержащиеся в работе выводы и положения опираются на теоретический фундамент, созданный трудами отечественных правоведов прошлого и современных исследователей, среди которых: Абова Т.Е, Агарков М.М., Белов В.А., Брагинский М.И., Братусь С.Н., Веденин Н.Н., Вилкова Н.Г., Витрянский В.В., Вишневский А.А., Генкин Д.М., Герценберг В.Э., Гойхбарг А.Г., Гонгало Б.М., Грибанов В.П., Дозорцев В.А., Доронина Н.Г., Егоров Н.Д., Ефимова Л.Г., Иоффе О.С., Кабалкин А.Ю., Калмыков Ю.Х., Кулагин М.И., Лившиц Р.З., Лунц Л.А., Малеин Н.С., Мейер Д.И., Мозолин В.П., Новицкий И.Б., Новоселова Л.А., Ойгензихт В.А., Петражицкий Л.И., Покровский И.А., Романец Ю.В., Садиков О.Н., Семилютина Н.Г., Сергеев А.П., Суханов Е.А., Таль Л.С., Толстой Ю.К., Халфина P.O., Цитович П.П., Шершеневич Г.Ф. и другие ученые.

Выводы, сделанные в настоящей работе, сделаны с учетом мнений ученых, исследовавших правоотношения представительства и посредничества, таких как: Беневоленская З.Э., Егоров А.В., Завидов Б.Д., Комаров А.С., Мангутова Т.В., Майфат А.В., Нарышкина Р.С., Нерсесов Н.О., Петросян Э.С., Позднякова B.C., Рябиков С.Ю., Рясенцев В.А., Санникова Л.В., Скловский К.И., Сойфер Т.В., Сохновский А.Ф., Черепахин Б.Б., Шаповаленко А.С., Шерешевский И.В.

Научная новизна. Диссертация является первым монографическим исследованием брокерского договора на рынке ценных бумаг, выполненным на базе отечественной и зарубежной теории и практики.

Научные положения, полученные в результате диссертационного исследования и выносимые автором на защиту, состоят в следующем:

1. Брокерский договор на рынке ценных бумаг является видом агентского договора со следующими специфическими признаками:

1) предмет договора - выполнение по поручению принципала юридических и связанных с ними фактических действий: совершение сделок с ценными бумагами от имени агента или от имени принципала;

2) статус услугодателя - профессиональный участник рынка ценных бумаг;

3) эксклюзивная сфера применения - рынок ценных бумаг;

4) специальное регулирование - законодательство о рынке ценных бумаг.

2. Следует выделять разновидности брокерского договора: договор поручения на продажу находящихся в государственной и муниципальной собственности акций открытых акционерных обществ через организатора торговли на рынке ценных бумаг; договор с эмитентом на первичное размещение ценных бумаг (договор андеррайтинга); договор, предусматривающий совершение брокером маржинальных сделок; договор на совершение операций со средствами накопления для жилищного обеспечения; договор на совершение операций со средствами пенсионных накоплений; договор на выполнение функций агента по выдаче, обмену и погашению инвестиционных паев; договор со службой судебных приставов на продажу ценных бумаг при осуществлении исполнительного производства.

Критериями для выделения этих договоров являются: специальное регулирование, предусматривающее дополнительные условия договоров; особый порядок заключения; дополнительные требования к брокерам; статус клиента.

3. Постановления Правительства РФ, предусматривающие заключение отдельных разновидностей брокерского договора на торгах, должны содержать типовую форму такого договора, так как это позволит отразить в нем все предписанные этим нормативным актом существенные условия и избежать преддоговорных споров.

4. Стороны могут предусмотреть в брокерском договоре условия, устанавливающие элементы других договоров, предусмотренных законами (смешанный договор). В частности, условие о совершении маржинальных сделок помимо норм, регулирующих брокерский договор, регулируется нормами о договоре займа (ст. 807-813 ГК РФ); условие о выкупе брокером ценных бумаг в договоре андеррайтинга регулируется нормами о предварительном договоре (ст. 429 ГК РФ); условие о номинальном держании брокером ценных бумаг клиента будет регулироваться нормами о номинальном держании (п.2 ст. 8 ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

5. Поручение клиента на совершение сделок и операций с ценными бумагами является документом, подтверждающим волеизъявление клиента, обязывающее брокера совершить предписанные в поручении действия. Поручение не заменяет собой доверенность, наличие у брокера доверенности не дает ему право совершать сделки с ценными бумагами при отсутствии поручения.

Обосновывается обязательное включение в поручение на совершение операций с ценными бумагами сведений, перечисленных в субрегистре внутреннего учета операций с ценными бумагами. Порядок внутреннего учета операций с ценными бумагами должен также предусматривать требование об указании срока действия поручения, а также указание на то, что если поручение дается юридическим лицом, оно подписывается не только его единоличным исполнительным органом или уполномоченным им лицом, но и главным бухгалтером организации.

6. Использование термина «задаток» при организации и проведении торгов не отвечает основанию возникновения, правовой природе и функции этого института. Обосновывается самостоятельный способ обеспечения обязательств между организатором конкурса и претендентом - обеспечительный депозит.

7. Неразглашение брокером сведений об операциях с ценными бумагами в интересах клиента должно обеспечиваться установленным законом «О рынке ценных бумаг» режимом брокерской тайны.

Апробация результатов исследования. Выводы и основные положения диссертации изложены в трех статьях.

Диссертация подготовлена на кафедре гражданского и семейного права МГЮА, где проведено ее рецензирование и обсуждение.

