АВТОРЕФЕРАТ ДИССЕРТАЦИИ по праву и юриспруденции на тему «Финансово-правовое регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в Российской Федерации»
На правах рукописи
Бурова Дина Викторовна
ФИНАНСОВО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
12.00.14 — административное право, финансовое право, информационное право
АВТОРЕФЕРАТ
диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук
005013658
Москва — 2012
005013658
Работа выполнена в Московской государственной юридической академии имени O.E. Кутафина
Научный руководитель Почетный работник высшего
профессионального образования Российской Федерации, Почетный работник науки и техники Российской Федерации доктор юридических наук, профессор Грачева Елена Юрьевна
Официальные оппоненты: Ручкина ГУльнара Флюровна,
доктор юридических наук, профессор, Всероссийская государственная налоговая академия Министерства финансов Российской Федерации, проректор по научной работе
Кирилина Вероника Евгеньевна,
кандидат юридических наук, доцент, Российская академия правосудия, доцент кафедры финансового права
Ведущая организация Московский государственный институт
международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации
Защита состоится 18 апреля 2012 года в 13.00 на заседании диссертационного совета Д 212.123.02 на базе Московской государственной юридической академии имени O.E. Кутафина, г. Москва, 123995, улица Садовая Кудринская, дом 9, зал заседаний диссертационного совета.
С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московской государственной юридической академии имени O.E. Кутафина.
Автореферат разослан 15 марта 2012 года.
Ученый секретарь диссертационного совета доктор юридических наук профессор
ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ
Актуальность темы исследования. Переход России к рыночным отношениям, периоды экономических кризисов и сопровождающие их процессы спада промышленного производства, нестабильности банковской системы, социальной напряженности обусловили радикальные изменения финансовых отношений, определили преобразование финансовой системы страны как одну из приоритетных задач государственной финансовой политики.
Рынок ценных бумаг, посредством которого происходит аккумулирование и перераспределение финансовых ресурсов, в том числе инвестиционных средств, в производственную сферу, играет важную роль в развитии экономики страны.
Фонды денежных средств как инструмент, используемый в процессе распределения и перераспределения валового внутреннего продукта и национального дохода, является средством обеспечения государством публичных интересов. Эффективное проведение финансовой деятельности по организации происходящих на рынке ценных бумаг процессов способствует притоку свободных денежных средств, использование которых в качестве финансовых ресурсов происходит посредством централизованных и децентрализованных фондов.
Возрождение рынка ценных бумаг, его динамичное развитие потребовали создания механизма правового регулирования, адекватного изменяющимся финансовым отношениям.
В настоящее время правовые основы рынка ценных бумаг сформированы, приняты законодательные и подзаконные нормативные правовые акты, но развитие общественных отношений требует пересмотра подходов к их регулированию, что обусловлено взаимовлиянием частных и публичных интересов в данном сегменте финансового рынка, а также связано с его спекулятивным характером и подверженностью высоким рыночным рискам. Поэтому необходимо комплексное правовое регулирование рынка ценных бумаг, совершенствование системы его финансового контроля.
Особенностью рассматриваемых отношений является состав их участников. Государство на рынке ценных бумаг имеет двойственное положение: оказывает регулирующее воздействие и одновременно выступает в роли равноправного участника отношений.
Обеспечивающая функционирование рынка ценных бумаг деятельность профессиональных участников обусловлена организацией процессов в дан-
ном секторе финансового рынка, что связано с выполнением ими функций профессиональных посредников и инфраструктурных организаций, а также наделением их отдельными властными полномочиями.
Отношения, складывающиеся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, регулируются нормами международного, конституционного, гражданского, финансового, административного и иных отраслей права. Современная научная мысль все чаще обращается к вопросам изучения отношений, урегулированных нормами разных отраслей права.
Автором исследуются дискуссионные проблемы теории права и науки финансового права, такие как комплексные правовые формирования, трансформация предмета финансового права, финансовые правоотношения в деятельности профессиональных участников, что способствует совершенствованию финансово-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг, развитию финансового права в целом.
Необходимость научного осмысления названных проблем, их теоретической разработки и разрешения определяют актуальность избранной темы диссертационного исследования, имеющей теоретическое и практическое значение.
Научная разработанность темы характеризуется наличием монографических и диссертационных работ. Проблемы финансово-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг рассматриваются в учебной и методической литературе по финансовому праву, что нашло свое отражение в работах таких ученых, как А.Б. Быля, Е.В. Покачалова, И.В. Рукавишникова, Е.Г. Хоменко и других.
Диссертационные исследования по финансовому праву последних лет посвящены отдельным вопросам правового регулирования названных отношений. К таким работам, в частности, относятся диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук1.
Изучению проблем регулирования отношений на рынке ценных бумаг и деятельности профессиональных участников рынка уделено внимание в ис-
1 Андриянов К.В. Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг в России : дис. ... канд. юрид. наук. М., 2003; Левкин Е.В. Правовое регулирование финансового надзора за деятельностью участников рынка ценных бумаг : дис. ... канд. юрид. наук. М., 2007; Тагашева О.В. Финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг (финансово-правовой аспект): дис.... канд. юрид. наук. Саратов, 2009.
следованиях по административному и гражданскому праву. К ним относятся диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук1.
Рынок ценных бумаг, как экономическая категория, а также деятельность его участников являются объектами исследований ученых - экономистов. Проблемам их развития посвящены диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук2, диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук3.
Современные научные исследования затрагивают теоретические вопросы рынка ценных бумаг, но проблеме складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг отношений не уделяется достаточного внимания.
Следует отметить возросшую роль рынка ценных бумаг в экономике страны, необходимость реализации задач финансовой политики, в том числе по организации международного финансового центра в России, что обуславливает необходимость проведения научных разработок вопросов правовой регламентации общественных отношений в данной сфере.
Настоящее диссертационное исследование является одним из первых комплексных исследований финансово-правового аспекта регулирования отношений, складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг
Объектом исследования являются общественные отношения, складывающиеся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Предметом диссертационного исследования выступают нормы финансового права, а также нормы иных отраслей права, регулирующие отношения в сфере организации рынка ценных бумаг, деятельности его профессио-
' Дурнов А.Н. Правовое регулирование предпринимательской деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг - депозитариев: дис.... канд. юрид. наук. М., 2005; Кувакина Т.В. Ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг : дис. ... канд. юрид. наук. М., 2006; Зенькович Е.В. Административно-правовое регулирование рынка ценных бумаг: дис.... канд. юрид. наук. М., 2006, Капустин С.А. Административно-правовое регулирование рынка ценных бумаг США: полномочия и процедуры Комиссии по ценным бумагам и биржам: дис.... канд. юрид. наук. М., 2009 и других.
