Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки и Российской Федерации

Сафрай, Михаил Александрович

Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки и Российской Федерациитекст автореферата и тема диссертации по праву и юриспруденции 12.00.14 ВАК РФ

АВТОРЕФЕРАТ ДИССЕРТАЦИИ
по праву и юриспруденции на тему «Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки и Российской Федерации»

На правах рукописи

0030525В5

Сафрай Михаил Александрович

Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки и Российской Федерации

12.00.14. - административное право, финансовое право, информационное право

Автореферат

диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук

Москва - 2007

003052585

Диссертация выполнена на кафедре финансового права и бухгалтерского учета Московской государственной юридической академии

Научный руководитель доктор юридических наук, профессор

Артемов Николай Михайлович

Официальные оппоненты:

доктор юридических наук, профессор Петрова Галина Владиславовна

кандидат юридических наук Буркова Анастасия Юрьевна

Ведущая организация

Московский государственный институт международных отношений (Университет) МИД России

Защита состоится 28 февраля 2007 года в 14.00 на заседании диссертационного совета Д 212.123.02 при Московской государственной юридической академии, г. Москва, 123995, ул. Садовая Кудринская, 9, зал заседаний Ученого совета

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московской государственной юридической академии

Автореферат разослан б января 2007 года

Ученый секретарь диссертационного совета, заслуженный деятель науки Российской Федерации доктор юридических наук, профессор /}

Н. А. Михалева

I. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ

Актуальность темы исследования обусловлена многими факторами, среди которых следует отметить бурное развитие фондового рынка России в последние годы, диверсификация видов рыночных инструментов, проведение руководством страны активной политики по привлечению населения к непосредственному участию в деятельности на рынке ценных бумаг, появление хозяйствующих субъектов, аккумулирующих инвестиции граждан и юридических лиц, стремление Российской Федерации стать полноправным участником международного экономического пространства и необходимость в связи с этим установления надлежащего правового регулирования налоговых отношений, складывающихся по поводу привлечения и инвестирования денежных средств частных инвесторов на фондовом рынке страны.

Одним из средств достижения качественных позитивных изменений в указанных сферах является установление и поддержание продуманной и целостной системы правового регулирования налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования - паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. Ввиду того, что в Российской Федерации данные субъекты права появились относительно недавно, достижение данной цели должно происходить как путем анализа, выявления и решения имеющихся правовых проблем, так и путем заимствования применимого зарубежного опыта.

растущими потребностями российских предприятий во внешних негосударственных источниках финансирования. Исследуемые институты являются необходимым элементом в поддержании стабильности функционирования фондового рынка и денежного обращения, а следовательно, в значительной степени и финансовой системы страны в целом. Важно при этом учитывать, что негосударственные пенсионные фонды выполняют две важнейшие функции: с одной стороны, они играют роль источника, так называемых «длинных денег», то есть финансовых средств, привлекаемых на относительно продолжительное время и необходимых для экономики любой страны, а с другой - являются субъектами, призванным обеспечивать реформирование пенсионной системы России и быть ресурсом пенсионного обеспечения будущих поколений, гарантии которого предусмотрены ст. 7 Конституции РФ1.

По состоянию на 1 января 2006 г. в Российской Федерации зарегистрировано 407 паевых инвестиционных фонда, совокупные чистые активы которых составляют 276 984,43 млн. рублей2 и 322 действующих негосударственных пенсионных фонда, пенсионные резервы3 которых по состоянию на 1 января 2005года превышают 120 975,51 млн. рублей4. С учетом того, что за 2005 год валовой внутренний продукт Российской Федерации составил 21 665,00 млрд. рублей5, объем рынка коллективного инвестирования оценивается в такую крупную величину, как 1,9 процента валового внутреннего продукта страна. Кроме того, в последние годы наблюдается значительный рост объема денежных средств, инвестируемых через институты коллективного инвестирования в Российской Федерации. Так, сопоставив данные, собранные Национальной ли-

1 Российская газета. - 1993 - №237

2 Справочно-информационной бюллетень СРО «Национальная лига управляющих» (№1) - М: Деловой экспресс, 2006 -С 7

3 В основу приводимой статистики взяты именно пенсионные резервы, а не совокупное имущество негосударственных пенсионных фондов, так как именно размер пенсионных резервов в силу ст. 3 Федерального закона от 07.05.1998 №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» (С3 РФ. 1998. №19. ст. 2071) характеризует долю негосударственных пенсионных фондов в общем объеме коллективного инвестирования (о чем подробно говорится в работе)

4 В связи со спецификой обработки экономических показателей деятельности негосударственных пенсионных фондов, данные доступны лишь по состоянию на 01.01.2005 г. Информация взята из аналитических данных научно-исследовательского института «Лаборатория пенсионной реформы»: Статистика деятельности негосударственных пенсионных фондов за 2004 год: Аналитический отчет - М.: Лаборатория пенсионной реформы, 2005.-С 12-21

5 Информация взята с официального Интернет - сайта Федеральной службы государственной статистики: www grs ru (подраздел- http7/www gks ru/bgd/free/b01_19flsswww exe/stg/d000/i000610r htm)

гой управляющих, можно установить, что только за 2005 год, объем совокупных чистых активов паевых инвестиционных фондов вырос в два раза6.

Несмотря на весьма значительные объемы перераспределяемых финансовых ресурсов между налогоплательщиками и государством при реализации отношений, связанных с взиманием налоговых платежей с доходов от коллективного инвестирования, их правовое регулирование остается весьма несовершенным. Глубинной причиной этой проблемы, по мнению автора, следует признать отсутствие у законодателя четкой научно-теоретической концепции взимания подобных обязательных платежей в бюджет. При анализе механизма правового регулирования налоговых правоотношений в данной области просматривается отсутствие анализа фискального действия налогов, что проявляется в отсутствии у законодателя последовательности в предоставлении налоговых льгот и налоговом стимулировании развития описываемых институтов. Между тем, система налогообложения должна рассматриваться не только как источник пополнения государственной казны, но и как важное средство перераспределения национального дохода, основной инструмент экономической и социальной политики государства.

Другой серьезной проблемой остается отсутствие четкости и ясности в правилах уплаты налогов с доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования. Между тем, еще в XVIII веке Адамом Смитом было замечено: «Точная определенность того, что каждое отдельное лицо обязано платить, в вопросе налогового обложения представляется делом столь большого значения, что весьма значительная степень неравномерности, как это, по моему мнению, явствует из опыта всех народов, составляет гораздо меньшее зло, чем весьма малая степень определенности»7.

Попытка решить существующие вопросы правового регулирования поверхностно, приводит к многочисленным пробелам, неточностям и поправкам в

6 См Справочно-инфорчационной бюллетень СРО «Национальная лига управляющих» (№2). - М • Деловой экспресс, 2005 и Справочно-инфорчационной бюллетень СРО «Национальная лига управляющих» (№1) - М : Деловой экспресс, 2006

7 Счит А. Исследование о природе и причинах богатства народов - М.: Соцэкгиз, 1935, - Т. 2. - С 342

налоговом законодательстве, что, в свою очередь, вносит нестабильность в объективно существующие общественные отношения.

Необходимо отметить также и то, что порядок налогообложения доходов, получаемых от деятельности негосударственных пенсионных фондов, подвергся совсем недавно кардинальным изменениям. Федеральный закон от 29.12.2004 г. № 204-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации»8 установил новый порядок налогообложения доходов, получаемых от деятельности негосударственных пенсионных фондов, правовой механизм которого остается в юридической литературе неисследованным.

Использование опыта Соединенных Штатов Америки - страны с наиболее развитым фондовым рынком, - может позволить России избежать многих ошибок. Законодательство и судебная практика (включая судебный прецедент), относящиеся к налогообложению взаимных фондов и доходов, получаемых от функционирования индивидуальных пенсионных счетов и планов, входящих в понятие «институты коллективного инвестирования» в этой стране, развивались и совершенствовались здесь в течение многих десятилетий и являются старейшими в мире. Такой бесценный опыт Соединенных Штатов Америки дает возможность оценить возможные варианты развития отечественного законодательства и их возможные последствия, а также продолжить реформирование российского налогового права в правильном направлении.

Кроме того, именно способ правового регулирования, установленный в этой стране, послужил основой для создания комплексов правовых норм, посвященных налогообложению операций на рынке ценных бумаг, не только для Российской Федерации, но и для многих других государств мира. Нельзя не учитывать и тот факт, что большинство нововведений, как правового, так и экономического характера, в данной области осуществляются именно в Соединенных Штатах Америки, в связи с чем ценность исследования механизма правового регулирования институтов коллективного инвестирования в этой стране сложно переоценить. Правовая доктрина Соединенных Штатов Америки, наря-

8 СЗ РФ. 2005. N 1 (часть 1). ст. 30

ду с другими индустриально развитыми странами, содержит целое направление науки налогового права, включающее в себя массив научно-методологических подходов и концепций, посвященных вопросу налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования.

Таким образом, комплексный анализ действующего российского законодательства, осуществленный через призму существующих теоретических положений, и проведение сравнительного анализа с налоговой системой наиболее развитой в данной области страны - Соединенными Штатами Америки - является, по мнению диссертанта, актуальнейшей научной задачей современного налогового права России.

Степень научной разработанности проблемы характеризуется недостаточностью исследований, посвященных проблемам налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования, а также работ, направленных на проведение сравнительного анализа системы, существующей в Российской Федерации, с мировой практикой, и, прежде всего, с порядком, сложившимся в Соединенных Штатах Америки.

Приходится констатировать, что развитие сравнительно новых для российского права субъектов - институтов коллективного инвестирования - проходит в отсутствии фундаментальных монографических и диссертационных исследований, посвященных теории и практике правового регулирования налогообложения доходов, получаемых от их деятельности. Существующие на сегодняшний день в данной области работы касаются, в основном, экономических аспектов и в большинстве случаев направлены на решение конкретных практических проблем.

Тем не менее, в своем исследовании диссертант опирался на работы следующих российских авторов: Н. М. Артемова, Е. М. Ашмариной, А. В. Брызга-лина, Б. Н. Габричидзе, О. Н. Горбуновой, Е. Ю. Грачевой, М. В. Карасевой, А. Н. Козырина, Ю. А. Крохиной, М. В. Кустовой, В. В. Мудрых, М. Ю. Орлова, С. Г. Пепеляева, Г. В. Петровой, Е. А. Ровинского, Э. Д. Соколовой, А. А. Те-деева, Г. П. Толстопятенко, Р. О. Халфиной, Н. И. Химичевой, Н. А. Шевелевой и других.

В то же время ученые стран Западной Европы, Южной Америки, Соединенных Штатов Америки и Канады уделяют весьма серьезное внимание проблемам, связанным с порядком функционирования указанных субъектов. При этом их работы посвящены как экономическим и юридическим аспектам их деятельности в целом, так и вопросам правого регулирования налогообложения, в частности.

К наиболее авторитетным зарубежным авторам следует отнести J. Н. Boyd, R. Carreiro, H. Cheeseman, R. David, P. L. Dreweh, E. Edelman, F. Fabozzi, Fuller-ton D., J. S. Hardt, О. R. Havrilishin, T. Goldman, M. A. King, L. Levin, D. McGet-tigan, L. Mattias, J. Nellis, J. Pinera, К. Prester, D. Ricardo, P Ritter, J. A. Santos, J. Saxton, H. Trom, T. Trich, S. Valdez, D. Vittas, A. Warren, W. R. White, R. Yakio и других.

Методологической основой исследования является общенаучный диалектический метод познания, наряду с которым при написании настоящей работы автором были использованы частно-научные методы теоретического анализа: формально - логический, исторический, системный и сравнительного анализа.

Состояние научной разработанности проблемы предопределяет теоретическую основу настоящего исследования, складывающуюся преимущественно из работ зарубежных авторов. В работе использованы и все доступные отечественные ресурсы, дающие возможность полного, глубокого и объективного отражения всей картины, существующей в отношении правового регулирования налогообложения доходов, получаемых от деятельности паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации.