Практическая значимость исследования. Сделанные в ходе исследования выводы позволяют дальнейшее совершенствование законодательства в сфере рынка ценных бумаг, выработку единообразных подходов судебными органами, дают материал для преподавания учебных курсов «Гражданское право» и «Ценные бумаги».

Структура диссертации. Структура работы обусловлена указанными выше целями исследования. Диссертационное исследование состоит из оглавления, введения, трех глав, подразделяемых на девять параграфов и библиографии.

10

БИБЛИОГРАФИЯ ДИССЕРТАЦИИ

«Брокерский договор на рынке ценных бумаг Российской Федерации»

1. Нормативные акты России

2. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 г. // Российская газета. 1993. № 237.

3. Конвенция Организации Объединенных Наций о международной купле-продаже товаров 1980 г. // Вестник ВАС РФ. 1994. № 1.

4. Договор стран СНГ «О создании экономического союза» 1993 г. // Бюллетень международных договоров. 1995. N 1.

5. Конвенция о координации деятельности государств участников Содружества Независимых Государств на рынках ценных бумаг 1998 г. // Содружество. Информационный вестник Совета глав государств иф Совета глав правительств СНГ. 1999. № 3(30).

6. Соглашение о регулировании межгосударственного рынка ценных бумаг 1993 г. // Содружество. Информационный вестник Совета глав государств и Совета глав правительств СНГ. 1993. № 1(9).

7. Модельный закон СНГ "О рынке ценных бумаг" 2001 г. // Информационный бюллетень. Межпарламентская Ассамблея государств участников Содружества Независимых Государств. 2002. №28.

8. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1994. № 32.Ш 8. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от2601.1996 г. № 14-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1996. № 5.

9. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья) от 26.11.2001 г. № 146-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2001, № 49.

10. Гражданский кодекс РСФСР от 11.06.1964 г. // Ведомости ВС РСФСР. 1964, №24.

11. Гражданский кодекс РСФСР 1922 г. // Известия ВЦИК, 1922. № 256.д Утратил силу 16.12.1964.

12. Основы гражданского законодательства Союза ССР и республик 1991 г. // Ведомости СНД и ВС СССР, 1991, № 26.

13. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1998. №31.М.Налоговый коДекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2000. № 32.

14. Кодекс торгового мореплавания Российской Федерации от 30.04.1999 г. № 81-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1999. № 18.

15. Таможенный кодекс РФ от 28.05.2003 г. № 61-ФЗ // Российская газета. 2003. № 106.

16. Федеральный закон "О средствах массовой информации" от 27.12.1991 г. № 2124-1 // Ведомости СНД и ВС РФ. 1992. № 7.q 18.Федеральный закон «О защите прав потребителей»от 7.02.1992 г. №2300-1 // Ведомости СНД и ВС РФ. 1992. № 15.

17. Федеральный закон «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20.02.1992 № 2383-1 // Ведомости СНД и ВС РФ. 1992. № 18.

18. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2001. № 49.

19. Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 5.03.1999 г. № 46-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1999. № 10.

20. Федеральный закон "Об особенностях эмиссии и обращения ф государственных и муниципальных ценных бумаг" от 29.07.1998 г. №

21. ФЗ // Собрание законодательства РФ. 1998. №31.

22. Федеральный закон «О накопительно-ипотечной системе жилищного обеспечения военнослужащих» от 20.08.2004 г. № 117-ФЗ // Российская газета. 2004. № 182.

23. Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» от2407.2002 г. № 111-ФЗ // Российская газета. 2002. №№ 138-139.

24. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 г. № 173-ФЭ // Российская газета. 2003. № 253.

25. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ // Российская газета. 2002. № 209-210.

26. Федеральный закон «О приватизации государственного и муниципального имущества» от 21.12.2001 г. № 178-ФЗ // Российская газета. 2002. № 16.

27. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-Ф3 //Собрание законодательства РФ. 1996. № 17.

28. Федеральный закон «Об исполнительном производстве» от 21.07.1997 г. № 119-ФЗ // Российская газета. 1997. № 149.

29. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996 г. № 129 // Российская газета. 1996. № 228.

30. Федеральный закон «О коммерческой тайне» от 29.07.2004 г. № 98-ФЗ // Российская газета. 2004. № 166.

31. Федеральный закон «Об аудиторской деятельности» от 07.08.2001 г. № 119-ФЗ // Российская газета. 2001. № 151 -152.

32. Федеральный закон «О третейских судах в Российской Федерации» от 24.07.2002 г. № 102-ФЗ//Российская газета. 2002. № 137.

33. Указ Президента РФ от 04.11.1994 г. № 2063 "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации"// Собрание законодательства РФ. 1994. № 28.

34. Указ Президента РФ от 09.03.2004 г. № 314 "О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти" // Российская газета. 2004. № 50.

35. Указ Президента РФ от 31 августа 1995 г. № 889 «О порядке передачи в 1995 году в залог акций, находящихся в федеральной собственности» // Российская газета. 2005. № 176.

36. Декрет СНК от 2 января 1923 г. «Положение о порядке учреждения и регистрации комиссионных предприятий» // Известия ВЦИК. 1923. № 5.

37. Декрет СНК от 2 января 1923 г. "О мерах к урегулированию торговых операций государственных учреждений и предприятий" // Известия ВЦИК. 1923. № 52. Утрахил силу 03.10.1962 г.

38. Постановление Совмина СССР от 21.12.1989 г. № 1119 "О выпуске государственных целевых беспроцентных займов" // СП СССР. 1990. №2.