2 Криничанский К..В. Эволюция и трансформация институтов рынка ценных бумаг: дис.... докт. экон. наук. М., 2009.
3 Федоренко И.Н. Внутренний контроль как фактор обеспечения эффективности деятельности участников рынка ценных бумаг: дис.... канд. экон. наук. М., 2008; Старшинин С.А. Совершенствование регулирования российского рынка ценных бумаг как фактор обеспечения его экономической безопасности : дис.... канд. экон. наук. М., 2010 и других.
нальных участников. В диссертации на основе теорий и разработок представителей науки финансового права, общей теории права, иных отраслей права исследуется регулирование складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг общественных отношений.
Цели и задачи диссертационного исследования. Целями диссертации являются разработка теоретических основ финансово-правового регулирования отношений в деятельности профессиональных участников рынка, выявление специфики, структуры и видов финансовых правоотношений в данной сфере, на основе положений юридической науки о рынке ценных бумаг определение особенностей их правового регулирования; обоснование тезиса об отнесении отдельных отношений к предмету финансового права.
Достижение названных целей обусловили необходимость решения следующих задач:
— изучение рынка ценных бумаг как финансово-правовой категории, его функций и значения, определение правового понятия «рынок ценных бумаг»;
— исследование тенденций изменения финансовых отношений на современном этапе развития финансовой системы России;
— выявление особенностей финансовых правоотношений на рынке ценных бумаг;
— изучение правовых основ финансово-правового регулирования общественных отношений в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
— определение специфики структуры финансовых правоотношений в названной сфере;
— исследование финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Методологической основой диссертационного исследования являются общенаучные и частнонаучные методы познания: диалектический, исторический, логический, системный, сравнительно-правовой методы, а также анализ, синтез, сравнение. Отдельные вопросы диссертации рассматривались на стыке правовой науки, экономики, философии как проблемы междисциплинарного порядка, что соответствует целям проведения комплексного исследования.
Теоретическую основу исследования составляют труды представителей науки общей теории права, финансового, гражданского, административного, иных отраслей права.
Теоретико-правовым фундаментом диссертационного исследования явились работы таких ученых как: Н.М. Артемов, Е.М. Ашмарина, К.С. Вельский, А.Б. Быля, И.И. Веремеенко, О.Н. Горбунова, Е.Ю. Грачева, JI.H. Древаль, C.B. Запольский, М.Ф. Ивлиева, М.В. Карасева, А.Н. Козы-рин, Ю.А. Крохина, И.И. Кучеров, A.A. Нечай, E.H. Пастушенко, Е.В. По-качалова, Г.В. Петрова, Е.А. Ровинский, И.В Рукавишникова, Г.Ф. Ручкина, Э.Д. Соколова, О.В. Тагашева, И.Т. Тарасов, Г.П. Толстопятенко, A.B. Тур-банов, Н.И. Химичева, Е.Г. Хоменко, С.Д. Цыпкин, С.О. Шохин и других.
В процессе проведения исследования использованы труды ученых общей теории права: С.С. Алексеева, А.Б. Венгерова, A.B. Малько, Н.И. Матузова, C.B. Полениной, Т.Н. Радько, В.К. Райхера, P.O. Халфиной и других.
С учетом комплексного характера правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг автором использовались исследования ученых в области административного права: Д.Н. Бахраха, Ю.М. Козлова, Ю.Н. Ста-рилова, М.С. Студеникиной, Ю.А. Тихомирова и других. Были использованы также труды представителей науки гражданского права: М.М. Агар-кова, В.А. Белова, О.С. Иоффе, O.A. Красавчикова, В.П. Мозолина, Е.А. Суханова, Ю.К. Толстого, М.Д. Шаргородского и других.
Концептуальную основу при разработке отдельных проблем правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг составили исследования таких ученых и специалистов, как: А.М. Бабич, В.В. Галанов, Д.И. Дедов, A.A. Мишарев, О.М. Олейник, Л.Н. Павлова, В.Ф. Попондопуло, Н.Г. Се-милютина, Т.Я. Хабриева, и других.
Поскольку рынок ценных бумаг является экономической категорией, при проведении исследования использовались работы ряда ученых - экономистов.
Нормативную и эмпирическую основу диссертационного исследования составили: Конституция Российской Федерации, федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», «О банках и банковской деятельности», «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма», законодательные и подзаконные нормативные правовые акты Российской Федерации, международные акты, регулирующие отношения на рынке ценных бумаг, а также решения судов, нормативная документация профессиональных участников рынка ценных бумаг, материалы правоприменительной практики.
Научная новизна работы заключается в том, что диссертация стала одним из первых комплексных исследований складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг отношений.
Разработаны теоретические основы финансово-правового регулирования и финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, определена специфика, структура и виды финансовых правоотношений в данной сфере, выявлены особенности их правового регулирования; обосновано положение об отнесении отдельных отношений к предмету финансового права.
Результатом проведенного диссертационного исследования явились следующие разработанные автором положения, которые выносятся на защиту:
1. Совокупность нормативных правовых актов, регулирующих общественные отношения на рынке ценных бумаг, представляет собой комплексное правовое формирование в системе законодательства, что обусловлено неоднородностью исследуемых отношений, правовая регламентация которых осуществляется нормами разных отраслей права: конституционного, международного, гражданского, финансового, административного, уголовного.
Комплексное правовое формирование позволяет учитывать особенности названных отношений, обеспечивает их адекватное правовое регулирование, отражает современные тенденции проявления новых форм взаимодействия публичных и частных интересов.
2. К предмету финансового права отнесены отдельные общественные отношения на рынке ценных бумаг, в частности, отношения, складывающиеся в деятельности профессиональных участников рынка.