Миркина, К. Ю. Ратникова, Е. Б. Рубцова; в отношении правого регулирования налогообложения доходов в целом - О. В. Бойкова, Г. А. Гаджиева, А. Н. Гуева, М. Ф. Ивлиевой, М. В. Карасевой, А. Н. Козырина, О. Ю. Коннова, А. В. Тол-кушина, С. Д. Цыпкина; проводя анализ публичных и частных аспектов правового регулирования деятельности институтов коллективного инвестирования, автор обращался к работам А. Ю. Викулина, В. И. Еременко, К. Ю. Тотьева, Г. А. Тосуняна.

В диссертации подверглись анализу нормативные акты, принятые в описываемой области, и сложившаяся судебная практика. Кроме того, в работе широко использованы методологические основы налогообложения институтов коллективного инвестирования, разработанные в теории налогового права зарубежных стран.

Объектом исследования выступают общественные отношения, связанные с налогообложением доходов, получаемых от функционирования институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки и Российской Федерации.

Предметом исследования является совокупность норм права, регулирующая отношения по взиманию налоговых платежей с доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Российской Федерации и Соединенных Штатов Америки.

Целью диссертационной работы является комплексный анализ механизмов правового регулирования налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Российской Федерации и Соединенных Штатах Америки, проведение сравнительного исследования налоговых режимов, существующих в данных странах, выявление сущности, принципов и специфики налоговых правоотношений в этой сфере, раскрытие имеющихся проблем и определение основных путей совершенствования действующего налогового законодательства Российской Федерации.

Для достижения указанной цели в диссертации были поставлены следующие задачи:

- раскрыть понятие «институт коллективного инвестирования», выявить его отличительные черты, а также определить комплекс правовых норм, регламентирующих отношения с участием данных образований;

- исследовать теоретические взгляды российских и зарубежных ученых на проблему правового регулирования налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования;

- проследить генезис и развитие отечественного налогового законодательства в области коллективного инвестирования;

- проанализировать теоретике - практические проблемы, возникающие в процессе правового регулирования налогообложения доходов пайщиков, участников и вкладчиков паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и определить пути их решения;

- определить важнейшие аспекты налогообложения взаимных фондов и средств, находящихся на негосударственных пенсионных счетах, в Соединенных Штатах Америки;

- провести системный и сравнительный анализы правовых механизмов регулирования отношений по взиманию налоговых платежей с доходов коллективных инвесторов, существующих в Российской Федерации и Соединенных Штатах Америки;

- сформулировать предложения по изменению и дополнению действующего российского налогового законодательства, регулирующего порядок налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования, с целью его дальнейшего совершенствования.

Научная новизна работы определяется как самой постановкой проблемы, так и результатами проведенного исследования.

отношений, складывающихся в данной области, а также были сформулированы обладающие научной новизной теоретические положения в области правового регулирования налогообложения доходов, возникающих у физических и юридических лиц, в процессе инвестирования ими денежных средств через негосударственные пенсионные и паевые инвестиционные фонды.

Проанализирован комплекс научных взглядов и представлений, выработанных как российскими, так и зарубежными учеными, относительно основных теоретических принципов и проблем, стоящих перед законодателем и правоприменителем при разработке и проведении налоговой политики в отношении институтов коллективного инвестирования. На основе значительного количества источников автор делает комплексные выводы относительно общемировых тенденций развития нормотворческого процесса в данной области.

Проведенное исследование дало возможность сформулировать и обосновать следующие положения, обладающие научной новизной и выносимые на защиту:

1. Институт коллективного инвестирования - это субъект финансового права, представляющий собой финансового посредника инвестиционного типа, аккумулирующего денежные средства непрофессиональных инвесторов и, обезличивая отдельные добровольные взносы в едином денежном пуле, осуществляющего их вложение в ценные бумаги, иное имущество, а также имущественные права, с целью получения дохода и распределения его среди своих вкладчиков (участников, пайщиков). В Российской Федерации к институтам коллективного инвестирования относятся паевые инвестиционные фонды и негосударственные пенсионные фонды в той части, в какой последние осуществляют деятельность по аккумулированию и инвестированию добровольных пенсионных взносов физических и юридических лиц. В Соединенных Штатах Америки в данную категорию включаются взаимные фонды и институты, осуществляющие управление негосударственными пенсионными счетами и планами.

2. Налогообложение институтов коллективного инвестирования - это институт налогового права, представляющий собой совокупность юридических

норм, регулирующих общественные отношения по установлению и взиманию налоговых платежей в процессе деятельности институтов коллективного инвестирования и относящийся к особенной части налогового права.

Правовые нормы данного института регулируют обособленную группу отношений, имеющую ряд характерных черт. Такие особенности, как обезличивание денежных средств различных инвесторов в едином пуле, отсутствие гарантий фиксированных, заранее оговоренных выплат, наличие специальных правил ведения, учета и контроля поступающих и инвестируемых средств, участие лиц, наделенных специальной правоспособностью, особая значимость результатов инвестирования для финансовой системы страны, позволяют выделить складывающиеся в данной области правоотношения в отдельную категорию. Наличие специальных норм налогового законодательства, касающихся регулирования институтов коллективного инвестирования, подтверждают данный вывод диссертанта.

3. Распространенные в теории налогового права зарубежных государств концепции, касающиеся порядка установления и взимания фискальных платежей в отношении инвестиционных доходов, являются основой для проведения в этих странах единой, стройной и продуманной налоговой политики в отношении описываемых образований.

По мнению диссертанта, в Российской Федерации надлежащей правовой регламентации налоговых отношений в данной области должны способствовать разработанные зарубежными учеными классификации доходов на обычные (текущие, дивидендные), краткосрочные капитальные и долгосрочные капитальные, юридических фактов, влекущих обязанность по уплате налоговых платежей, способов установления ставок налогообложения в зависимости от действий налогоплательщиков и публичных целей государства. Указанные классификации позволяют понять возможные способы налогообложения инвестиционных доходов, взвесить правовые и экономические последствия введения различных методов налогообложения и, в конечном итоге, на основе систематизированного материала объективно оценить сценарии проведения разных вариан-

тов налоговой политики применительно к налогообложению доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования.

4. Важную научно-методологическую роль в процессе осуществления правового регулирования налогообложения доходов, получаемых в области негосударственного пенсионного обеспечения, играют типовые схемы налогообложения, разработанные американской наукой налогового права и воспринятые правовыми доктринами многих развитых стран мира. Всего таких схем восемь, однако, анализ налогового законодательства государств мира показал, что базовыми являются следующие четыре: 1) схема налогообложения, при которой объектом налогообложения является доход, полученный в виде пенсионных выплат, взносы и рост капитала на пенсионных счетах не включаются в налоговую базу (международное обозначение схемы ЕЕТ); 2) схема налогообложения, при которой единственным основанием к уплате налоговых платежей является факт осуществления пенсионного взноса (международное обозначение схемы TEE); 3) схема налогообложения, предусматривающая действие так называемого двойного налогообложения - взимание налогов со взноса на пенсионный счет и с прироста капитала на нем, при этом в налоговую базу не включаются пенсионные выплаты (международное обозначение схемы ТТЕ); 4) схема налогообложения, в которой только пенсионные взносы пользуются налоговыми льготами (международное обозначение схемы ЕТТ).

В Российской Федерации выделены признаки двух схем налогообложения, существующих одновременно. Одна из них применяется при осуществлении взносов работодателями в пользу работников и одними физическими лицами в пользу других (схема ЕТТ), другая - при осуществлении физическим лицом пенсионных взносов в свою пользу (схема ТТЕ). При этом нарушается как провозглашенная Российской Федерацией политика по стимулированию развития пенсионной системы, так и принципы отечественного налогового права (принципы экономического основания налога, его соразмерности, недопустимости двойного налогообложения).

5. Отечественное налоговое законодательство, посвященное вопросам налогообложения доходов, получаемых от деятельности паевых инвестиционных

фондов, практически полностью основывается на принципах налогового законодательства Соединенных Штатов Америки. Такой вывод подтверждается сходством систем правового регулирования двух стран, а также заимствованием Налоговым кодексом РФ американских терминов (например, используемые в ст. 280 Налогового кодекса РФ понятия «ФИФО» и «ЛИФО» являются «калькой» с американских аббревиатур FIFO - first in, first out и LIFO - last in, first out).

Тем не менее, российское налоговое право имеет ряд пробелов, отсутствующих в американской правой системе, которые предлагается устранить. Так, в частности, Налоговый кодекс РФ обходит вниманием проблему учета физическими лицами расходов по выбывшим инвестиционным паям, приобретенным в разное время по разным ценам. Не позволяет кодекс однозначно толковать и положение о предоставляемых налогоплательщику имущественных налоговых вычетах. Устанавливая обязанность по раздельному учету разных категорий ценных бумаг, налоговое законодательство не определяет, что понимается под термином «категория ценной бумаги» и относятся ли паи разных паевых инвестиционных фондов к разным категориям ценных бумаг. Не решен вопрос о статусе промежуточных выплат, осуществляемых закрытыми паевыми инвестиционными фондами.

6. В целом, налоговое законодательство Российской Федерации предоставляет более преференциальный режим доходам, получаемым от деятельности паевых инвестиционных фондов, чем негосударственных пенсионных фондов, что не соответствует общей направленности социальной и экономической политики Российской Федерации, провозглашенным, в частности, в Конституции РФ, Федеральном законе от 07.05.1998 г. № 75 - ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах»9 и Постановлении Правительства РФ от 07.08.1995 г. №790 «О мерах по реализации Концепции реформы системы пенсионного обеспечения в Российской Федерации»10. Автором обосновано, что для построения современной системы коллективного инвестирования необходимо кардинально

®СЗРФ 1998. N19 ст 2071

|0СЗРФ. 1995. N33. ст. 3388

изменить налоговую политику в отношении негосударственных пенсионных фондов и, в частности, предоставить большие налоговые льготы для участников системы негосударственного пенсионного обеспечения.

7. Предлагается внести в Налоговый кодекс РФ семь поправок, которые касаются порядка учета физическими лицами расходов по выбывшим паям, порядка налогообложения промежуточных выплат, осуществляемых закрытыми паевыми инвестиционными фондами, введения в главу 23 кодекса определения понятия «категория ценных бумаг», устранения дефектности юридической техники, использованной в п. 1 ст. 213 кодекса, установления имущественного налогового вычета для физических лиц, осуществляющих взносы в пользу третьих лиц, отнесения к целевым поступлениям по налогу на прибыль организаций пенсионных резервов и инвестиционного доходов от их вложения, а также определения налогово-правового статуса паевых инвестиционных фондов.

Научно - практическая значимость исследования определяется новизной рассматриваемой научной проблемы, ее актуальностью и теоретико-практической направленностью работы. Анализ и выводы, представленные в диссертации, способствуют выявлению правовых пробелов и коллизий в сформировавшейся в Российской Федерации системе налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования, применению на практике опыта зарубежных стран, а также использованию комплекса сложившихся научно-методологических взглядов и концепций при формировании налоговой политики, подготовке нормативных актов и осуществлении правоприменительной деятельности.

Апробация результатов исследования. Диссертация выполнена на кафедре финансового права и бухгалтерского учета Московской государственной юридической академии. Основные положения и выводы исследования отражены в опубликованных статьях и использованы в ходе участия в научно-практических конференциях. Результаты исследования апробированы диссертантом в процессе преподавательской деятельности на кафедре государственного и муниципального управления Государственного университета - Высшая Школа Экономики.

Структура диссертации определяется исследовательскими задачами и необходимостью логичного расположения материала. Диссертация состоит из введения, трех глав, объединяющих семь параграфов, заключения, библиографии и приложения.

И. ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обоснована актуальность темы диссертации, освещена степень ее научной разработанности, определены объект и предмет исследования, сформулированы его цели и задачи, даны описания теоретической и методологической базы работы и характеристика новизны полученных результатов, перечислены основные положения, выносимые на защиту, определено научно-практическое значение диссертации и приведена информация о результатах ее апробации.

В первой главе «Правовые основы деятельности институтов коллективного инвестирования» дано определение понятию «институт коллективного инвестирования», приведены различные точки зрения на его основные характеристики, описана роль, значение и правовой статус данных субъектов, указаны нормативные акты, регулирующие правоотношения с их участием.

В первом параграфе первой главы «Понятие и правовое регулирование институтов коллективного инвестирования в Российской Федерации и Соединенных Штатах Америки» рассмотрены правовые нормы российского и зарубежного права, определяющие общеправовой статус институтов коллективного инвестирования и правовое положение данных субъектов в налоговой сфере. Приведены критерии, позволяющие выделить правоотношения с их участием в отдельную группу.