39. Постановление Правительства РСФСР от 28.12.1991 г. № 78 "Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР" // Финансовая газета. 1992. № 5. Утратило силу с 17.12.1999 г.

40. Указание ЦБ РФ от 13.07.2004 № 1475-У "О специальных брокерских счетах и счетах для расчетов с клиентами-нерезидентами по брокерским операциям с ценными бумагами, открытых до 18 июня 2004 года" // Вестник Банка России. 2004. № 43.

41. Инструкция ЦБ РФ от 07.06.2004 г. № 115-И «О специальных брокерских счетах для учета денежных средств нерезидентов» // Вестник Банка России. 2004. № 36.

42. Инструкция ЦБ РФ от 07.06.2004 г. № 116-И «О видах специальных счетов резидентов и нерезидентов» // Вестник Банка России. 2004. № 36.

43. Положение ЦБ РФ от 05.12.2002 г. № 205-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации» // Вестник Банка России. 2002. №70.71.

44. Постановление ФКЦБ РФ от 20.10.1997 г. № 38 "Об утверждении положения о ведении счетов денежных средств клиентов и учете операций по доверительному управлению брокерами" // Экономика и жизнь. 1997. №48.

45. Письмо Минфина РФ от 06.07.1992 г. № 53 "О правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами" // Финансовая газета. 1992. № 28. Утратило силу 25.02.1997 г.

46. Convention on the law applicable to certain rights in respect of securities held with an intermediary. Last update 01.03.2005 < http://hcch.e-vision.nl/index en.php?act=conventions.text&cid=72> (последнее посещение 22 сентября 2005 г.).

47. Richtlinie 93/22/EWG des Rates vom 10. Mai 1993 uber Wertpapierdienstleistungen <http://www.bafin.de/internationales/eu eg-recht/wpdlRL l.htm> (последнее посещение 21 сентября 2005 г.)

48. BRD Gesetz uber den Wertpapierhandel von 09.09.1998 <http://www.bafin.de/gesetze/wphg.htm> (последнее посещение 26 сентября 2005 г.)

49. Law on Securities Market Republic of Lithuania, 16 January 1996, No. I-1169 // Official Gazette, 1996, № 16-412<http://www.lsc.lt/uploads/Law%20on%20Securities%20Market%20 230605.doc> (последнее посещение 12 января 2006 г.)

50. Закон Республики Молдова 1998 г. № 199-XIV «О рынке ценных бумаг» <http://www.cont.md/finzak/default.asp?asp/l 0435.asp> (последнее посещение 26 сентября 2005 г.).

51. Закон Республики Казахстан 2003 г. № 461-2 "О рынке ценных бумаг" <http://www.pavlodar.com/zakon/?dok=02863&uro=08001> (последнее посещение 26 сентября 2005 г.).

52. Закон Республики Грузия 1994 г. «О предпринимателях». Тбилиси, 2001 г.-50 с.

53. USA Securities Exchange Act 1934 <http://www.law.uc.edu/CCL/34Act/sec3.ht ml> (последнее посещение 26 сентября 2005 г.)

54. Единообразный торговый кодекс США 1962 u.- М., 1996. 427 с.

55. Германское Гражданское уложение 1898 г. М., 1996.- 552 с.

56. Германское Торговое уложение 1896 г. М., 1996. - 413 с.

57. Гражданский кодекс Квебека 1991 г. М.,1999. - 472 с.

58. Гражданский кодекс Латвийской Республики 1937 г. СПб.: Юридический центр Пресс, 2001. - 830 с.

59. Французский Гражданский кодекс 1804 г. СПб., 2004. - 1101 с.1.I. Судебная практика

60. Письмо Высшего Арбитражного суда РФ от 03.08.1993 г. № С-13/ОП-250 // Консультант плюс: Судебная практика.

61. Информационное письмо Высшего Арбитражного суда РФ от 21.04.1998 г. № С-13ЮП-250 // Консультант плюс: Судебная практика.

62. Постановление Высшего Арбитражного суда РФ от 01.02.2000 г. № 55/99 // Консультант плюс: Судебная практика.

63. Постановление ФАС Северо-Западного округа от 20.03.2000 г. № 3544 // Консультант плюс: Судебная практика.Q 5. Постановление ФАС Московского округа от 29.01.2003 г. № КГА40/9135-02-П // Консультант плюс: Судебная практика.

64. Постановление ФАС Московского округа от 14.10.1999 г. № КГ-А40/3302-99-Б // Консультант плюс: Судебная практика.

65. Постановление ФАС Московского округа от 23.07.2002 г. № КГ-А40/4609-02 // Консультант плюс: Судебная практика.

66. Постановление ФАС Московского округа от 30.06.1998 г. № КГ-А А40/1381-98 // СПС: Гарант Максимум.

67. Постановление ФАС Московского округа от 25.07.2000 г. № КГ-А40/3061-00 // Консультант плюс: Судебная практика.

68. Постановление ФАС Московского округа от 30.06.1999 г. 3№ КГ-А40/1374-99 // Консультант плюс: Судебная практика.

69. Постановление ФАС Московского округа от 29.12.1998 г. № КГ-А40/3236-98 // Консультант плюс: Судебная практика.

70. Постановление ФАС Московского округа от 20.11.2001 г. № КГ-А40/6719-01 // Консультант плюс: Судебная практика.

71. Постановление ФАС Московского округа от 13.09.2000 г. № КА-А40/4102-00 // Консультант плюс: Судебная практика.

72. Постановление ФАС Московского округа от 18.11.1999 г. № КГ-А40/3708-99 // Консультант плюс: Судебная практика.ф 15. Постановление ФАС Московского округа от 09.03.1999 г. № КГА40/9135-99 // Консультант плюс: Судебная практика.