На современном этапе проведения реформ в России, ориентированных на построение рыночной экономики с учетом кризисных явлений мирового масштаба, происходят качественные изменения финансовых отношений, обусловленные возникновением различных форм собственности на финансовые ресурсы, появлением новых видов отношений по осуществлению финансовой деятельности государства и муниципальных образований. Это определяет необходимость проведения концептуальных исследований фундаментальных понятий финансового права, подвергающихся трансформации, таких, например, как категория «предмет финансового права».
Включение отдельных отношений на рынке ценных бумаг в предмет финансового права позволяет создать эффективный правовой механизм их регулирования с учетом специфики названных отношений, что способствует
организации деятельности участников рынка, проводимой с целью стабильного функционирования и развития рынка ценных бумаг в целом.
3. Финансово-правовое регулирование и финансовый контроль деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, включающие: проведение лицензирования и контроля соблюдения профессиональными участниками лицензионных требований и условий; установление ограничений на совмещение видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг направлены на достижение основных задач государственной финансовой политики в данной сфере, таких как защита правопорядка, обеспечение функционирования рынка, устойчивого положения профессиональных участников.
Продолжающийся экономический кризис наглядно продемонстрировал влияние процессов глобализации на состояние российской экономики, зависимость национального финансового рынка от происходящих в мировой финансовой системе процессов. Кризисные явления, одной из причин которых явились операции с производными финансовыми инструментами в странах — крупнейших международных финансовых центрах, способствовали оттоку российских капиталов за границу, сокращению притока инвестиционных ресурсов, а неконтролируемый процесс формирования, перераспределения и использования фондов денежных средств при проведении операций спекулятивного характера вызвали резкое падение котировок на ведущих финансовых рынках.
Поэтому достижение публичных целей финансово-правового регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, в частности, реализация задач финансовой политики и гармонизация публичных и частных интересов отношений в данной сфере, создание благоприятного инвестиционного климата, а также условий эффективного взаимодействия его участников невозможны без усиления государственного регулирования и контроля на рынке ценных бумаг
4. В качестве субъектов финансовых отношений в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг выступают государственные органы исполнительной власти, профессиональные участники рынка ценных бумаг, а также их клиенты — юридические и физические лица, в том числе иностранные.
Выявление двух групп субъектов названных отношений: субъектов, обладающих властными полномочиями по отношению к иным участникам отношений, и субъектов, которые подвергаются властному воздействию,
способствует разграничению прав и обязанностей профессиональных участников рынка как субъектов хозяйствования, и их правомочия как субъектов, выполняющих публичные функции. Данная дифференциация позволяет отграничить публично-правовые и частноправовые отношения, складывающиеся между профессиональными участниками рынка ценных бумаг и их клиентами, что имеет особое значение в процессе нормотворчества и правоприменения, а также для организации стабильной и эффективной работы профессиональных участников рынка ценных бумаг.
5. Особенностью финансовых отношений в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг является их многообъектность.
Во-первых, к объектам названных отношений относятся денежные средства, образующие централизованные и децентрализованные фонды, аккумулируемые и перераспределяемые в процессе функционирования рынка ценных бумаг, и, во-вторых, в качестве объекта выступает деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, что связано с необходимостью осуществления организации названной деятельности.
Данный вывод позволяет уточнить объектный состав финансовых отношений, складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, усовершенствовать механизм их правового регулирования, использовать в правоприменительной практике полученные теоретические знания об особенностях выявленных групп объектов.
6. Многообразие складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг отношений, регулируемых нормами финансового права, обусловили необходимость проведения их классификации, что позволило выявить следующие виды финансовых правоотношений:
— отношения мевду государственными органами исполнительной власти и профессиональными участниками рынка ценных бумаг как субъектами хозяйственной деятельности, которые связаны непосредственно с её осуществлением, например, налоговые отношения, отношения по ведению бухгалтерского учета, денежному обращению и расчетам;
— отношения между органами исполнительной власти специальной компетенции по осуществлению финансовой деятельности и профессиональными участниками рынка, которые связаны со спецификой деятельности профессиональных участников рынка. К ним относятся, в частности, отношения по лицензированию деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, отношения, возникающие при определении условий совмещения деятельности
на рынке ценных бумаг, контроле их исполнения, отношения по предоставлению отчетности профессиональными участниками рынка;
— отношения между профессиональными участниками рынка ценных бумаг и их клиентами - юридическими и физическими лицами, в которых профессиональные участники рынка наделены отдельными властными полномочиями. К ним относятся, в частности, отношения по валютному контролю, отношения по осуществлению мер в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма.
Данная классификация позволяет глубже проникнуть в сущность складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг отношений, получить о них целостное представление, понять их финансово-правовую природу, а также выявить особенности, присущие различным группам названных отношений, специфику прав и обязанностей их субъектов, обозначить границы регулирующего воздействия норм финансового права, что способствует совершенствованию нормотворческой и правоприменительной деятельности.
7. Проведение финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг способствует стабильности и эффективности работы рынка в целом, а также направлено на обеспечение устойчивого положения профессиональных участников. Целями контроля являются обеспечение законности, прозрачности и минимизации рисков названной деятельности, защита прав и интересов инвесторов, предупреждение и пресечение правонарушений на рынке ценных бумаг.
Определены три уровня осуществления финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг: государственный финансовый контроль, контроль саморегулируемыми организациями деятельности её членов, внутренний контроль.
Выделены два вида финансового контроля деятельности профессиональных участников: государственный и негосударственный финансовый контроль. Проведена классификация внутреннего контроля на общий внутренний контроль и специальный внутренний контроль.
Это позволило выявить особенности проведения финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, специфику профессиональных участников как субъектов контрольных правоотношений.
Теоретическая и практическая значимость диссертационного исследования
заключается в том, что как научно-квалификационная работа диссертация вносит определенный вклад в теорию финансового права по вопросу финансово-правового регулирования рынка ценных бумаг в части регламентации общественных отношений, складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка.
В диссертации исследован вопрос трансформации круга финансовых правоотношений в направлении его расширения, в том числе отнесения исследуемых отношений к предмету финансового права с позиций обеспечения публичных интересов и тенденции взаимопроникновения частноправовых и публично-правовых отношений.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования состоит в том, что его положения способствуют расширению и углублению знаний по проблемам финансово-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг, что может быть использовано в научно-исследовательской деятельности, в процессе совершенствования финансового законодательства, при подготовке учебно-методической литературы, а также применяться в учебном процессе при преподавании правовых дисциплин в юридических и экономических вузах.