На основе анализа работ российских и зарубежных ученых выявлены основные черты институтов коллективного инвестирования, исходя из которых автор вывел определение данного термина как субъекта финансового права, представляющий собой финансового посредника инвестиционного типа, акку-

мулирующего денежные средства непрофессиональных инвесторов и, обезличивая отдельные добровольные взносы в едином денежном пуле, осуществляющего их вложение в ценные бумаги, иное имущество, а также имущественные права, с целью получения дохода и распределения его среди своих вкладчиков (участников, пайщиков).

В работе обосновано, что в Российской Федерации приведенному определению соответствуют два типа правовых образований - негосударственные пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды. При этом негосударственные пенсионные фонды отнесены к категории некоммерческих организаций, а паевые инвестиционные фонды определены как имущественные комплексы без образования юридического лица. Названные различия в правовом статусе указанных субъектов предопределяют особенности в правовом регулировании их деятельности в налоговой сфере.

Исследование показало, что налоговое законодательство четко не определяет статус паевых инвестиционных фондов, однако, комплексное толкование Налогового кодекса РФ позволяет утверждать, что они не включаются в понятие налогоплательщиков и, соответственно, все налоговое беремя ложится на их пайщиков. В то же время негосударственные пенсионные фонды, являясь некоммерческими организациями, обязаны платить налог на прибыль, хотя и пользуются значительными налоговыми льготами.

В отношении институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки определено, что ими признаются специализированные финансовые образования: взаимные фонды - акционерные общества, освобожденные от корпоративного налога на прибыль, и институты, осуществляющие управление пенсионными счетами и планами. Правовое регулирование их деятельности имеет широкую нормативную базу, обуславливающую их специальный налого-во-правовой статус. Данные институты пользуются значительными налоговыми преференциями, заимствованными в определенной части налоговым законодательством России.

Второй параграф первой главы «Теоретико-правовые основы и международный опыт налогообложения доходов, получаемых от деятельности инсти-

тутов коллективного инвестирования» посвящен фундаментальным вопросам правового регулирования налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования.

В работе обосновывается тезис о том, что законодательство большинства стран мира, включая Российскую Федерацию и Соединенные Штаты Америки, базируется на четырех принципах налогообложения, сформулированных в XVIII веке английским ученым Адамом Смитом. Ими являются: справедливость, определенность, удобство и эффективность11.

Подчиняясь общим принципам налогового права, нормы, регулирующие правоотношения с участием институтов коллективного инвестирования, обладают собственными, присущими только им чертами. Такое обособление позволило выделить их изучение в отдельное направление науки финансового права, бурно развивающееся в странах Западной Европы и Северной Америки.

Одним из ключевых теоретико-практических вопросов в данной области является деление доходов на капитальные и обычные и установление порядка правового регулирования их налогообложения12. При этом капитальными признаются доходы, полученные от прироста капитала, вследствие роста котировок ценных бумаг и иных финансовых инструментов, находящихся в управлении у соответствующего института коллективного инвестирования13. К обычным теория налогового права относит доходы, полученные от факта владения ценными бумагами: дивиденды по акциям, проценты по облигациям и так далее. Подобное деление доходов необходимо для целей правильного определения объекта налогообложения, обоснованного формирования налоговой базы, установления дифференцированных ставок в зависимости от публичных интересов государства, легального установления момента возникновения обязанности по уплате налога, предотвращения налоговых махинаций с ценными бумагами. В работе описаны научно-методологические критерии определения приведенных групп доходов.

" Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М., 1962 -С. 611.

12 Levin M, Ritter.P. Taxation of financial intermediation m industrialized countries. - London, 1999. - P. 92

13 Dickson J., lohn В. Tax Externalities of Equity Mutual Funds//National Bureau of Economic Research Working Paper 7669 - Cambridge, MA, 2000.-P 63

При формировании налоговой политики и составлении нормативных актов отмечена необходимость учета установленных законом различий в ставках налогообложения в зависимости от длительности нахождения объекта налогообложения в руках одного инвестора. Обосновано, что порядок уплаты налога - с суммы прироста капитала в процессе инвестирования либо при непосредственной реализации соответствующего финансового актива - может привести к кардинально отличающимся друг от друга последствиям.

В диссертации показаны методы правового регулирования, используемые правительствами разных стран, для устранения «двойного налогообложения» инвестиционных фондов, то есть ситуации, при которой обязанность по уплаге налоговых платежей в бюджет с одного и того же дохода возникает одновременно у корпоративного образования и физического лица - инвестора.

Подвергнуты анализу и методологические основы налогообложения субъектов, занимающихся негосударственным пенсионным обеспечением. В работе показано, что на основании ограниченного перечня юридических фактов, влекущих обязанность по уплате фискальных платежей, а также анализа законодательства развитых стран, зарубежная наука налогового права сформулировала четыре основные системы налогообложения негосударственных пенсионных фондов и альтернативных им институтов14.

Во второй главе «Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования, в Соединенных Штатах Америки» проведен анализ действующего налогового законодательства Соединенных Штатов Америки, посвященного институтам коллективного инвестирования.

Объектом исследования первого параграфа второй главы «Правовые основы налогообложения институтов коллективного инвестирования» являются нормативно - правовые акты и судебные прецеденты, регулирующие совокуп-

14 См, например, MacKenzie G, Philip G., Cuevas A Pension Regimes and Saving // Occasional Paper #153 -Washington- International Monetary Fund, 2003. - P. 189-306; Warren A. U.S. Income Taxation of New Financial Instruments - Harvard Law School, 2000 - P. 8.1 - 8 54, Jappelli Y., Pistaferri L Tax Incentives for Household Saving and Borrowing. - Boston, 1996. - P. 43-47

ность налоговых правоотношений, возникающих в области коллективного инвестирования.

В работе показано, что только комплексное толкование основных нормативных актов, регулирующих данную сферу общественных отношений - Конституции США, Кодекса внутренних доходов США (Internal Revenue Code) (инкорпорированного в форме главы 26 в Кодекс законов США), инструкций и разъяснений Службы внутренних доходов США (Internal Revenue Service), являющихся обязательными для исполнения всеми налогоплательщиками этой страны, а также прецедентных решений судов Соединенных Штатов Америки и, в особенности, Верховного суда США (Supreme Court) - позволяет дать объективную оценку и сделать обоснованные выводы относительно механизма правового регулирования налогообложения институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки. Кроме того, в работе отражена роль, которую играет доктрина налогового права в интерпретации принятых в разное время положений Кодекса внутренних доходов США, на что многие ученые континентальной системы права редко обращают внимание.

Во втором параграфе второй главы «Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности взаимных фондов» рассмотрены теоретические и практические подходы к установлению и взиманию фискальных платежей с доходов, получаемых взаимными фондами и их акционерами в Соединенных Штатах Америки.

Кодекс внутренних доходов США устанавливает, что взаимные фонды, признаваясь налогоплательщиками по большинству корпоративных налогов, не являются субъектом уплаты налога на прибыль. Поэтому все налоговое бремя, связанное с получением доходов, ложится на их участников, которыми согласно Акту о ценных бумагах (Securities Act) 1933 года и Акту об инвестиционных компаниях (Investment Company Act) 1940 года могут являться исключительно физические лица.

Налоговую базу по налогу на доходы физических лиц от операций с акциями взаимных фондов составляет валовой доход (gross income), уменьшенный на величину подлежащих применению налоговых вычетов (tax deductions)

и размер «затратной базы» (cost basis), то есть расходов по приобретению соответствующих ценных бумаг фонда.

Автором сделан вывод о том, что американское налоговое законодательство делит все доходы, получаемые налогоплательщиками от операций с ценными бумагами на дивиденды (dividends) - выплаты, осуществляемые корпорациями своим акционерам из размера полученной прибыли; «квалифицированные» дивиденды (qualified dividends) - те же выплаты, но полученные от определенных организаций (в основном, государственных корпораций); капитальные доходы (capital gains) - доходы, полученные от прироста капитала, вследствие роста котировок ценных бумаг и иных финансовых инструментов, находящихся в управлении у соответствующего института коллективного инвестирования; «квалифицированные» капитальные доходы (qualified capital gains) -капитальные доходы от ценных бумаг, находившихся во владении одного лица свыше законодательно установленного срока, и «недивидендные» выплаты (nondividend distributions) - финансовые поступления, не признаваемые доходом (например, перечисление денежных средств, вследствие уменьшения уставного капитала). В работе установлена взаимозависимость механизма правового регулирования налогообложения дохода и его вида.

Для России представляет интерес опыт Соединенных Штатоз Америки в легальном закреплении права налогоплательщиков - физических и юридических лиц - самостоятельно выбирать методы учета своих доходов и расходов. Они вправе выбрать: метод исчисления средней стоимости акций (average cost per share), метод исчисления средней стоимости акций по двум категориям (average cost per share, double categories) и метод «первая поступившая акция первой продается» (first in, first out). В диссертации показано, что налоговое законодательство Российской Федерации такой возможности гражданам не предоставляет.

Нормы Кодекса внутренних законов США, существенно дополненные и подробно разъясненные инструкциями Службы внутренних доходов США, а также подвергнутые интерпретации по проблемным вопросам Верховным Судом США, содержат детальную регламентацию порядка исполнения налого-

плательщиками своих обязательств по уплате фискальных платежей и действенный механизм борьбы с налоговыми махинациями, называемыми «wash sale» (фиктивные продажи) и направленными на уменьшение налоговой базы путем продажи ценных бумаг по низким ценам, а затем покупке тех же самых ценных бумаг, но по более высокой стоимости. Проанализировав специальное инвестиционное законодательство Соединенных Штатов Америки и положения кодекса, автор пришел к выводу, что, регулируя смежные правоотношения, нормативные акты, относящиеся к налоговой и инвестиционной областям, образуют единую и стройную систему правового регулирования.

Автор обосновывает, что сложившаяся на сегодняшний день нормативно-правовая база Российской Федерации в области коллективного инвестирования такой цельностью и детальной проработкой, к сожалению, не отличается.

Третий параграф второй главы «Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от операций со средствами, находящимися на пенсионных счетах» посвящен налогово-правовым вопросам, возникающим при осуществлении негосударственного пенсионного обеспечения при помощи институтов коллективного инвестирования.

Накопительная пенсионная система Соединенных Штатов Америки, построенная по «чилийскому образцу», предусматривает наличие обязательных социальных отчислений, имеющих налоговый характер и перечисляемых работодателями в Комиссию по социальному обеспечению США (Social Security Commission) - федеральный орган исполнительной власти, ответственный за выплаты социальных пособий. Однако решающая роль в пенсионном обеспечении граждан отведена негосударственным пенсионным счетам - фондам денежных средств, образуемым за счет частных инвестиций работников и работодателей и управляемых в интересах первых специализированными финансовыми организациями.

Функции по налоговому контролю и роль налоговых агентов по налогу на доходы физических лиц отведены указанным специализированными финансовыми организациями, которые должны быть аккредитованы как при Комиссии по ценным бумагам и биржам США (Securities and Exchange Commission), так и

при Службе внутренних доходов США. Эти же субъекты несут ответственность за правильность исчисления и удержания у физических лиц налоговых платежей.

Американское законодательство предусматривает существование довольно широкого круга пенсионных счетов, имеющих различные правовые режимы налогообложения взносов и выплат с них. Отчисления, осуществляемые работодателями в пользу своих работников в пределах установленных лимитов, по общему правилу вычитаются из налоговой базы первых по корпоративному налогу на прибыль. Физические лица уплачивают налог с сумм пенсий только в том случае, если пенсионные взносы осуществляли за них третьи лица. При самостоятельном финансировании своего счета подоходный налог уплате не подлежит. Нормы Кодекса внутренних доходов США учитывают также такую особенность американского налогового законодательства, незнакомую праву Российской Федерации, как возможность подачи совместной налоговой декларации от имени супругов, рассматриваемых в качестве единого налогоплательщика.

В третьей главе «Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования, в Российской Федерации» исследуются нормы отечественного налогового законодательства и правоприменительной практики в отношении доходов, получаемых от деятельности паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.