73. Постановление ФАС Московского округа от 10.10.2002 г. № КГ-А40/6531-02 // Консультант плюс: Судебная практика.

74. Постановление ФАС Московского округа от 17.02.2000 г. № КГ-А40/486-00 // Консультант плюс: Судебная практика.

75. Постановление ФАС Московского округа от 05.10.2004 г. № КГ-А40/8869-04 // Консультант плюс: Судебная практика.

76. Постановление ФАС Московского округа от 29.07.2003 г. № КГ-А40/5081-03 // Консультант плюс: Судебная практика.Ф 20.Постановление ФАС Московского округа от 16.12.2003 г. № КАА40/10085-03 // Консультант плюс: Судебная практика.

77. Постановление ФАС Московского округа от 04.02.1999 г. № КГ-А40/57-99 // Консультант плюс: Судебная практика.

78. Постановление ФАС Московского округа от 16.06.1999 г. № КГ-А40/1763-99 // Консультант плюс: Судебная практика.

79. Постановление ФАС Московского округа от 06.05.1999 г. № КГ-л А40/1292-99 // Консультант плюс: Судебная практика.

80. Постановление ФАС Московского округа от 28.02.2002 г. № КГ-А40/865-02 // Консультант плюс: Судебная практика.

81. Постановление ФАС Московского округа от 25.02.1999 г. № КГ-А40/108-99 // Консультант плюс: Судебная практика.

82. Постановление ФАС Московского округа от 22.03.2001 г. № КА-А40/1245-01 // Консультант плюс: Судебная практика.

83. Постановление ФАС Московского округа от 26.12.2002 г. № КГ-А40/8306-02 // Консультант плюс: Судебная практика.

84. Постановление ФАС Поволжского округа от 13-17.03.2003 г. № А55-10362/02-11 // Консультант плюс: Судебная практика.

85. Постановление ФАС Волго-Вятского округа от 11.08.1998 г. № А38-9/53-98 // Консультант плюс: Судебная практика.

86. Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 18.02.2003 г. № Ф04/616-113/А45-2003 // Консультант плюс: Судебная практика.

87. Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 26.02.2002 г. № Ф04/636-47/А81-2002 // Консультант плюс: Судебная практика.

88. Постановление ФАС Северо-Западного округа от 16.07.1998 г. № А05-1502/98-90/2 // Консультант плюс: Судебная практика.

89. Постановление ФАС Волго-Вятского округа от 27.09.2001 № А43-2518/01-15-106 // Консультант плюс: Судебная практика.

90. Постановление ФАС Поволжского округа от 31.05.2005 № А65-15161/04-СГЗ-13 // Консультант плюс: Судебная практика.1.. Деловая практика

91. Правила оказания брокерских услуг на рынке ценных бумаг НАУФОР 2003 г. <http://www.naufor.ru/naufor.nsf/Display?OpenAgent&pagename= docview.html&docid=9897BC807154EB7CC3256CD8003CE06F> (последнее посещение 22 октября 2001 г.)

92. Правила торговли фондовой биржи РТС 24.02.2004 г. http://www.rts.ru/rts files/files/1841/pravila%20torgovli.pdf (последнее посещение 30 августа 2005 г.)

93. Соглашение ООО «Атон» об оказании брокерских услуг на рынках ценных бумаг (Договор комиссии») <http://www.aton-line.ru/files/archives/Brok/BrokFL.zip> (последнее посещение 5 сентября 2005 г.)

94. Соглашение ЗАО «Инвестиционная компания «Тройка-Диалог» <http://www.troika.ru/files/Internet Trading/Agreements/Individuals/Genera 1 Agreement Troik@ ind 231104.pdf> (последнее посещение 2 апреля 2005 г.)

95. Регламент оказания услуг на рынках ценных бумаг ОАО «Альфа-Банк» <http://www.alfadirect.of.ru/download/files/reglament> (последнее посещение 1 марта 2006 г.)

96. Условия маржинального соглашения ОАО «Альфа-Банк» <http://www.alfadirect.of.ru/download/files/APP4MA.doc> (последнее посещение 21 сентября 2005 г.)

97. Типовой договор об оказании брокерских услуг на рынка ценных бумаг Акционерного коммерческого банка «Инвестбанк» <http://www.investbank.ru/download/dogovory.zip> (последнее посещение 2 апреля 2005 г.)

98. Заявление о присоединении к Регламенту оказания брокерских услуг на рынке ценных бумаг ЗАО Финансовая компания «ИНТЕРСПРЭД-ИНВЕСТ» (договору присоединения)http://www.interspread.ru/zvreg kl.php> (последнее посещение 1 октября 2004 г.)

99. Регламент оказания услуг на срочном рынке и рынке ценных бумаг ЗАО КБ «ГУТА-БАНК» <http://rustock.onlinebroker.ru/micex/doc.asp?cp=38> (последнее посещение 1 октября 2004 г.)

100. Поручение на совершение сделки ЗАО «Инвестиционная компания «Тройка-Диалог» <http://www.troika.ru/files/lnternet Trading/АппехбОТС 010704 order.doc> (последнее посещение 2 апреля 2005 г.)

101. Регламент оказания услуг на организованном рынке ценных бумаг Открытого акционерного общества Инвестиционная Фирма «СахаИнвест» <http://www.sakhainvest.ru/htm/reglament/r.doc> (последнее посещение 1 марта 2006 г.)