Апробация результатов диссертационного исследования. Диссертационное исследование выполнено на кафедре финансового права Московской государственной юридической академии имени O.E. Кутафина, где проводилось рецензирование и обсуждение диссертации, основные положения которой были одобрены.
Теоретические выводы и практические положения диссертационного исследования нашли свое отражение в публикациях автора.
Структура диссертации обусловлена предметом, целями и задачами диссертационного исследования и состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложения.
СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ
Во введении обосновывается актуальность темы диссертационного исследования и степень её научной разработанности, определяются объект, предмет, цели и задачи диссертации, методологическая, теоретическая, нормативная и эмпирическая основы исследования, обоснована его научная новизна, формулируются положения, выносимые на защиту, показана практическая значимость работы, приводятся сведения об апробации полученных научных результатов.
Первая глава работы «Финансово-правовое регулирование общественных отношений на рынке ценных бумаг» состоит из трех параграфов и посвящена рассмотрению общетеоретических положений: понятия «рынок ценных бумаг», вопросов комплексных правовых формирований в системе финансового законодательства, трансформации предмета финансового права за счет отнесения к нему части общественных отношений, складывающихся на рынке ценных бумаг, а также общей характеристике финансовых правоотношений в данной сфере.
В первом параграфе «Рынок ценных бумаг как финансово-правовая категория» исследуется дефиниция «рынок ценных бумаг», круг публичных интересов в названном секторе финансового рынка, формирование в системе законодательства правового комплекса — совокупности нормативных правовых актов, регулирующих общественные отношения на рынке ценных бумаг.
Как способ мобилизации денежных ресурсов и их перераспределения рынок ценных бумаг характеризуется разнообразием используемых в качестве объектов финансовых инструментов, высокой технологичностью и повышенной степенью рисков.
Нестабильность экономических процессов, периодически возникающие кризисы в условиях глобализации, наблюдаемый спад промышленного производства, неустойчивость банковских систем, социальная напряженность на практике доказали эффективность государственного регулирования финансовых отношений, в том числе посредством правового механизма.
Определяя в качестве одного из приоритетных направлений финансовой политики государства обеспечение стабильного функционирования и развития рынка ценных бумаг, автором отмечается усиление государственного регулирования в данной сфере.
Диссертантом исследуется понятие «рынок ценных бумаг» в экономическом смысле, на основе теоретических исследований ученых-правоведов представлены основные точки зрения по вопросу правового содержания названной категории.
В обоснование финансово-правовой природы отношений автором определяется публичный интерес на рынке ценных бумаг как критерий разграничения публично-правовых и частноправовых отношений.
В сфере финансов публичный интерес находит свое выражение при формировании и реализации финансовой политики государства, одной из основных задач которой является эффективное осуществление финансовой деятельности.
В работе обосновывается, что регулирование отношений на рынке ценных бумаг направлено на обеспечение реализации и защиты публичных интересов. Привлечение дополнительных финансовых ресурсов в экономику страны, создание условий стабильности и непрерывности этого процесса, уменьшение негативных последствий, объективно возникающих вследствие особенностей функционирования рынка, а также возможность оперативного государственного воздействия при наступлении кризисных ситуаций направлены на развитие производственной сферы, повышение качества жизни населения, обеспечение стабильности и развития финансового сектора, экономики в целом.
Автором отмечается особенность отношений на рынке ценных бумаг -их неоднородность, что обуславливает правовое регулирование отношений нормами разных отраслей права и порождает трудности нормотворчества и правоприменения.
В работе уделяется особое внимание проблеме формирования правовых комплексов, рассматриваются позиции ученых советского периода и современности. Обосновывается положение о формировании правовых комплексов в системе законодательства под воздействием изменений системы права, в которой происходят процессы дифференциации и интеграции, а также под влиянием трансформации сферы правового регулирования, вызванной появлением новых и исчезновением ранее существовавших общественных отношений.
По мнению диссертанта, значение комплексных правовых формирований заключается в регулировании группы разнородных общественных отношений определенной сферы деятельности, которая является приори-
тетной на данном этапе развития общества. Особенности правовых комплексов обусловлены их целевым характером, а также необходимостью обеспечения взаимодействия входящих в их состав нормативных правовых актов, опосредующих разноотраслевые правовые нормы.
В работе определены основания отнесения совокупности нормативных правовых актов к комплексному формированию в системе законодательства.
Автором обосновывается вывод о том, что совокупность нормативных правовых актов, регулирующих общественные отношения на рынке ценных бумаг, является комплексным правовым формированием. Это отражает современный подход в развитии правовой науки, связанный с обеспечением баланса публичных и частных интересов, что обусловлено возрастанием роли государства в экономике, социальной направленности его политики, усилением влияния процессов глобализации и иными факторами.
Завершая первый параграф диссертант, не претендуя на универсальность, определяет понятие «рынок ценных бумаг» в правовом смысле как совокупность неоднородных общественных отношений, комплексное регулирование которых нормами различных отраслей законодательства: конституционного, финансового, гражданского, административного, международного, обеспечивает реализацию и защиту публичных и частных интересов.
Во втором параграфе «Особенности предмета финансового права на современном этапе развития рынка ценных бумаг» исследуются направления трансформации круга финансовых правоотношений; на примере изменения категории «финансовая деятельность государства и муниципальных образований» рассматривается тенденция переосмысления фундаментальных понятий финансового права; определяется отнесение к предмету финансового права общественных отношений, регулируемых нормами финансового права в рамках комплексных правовых формирований.
Автором отмечается, что на современном этапе экономического развития страны происходят качественные изменения финансовых отношений, которые способствуют динамичному развитию науки финансового права: учеными разрабатываются вопросы как общетеоретической, так и узкоспециальной направленности.
Значительное место в работе отведено рассмотрению проблемы трансформации предмета финансового права в направлении его расширения.
По мнению диссертанта, предмет финансового права подвергается изменениям по двум направлениям: во-первых, происходит его структурная
трансформация: формируются финансово-правовые образования (подотрасли, институты). Во—вторых, расширение круга финансовых правоотношений обусловлено отнесением к предмету финансового права новых общественных отношений, возникших на современном этапе развития общества, и обоснованием данной позиции является, в частности, переосмысление фундаментальных категорий отрасли.