В первом параграфе третьей главы «Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности негосударственных пенсионных фондов» проведен анализ норм российского законодательства, регулирующих правоотношения по взиманию налоговых платежей с доходов, получаемых от деятельности негосударственных пенсионных фондов.

Изучение положений действующего Федерального закона от 07.05.1998 г. № 75 - ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах»15 и Налогового кодекса РФ показало, что налогоплательщиками в данных правоотношениях выступают

13СЗРФ. 1998 N 19. ст 2071

вкладчики (физические или юридические лица, являющиеся стороной пенсионного договора и уплачивающие пенсионные взносы в фонд), участники (физические лица, которым в соответствии с заключенным между вкладчиком и фондом пенсионным договором должны производиться или производятся выплаты негосударственной пенсии) и непосредственно фонды.

В отличие от прав, предоставляемых налогоплательщикам в Соединенных Штатах Америки, российские граждане не имеют такого широко выбора схем финансирования своей будущей пенсии. Фактически существует три варианта: осуществление взносов работодателем на счета своих работников; осуществление взносов одним физическим лицом в пользу другого; осуществление взносов физическим лицом в свою пользу.

На основе исследования научно-практических работ отечественных авторов и действующего законодательства показано, что из четырех основных систем налогообложения негосударственных пенсионных фондов и альтернативных им институтов, разработанных зарубежной теорией налогового права и подробно описанных в первой главе диссертации, в Российской Федерации представлены две: при осуществлении взносов физическими и юридическими лицами в пользу третьих лиц действует система, при которой такие взносы исключаются из налоговой базы по налогу на доходы физических лиц, а взимание налоговых платежей происходит с сумм выплат, производимых соответствующим негосударственным фондом; в случае же самостоятельного финансирования собственной пенсии, выплаты осуществляются без удержания налога, в то время, как суммы взносов не учитываются в качестве расходов для целей налогообложения.

Сложившаяся в Российской Федерации ситуация в целом отвечает общепринятым теоретическим подходам к налогообложению институтов, осуществляющих негосударственное пенсионное обеспечение, тем не менее, содержит серьезные недостатки. Упомянутый ранее Федеральный закон от 29.12.2004 г. № 204-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса РФ» восполнил ряд пробелов в налоговом законодательстве и устранил целый комплекс норм, противоречащих как теоретическим подходам к понятию «доход»

и «налог», так и действующим положениям пенсионного и гражданского законодательства. Вместе с тем он оставил ряд проблем неразрешенными. Так, порядок учета пенсионных взносов, осуществляемых юридическими лицами, определяющими доходы и расходы по методу начисления, до сих пор содержит ряд неурегулированных вопросов.

Не нашла должной правовой регламентации и проблема деления доходов, получаемых негосударственными пенсионными фондами от разных видов деятельности, что непосредственно влияет на размер налоговой базы фонда по налогу на прибыль организаций. Кроме того, новелла Федерального закона от 29.12.2004 г. № 204-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации» об исключении из налоговой базы по налогу на доходы физических лиц «накопительной части трудовой пенсии» не соответствует правилам надлежащей юридической техники, так как не дает возможности однозначно определить, какой конкретно доход законодатель имел в виду.

Второй параграф третьей главы «Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности паевых инвестиционных фондов» посвящен анализу правовых норм и научно-методологических взглядов, существующих в отношении налогообложения паевых инвестиционных фондов в Российской Федерации.

Автор делает вывод о том, что, исключая паевые инвестиционные фонды из числа налогоплательщиков, Налоговый кодекс РФ устанавливает доходы, получаемые физическими и юридическими лицами - пайщиками фонда в качестве объектов налогообложения. С учетом того, что статьей 14 Федерального закона от 29.11.2001 г. №156 - ФЗ «Об инвестиционных фондах»16 паи отнесены к категории ценных бумаг, статьями 214.1 и 280 Налогового кодекса РФ предусматривается специальное регулирование налогообложения.

Особый статус паевых инвестиционных фондов, заключающийся в признании их имущественными комплексами без образования юридического лица, влечет возникновение такой теоретико-практической проблемы, как возврат неправомерно удержанного источником выплаты налога. Не являясь налого-

" СЗ РФ 2001 N 49 ст 4562.

плательщиком, паевой инвестиционный фонд в лице управляющей компании не имеет правовых механизмов для его возврата в соответствии со ст. ст. 21, 79 Налогового кодекса РФ.

В отношении порядка учета организациями доходов и расходов от операций с паями, отечественное законодательство явно скопировано с американского образца. Даже официально используемые в Налоговом кодексе РФ сокращенные наименования методов списания на расходы выбывших ценных бумаг - «ФИФО» и «ЛИФО» - являются «калькой» с английских аббревиатур «FIFO» (first in, first out) и «LIFO» (last in, first out). Такое заимствование, являясь по смыслу верным, нарушает юридическую технику нормативно-правового акта, вводя аббревиатуры слов, отсутствующих в русском языке.

Комплексное исследование норм, посвященных налогообложению доходов, получаемых физическими лицами от деятельности паевых инвестиционных фондов, выявило серьезные пробелы и противоречия. Так, в частности, Налоговой кодекс РФ не содержит норм о порядке учета управляющими компаниями либо самими физическими лицами - налогоплательщиками расходов по реализуемым ими инвестиционным паям, приобретенным по разной цене. Анализ судебной практики выявил проблему неоднозначного толкования норм кодекса о применении имущественных налоговых вычетов при определении налоговой базы по налогу на доходы физических лиц.

Автор заключает, что участники правоотношений с участием паевых инвестиционных фондов пользуются в Российской Федерации большими налоговыми льготами, чем налогоплательщики, осуществляющие инвестиции через негосударственные пенсионные фонды. Такая ситуация не соответствует как американской модели налогообложения, так и сложившейся мировой практике. Негосударственные пенсионные фонды, играя важнейшую социальную роль по пенсионному обеспечению граждан и выступая в качестве долгосрочного инвестора на рынке ценных бумаг, должны пользоваться большими налоговыми преференциями, чем паевые инвестиционные фонды, являющихся поставщиками денежных ресурсов для экономики страны на среднесрочный период и носящими меньшую социальную нагрузку.

В заключении диссертант подводит итоги проведенного исследования, формулирует основные выводы, вносит предложения относительно совершенствования правового регулирования налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Российской Федерации.

Основное содержание исследования отражено в следующих публикациях автора:

1. Сафрай М. А. Правовые проблемы налогообложения негосударственных пенсионных фондов в условиях реформы пенсионного обеспечения б Российской Федерации на фоне общемировых тенденций // Государство и право в условиях глобализации: Материалы Всероссийской научно-практической конференции (Москва, 17-18 ноября 2004 г.): Сборник статей / Отв. ред. И. А. Побережная. - М.: РПА МЮ РФ, 2004 (0,4 пл.),

2. Сафрай М. А. Правовые особенности законодательства Соединенных Штатов Америки в области рынка ценных бумаг // Право: теория и практика. -№ 14.-2005.(0,3 п. л.);

3. Сафрай М. А. Налогообложение негосударственных пенсионных фондов в контексте международно-правовой практики // Федерация. - № 3. - 2005. (0,4 п. л.);

4. Сафрай М. А. Опыт Соединенных Штатов Америки в установлении дифференцированных ставок налогообложения подоходным налогом физических лиц, инвестирующих денежные средства во взаимные фонды // Федерация. -№7.-2005.(0,3 п. л.);

5. Понятие ценной бумаги по законодательству Соединенных Штатов Америки // Банковское право. - №5. - 2005. (0,4 п. л.);

6. Сафрай М. А. Проблемы применения фискальных методов для достижения общественно полезных целей. // Труды Государственного института при-

кладной экологии (сборник научных трудов) /ред. Е. С. Дмитриева - М., 2005. (0,3 п. л.);

7. Сафрай М. А. Налогообложение негосударственных пенсионных фондов в контексте международно-правовой практики II Первые Всероссийские Дер-жавинские чтения: Сборник статей: в 4 кн. (Москва, 12 октября 2005 года). Кн. 2: Проблемы публичного права / Отв. ред. Ю. А. Крохина- М.: РПА МЮ РФ, 2005 (0,4 п. л.);

8. Сафрай М. А. О современных международных тенденциях правового регулирования налогообложения доходов, получаемых от деятельности инвестиционных фондов // Банковское право. - №6-7. - 2005. (0,3 пл.);

9. Сафрай М. А.Особенности финансово-правового статуса институтов коллективного инвестирования (тезисы) // Международная научно-практическая конференция, посвященная 75-летию МПОА «Традиции и новации в российском праве. - М.: МПОА, 2006 (0,09 п.л.);

10. Сафрай М. А. Особенности финансово-правового статуса институтов коллективного инвестирования // Журнал Lex Russica - №1 - 2007 (0,3 п.л.)

Принято к исполнению 17/01/2007 Исполнено 18/01/2007

Заказ № 31 Тираж: 140 экз.

Типография «11-й ФОРМАТ» ИНН 7726330900 115230, Москва, Варшавское ш., 36 (495) 975-78-56 www.autoreferat.ru

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по праву и юриспруденции, автор работы: Сафрай, Михаил Александрович, кандидата юридических наук

Введение 3-

Глава 1. Правовые основы деятельности институтов коллективного инвестирования 17

§ 1.1. Понятие и правовое регулирование институтов коллективного инвестирования в Российской Федерации и Соединенных Штатах Америки 17

§ 1.2. Теоретико-правовые основы и международный опыт налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования 48

Глава 2. Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования, в Соединенных Штатах Америки 67

§ 2.1. Правовые основы налогообложения институтов коллективного инвестирования 67

§ 2.2. Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности взаимных фондов 80

§ 2.3. Правовое регулирование налогообложения доходов от операций, осуществляемых со средствами, находящимися на пенсионных счетах 95

Глава 3. Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования, в Российской Федерации 116

§ 3.1. Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности негосударственных пенсионных фондов 116

§ 3.2. Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности паевых инвестиционных фондов 152 - 185 Заключение 186

ВВЕДЕНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по теме "Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки и Российской Федерации"

Выбор в качестве объекта исследования налоговых правоотношений с участием паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, составляющих понятие «институты коллективного инвестирования» в России, является следствием того, что они являются субъектами экономической деятельности, имеющими мощные ресурсы и большой потенциал по привлечению денежных средств на кратко -, средне - и долгосрочной основах в экономику России. В настоящее время актуальность системы коллективного инвестирования вызвана, с одной стороны, заинтересованностью населения в надежном и прибыльном способе помещения своих доходов, с другой стороны — растущими потребностями российских предприятий во внешних негосударственных источниках финансирования. Исследуемые институты являются необходимым элементом в поддержании стабильности функционирования фондового рынка и денежного обращения, а следовательно, в значительной степени и финансовой системы страны в целом. Важно при этом учитывать, что негосударственные пенсионные фонды выполняют две важнейшие функции: с одной стороны, они играют роль источника, так называемых «длинных денег», то есть финансовых средств, привлекаемых на относительно продолжительное время и необходимых для экономики любой страны, а с другой - являются субъектами, призванным обеспечивать реформирование пенсионной системы России и быть ресурсом пенсионного обеспечения будущих поколений, гарантии которого предусмотрены ст. 7 Конституции РФ1.

По состоянию на 1 января 2006 г. в Российской Федерации зарегистрировано 407 паевых инвестиционных фонда, совокупные чистые активы которых л составляют 276 984,43 млн. рублей и 322 действующих негосударственных пенсионных фонда, пенсионные резервы3 которых по состоянию на 1 января 2005года превышают 120 975,51 млн. рублей4. С учетом того, что за 2005 год валовой внутренний продукт Российской Федерации составил 21 665,00 млрд. рублей5, объем рынка коллективного инвестирования оценивается в такую крупную величину, как 1,9 процента валового внутреннего продукта страна. Кроме того, в последние годы наблюдается значительный рост объема денеж

1 Российская газета. - 1993 -№237.