102. Правила биржевой торговли для товарного рынка на бирже "Санкт-Петербург" от 07.04.2004 г. <http://www.spbex.ru/TFB/docs/Pravila.doc> (последнее посещение 1 октября 2004 г.)

103. Абраменкова И.Г. Гражданско-правовая характеристикабиржевых сделок с ценными бумагами // Законодательство, 2001, № 9. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

104. Абраменкова И.Г. Заключение биржевых сделок с ценными бумагами. Биржевая оферта и биржевой акцепт // Законодательство, 2002, № 7. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

105. Агарков М. М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М., 1994. - 350 с.

106. Андреев В.К. Рынок ценных бумаг: Правовое регулирование: Курс лекций. М.: Юрид. лит., 1998. - 158 с.

107. Ансон В. Договорное право. М., 1984. - 465 с.

108. Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. -М.: ЮрИнфоР, 1996. 448 с.

109. Белов В.А. Банковское право России: теория, законодательство, практика: Юридические очерки. М.:ЮрИнфоР, 2000. - 395 с.

110. Белов В.А. Гражданское право: общая часть: Учебник. М.: Центр ЮрИнфоР, 2002. - 639 с.

111. Белов В.А. Денежные обязательства. М.: Центр ЮрИнфоР,2001.-237 с.

112. Беневоленская З.Э. Доверительное управление имуществом в сфере предпринимательства. СПб.: Юридический центр Пресс, 2002. -282 с.

113. Бердников В.В. Распорядительная сделка как способ изменения имущественно-правового положения лица // Законодательство,2002, №№ 2, 3. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

114. Богатырев Ф.О. Залог права // Актуальные проблемы гражданского права: Вып.4: Под ред. проф. М.И. Брагинского. М.: Норма, 2002.- 168-201с.

115. Брагинский М.И. Договор подряда и подобные ему договоры. М.: Статут, 1999. - 254 с.

116. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Книга первая: Общие положения. М., 2000. - 848 с.

117. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Книга третья: Договоры о выполнении работ и оказании услуг. М., 2002. -1038 с.

118. Бушев А.Ю., Скворцов О.Ю. Акционерное право. М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1997. - 176 с.

119. Васильев С.В. Правовое регулирование электронной коммерции // Актуальные проблемы гражданского права: Вып.4: Под ред. проф. М.И. Брагинского. М.: Норма, 2002. - 306-340 с.

120. Веденин Н.Н. О дифференциации и интеграции в договорах на производственно техническое обеспечение сельского хозяйства // Гражданское право и экономика. М., 1985. С. 105-108.

121. Вилкова Н.Г. Договорное право в международном обороте. М., 2002.-511 с.

122. Витрянский В.В. Договор займа: общие положения и отдельные виды договора. М., 2004 г. - 333 с.

123. Вишневский А.А. Банковское право Англии. М.: Статут, 2000.-300 с.

124. Вишневский А.А. Банковское право ЕС. М. 2000. - 388 с.

125. Габов А.В. Депозитарный договор в системе обязательственного права // Право и экономика, №№ 7, 8, 1999. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

126. Гаврилов Э. Вопросы правовой охраны коммерческой тайны // Хозяйство и право, 2004, № 11. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

127. Галагуза Н.Ф. Страховые посредники. — М.: ЮрИнфоР, 1998.-208 с.

128. Танеев Р. Р. Гражданско-правовая ответственность за нарушения в сфере рынка ценных бумаг: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук. Казань, 2001. -27 с.

129. Герценберг В.Э., Перетерский И.С. Обязательственное право. Книга V Гражданского уложения. Проект, внесенный 14 октября 1913 г. в Государственную Думу. СПб.,- 1914. - 247 с.

130. Гонгало Б.М. Учение об обеспечении обязательств. Вопросы теории и практики. М., 2002. - 222 с.

131. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая. Научно практический комментарий / Отв. ред. Т.Е. Абова, А.Ю. Кабалкин, В.П. Мозолин. - М.: БЕК, 1996. - 714 с.

132. Гражданский кодекс РФ. Часть вторая. Текст. Комментарии. Алфавитно-предметный указатель / Под ред. О.М. Козырь, A.JI, Маковского, С.А. Хохлова.- М., 1996. 704 с.

133. Гражданское и торговое право капиталистических государств. Учебник / Под ред. Е.А. Васильева. М.: 1993. - 560 с.

134. Гражданское право. Учебник. Часть 1. Издание второе, переработанное и дополненное / под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. -М.: Проспект, 1996. 600 с.

135. Гражданское право. Учебник. Часть 2. / Под ред. А.П. Сергеева, Ю.К. Толстого. М.: Проспект, 1997. - 784 с.

136. Гражданское право. Часть 1. Учебник / Под ред. Ю.К. Толстого, А.П.Сергеева. М.: ТЕИС, 1996. - 552 с.

137. Гражданское право. Часть первая. Учебник для ВУЗов / Отв. ред. В.П. Мозолин, А.И. Масляев М., 2003. - 729 с.

138. Гражданское право. Часть вторая. Учебник для ВУЗов / Отв. ред. В.П. Мозолин М., 2004. - 927 с.

139. Гойхбарг А.Г. Торговая комиссия. Практический комментарий к закону о торговой комиссии. СПб., 1914. 254 с.

140. Гонгало Б.М. Учение об обеспечении обязательств. М., 2002. 222 с.

141. Гуляев A.M. Наем услуг. Юрьев, 1893. 247 с.

142. Давид Р., Жоффре-Спинози К. Основные правовые системы современности: Пер. с фр. В.А.Туманова. -М., 1999.-400 с.