В данном параграфе описываются исследования, связанные с изучением содержания финансово-правовых институтов, с формированием подотраслей финансового права.
Автором подробно рассматривается трансформация круга финансовых правоотношений на примере категории «финансовая деятельность государства и муниципальных образований», развитие которой, по мнению автора, происходит в направлении изменения её субъектного и объектного составов.
Изучение финансовой деятельности показало, что учеными выявлена тенденция расширения круга её субъектов. В субъектный состав включены органы местного самоуправления, а также юридические лица, наделенные специальной правосубъектностью. В настоящее время научным сообществом обсуждается проблема возможности передачи отдельных государственных функций негосударственным институтам.
Диссертантом уделяется внимание особенностям правового статуса Государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов», Центрального банка Российской Федерации как субъектов финансовой деятельности, отмечается развитие в России правового института «юридическое лицо публичного права».
В работе исследуется изменение объектного состава финансовой деятельности государства и муниципальных образований. Диссертантом отмечается, что круг её объектов расширяется: происходит переход от понятия «государственные фонды денежных средств» к категории «публичные финансы» как основному объекту финансовой деятельности; фонды денежных средств муниципальных образований и фонды публичной собственности отнесены к публичным финансам.
Автором подчеркивается первостепенная роль частных финансов в обеспечении стабильности экономики страны, их существенное влияние на публичные финансы.
В данном параграфе представлены различные точки зрения по проблеме отнесения денежных средств физических лиц к институтам финансовой си-
стемы. Диссертантом поддерживается позиция о том, что денежные средства физических лиц не подлежат государственной регламентации, но при этом отмечается существенное влияние названных ресурсов на эффективность работы финансовой системы в целом.
Таким образом, исследование категории «финансовая деятельность государства и муниципальных образований» позволяет сделать вывод о трансформации предмета финансового права.
В работе отмечается, что отдельные общественные отношения в сфере банковской и страховой деятельности, на рынке ценных бумаг, регулируемые нормами финансового права в рамках комплексных правовых формирований, включаются в предмет финансового права, что также приводит к его изменению.
В третьем параграфе «Общая характеристика финансовых правоотношений на рынке ценных бумаг» рассматривается характер отношений на рынке ценных бумаг, подлежащих регулированию нормами финансового права, их отграничение от иных отношений; формирование на рынке ценных бумаг централизованных и децентрализованных фондов денежных средств; отнесение части отношений на рынке ценных бумаг к предмету финансового права.
Автором отмечается, что критерием отграничения финансовых правоотношений от иных правоотношений в советский период являлось преобладание в отношениях организационной составляющей. Современными учеными обсуждается соотношение организационной и имущественной характеристик финансовых правоотношений.
Диссертантом обосновывается, что отношения, складывающиеся в процессе лицензирования отдельных видов деятельности в финансовой сфере, относятся к предмету финансового права при условии, что они являются необъемлемой частью целостного комплекса мер, направленных на осуществление финансовой деятельности государства и муниципальных образований.
В данном параграфе представлены различные позиции представителей финансово-правовой науки по проблеме регулирования нормами финансового права финансовой деятельности в отношении централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.
Автор подчеркивает, что реализация правомочий государства по регулированию отношений образования, перераспределения и использования
централизованных и децентрализованных финансов происходит по-разному: в отношении централизованных фондов субъекты финансовой деятельности обладают полным объемом властных полномочий, в отношении децентрализованных фондов их влияние имеет ограничения, степень которых зависит от формы собственности на средства фонда.
В работе определяется образование на рынке ценных бумаг как централизованных, так и децентрализованных фондов денежных средств.
Диссертантом рассматриваются точки зрения ученых об отнесении отдельных отношений на рынке ценных бумаг к предмету финансового права и приводятся доводы в обоснование этой позиции: государственное регулирование в данной сфере направлено на достижение публичных целей; в качестве субъектов отношений выступает Российская Федерация, органы государственной власти, профессиональные участники рынка, обладающие отдельными властными полномочиями; объектом государственного воздействия являются денежные средства; финансово-правовое регулирование отношений осуществляется посредством метода властных предписаний.
Вторая глава работы «Профессиональные участники рынка ценных бумаг как субъекты финансовых правоотношений» состоит из трех параграфов и посвящена изучению структуры финансовых правоотношений в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, классификации названных правоотношений, исследованию правовых основ финансово-правового регулирования и финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка.
В первом параграфе «Структура финансовых правоотношений в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг» рассматриваются принципы регулирования данной сферы, в том числе международные; особенности субъектов и объектов финансовых правоотношений в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; проводится классификация видов названных правоотношений.
Автором отмечается, что обсуждение совместных мероприятий, посвященных проблемам выхода из кризиса 2008 года и проведения реформ финансовых систем, проходит на мировом уровне на саммитах «Группы двадцати».
Особое внимание в работе уделяется исследованию структуры финансовых правоотношений в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Изучение субъектов названных правоотношений показало, что они дифференцируются на две группы: субъекты, обладающие властными полномочиями по отношению к иным участникам правоотношений, и субъекты, подвергающиеся властному воздействию. К первой группе относятся государственные органы исполнительной власти и профессиональные участники как субъекты, уполномоченные на осуществление отдельных публичных функций. Вторую группу составляют профессиональные участники рынка и юридические и физические лица - их клиенты, как правообязанные субъекты.
Автором обосновывается, что особенностью финансовых правоотношений в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг является их многообъектность. В широком смысле, объектом являются денежные средства, которые аккумулируются и перераспределяются в процессе функционирования рынка, а непосредственный объект правоотношений - деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Наиболее актуальным является вопрос классификации финансовых правоотношений в деятельности профессиональных участников, позволяющий получить о них целостное представление, глубже проникнуть в сущность явления, определить видовые особенности отношений.
Завершая первый параграф второй главы, автор определяет виды финансовых отношений, которые вынесены в качестве положения на защиту.
Во втором параграфе «Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг как предмет финансово-правового регулирования» рассматривается деятельность Международной организации комиссий по ценным бумагам ИОСКО, аспекты финансово-правового регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг: принципы регулирования, его правовые основы, виды и способы.
Автором выявляется тенденция развития международного сотрудничества по вопросам регулирования национальных рынков ценных бумаг, усиления влияния международных организаций, осуществляющих такое регулирование, изменения их статуса и круга стоящих перед ними задач.