2 Справочно-информационной бюллетень СРО «Национальная лига управляющих» (№1) - М.: Деловой экспресс, 2006. - С. 7

3 В основу приводимой статистики взяты именно пенсионные резервы, а не совокупное имущество негосударственных пенсионных фондов, так как именно размер пенсионных резервов в силу ст. 3 Федерального закона от 07.05.1998 №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» (СЗ РФ. 1998. №19. ст. 2071) характеризует долю негосударственных пенсионных фондов в общем объеме коллективного инвестирования (о чем подробно говорится в работе)

4 В связи со спецификой обработки экономических показателей деятельности негосударственных пенсионных фондов, данные доступны лишь по состоянию на 01.01.2005 г. Информация взята из аналитических данных научно-исследовательского института «Лаборатория пенсионной реформы»: Статистика деятельности негосударственных пенсионных фондов за 2004 год: Аналитический отчет. - М.: Лаборатория пенсионной реформы, 2005.-С. 12-21

5 Информация взята с официального Интернет - сайта Федеральной службы государственной статистики: www.grs.ru (подраздел: http://www.gks.ru/bgd/free/b0119/lsswww.exe/stg/d000/i000610r.htm) ных средств, инвестируемых через институты коллективного инвестирования в Российской Федерации. Так, сопоставив данные, собранные Национальной лигой управляющих, можно установить, что только за 2005 год, объем совокупных чистых активов паевых инвестиционных фондов вырос в два раза6.

6 См. Справочно-информационной бюллетень СРО «Национальная лига управляющих» (№2). - М.: Деловой экспресс, 2005 и Справочно-информационной бюллетень СРО «Национальная лига управляющих» (№1). - М.: Деловой экспресс, 2006

7 Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. - М.: Соцэкгиз, 1935, - Т. 2. - С. 342

Попытка решить существующие вопросы правового регулирования поверхностно, приводит к многочисленным пробелам, неточностям и поправкам в налоговом законодательстве, что, в свою очередь, вносит нестабильность в объективно существующие общественные отношения.

Необходимо отметить также и то, что порядок налогообложения доходов, получаемых от деятельности негосударственных пенсионных фондов, подвергся совсем недавно кардинальным изменениям. Федеральный закон от 29.12.2004 г. № 204-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового коо декса Российской Федерации» установил новый порядок налогообложения доходов, получаемых от деятельности негосударственных пенсионных фондов, правовой механизм которого остается в юридической литературе неисследованным.

8 СЗ РФ. 2005. N 1 (часть 1). ст. 30 ненных Штатах Америки, в связи с чем ценность исследования механизма правового регулирования институтов коллективного инвестирования в этой стране сложно переоценить. Правовая доктрина Соединенных Штатов Америки, наряду с другими индустриально развитыми странами, содержит целое направление науки налогового права, включающее в себя массив научно-методологических подходов и концепций, посвященных вопросу налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования.

H. Козырина, Ю. А. Крохиной, М. В. Кустовой, В. В. Мудрых, М. Ю. Орлова, С. Г. Пепеляева, Г. В. Петровой, Е. А. Ровинского, Э. Д. Соколовой, А. А. Те-деева, Г. П. Толстопятенко, Р. О. Халфиной, Н. И. Химичевой, Н. А. Шевелевой и других.

Так, в области теории государства и права и сравнительного правоведения направление диссертационного исследования определили труды С. С. Алексеева, С. Н. Братуся, С. Л. Зивса, О. С. Иоффе, В. В. Лазарева, А. В. Малько, С. В. Нерсесянца, А. X. Саидова, Ю. К. Толстого, Н. Б. Топорнина, В. А. Туманова, Б. С. Эбзеева; в сфере ценных бумаг - М. М. Агаркова, У. Э. Батлера, А. М. Когана, И. О. Закаряна, М. Е. Капитана, И. В. Костикова, В. Д. Миловидова, Я. М. Миркина, К. Ю. Ратникова, Е. Б. Рубцова; в отношении правого регулирования налогообложения доходов в целом - О. В. Бойкова, Г. А. Гаджиева, А. Н. Гуева, М. Ф. Ивлиевой, М. В. Карасевой, А. Н. Козырина, О. Ю. Коннова, А. В. Тол-кушина, С. Д. Цыпкина; проводя анализ публичных и частных аспектов правового регулирования деятельности институтов коллективного инвестирования, автор обращался к работам А. Ю. Викулина, В. И. Еременко, К. Ю. Тотьева, Г. А. Тосуняна.

Для достижения указанной цели в диссертации были поставлены следующие задачи:

- проанализировать теоретико - практические проблемы, возникающие в процессе правового регулирования налогообложения доходов пайщиков, участников и вкладчиков паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и определить пути их решения;

Настоящая диссертация представляет собой одно из первых системных, комплексных научных исследований теоретических и практических аспектов правового регулирования налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Российской Федерации и Соединенных Штатах Америки. Впервые сравнительному анализу подверглись существующие в этих странах механизмы правого регулирования налоговых отношений, складывающихся в данной области, а также были сформулированы обладающие научной новизной теоретические положения в области правового регулирования налогообложения доходов, возникающих у физических и юридических лиц, в процессе инвестирования ими денежных средств через негосударственные пенсионные и паевые инвестиционные фонды.

2. Налогообложение институтов коллективного инвестирования - это институт налогового права, представляющий собой совокупность юридических норм, регулирующих общественные отношения по установлению и взиманию налоговых платежей в процессе деятельности институтов коллективного инвестирования и относящийся к особенной части налогового права.

4. Важную научно-методологическую роль в процессе осуществления правового регулирования налогообложения доходов, получаемых в области негосударственного пенсионного обеспечения, играют типовые схемы налогообложения, разработанные американской наукой налогового права и воспринятые правовыми доктринами многих развитых стран мира. Всего таких схем. восемь, однако, анализ налогового законодательства государств мира показал, что базовыми являются следующие четыре: 1) схема налогообложения, при которой объектом налогообложения является доход, полученный в виде пенсионных выплат, взносы и рост капитала на пенсионных счетах не включаются в налоговую базу (международное обозначение схемы ЕЕТ); 2) схема налогообложения, при которой единственным основанием к уплате налоговых платежей является факт осуществления пенсионного взноса (международное обозначение схемы TEE); 3) схема налогообложения, предусматривающая действие так называемого двойного налогообложения - взимание налогов со взноса на пенсионный счет и с прироста капитала на нем, при этом в налоговую базу не включаются пенсионные выплаты (международное обозначение схемы ТТЕ); 4) схема налогообложения, в которой только пенсионные взносы пользуются налоговыми льготами (международное обозначение схемы ЕТТ).

5. Отечественное налоговое законодательство, посвященное вопросам налогообложения доходов, получаемых от деятельности паевых инвестиционных фондов, практически полностью основывается на принципах налогового законодательства Соединенных Штатов Америки. Такой вывод подтверждается сходством систем правового регулирования двух стран, а также заимствованием Налоговым кодексом РФ американских терминов (например, используемые в ст. 280 Налогового кодекса РФ понятия «ФИФО» и «ЛИФО» являются «калькой» с американских аббревиатур FIFO - first in, first out и LIFO - last in, first out).

9СЗ РФ. 1998. N 19. ст. 2071

10СЗРФ. 1995. N33. ст. 3388 лучаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования, применению на практике опыта зарубежных стран, а также использованию комплекса сложившихся научно-методологических взглядов и концепций при формировании налоговой политики, подготовке нормативных актов и осуществлении правоприменительной деятельности.

ВЫВОД ДИССЕРТАЦИИ
по специальности "Административное право, финансовое право, информационное право", Сафрай, Михаил Александрович, Москва

Заключение

Проведенное в настоящей работе исследование показало, что нормы, регулирующие налогообложение доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования, составляют институт особенной части налогового права, до настоящего времени малоизученный, но представляющий особый интерес в связи с важностью процессов регулируемых им.

Проанализировав работы российских и зарубежных ученых, автор выявил основные черты институтов коллективного инвестирования, определяющие их сущностную характеристику. Выделенные особенности позволили дать следующее определение данному понятию: институт коллективного инвестирования - это субъект финансового права, представляющий собой финансового посредника инвестиционного типа, аккумулирующего денежные средства непрофессиональных инвесторов и, обезличивая отдельные добровольные взносы в едином денежном пуле, осуществляющего их вложение в ценные бумаги, иное имущество, а также имущественные права, с целью получения дохода и распределения его среди своих вкладчиков (участников, пайщиков). Анализ действующего российского законодательства показал, что приведенному определению соответствуют два типа юридических образований - негосударственные пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды в лице управляющих компаний. При этом, если первый вид институтов коллективного инвестирования - негосударственные пенсионные фонды - можно отнести к категории некоммерческих организаций, то второй - паевые инвестиционные фонды - является имущественным комплексом без образования юридического лица.

Вышеприведенные характерные черты институтов коллективного инвестирования обуславливают существование отдельного массива норм налогового права, регулирующих правоотношения с их участием. Налоговый кодекс РФ содержит положения, устанавливающие особую правовую регламентацию налогообложения доходов, получаемых от их деятельности, и отграничивает регулирование данных правоотношений от сходных, с участием банковских и страховых организаций, Пенсионного фонда России, а также юридических лиц, осуществляющих доверительное управление по договорам, заключаемым в соответствии с главой 53 Гражданского кодекса РФ («Доверительное управление имуществом»).

В отношении институтов коллективного инвестирования, действующих на территории Соединенных Штатов Америки, автор заключил, что ими признаются взаимные фонды - акционерные общества, освобожденные от корпоративного налога на прибыль, и институты, осуществляющие управление пенсионными счетами и планами. Американская правовая система, имея длинную историю регламентации возникающих в данной области правоотношений, сформировала значительный комплекс норм, посвященных деятельности описываемых институтов. Его основу составляют Акт о ценных бумагах (Securities Act) 1933 года, Акт о фондовых биржах (Securities Exchange Act) 1934 года, Акт о социальном обеспечении 1935 года (Social Security Act), а также Акты «Об инвестиционных компаниях (Investment Company Act) и «Об инвестиционных консультантах» (Investment Advisors Act) 1940 года.

Правовые нормы, действующие в отношении порядка взимания налоговых платежей с доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки, содержатся в главах 2А («Ценные бумаги и трастовые сертификаты»), 2В («Фондовые биржи») и 2D («Инвестиционные компании и советники») раздела 15 («Предпринимательство и торговля») Кодекса законов США, а также в его разделе 26 - Кодексе внутренних доходов США - своеобразном аналоге Налогового кодекса РФ.

В работе было отмечено, что американская правовая система относится к англо - саксонской правовой семье с традиционно высокой ролью судебных прецедентов и наличием специфических черт, нехарактерных для правовых систем стран, входящих континентальную (романо-германскую) правовую семью, в том числе и для правовой системы России. Тем не менее, в области налогового права правовые системы рассмотренных стран имеют ряд общих черт. Судебным прецедентам в Соединенных Штатах Америки отведена роль актов, формирующих доктрииальные принципы налогового права, в то время как регламентация конкретных правоотношений осуществляется путем принятия законодательных актов, включаемых в Кодекс внутренних доходов США, и подзаконных актов Службы внутренних доходов США, имеющих обязательную силу для всех субъектов права страны. Таким образом, именно с помощью нормативно - правовых актов осуществляется детальное правовое регулирование налоговых правоотношений, в том числе и правоотношений по уплате налогов с доходов в бюджет. В Российской Федерации сходным образом действуют правовые нормы Налогового кодекса РФ, а также в случаях, предусмотренных законом, подзаконные нормативные акты органов исполнительной власти Российской Федерации.

Изложенное в комплексе со схожестью общих принципов регулирования налоговых правоотношений в двух стран, проанализированных в работе, позволяет утверждать о возможности использования опыта Соединенных Штатах Америки в российских реалиях. В этом смысле исследование норм американского права, регулирующих отношения по налогообложению доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования, может оказать неоценимую помощь в деле развития и совершенствования отечественного законодательства в данной области.

Исследование, проведенное в диссертационной работе, выявило, что во многих странах мира, включая Соединенные Штаты Америки, существует целый раздел налогового права, посвященный вопросам налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования. Изучение работ зарубежных авторов по данной тематике позволило собрать воедино и проанализировать целый комплекс теоретических подходов к вопросу о том, как должны устанавливаться и взиматься налоговые платежи в сфере коллективного инвестирования. Использованные автором монографии, посвященные налоговому законодательству разных стран, позволили автору оценить эффективность и степень применимости выработанных научных взглядов.

В работе было показано, что, опираясь на разработанные и признанные в международных научных кругах концепции налогообложения институтов коллективного инвестирования, можно создать действенный и стройный механизм регламентации возникающих в данной области правоотношений.