143. Демушкина Е.С. Безналичные ценные бумаги фикция или реальность? // Рынок ценных бумаг. 1996. № 18 - 20.

144. Демушкина Е.С. Вопросы гражданского права в теории и практике обращения безналичных ценных бумаг. М., 1999.

145. Дозорцев В.А. Доверительное управление // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. 1996. № 12.

146. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Комментарий к Федеральному закону «Об инвестиционных фондах». М., 2003 г. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

147. Егоров А.В. К вопросу о понятии посредника при сделках с заинтересованностью //Вестник ВАС РФ, 2002, № 5. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

148. Егоров А.В. Понятие посредничества в гражданском праве: Автореф. дисс. .канд. юрид. наук. М., 2002. 25 с.

149. Егоров А.В. Предмет договора комиссии// Актуальные проблемы гражданского права: Вып.5: Под ред. проф. В.В. Витрянского. -М.: Норма, 2002. 86-146 с.

150. Ефимова Л.Г. Банковское право: Учебник. М.: БЕК, 1994. - 340 с.

151. Ефимова Л.Г. Правовые проблемы безналичных денег // Хозяйство и право, 1997, №1. СПС: Гарант Максимум.

152. Ефимова Л.Г., Новоселова Л.А. Банки: ответственность за нарушения при расчетах. Комментарий законодательства и арбитражной практики. М., 1996 г. - 624 с.

153. Завидов Б. Договор поручительства // Хозяйство и право. -1997. № 12. СПС:Гарант Максимум

154. Завидов Б.Д. Договоры посреднических услуг в России // Консультант плюс: Комментарии законодательства.

155. Иванов А.Н. Профессиональные участники рынка ценных бумаг // Практикум акционирования. Вып. 6. М., 1995 170 с.

156. Иванова Е. Регулирование залога бездокументарных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг, 2004, №№3-4 < http://www.rcb.m/Archive/articlesrcb.asp?aid=3913>

157. Иоффе О.С. Обязательственное право. М.:1975. — 358 с.

158. Калмыков Ю.Х. К понятию обязательства по оказанию услуг в гражданском праве // Калмыков Ю.Х. Избранное: Труды. Статьи. Выступления:- М.: Статут, 1998. 29-34с.

159. Каминка А.И. Очерки торгового права. М. Центр ЮрИнфоР, 2002. - 547 с.

160. Каширин А.А. Правовые проблемы регулирования профессиональной предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг: Автореф. дисс. .канд. юрид. наук.М., 2003. 30 с.

161. Комаров А.С. Правовые формы внешнеэкономической деятельности // Совместные предприятия, международные объединения и организации на территории СССР. М., 1989.

162. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части второй (постатейный) / Под ред. О.Н. Садикова. М., 1996.-800 с.

163. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой (постатейный) / Под ред. О.Н. Садикова. М.,1998.-778 с.

164. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой / Под. Ред. Т.Е. Абовой и А.Ю. Кабалкина.- М., 2002 880 с.

165. Комментарий к Кодексу торгового мореплавания Российской Федерации / Под ред. Г.Г.Иванова. М., 2000. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

166. Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах» / под ред. Г.С. Шапкиной. М., 1996. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

167. Коммерческое право. Учебник / Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. СПб., 1997. - 518 с.

168. Кормаш Ю.И. Банки на фондовом рынке. Правовое регулирование. М., 2002. 288 с.

169. Кувакина Т.В. Ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг. Автореф. дисс. канд. юр. наук. М., 2006. 27 с.

170. Кузьмишин А.А. К вопросу о понятии и юридической природе представительства и полномочия в гражданском праве // Юрист.1999. № 12. С. 6-12. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

171. Кузьмишин А.А. Основания возникновения представительства и полномочия в гражданском праве // Журнал российского права. 2000. № 8. - С. 103-108. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

172. Кулагин М.И. Избранные труды. М.: Статут, 1997. - 330

173. Ларина Т.В. Особенности правового регулирования публичного договора в России // Юрист, 2004, № 4. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

174. Лахно П., Бирюков П. Траст новый институт российского права (О доверительной собственности). // Хозяйство и право - 1995. № 2, 4. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

175. Лиховидов К. Риск как условие дифференциации объема и мер юридической ответственности // Законность, 2001, № 12. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

176. Лунц Л.А. Деньги и денежные обязательства в гражданском праве. М.: Статут, 1999. - 352 с.

177. Майфат А.В. Понятие и организационно правовые формы посредничества в гражданском праве: Автореф. дисс. .канд. юрид. наук. Екатеринбург, 1992. 170 с.

178. Маковская А.А. Залог денег и ценных бумаг. М.: Статут, 2000.-287 с.

179. Малеин Н.С. Имущественная ответственность в хозяйственных отношениях. М., 1968 - 207 с.

180. Мангутова Т.Е. Правовое регулирование отношений по торговому посредничеству: Дисс. .канд. юрид. наук. М., 1988.

181. Маркова О.М., Сахарова М.С., Сидоров В.Н. Коммерческие банки и их операции. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 288 с.

182. Мейер Д.И. Русское гражданское право (в 2-х ч. Часть 1). По исправленному и дополненному 8-му изд., 1902. М.: Статут, 1997, -290 с.

183. Мейер Д.И. Русское гражданское право (в 2-х ч. Часть 2). По исправленному и дополненному 8-му изд., 1902. М.: Статут, 1997, -455 с.

184. Метелева Ю.А. Номинальное держание и доверительное управление на рынке ценных бумаг. // Право и экономика, 1998, № 9. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

185. Мотуренко С.М. Агентский договор в сфере таможенных услуг // Некоторые вопросы договорного права России и зарубежных стран. -М, 2003. С. 91-98.