В работе рассматриваются принципы регулирования рынка ценных бумаг, выработанные ИОСКО. Отмечается, что развитие законодательной базы, регламентирующей отношения в данной сфере, происходит с ориентацией на процесс глобализации, опыт становления рынков развитых стран с учетом национальных особенностей рынка России.
Финансово-правовое регулирование и финансовый контроль деятельности профессиональных участников позволяют обеспечить их устойчивое финансовое положение, что достигается различными способами.
В данном параграфе проводится исследование вопросов лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, установления ограничений на совмещение видов названной деятельности.
Диссертантом отмечается особенность лицензирования деятельности профессиональных участников рынка: предоставление лицензии, её приостановление, аннулирование и иные административные процедуры выступают средством достижения публичных целей финансовой деятельности в сфере рынка ценных бумаг - решения задач финансовой политики, то есть названные процедуры являются обслуживающими по характеру.
В работе подчеркивается, что одним из основных способов минимизации рисков профессиональной деятельности является соблюдение требований соответствия финансовых показателей организации экономическим нормативам. В настоящее время лицензионным требованием является соответствие собственных средств профессиональных участников рынка нормативам их достаточности.
Диссертантом рассматриваются условия ограничения совмещения профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, описываются виды деятельности, совмещение которых допускается, а также установленные дополнительные ограничения такого совмещения.
В данном параграфе обосновывается, что отношения по лицензированию деятельности профессиональных участников, а также отношения по определению условий совмещения их деятельности на рынке ценных бумаг, как неотделимые элементы целостного процесса финансово-правового регулирования и финансового контроля, относятся к предмету финансового права.
В третьем параграфе «Правовое регулирование финансового контроля профессиональных участников рынка ценных бумаг» рассматриваются отношения финансового контроля деятельности профессиональных участников, пруденциальный надзор, а также государственный и негосударственный финансовый контроль названной деятельности.
Проблемой регулирования отношений финансового контроля является несоответствие правовых норм качественному изменению финансовых отношений, а также отсутствие кодификации и систематизации законода-
тельных и нормативных правовых актов, регламентирующих названные отношения.
Диссертант поддерживает позицию представителей науки финансового права о необходимости принятия федерального закона «О государственном финансовом контроле».
В работе определяются публичные цели проведения финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка: защита прав и законных интересов инвесторов, обеспечение законности, прозрачности, стабильности и минимизации рисков данной деятельности, предупреждение и пресечение правонарушений в данной сфере.
Автором представлены различные позиции ученых по вопросу классификации видов финансового контроля.
В данном параграфе обосновывается мнение о том, что на рынке ценных бумаг представлены два вида финансового контроля: государственный и негосударственный финансовый контроль деятельности профессиональных участников рынка. Выделены отдельные виды негосударственного финансового контроля.
Диссертантом на примере отношений между ФСФР России и профессиональными участниками рынка рассматривается структура контрольных отношений, и диссертант приходит к выводу о том, что данные отношения являются финансово-правовыми.
Особое внимание в исследовании уделяется понятию пруденциального надзора на рынке ценных бумаг.
Международный опыт развитых финансовых рынков, практика внедрения пруденциального надзора российской банковской системы позволяют определить виды и уровни рисков профессиональной деятельности, значения экономических нормативов, осуществлять оперативное регулирование рынка ценных бумаг для предотвращения кризисных явлений или их преодоления.
Автором выявлено, что в настоящее время происходит процесс углубления правовой регламентации финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, в том числе посредством формирования системы пруденциального надзора.
В данном параграфе отмечается тенденция формирования компенсационных механизмов для граждан, инвестирующих свои средства на финансовом рынке. В качестве источника выплат гражданам предусмат-
ривается формирование компенсационного фонда за счет взносов профессиональных участников, а в случае недостаточности средств фонда рассматривается возможность использования государственных средств.
Автором рассматривается внутрихозяйственный финансовый контроль (внутренний контроль) профессиональных участников рынка, проводится его классификация.
Диссертантом обосновываются особенности финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В заключении диссертации подводятся итоги работы, формулируются основные теоретические и практические выводы, полученные в результате проведенного исследования.
Основные положения диссертации были опубликованы автором в 4 статьях общим объемом 1,9 п.л.
Публикации в ведущих рецензируемых научных журналах, рекомендованных Высшей аттестационной комиссией при Министерстве образования и науки Российской Федерации:
1. Бурова Д.В. Регулирование отношений на рынке ценных бумаг: финансово-правовой аспект // Право и государство: теория и практика. 2009. № 10.0,45 пл.
2. Бурова Д.В. Финансовый контроль деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг // Актуальные проблемы российского права. 2010. № 3.0,6 п.л.
3. Бурова Д.В. Рынок ценных бумаг — комплексное правовое формирование в системе российского законодательства // Современное право. 2012. №2.0,4 п.л.
4. Бурова Д.В. Финансовые правоотношения в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг // Право и государство: теория и практика. 2012. № 2.0,45 п.л.
Бурова Дина Викторовна
ФИНАНСОВО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук
Объем 1,5 печ. л. Формат 60x90 1/16. Тираж 170 экз.
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Московская государственная юридическая академия имени O.E. Кутафина»
Издательский центр 123995, г. Москва, ул. Садовая-Кудринская, 9 Тел. (499) 244-88-21
ТЕКСТ ДИССЕРТАЦИИ «Финансово-правовое регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в Российской Федерации»
61 12-12/617
МОСКОВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ЮРИДИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ
ИМЕНИ О.Е. КУТАФИНА
На правах рукописи
Бурова Дина Викторовна
ФИНАНСОВО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
12.00.14. - административное право; финансовое право; информационное право
Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук
Научный руководитель доктор юридических наук, профессор Е.Ю. Грачева
Москва-2012
СЬ <! , /
СОДЕРЖАНИЕ
Введение.. . .........................................................3
Глава 1. Финансово - правовое регулирование общественных отношений на рынке ценных бумаг...............................................15
§1.1. Рынок ценных бумаг как финансово - правовая категория............15
§ 1.2. Особенности предмета финансового права на современном этапе развития
рынка ценных бумаг.................................................37
§ 1.3. Общая характеристика финансовых правоотношений на рынке ценных
бумаг . ............................................................62
Глава 2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг как субъекты
финансовых правоотношений.......................................88
§2.1. Структура финансовых правоотношений в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг...................................88
§ 2.2. Деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг как
предмет финансово - правового регулирования.........................112
§ 2.3. Правовое регулирование финансового контроля профессиональных
участников рынка ценных бумаг......................................137
Заключение........................................................164
Библиография......................................................176
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Переход России к рыночным отношениям, периоды экономических кризисов и сопровождающие их процессы спада промышленного производства, нестабильности банковской системы, социальной напряженности обусловили радикальные изменения финансовых отношений, определили преобразование финансовой системы страны как одну из приоритетных задач государственной финансовой политики.