В связи с этим, в целях повышения эффективности правового регулирования рассматриваемых отношений в Российской Федерации представляется важным учесть следующие выводы:

1. При осуществлении законодательной и правоприменительной деятельности необходимо исходить из научно-методологических взглядов о том, что все доходы, получаемые от деятельности институтов коллективного инвестирования, следует делить на капитальные и обычные. Капитальными для целей налогообложения должны признаваться такие доходы, которые получены от операций купли-продажи финансовых активов. Только льготный налоговый режим в отношении долгосрочных капитальных доходов может привести к стабильности рынка ценных бумаг. Между тем, правовая регламентация в данной сфере должна предусматривать четкий механизм предотвращения налоговых махинаций, а также детально продуманный порядок учета доходов и расходов для целей налогообложения.

2. Представляется целесообразным, чтобы, предоставляя налоговые преференции паевым инвестиционным фондам, Российская Федерация руководствовалась пятью разработанными теорией и подтвержденными практикой подходам к избежанию их «двойного налогообложения», то есть ситуации, при которой обязанность по уплате налоговых платежей в бюджет с одного и того же дохода возникает одновременно у корпоративного образования и физического лица - инвестора.

3. В отношении негосударственного пенсионного обеспечения, осуществляемого через негосударственные пенсионные фонды, в теории принято выделять восемь основных налоговых режимов в зависимости от того, какие юридические факты и в какой комбинации должны служить основанием к уплате налогов. Между тем, большинство ученых выделяет четыре базовые схемы налогообложения в качестве систем, отвечающих критериям законности, обоснованности и справедливости:

- налоговый режим, при котором налогообложению подлежат только пенсионные выплаты; взносы и рост капитала на пенсионных счетах в налоговую базу не включаются (данный тип режима получил общепринятое международное наименование «ЕЕТ» («exempt - exempt - taxed» - в буквальном переводе: «не подлежит налогообложению - не подлежит налогообложению - подлежит налогообложению»));

- налоговый режим, при котором единственным основанием к уплате налоговых платежей является факт осуществления пенсионного взноса (общепринятое международное наименование режима TEE («taxed - exempt - exempt» -«подлежит налогообложению - не подлежит налогообложению - не подлежит налогообложению»));

- налоговый режим, при котором действует, так называемое двойное налогообложение, - взимания налогов со взноса на пенсионный счет и с прироста капитала на нем, а из под налогообложения выведены лишь пенсионные выплаты (общепринятое международное наименование режима ТТЕ («taxed - taxed -exempt» - «подлежит налогообложению - подлежит налогообложению - не подлежит налогообложению»));

- налоговый режим, при котором только пенсионные взносы пользуются налоговыми льготами (общепринятое международное наименование режима ETT («exempt - taxed - taxed» - «не подлежит налогообложению - подлежит налогообложению - подлежит налогообложению»)).

До настоящего времени отечественная наука налогового права не использовала данные схемы как инструмент исследования, что, по мнению, автора, лишало ее возможности проводить полноценный сравнительный анализ конструкций правового регулирования налогообложения доходов, получаемых в процессе негосударственного пенсионного обеспечения, в разных странах. Введение в оборот приведенных схем позволит обогатить научный аппарат российского налогового права и ввести инструмент, при помощи которого разрозненные нормы законодательства могут быть сведены воедино и проанализированы. Кроме того, лица, занимающиеся вопросами налогообложения, смогут воспользоваться результатами масштабных работ, проведенных зарубежными учеными по вопросам применения той или схемы налогообложения, и учесть полученные данные в условиях Российской Федерации.

4. Соединенные Штаты Америки, законодательно установив широкий спектр способов инвестирования для получения негосударственных пенсий, повсеместно используют первые два режима, оказывающие стимулирующие воздействие на развитие институтов коллективного инвестирования по негосударственному пенсионному обеспечению. Исследование, проведенное в диссертации, показало, что такой механизм налогообложения достаточно эффективен и может служить примером при разработке и реализации отечественными законодателями и правоприменителями политики в отношении налогообложения доходов, получаемых от деятельности негосударственных пенсионных фондов.

5. Российская Федерация, провозгласив необходимость проведения пенсионной реформы и государственную поддержку частных инвестиций в негосударственные пенсионные фонды , движется в том же направлении. Федеральный закон от 29.12.2004 г. № 204-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации» внес существенные изменения в систему правового регулирования налогообложения участников негосударственного пенсионного обеспечения и устранил ряд серьезных недостатков действовавшего до его принятия законодательства.

С даты вступления указанного закона в силу обязанность по уплате налоговых платежей появляется у физических лиц лишь в момент получения ими реального дохода. При осуществлении взносов работодателями в пользу своих работников или одних физических лиц в пользу других, юридическим фактом,

268 Например, ст. 36 Федерального закона от 07.05.1998 г. №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» прямо указывает на то, что «государство стимулирует более активное участие фондов, граждан и работодателей в добровольном пенсионном обеспечении путем предоставления им льгот по уплате налогов и сборов в соответствии с законодательством Российской Федерации о налогах и сборах». См. также Постановление Правительства РФ от 07.08.1995 г. №790 «О мерах по реализации концепции реформы пенсионного обеспечения в Российской Федерации» влекущим обязанность по уплате налога на доходы физических лиц является фактическое получение денежных средств в форме пенсий. Данный порядок налогообложения пришел на смену старому, в соответствии с которым физические лица уплачивали подоходный налог с осуществляемых в их пользу взносов, то есть с имущества, в отношении которого они никаких прав (включая право собственности) не имели (в соответствии со ст. 3, 16 Федерального закона от 07.05.1998 г. №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» пенсионные взносы передаются в собственность негосударственного пенсионного фонда). Существовавшая ранее система противоречила природе налога как форме отчуждения собственности в пользу государства, а также позволяла устанавливать налоговую обязанность для третьего лица (потенциального пенсионера) путем заключения договора между работодателями и негосударственными пенсионными фондами.

Эффект приведенных положительных изменений в отечественном налоговом законодательстве, к сожалению ,ослабляется, действием других, нерефор-мированных, норм Налогового кодекса РФ. Глава 25 кодекса не позволяет негосударственным пенсионным фондам отнести доходы от инвестирования денежных средств, полученных в качестве пенсионных взносов, к целевым поступлениям, не включаемым в налоговую базу по налогу на прибыль организаций. Такое положение, как было установлено в работе, противоречит принципам экономического обоснования налога, его соразмерности, недопустимости двойного налогообложения, так как позволяет один и тот же объект - доход от инвестирования - облагать налогом дважды: на уровне негосударственных пенсионных фондов посредством налога на прибыль организаций и на уровне физического лица - пенсионера посредством налога на доходы физических лиц.

Руководствуясь вышеприведенным анализом, в работе делается вывод о том, что в случае, если пенсионные взносы осуществляются работодатели в пользу своих работников либо одними физическими лицами в пользу других, в Российской Федерации действует схема ЕТТ (налогообложению подлежит прибыль от инвестирования пенсионных взносов и доход в форме пенсии). В случае, когда пенсионные взносы осуществляются физическим лицом в свою пользу, действует схема ТТЕ (как и при предыдущей схеме, доход от инвестирования пенсионных взносов является основанием к уплате налоговых платежей, кроме того, пенсионный взнос не уменьшает налоговую базу по налогу на доходы физических лиц, в то же время пенсионные выплаты пользуются налоговыми льготами и подлежат исключению из налоговой базы физического лица в полном объеме).

6. Исследование, проведенное в диссертационной работе, позволяет утверждать, что к недостаткам действующего российского налогового законодательства следует отнести неполную и дефектную регламентацию правоотношений по уплате налоговых платежей физическим лицом, осуществляющим пенсионные взносы в пользу другого физического лица. Во-первых, Налоговый кодекс РФ не содержит норм, прямо регламентирующих налоговые последствия таких взносов. Порядок возникновения и объем налоговых обязанностей может быть определен лишь в результате комплексного толкования различных статей кодекса. Во-вторых, анализ норм Налогового кодекса РФ показал, что данные лица не пользуются никаким льготами при уплате пенсионных взносов. Такая ситуация ставит их в неравное положение с юридическими лицами - вкладчиками, имеющими право уменьшить свою налоговую базу на суммы произведенных взносов. Кроме того, отсутствие налогового стимулирования физических лиц, производящих взносы в пользу третьих лиц, не соответствует провозглашенной в Российской Федерации политике по созданию и укреплению системы негосударственного пенсионного обеспечения, а также общемировой практике и, в частности, системе правового регулирования, сложившейся в Соединенных Штатах Америки. Опыт показывает, что инвестирование денежных средств детьми в пользу родителей и одними супругами в пользу других является мощным ресурсом финансирования негосударственного пенсионного обеспечения, а посему, в условиях общего старения населения страны, должно поддерживаться государством самым активным образом.

7. Особый статус паевых инвестиционных фондов, заключающийся в признании их имущественными комплексами без образования юридического лица, исключает данные институты из категории налогоплательщиков. В этой связи они не только освобождены от всех налоговых обязанностей, но и лишены прав налогоплательщика и, в частности, права требовать возврата неправомерно удержанного налога, что зачастую порождает серьезные проблемы в практической деятельности. Так, к примеру, сумма неправомерно удержанного эмитентом акций и перечисленного в бюджет налога с дивидендов может быть взыскана управляющей компанией паевого инвестиционного фонда только с использованием гражданско-правовых средств защиты (а не при помощи механизма возврата, предусмотренного в ст. ст. 78 и 79 Налогового кодекса РФ)

8. Переняв нормы налогового права Соединенных Штатов Америки и даже введя в оборот аналогичные термины, такие, как например «ФИФО» и «ЛИ-ФО», являющиеся «калькой» с американских аббревиатур FIFO (first in, first out) и LIFO (last in, first out), Налоговый кодекс РФ оставил не урегулированными ряд существенных вопросов.

Так, в частности, он обошел вниманием проблему учета физическими лицами расходов по выбывшим инвестиционным паям, приобретенным в разное время по разным ценам. Не позволяет кодекс однозначно толковать и положение о предоставляемых налогоплательщику имущественных налоговых вычетах. Устанавливая обязанность по раздельному учету разных категорий ценных бумаг, налоговое законодательство не определяет, что понимается под термином «категория ценной бумаги», и относятся ли паи разных паевых инвестиционных фондов к разным категориям ценных бумаг. Не решен вопрос о статусе промежуточных выплат, осуществляемых закрытыми паевыми инвестиционными фондами

9. В работе сделано заключение о том, что, предоставляя налоговые льготы институтам коллективного инвестирования, российское законодательство в данной области не соответствует общей направленности социальной и экономической политики Российской Федерации, а также существующим мировым тенденциям. Исходя из «Концепции реформы системы пенсионного обеспечения в Российской Федерации», утвержденной Постановлением Правительства РФ от 07.08.1995 г. № 790 «О мерах по реализации Концепции реформы системы пенсионного обеспечения в Российской Федерации» негосударственные пенсионные фонды призваны сыграть ключевую роль в системе пенсионного обеспечения. Принимая во внимание не только экономическую, но и их важную социальную роль, в статье 36 Федерального закона от 07.05.1998 г. № 75 - ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» специально зафиксировано, что государство стимулирует более активное участие фондов, граждан и работодателей в добровольном пенсионном обеспечении путем предоставления им льгот по уплате налогов и сборов в соответствии с законодательством Российской Федерации о налогах и сборах.

Приведенные положения корреспондируются с конституционными нормами, провозглашающими, что Российская Федерация является социальным государством; в ней поощряются добровольное социальное страхование, создание дополнительных форм социального обеспечения и благотворительность (ст. ст. 1, 39 Конституции РФ).

Тем не менее, исследование налогового аспекта функционирования институтов коллективного инвестирования позволяет утверждать, что паевые инвестиционные фонды пользуются в настоящее время большими налоговыми льготами, чем негосударственные пенсионные фонды. Кроме того, в работе показано, что юридические лица, ведущие систему учета доходов и расходов накопительным методом, сталкиваются с серьезными сложностями, пытаясь исключить осуществленные ими за работников пенсионные взносы из своей налоговой базы по налогу на прибыль организаций.