186. Мурзин Д.В. Ценные бумаги бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. - М.: Статут, 1998.-176 с.

187. Мурзин Д.В. Ценные бумаги и тенденции развития гражданского права // Цивилистические записки. Межвузовский сборник научных трудов. М.: Статут, 2001.

188. Мурзин Д. Переворот в обороте ценных бумаг // ЭЖ-Юрист, 2005, № 30. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

189. Назаренко A.M. Некоторые вопросы правового регулирования маржинальных сделок.//Юрист, 2004, № 4. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

190. Назаренко А. М. Правовое регулирование маржинальных сделок в Российской Федерации: Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук. -М., 2005. 24 с.

191. Назаренко A.M. Залог ценных бумаг как обязательное условие совершения маржинальных сделок // Гражданское право, 2004, № 2. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

192. Нарышкина P.JI. Доверительная собственность в гражданском праве Англии и США. М.: 1965. - 290 с.

193. Научно-практический комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой / Под ред. Проф. В.П. Мозолина и проф. М.Н Малеиной. М., 2004 - 848 с.

194. Невзгодина E.JI. Представительство по советскому гражданскому праву. Томск. Издательство Томского университета, 1980. -155 с.

195. Нерсесов Н. О. Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М.: Статут, 1998. - 286 с.

196. Новик М.В. Складские свидетельства как объекты имущественного оборота// Актуальные проблемы гражданского права: Вып.5: Под ред. проф. В.В. Витрянского. -М.: Норма, 2002. 147-205с.

197. Новицкий И.Б., Лунц JI.A. Общее учение об обязательстве. -М.: 1950.-417 с.

198. Новицкий И.Б. Обязательство заключить договор. -М., 1947.- 50 с.

199. Новокшонов И.Б. Таможенный брокер// Право и экономика, М., 2000, № 1. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

200. Новоселова JT.A. Денежные расчеты в предпринимательской деятельности. -М.: ЮрИнфоР, 1996. 160 с.

201. Ойгензихт В.А. Нетипичные договорные отношения в гражданском праве. Душанбе, 1984. 128 с.

202. Перетерский И.С. Представительство Теттенборн З.Р. Поручение и доверенность - Кобленц И.Г. Договор комиссии, М. 1929.

203. Петросян Э.С. Правовое положение субъектов биржевых деривативных сделок//Право и экономика, 2004, № 4-5. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

204. Петросян Э.С. Правовое регулирование биржевых сделок (на примере фьючерсного контраста). Автореф. дис. . канд. юрид. наук. -М., 2003. 25 с.

205. Покровский И.А. Основные проблемы гражданского права. М.: Статут, 1998. - 353 с.

206. Поллард A.M., Пассейк Ж.Г., Эллис К.Х., Дейли Ж.П. Банковское право США: Пер с англ./ Общ. Ред. и послесл. Я.А, Куника. — М.: Прогресс, 1992. 768 с.

207. Путинский Б.И. Коммерческое право России., М. 2000.

208. Романец Ю.В. Общая характеристика договоров оказания юридических услуг (поручение, комиссия, агентирование), Законодательство, 2001, № 4. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

209. Романец Ю.В. Система договоров в гражданском праве России. М., 2001. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

210. Рукавишникова И. Законодательные ограничения на совершение сделок с ценными бумагами // Хозяйство и право, № 10, 1997. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

211. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг.- М., 2002. 448с.

212. Рябиков С.Ю. Агентские соглашения во внешнеэкономических связях. М.: Внешнеэкономический центр "Совинтерюр", 1992.

213. Рясенцев В.А. Основания представительства в советском гражданском праве // Ученые записки ВЮЗИ. Вып. 1. М.: 1948.- С.54-65.

214. Рясенцев В.А. Происхождение представительства и его сущность в буржуазном гражданском праве // Уч. зап. Всесоюз. юрид. заочного ин-та. 1960. Вып. X.- С.75-89.

215. Савин И. Договор брокерских компаний о номинальном держателе // Рынок ценных бумаг. 1997, № 1/1997.

216. Санникова J1.B. Договоры о представительстве // Журнал российского права, 2004, № 4. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

217. Сарбаш С.В. Договор банковского счета: проблемы доктрины и судебной практики. М.: Статут, 1999. - 272 с.

218. Саркисян М.Р. Институт торгового посредничества // Журнал российского права, 2002, № 3. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

219. Саркисян М.Р. Понятие и формы биржевого посредничества // Журнал российского права, 2002, № 8. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

220. Сафронов М.Н. Посреднические договоры в новых российских экономических условиях // Журнал российского права, 2003, №9.

221. Семилютина Н.Г. Проблемы совершенствования законодательства о рынке ценных бумаг // Право и экономика, 2001, № 1. Консультант Плюс: Комментарии законодательства.

222. Сидорова А.И. Посредническая деятельность на рынке ценных бумаг. Автореферат диссертации ученой степени кандидата экономических наук. М., 1999. 25 с.

223. Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика. М., 2002. - 223 с.

224. Скловский К.И. Некоторые проблемы оспаривания в суде реализации имущества на торгах // Вестник ВАС РФ, 2001, № 9. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

225. Скловский К.И. Собственность в гражданском праве. М., 2002.512 с.

226. Скловский К.И. Представительство в гражданском праве и процессе (вопросы теории: сущность, содержание, структура): Автореф. дисс. .канд. юрид. наук. Харьков, 1982. 16 с.