Рынок ценных бумаг, посредством которого происходит аккумулирование и перераспределение финансовых ресурсов, в том числе инвестиционных средств, в производственную сферу, играет важную роль в развитии экономики страны.
Фонды денежных средств как инструмент, используемый в процессе распределения и перераспределения валового внутреннего продукта и национального дохода, является средством обеспечения государством публичных интересов. Эффективное проведение финансовой деятельности по организации происходящих на рынке ценных бумаг процессов способствует притоку свободных денежных средств, использование которых в качестве финансовых ресурсов происходит посредством централизованных и децентрализованных фондов.
Возрождение рынка ценных бумаг, его динамичное развитие потребовали создания механизма правового регулирования, адекватного изменяющимся финансовым отношениям.
В настоящее время правовые основы рынка ценных бумаг сформированы, приняты законодательные и подзаконные нормативные правовые акты, но развитие общественных отношений требует пересмотра подходов к их регулированию, что обусловлено взаимовлиянием частных и публичных интересов в данном сегменте финансового рынка, а также связано с его спекулятивным характером и подверженностью высоким рыночным рискам. Поэтому необходимо комплексное правовое регулирование рынка ценных
бумаг, совершенствование системы его финансового контроля.
Особенностью рассматриваемых отношений является состав их участников. Государство на рынке ценных бумаг имеет двойственное положение: оказывает регулирующее воздействие и одновременно выступает в роли равноправного участника отношений.
Обеспечивающая функционирование рынка ценных бумаг деятельность профессиональных участников обусловлена организацией процессов в данном секторе финансового рынка, что связано с выполнением ими функций профессиональных посредников и инфраструктурных организаций, а также наделением их отдельными властными полномочиями.
Отношения, складывающиеся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, регулируются нормами международного, конституционного, гражданского, финансового, административного и иных отраслей права. Современная научная мысль все чаще обращается к вопросам изучения отношений, урегулированных нормами разных отраслей права.
Автором исследуются дискуссионные проблемы теории права и науки финансового права, такие как комплексные правовые формирования, трансформация предмета финансового права, финансовые правоотношения в деятельности профессиональных участников, что способствует совершенствованию финансово-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг, развитию финансового права в целом.
Необходимость научного осмысления названных проблем, их теоретической разработки и разрешения определяют актуальность избранной темы диссертационного исследования, имеющей теоретическое и практическое значение.
Научная разработанность темы характеризуется наличием монографических и диссертационных работ. Проблемы финансово-правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг рассматриваются в учебной и методической литературе по финансовому праву, что нашло свое отражение в работах таких ученых, как А.Б. Быля, Е.В. Покачалова, И.В. Рукавишникова,
Е.Г. Хоменко и других.
Диссертационные исследования по финансовому праву последних лет посвящены отдельным вопросам правового регулирования названных отношений. К таким работам, в частности, относятся диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук
Изучению проблем регулирования отношений на рынке ценных бумаг и деятельности профессиональных участников рынка уделено внимание в исследованиях по административному и гражданскому праву. К ним относятся диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук 2.
Рынок ценных бумаг, как экономическая категория, а также деятельность его участников являются объектами исследований ученых - экономистов. Проблемам их развития посвящены диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук 3, диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук4.
Современные научные исследования затрагивают теоретические вопросы рынка ценных бумаг, но проблеме складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг отношений не уделяется достаточного внимания.
Следует отметить возросшую роль рынка ценных бумаг в экономике страны, необходимость реализации задач финансовой политики, в том числе по организации международного финансового центра в России, что обуславливает необходимость проведения научных разработок вопросов правовой
' Андриянов К.В. Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг в России : дис. ... канд. юрид. наук. М., 2003; Левкин Е.В. Правовое регулирование финансового надзора за деятельностью участников рынка ценных бумаг : дис. ... канд. юрид. наук. М., 2007; Тагашева О.В. Финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг (финансово-правовой аспект) : дис. ... канд. юрид. наук. Саратов, 2009.
Дурнов А.Н. Правовое регулирование предпринимательской деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг - депозитариев: дис. ... канд. юрид. наук. М., 2005; Кувакина Т.В. Ответственность профессиональных участников рынка ценных бумаг : дис. ... канд. юрид. наук. М., 2006; Зенькович Е.В. Административно-правовое регулирование рынка ценных бумаг : дис. ... канд. юрид. наук. М., 2006, Капустин С.А. Административно-правовое регулирование рынка ценных бумаг США: полномочия и процедуры Комиссии по ценным бумагам и биржам : дис. ... канд. юрид. наук. М., 2009 и других.
Криничанский К.В. Эволюция и трансформация институтов рынка ценных бумаг : дис. ... докт экон наук М., 2009.
Федоренко И.Н. Внутренний контроль как фактор обеспечения эффективности деятельности участников рынка ценных бумаг : дис. ... канд. экон. наук. М„ 2008; Старшинин С.А. Совершенствование регулирования российского рынка ценных бумаг как фактор обеспечения его экономической безопасности : дис. ... канд. экон. наук. М., 2010 и других.
регламентации общественных отношений в данной сфере.
Настоящее диссертационное исследование является одним из первых комплексных исследований финансово-правового аспекта регулирования отношений, складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Объектом исследования являются общественные отношения, складывающиеся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Предметом диссертационного исследования выступают нормы финансового права, а также нормы иных отраслей права, регулирующие отношения в сфере организации рынка ценных бумаг, деятельности его профессиональных участников. В диссертации на основе теорий и разработок представителей науки финансового права, общей теории права, иных отраслей права исследуется регулирование складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг общественных отношений.
Цели и задачи диссертационного исследования. Целями диссертации являются разработка теоретических основ финансово-правового регулирования отношений в деятельности профессиональных участников рынка, выявление специфики, структуры и видов финансовых правоотношений в данной сфере, на основе положений юридической науки о рынке ценных бумаг определение особенностей их правового регулирования; обоснование тезиса об отнесении отдельных отношений к предмету финансового права.
Достижение названных целей обусловили необходимость решения следующих задач:
- изучение рынка ценных бумаг как финансово-правовой категории, его функций и значения, определение правового понятия «рынок ценных бумаг»;
- исследование тенденций изменения финансовых отношений на современном этапе развития финансовой системы России;
- выявление особенностей финансовых правоотношений на рынке ценных бумаг;
- изучение правовых основ финансово-правового регулирования общественных отношений в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
- определение специфики структуры финансовых правоотношений в названной сфере;
- исследование финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Методологической основой диссертационного исследования являются общенаучные и частнонаучные методы познания: диалектический, исторический, логический, системный, сравнительно-правовой методы, а также анализ, синтез, сравнение. Отдельные вопросы диссертации рассматривались на стыке правовой науки, экономики, философии как проблемы междисциплинарного порядка, что соответствует целям проведения комплексного исследования.
Теоретическую основу исследования составляют труды представителей науки общей теории права, финансового, гражданского, административного, иных отраслей права.
Теоретико-правовым фундаментом диссертационного исследования явились работы таких ученых как: Н.М. Артемов, Е.М. Ашмарина, К.С. Вельский, А.Б. Быля, И.И. Веремеенко, О.Н. Горбунова, Е.Ю. Грачева, Л.Н. Древаль, C.B. Запольский, М.Ф. Ивлиева, М.В. Карасева, А.Н. Козырин, Ю.А. Крохина, И.И. Кучеров, A.A. Нечай, E.H. Пастушенко, Е.В. Покачалова, Г.В. Петрова, Е.А. Ровинский, И.В Рукавишникова, Г.Ф. Ручкина, Э.Д. Соколова, О.В. Тагашева, И.Т. Тарасов, Г.П. Толстопятенко, A.B. Турбанов, Н.И. Химичева, Е.Г. Хоменко, С.Д. Цыпкин, С.О. Шохин и других.
В процессе проведения исследования использованы труды ученых общей теории права: С.С. Алексеева, А.Б. Венгерова, A.B. Малько, Н.И. Матузова, C.B. Полениной, Т.Н. Радько, В.К. Райхера, P.O. Халфиной и других.
С учетом комплексного характера правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг автором использовались исследования ученых в области
административного права: Д.Н. Бахраха, Ю.М. Козлова, Ю.Н. Старилова, М.С. Студеникиной, Ю.А. Тихомирова и других. Были использованы также труды представителей науки гражданского права: М.М. Агаркова, В.А. Белова, О.С. Иоффе, O.A. Красавчикова, В.П. Мозолина, Е.А. Суханова, Ю.К. Толстого, М.Д. Шаргородского и других.
Концептуальную основу при разработке отдельных проблем правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг составили исследования таких ученых и специалистов, как: A.M. Бабич, В.В. Галанов, Д.И. Дедов, A.A. Мишарев, О.М. Олейник, Л.Н. Павлова, В.Ф. Попондопуло, Н.Г. Семилютина, Т.Я. Хабриева, и других.
Поскольку рынок ценных бумаг является экономической категорией, при проведении исследования использовались работы ряда ученых - экономистов.
Нормативную и эмпирическую основу диссертационного исследования составили: Конституция Российской Федерации, федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», «О банках и банковской деятельности», «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма», законодательные и подзаконные нормативные правовые акты Российской Федерации, международные акты, регулирующие отношения на рынке ценных бумаг, а также решения судов, нормативная документация профессиональных участников рынка ценных бумаг, материалы правоприменительной практики.
Научная новизна работы заключается в том, что диссертация стала одним из первых комплексных исследований складывающихся в деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг отношений.
Разработаны теоретические основы финансово-правового регулирования и финансового контроля деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, определена специфика, структура и виды финансовых правоотношений в данной сфере, выявлены особенности их правового
регулирования; обосновано положение об отнесении отдельных отношений к предмету финансового права.
Результатом проведенного диссертационного исследования явились следующие разработанные автором положения, которые выносятся на защиту:
1. Совокупность нормативных правовых актов, регулирующих общественные отношения на рынке ценных бумаг, представляет собой комплексное правовое формирование в системе законодательства, что обусловлено неоднородностью исследуемых отношений, правовая регламентация которых осуществляется нормами разных отраслей права: конституционного, международного, гражданского, финансового, административного, уголовного.
Комплексное правовое формирование позволяет учитывать особенности названных отношений, обеспечивает их адекватное правовое регулирование, отражает современные тенденции проявления новых форм взаимодействия публичных и частных интересов.
2. К предмету финансового права отнесены отдельные общественные отношения на рынке ценных бумаг, в частности, отношения, складывающиеся в деятельности профессиональных участников рынка.
На современном этапе проведения реформ в России, ориентированных на построение рыночной экономики с учетом кризисных явлений мирового масштаба, происходят качественные изменения финансовых отношений, обусловленные возникновением различных форм собственности на финансовые ресурсы, появлением новых видов отношений по осуществлению финансовой деятельности государства и муниципальных образований. Это определяет необходимость проведения концептуальных исследований фундаментальных понятий финансового права, подвергающихся трансформации, таких, например, как категория «предмет финансового права».
Включение отдельных отношений на рынке ценных бумаг в предмет финансового права позволяет создать эффективный правовой механизм их
регулирования с учетом специфики названных отношений, что способствует организации деятельности участников рынка, проводимой с целью стабильного функционирования и развития рынка ценных бумаг в целом.
3. Финансово-правовое регулирование и финансовый контроль деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, включающие: проведение лицензирования и контроля соблюдения профессиональными участниками лицензионных требований и условий; установление ограничений на совмещение видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг направлены на достижение основных задач государственной финансовой политики в данной сфере, таких как защита правопорядка, обеспечение функционирования рынка, устойчивого положения профессиональных участников.
Продолжающийся экономический кризис наглядно продемонстрировал влияние процессов глобализации на состояние российской экономики, зависимость национального финансового рынка от происходящих в мировой финансовой системе процессов. Кризисные явления