227. Сойфер Т.В. Сделки в биржевой торговле: Дис. . канд. юрид. наук. М., 1996. 177 с.

228. Сохновский А.Ф. Правовое регулирование торгового посредничества в советском гражданском обороте: Автореф. дисс. .канд. юрид. наук. Саратов, 1972. 18 с.

229. Сохновский А.Ф. Правоотношения торгового посредничества между социалистическими организациями // Правоведение. 1976. № 5. С.56-65.

230. Степанов Д.И. Защита прав владельца ценных бумаг, учитываемых записью на счете. М., 2004 г. - 127 с.

231. Степанов Д.И. Современное российское правопонимание ценных бумаг// Журнал российского права, 2000, № 7. СПС: Гарант Максимум.

232. Сулейменов М.К. Хозяйственно посреднические договоры услуг// Советское государство и право, 1973, № 3. С.50-55.

233. Суханов Е.А. Вступительная статья к кн.: Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве., М. 1996.

234. Суханов Е.А. Гражданский кодекс о доверительном управлении. // Экономика и жизнь 1996. № 26.

235. Суханов Е.А. Доверительное управление или траст? // Экономика и жизнь 1995. № 6.

236. Суханов Е.А. Посреднические и кредитно-финансовые сделки в Гражданском кодексе РФ. М.: 1996. - 348 с.

237. Суханов Е.А. О юридической природе процентов по денежным обязательствам // Законодательство. 1997. № 1. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

238. Таль JI.C. Торговый агент и агентурный договор как правовые типы // Памяти профессора Габриэля Феликсовича Шершеневича. Сборник статей по гражданскому и торговому праву. М., 1915.-С. 357-373.

239. Тосунян Г. А. Банковское дело и банковское законодательство. М.: ТЕИС, 1996. - 458 с.

240. Хабаров С.А. Комментарий к Федеральному закону "О рынке ценных бумаг" // Право и экономика, 1999, №№ 2, 3, 4, 6, 8, 10, И, 1999; 2000, № 3. Консультант плюс: Комментарии законодательства.

241. Цвайгерт К.,Кётц X. Введение в сравнительное правоведение в сфере частного права: в 2-х тт. Том 1. Основы: Пер. с нем.-М.,1998.-480с.

242. Цвайгерт К.,Кётц X. Введение в сравнительное правоведение в сфере частного права: в 2-х тт. Том 2. Договор. Неосновательное обогащение. Деликт: Пер. с нем. - М.,1998. - 512 с.

243. Цитович П.П. Очерк основных понятий торгового права. -М.: Центр ЮрИнфоР, 2001.-448 с.

244. Шаповаленко А.С. Агентский договор в системе посреднических сделок в российском гражданском праве: Автореф. дис. канд. юрид. наук. Краснодар, 2003. 18 с.

245. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 1998. - 1028 с.

246. Шерешевский И.В. Представительство. Поручение и доверенность. Практический комментарий к ГК РСФСР. М.: Право и жизнь, 1925. 107 с.

247. Шерешевский И.В. Учение о представительстве в современной германской цивилистике // Журнал министерства юстиции, 1912 №5. С. 36-73.

248. Шершеневич Г.Ф. Курс гражданского права. — Тула: Автограф, 2001. 720 с.

249. Шершеневич Г.Ф. Учебник русского гражданского права (по изданию 1907г.). М., 1995. - 342 с.

250. Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права / по изданию 1914 г. М.: Спарк, 1994. - 335 с.

251. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т. I: Введение. Торговые деятели. М., 2003. 480 с.

252. Шершеневич Г.Ф. Курс торгового права. Т. II: Товар. Торговые сделки. М., 2003. 544 с.

253. Шикова Е.А. Правовые проблемы залога ценных бумаг// Актуальные проблемы гражданского права: Вып.4: Под ред. проф. М.И. Брагинского. -М.: Норма, 2002. С. 202-237.

254. Экспортно-импортные операции. Правовое регулирование / Под ред. B.C. Позднякова. М., 1970. 335 с.

255. Эннекцерус JL, Кипп Т., Вольф М. Курс Германского гражданского права. Т. 1. Полутом 1. Перевод с немецкого И.Б. Новицкого, Г.Н. Поляниной, В.А. Альтшулера. / Под ред. Д.М. Генкина, И.Б. Новицкого. М.: 1949. - 436 с.

256. Эннекцерус JI. Курс германского гражданского права. Т. 1. Полутом 2. М.: 1950. - 483 с.

257. Эрделевский A.M. Агентский договор // Консультант Плюс: комментарии законодательства.

258. Юлдашбаева Л. Правовая природа бездокументарных ценных бумаг // Хозяйство и право", 1997, № 10. СПС: Гарант Максимум.

259. Albrecht С. Das Recht der Agenten. Berlin, 1908. S. 202.

260. Gruenhut C.S. Das Recht des Comissionhandels. Wien, 1879. S.596.

261. Marx, Wenglorz. Schuldrechtsreform 2002: Das neue Vertragsrecht. Haufe, 2001 - S. 405.

262. Mueller-Erzbach R. Die Gruendsaetze der mittelbaren Stellvertretung. Berlin, 1905. S. 102.

263. Palandt. Burgerliches Gesetzbuch. Muenchen, 2003. S. 2895.

264. Savigny, Friedrich Carl von: Das Obligationenrecht als Theil des heutigen romischen Rechts Berlin , 1851. S. 520.

265. Stoetter, Karin. Das Recht der Handelsvetreter. Vertrag. Provision. Wettbewerbsverbot. Muenchen, 2000. - S. 326.