10. Исходя из вышеизложенного автор считает необходимыми следующие поправки в законодательные акты Российской Федерации:

10.1. руководствуясь принципом равенства налогоплательщиков, дополнить статью 214.1 Налогового кодекса РФ пунктом 9 следующего содержания:

При реализации или ином выбытии ценных бумаг налогоплательщик самостоятельно выбирает один из следующих методов списания на расходы стоимости выбывших ценных бумаг:

1) по стоимости первых по времени приобретений (ФИФО);

2) по стоимости последних по времени приобретений (ЛИФО);

3) по стоимости единицы».

Данная поправка устранит пробел в законодательстве в отношении порядка учета расходов по реализуемым инвестиционным паям, предоставив налогоплательщикам - физическим лицам равные с организациями права.

10.2. Дополнить п. 1 ст. 214.1. Налогового кодекса РФ положением о том, что к доходам от операций ценными бумагами (включая инвестиционные паи), учитываемым при определении налоговой базы, относятся «промежуточные выплаты, осуществляемые закрытыми паевыми инвестиционными фондами».

Не являясь дивидендами, данные выплаты на сегодняшний день никак не урегулированы налоговым законодательством. Предлагаемая поправка позволит восполнить данное упущение.

Вопрос о применении к данным выплатам льготной ставки 9 процентов, предусмотренной п. 4 ст. 224 Налогового кодекса РФ для дивидендов, носит больше экономический, нежели юридический характер. На взгляд автора, в целях стимулирования более активного участия граждан в инвестировании средств посредством паевых инвестиционных фондов прменение такой ставки является оправданным.

10.3. Включить в ст. 214.1 Налогового кодекса РФ определение термина «категория ценных бумаг», используемого в статье. Действующее отраслевое законодательство не содержит дефиниции данного понятия. Вместе с тем, для целей определения налоговой базы по доходам, получаемым от деятельности паевых инвестиционных фондов, вопрос о том, относятся ли паи разных паевых инвестиционных фондов к разным категориям ценных бумаг, является определяющим.

10.4. Внести изменения в п. 1 ст. 213 Налогового кодекса РФ, установив, что при определении налоговой базы по договорам негосударственного пенсионного обеспечения и договорам обязательного пенсионного страхования, заключаемым с негосударственными пенсионными фондами, не учитываются не «накопительная часть трудовой пенсии», а «доходы, составляющие прирост денежных средств на пенсионном счете и получаемые от инвестирования трудовой пенсии».

Данное изменение позволит, на взгляд автора, улучшить юридическую технику статьи, так как «объект налогообложения по своей правовой природе не является юридическим фактом, поскольку юридическим фактом признается обстоятельство реальной действительности, с наступлением которого связывается наступление, изменение и прекращение субъективных прав и юридических обязанностей. Объект же налогообложения не является обстоятельством. Так, обстоятельством является получение дохода, а не сам доход, приобретение имущества, а не само имущество»269.

10.5. Дополнить п. 1 ст. 220 Налогового кодекса РФ п. 3) следующего содержания: в сумме произведенных налогоплательщиком пенсионных взносов в пользу третьих лиц по договорам негосударственного пенсионного обеспечения, заключенным налогоплательщиком с имеющими соответствующую лицензию российскими негосударственными пенсионными фондами»

Такая поправка позволит предоставлять имущественный налоговый вычет физическим лицам, осуществляющим пенсионные взносы в пользу третьих лиц (например, детей в пользу родителей, одного супруга в пользу другого и так далее). При новой редакции статьи налоговое стимулирование осуществления взносов в пользу третьих лиц на негосударственное пенсионное обеспечение будет осуществляться равным образом для юридических и физических лиц, что

269 Комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации (часть 1) (постатейный) (под ред. А.Н. Козыре на, A.A. Ялбулганова) (Подготовлен для Системы КонсультантПлюс, 2004) является международным стандартом и соответствует целям, продекларированным в отечественном законодательстве.

10.6. Дополнить п. 2 ст. 251 Налогового кодекса РФ п. 6.2) следующего содержания: пенсионные резервы, в том числе поступления, предназначенные для исполнения негосударственными пенсионными фондами обязательств перед участниками в соответствии с пенсионными договорами».

Это нововведение позволит относить к целевым поступлениям, не учитываемым при определении налоговой базы по налогу на прибыль организаций, доходы, полученные негосударственными пенсионными фондами в процессе инвестирования пенсионных взносов, что приведет к устранению нарушения принципов экономического обоснования налога, недопустимости двойного налогообложения и соразмерности налога.

10.7. Ввести в Налоговый кодекс Российской Федерации четкие и однозначные нормы относительно того, как налоговое законодательство должно расценивать особое положение паевых инвестиционных фондов, признаваемых Федеральным законом от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» обособленными комплексами имущества без образования юридического лица. Состояние, сложившееся на сегодняшний день, при котором Налоговый кодекс РФ попросту обходит молчание данный институт коллективного инвестирования, является в корне неверным. Оно порождает путаницу и многочисленные вопросы у участников рынка, затрудняя их работу и внушая опасения иностранным инвесторам.

БИБЛИОГРАФИЯ ДИССЕРТАЦИИ
«Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки и Российской Федерации»

1. Нормативно-правовые акты Российской Федерации, разъяснения органов государственной власти Российской Федерации, решения, постановления, определения судов Российской Федерации

2. Конституция Российской Федерации 1993 года.

3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 г. № 51-ФЗ (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301 (первонач. ред.).

4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1996. № 5. Ст. 410 (первонач. ред.).

5. Уголовный кодекс Российской Федерации от 13.06.1996 г. № 63-Ф3 (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1996. № 25. Ст. 2954 (первонач. ред.)

6. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3823 (первонач. ред.).

7. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3824 (первонач. ред.).

8. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 2000. № 32. Ст. 3340 (первонач. ред.).

9. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 г. № 195-ФЗ (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 2002. №1 (ч. 1). Ст. 1 (первонач. ред.)

10. Закон РФ от 07.12.1991 № 1998-1 «О подоходном налоге с физических лиц» (с изм. и доп.) // Ведомости СНД и ВС РФ. N 12. ст. 591 (первонач. ред.) (закон утратил силу)

11. Закон РФ от 09.12.1991 г. № 2003-1 «О налогах на имущество физических лиц» (с изм. и доп.) // Ведомости СНД и ВС РФ. N 8. ст. 362 (первонач. ред.)

12. Закон РФ от 12.12.1991 N 2023-1 «О налоге на операции с ценными бумагами» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1995. № 43. ст. 11 (первонач. ред.) (закон утратил силу)

13. Закон РФ от 27.12.1991 г. № 2116-1 «О налоге на прибыль предприятий и организаций» (с изм. и доп.) // Ведомости СНД и ВС РФ. N 11. ст. 525 (первонач. ред.)

14. Закон РФ от 27.12.1991 г. № 2118-1 «Об основах налоговой системы в Российской Федерации» (с изм. и доп.) // Ведомости СНД и ВС РФ. N И. ст. 527 (первонач. ред.) (закон утратил силу).

15. Закон РФ от 27.11.1992 г. N 4015-1 «О страховании» // Ведомости СНД и ВС РФ. 1993. N 2. ст. 56. (закон утратил силу)

16. Федеральный закон от 30.11.1994 г. № 52-ФЗ «О введении в действие части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. №32. ст. 3302 (первонач. ред.).

17. Федеральный закон от 26.01.1996 г. № 15-ФЗ «О введении в действие части второй Гражданского кодекса Российской Федерации» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1996. №4. ст. 411 (первонач. ред.).

18. Федерального закона от 22.04.1996 г. №39 ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1996. N 17. ст. 1918 (первонач. ред.)

19. Федеральный закон от 13.06.1996 г. № 63-Ф3 «О введении в действие Уголовного кодекса Российской Федерации» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1996. № 25. Ст. 2955 (первонач. ред.)

20. Федеральный закон от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1996. № 48. Ст. 5369 (первонач. ред.).

21. Федеральный закон от 31.12.1997 г. N 159-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «О подоходном налоге с физических лиц» // СЗ РФ. 1998. №1. ст. 6 (закон утратил силу)

22. Федеральный закон от 07.05.1998 г. № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1998. № 19. Ст. 2071 (первонач. ред.).

23. Федеральный закон от 31.07.1998 г. № 147-ФЗ «О введении в действие части первой Налогового кодекса Российской Федерации» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3825 (первонач. ред.).

24. Федеральный закон от 09.07.1999 г. № 159-ФЗ «О введении в действие Бюджетного кодекса Российской Федерации» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1999. № 28. Ст. 3492.

25. Федеральный закон от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 2001. № 49. Ст. 4562 (первонач. ред.).

26. Федеральным законом от 15.12.2001 г. N 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 2001. N 51 ст. 4832 (первонач. ред.)

27. Федеральный закон от 17.12.2001 г. N 173-Ф3 «О трудовых пенсиях в Российской Федерации» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 2001. № 52 (чЛ). ст. 4920 (первонач. ред.)

28. Федеральный закон от 30.12.2001 г. № 196-ФЗ «О введении в действие Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 2002. №1 (ч. 1). Ст. 2 (первонач. ред.)

29. Федеральный закон от 29.12.2004 г. № 204-ФЗ «О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации» // СЗ РФ. 2005. N1(4. 1). ст. 30

30. Указ Президента РФ от 16.09.1992 г. №1077 «О негосударственных пенсионных фондах» // Собрание актов Президента и Правительства РФ. 1992. N 12. ст. 925 (указ утратил силу).

31. Указ Президента РФ от 7.12.1992 г. №1186 «О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий» // Собрание актов Президента и Правительства РФ. 1992. N 15. ст. 1155 (указ утратил силу)

32. Указ Президента РФ от 26.07.1995 г. №765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 1995. № 31. ст. 3097 (первонач. ред.) (указ утратил силу)

33. Постановление Правительства РФ от 07.08.1995 №790 «О мерах по реализации концепции реформы системы пенсионного обеспечения в Российской Федерации» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. N 33. ст. 3388 (первонач. ред.)

34. Постановление Правительства РФ от 30.09.2004 г. №506 «Об утверждении Положения о Федеральной налоговой службе» (с изм. и доп.) // СЗ РФ. 2004. N 40. ст. 3961 (первонач. ред.)

35. Инструкция Госналогслужбы России от 29.06.1995 г. N 35 «По применению Закона Российской Федерации «О подоходном налоге с физическихлиц» (с изм. и доп.) // Бюллетень нормативных актов министерств и ведомств РФ. 1995. N 10 (первонач. ред.)

36. Постановление ФКЦБ России от 27.04.2002 г. № 14/пс «Об утверждении порядка ведения реестра паевых инвестиционных фондов» (Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2002. №24

37. Постановление ФКЦБ России от 07.06.2002 г. № 20/пс «Об учете прав на инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов» (с изм. и доп.) // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2002. N35.

38. Письмо Управления Министерства РФ по налогам и сборам по г. Москве от 28.05.2004 г. № 24-11/35905 «Об уплате НДС паевыми инвестиционными фондами» // Московский налоговый курьер. 2004. N 16.

39. Письмо Министерства РФ по налогам и сборам от 10.06.2004 г. №013-03/666 «О порядке налогообложения паевых инвестиционных фондов» // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

40. Письмо Управления Министерства РоФ по налогам и сборам по г. Москве от 30.08.2004 г. № 24-11/55864 «Об обложении НДС паевых инвестиционных фондов» // Московский налоговый курьер. 2004. N 24.

41. Письмо Управления Министерства РФ по налогам и сборам по г. Москве от 16.12.2004 г. № 26-12/81335 «Об особенностях обложения налогом на прибыль операций с паями закрытого паевого инвестиционного фонда» // Московский налоговый курьер. 2005. N 15

42. Приказ ФНС РФ от 21.04.2005 № САЭ-3-02/173@ «О признании утратившими силу Методических рекомендаций по применению главы 25 «Налог на прибыль организаций» части второй Налогового кодекса Российской Федерации» // Налогообложение. 2005. №3

43. Письмо Высшего Арбитражного Суда РФ от 31.05.1994 г. №С1-7ЮП-370 «Обзор практики разрешения арбитражными судами споров, касающихся общих условий применения ответственности за нарушения налогового законодательства» //Вестник ВАС РФ. 1994. № 8.

44. Постановление Пленума Верховного Суда РФ № 41, Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ №9 от 11.06.1999 г. «О некоторых вопросах, связанных с введением в действие части первой Налогового кодекса Российской Федерации // Вестник ВАС РФ. 1999. № 8.

45. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 28.02.2001 г. № 5 «О некоторых вопросах применения части первой Налогового кодекса Российской Федерации» // Вестник ВАС РФ. 2001. № 7.

46. Постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 20.01.2004 г. № N Ф08-5406/2003-2085А // Налоговая практика, 2005 №11 - С. 17 -18

47. Постановления арбитражных судов кассационной инстанции по спорам в сфере налоговых правоотношений // Судебные решения, 2004 №3. - С. 53-54

48. Постановление ФАС Северо-Западного округа от 20.04.2004 N А66-8847-03 // Обзор судебной практики, подготовленный ООО «Журнал «Налоги и финансовое право», 2005 №4. - С. 14

49. Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 20.09.2005 годаЫ Ф04-6218/2005(15058-А70-27) // Налоговая практика, 2005 №11. - С. 18 -19

50. Нормативно-правовые акты Соединенных Штатов Америки, разъяснения органов государственной власти Соединенных Штатов Америки, акты судебных органов Соединенных Штатов Америки

51. US Constitution // US laws (vol. 1). Washington: National Library Archive, 1996

52. Internal Revenue Code (title 26 of the U.S. Code) // U. S. Code. Washington: Legal Information Institute, 2005.

53. Taxpayer Relief Act. LA: Tax Law Library, 1999

54. Securities Act. Washington: Legal Information Institute, 2005

55. Securities Exchange Act Washington: Legal Information Institute, 2005

56. Social Security Act Washington: Legal Information Institute, 2005

57. Investment Company Act Washington: Legal Information Institute, 2005

58. IRS Publication 590: Individual Retirement Arrangements (IRAs). Washington, DC: Internal Revenue Service, 2002

59. SIMPLE IRA (Savings Incentive Match Plan for Employees). Brainerd, MN: Universal Pensions, Inc., 1998

60. Form 5304 SIMPLE: Savings Incentive Match Plan for Employees (SIMPLE). - Washington, DC: Department of the Treasury, Internal Revenue Service, 2005

61. Miller v South Caroline 86 S. E. 2d 672, 676 (1931)

62. Penn Mutual Indemnity Co. v. C.I.R., 227 F.2d 16, 19-20 (3rd Cir. 1960)

63. Steward Machine Co. v. Davis, 301 U.S. 548, 581-582 (1937)

64. Pollock v Farmers' Loan & Trust Co., 157 U.S. 429 (1895)

65. Bob Jones University v. United States, 461 U.S.574 (1983)

66. Regan v. Taxation with Representation, 461 U.S. 540 (1983)

67. Austin v. New Hampshire, 420 U.S. 656 (1957)

68. Fulman v. United States, 34 U.S. 525 (1978)

69. National Muffler Dealers Ass'n v. United States, 440 U.S. 472 (1979)

70. Монографии, словари, энциклопедии, учебники, комментарии

71. Агарков М. М. Учение о ценных бумагах. М.: Финстатинформа, 1927

72. Александров А. М. Комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации. Глава 25 «Налог на прибыль организаций» (постатейный). М.: Ось-89,2003

73. Александров И.М. Налоговые системы России и зарубежных стран. -М.: Бератор-Пресс, 2002

74. Алексеев С. С. Государство и право. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Юрид. лит., 1996

75. Алексеев С.С. Право: азбука теория - философия: Опыт комплексного исследования. - М.: Статут, 1999

76. Алле М. За реформу налоговой системы. Переосмысливая общепризнанные истины / Пер. с франц. Т.А. Карлова; Под ред. И.А. Егорова. М.: ТЕ-ИС, 2001

77. Аузан А. Переучреждение государства. Общественный договор. -М.: Изд-во Европа, 2006

78. Базовый курс по рынку ценных бумаг. М.: Деловой экспресс, 1999

79. Батлер У. Э., Гаши-Батлер М. Е. Корпорации и ценные бумаги по праву России и США. М.: Зерцало, 1997

80. ЗЛО. Бахтиев М. В., Сутормина Я. В. Фондовый рынок. Учебное пособие. М.: Деловой экспресс, 2004

81. Боботов С. В., Жигачев И. Ю. Введение в правовую систему США. -М., 1997

82. Большой юридический словарь / под ред. А. Я. Сухарева, В. Д. Зорькина, В. Е. Крутских. М.: ИНФРА-М, 1999

83. Брызгалин A.B., Берник В.Р., Головкин А.Н. Налоговая оптимизация: принципы, методы, рекомендации, арбитражная практика / Под ред. к.ю.н. A.B. Брызгалина. Екатеринбург: Издательство «Налоги и финансовое право», 2002

84. Брызгалин А. В., Новикова О. А. Комментарий к главе 25 «Налог на прибыль организаций. Расходы» Налогового кодекса РФ. М.: ИндексМедиа, 2006

85. Быков Н. Б. Международное долгосрочное инвестирование на фондовом рынке: Дис. на соиск. уч. степени к.э.н. М., 2002

86. Вемидов В. А. Паевые инвестиционные фонды как институты коллективного инвестирования // Материалы I научно-практической конференции «Проблемы и перспективы развития институтов коллективного инвестирования в Нижневолжском регионе». Волгоград, 1999 г

87. Виговский Е. В., Виговская М. Е. О социальных и имущественных налоговых вычетах (подготовлено для публикации в системах КонсультантП-люс). Справочно-правовая система КонсультантПлюс, 2003

88. Голубович А. Д., Миримская О. М. Биржевая торговля и инвестирование в США. М.: МЕНАТЕП-ИНФОРМ, 1993

89. Голубович А. Д. Траст. Доверительные услуги банков и финансовых компаний клиентам. М.: АО «Арго», 1995

90. Давид. Р. Основные правовые системы современности. М., 1967

91. Давид. Р. Жоффре-Спинози К. Основные правовые системы современности. М., 1996

92. Доронина Н. Г., Семилютина Н. Г. Комментарий к Федеральному закону «Об инвестиционных фондах». М.: Юридический Дом «Юстицинформ», 2003

93. Дубровский В. Н., Панфилов И. И. Негосударственное пенсионное обеспечение: Практический опыт создания и развития в России негосударственных пенсионных фондов // М.: Редакция журнала "Пенсия", 1999

94. Европейское налоговое право. Учебник для вузов / Под общ. Ред. д.ю.н., проф. Л.М. Энтина. М.: Издательство НОРМА (Издательская группа НОРМА-ИНФРА-М), 2000

95. Зивс С. Л. Источники права. М., 1982

96. Информационно аналитический вестник пенсионной индустрии. -М., 2002

97. Каланов А.Н. Налог на прибыль организаций: Комментарий к главе 25 Налогового кодекса РФ. 2-е изд., перераб. доп. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2003

98. Капитан М.Е. Кто есть кто на рынке коллективных инвестиций. М.: Альпина Паблишер, 2003

99. Карасева М. В. Бюджетное и налоговое право России. Политический аспект. М.: Изд-во Юристь, 2003

100. Катаев К. С. Паевые инвестиционные фонды в переходной экономике России. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. -М.: Московский Государственный Университет Экономики, Статистики и Информатики, 2000

101. Кашин В.А. Налоговые соглашения России. International tax conventions for Russia. Международное налоговое планирование для предприятий. -М.: Финансы, 1998

102. Козырин А.Н. Налоговое право зарубежных стран: вопросы теории и практики. М.: Манускрипт, 1993

103. Коллективные инвесторы в современной России // под ред. докт. экон. наук Михайлова С. А. М.: Центр коллективных инвестиций, 1999

104. Кремнев В. С. К вопросу о роли прецедентов в странах англосаксонской правовой семьи // Материалы к ^конференции ФКЦБ России, посвященной вопросам международного сотрудничества. М.: Деловой экспресс, 1999

105. Кросс Р. Прецедент в английском праве, М., 1985

106. Крохина Ю. А. Финансовое право России: Учебник для вузов. М.: Норма, 2004

107. Кучеров И. И. Налоговое право зарубежных стран: Курс лекций. М.: АО «Центр ЮрИнфоР», 2003

108. Материалы выборочного социально демографического обследования (микропереписи) населения. М., Госкомстат России, 1996

109. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 1995

110. Мировой финансовый рынок: тенденции развития и инструменты. -М.: Экзамен, 2000

111. Налоги в развитых странах / Под ред. И.Г. Русаковой. М.: Финансы и статистика, 1991

112. Налоговое право: Учебник / Под. Ред. С. Г. Пепеляева. М.: Юристъ, 2005.

113. Налоговое право: Учебник // А. А. Тедеев, В. А. Парыгина. М.: Изд-во Эксмо, 2004

114. Налоговое право России. Особенная часть: Учебник / Отв. ред. Н. А. Шевелева. -М.: Юристь, 2004

115. Пансков В.Г. Российская система налогообложения: проблемы развития. М.: Международный центр финансово-экономического развития, 2003

116. Петрова Г.В. Налоговые отношения: теория и практика правового регулирования. М.: Издательство «Олита», 2003

117. Проблемы общей теории права и государства: Учебник для вузов / под общ. ред. академика РАН, д. ю. н., проф. В. С. Нерсесянца. М.: Издательство НОРМА (Издательская группа НОРМА-ИНФРА-М), 2002

118. Путеводитель по российскому рынку капитала: Паевые инвестиционные фонды. М.: Коммерсант XXI, Альпина Паблишер, 2001

119. Ратников К. Ю. Новый способ приватизации и продажи акций российских компаний и банков за рубежом. Американские и глобальные депозитарные расписки. М.: «Статут», 2001

120. Рубцов Е. Б. Мировые рынки ценных бумаг. М.: «Издательство «Экзамен», 2002

121. Руднева П. Р., Семенов К. В. Актуарный учет в негосударственных пенсионных фондов. СПб: Финансовый вестник, 2002

122. Руссо Ж.-Ж. Об общественном договоре. М.: Государственное социально-экономическое издательство, 1938

123. Савицкий К. Л., Перцев А. П., Капитан М. Е. Инструментарий инвестора. М.: ИНФРА-М, 2002

124. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. -М.: Соцэкгиз, 1962

125. Соболева Г.В. Как минимизировать налог на прибыль. СПб.: Питер, 2003

126. Соколов A.A. Теория налогов. М.: ООО "ЮрИнфоР-Пресс", 2003

127. Сравнительное правоведение (основные правовые системы современности): Учебник / под. ред. В. А. Туманова. М.: Юристъ, 2000

128. Теория права и государства. Учебник / под ред. проф. В. В. Лазарева.- 2-е, перераб. и доп. изд-е. М.: Право и закон, 2002

129. Толстопятенко Г.В. Европейское налоговое право. Сравнительно-правовое исследование. М.: Издательство НОРМА, 2001

130. Тупанчески Н.Р. Уклонение от уплаты налогов в сравнительном праве / Под ред. проф. B.C. Комиссарова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2001

131. Управление коллективными инвестиционными фондами / под ред. Кристофера Гилкриста. М.: Raster's, 1999

132. Финансовое право: Учебник для вузов/ отв. ред. О.Н. Горбуновой.- 3-е изд., перераб. и доп. М.: Юристъ, 2006

133. Финансовое право: учебник для студентов вузов, обучающихся по направлению и специальности "Юриспруденция" / отв. ред. д.ю.н., проф., засл. работник высш. шк. РФ Н. И. Химичева. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юристъ, 2003

134. Халфина P.O. Общее учение о правоотношении. М.: Юридическая литература, 1974

135. Химичева Н. И., Покачалова Е. В. Финансовое право / Отв. ред. д. ю. н., проф. Н. И. Химичева. М.: Норма, 2005

136. Юров В.Ф. Прибыль в рыночной экономике: вопросы теории и практики. М.: Финансы и статистика, 2001

137. AALL Universal Citation Guide // AALL Citation Formats Committee. -N.J.: American Association of Law Libraries, 2002

138. Alworth J. S., Borio С. E. Commercial Paper Market: a survey. Basel: Bank for International Settlements, 1993

139. Appleby D. Retirement cornerstone. Washington, 2002

140. Bernstein P. L. Capital Ideas: The Improbable Origins of Modern Wall Street. NY: The Free Press, 1994

141. Bush G. W. The President's Agenda for Tax Relief. Washington, D.C.: the White House, 2001

142. Caminal R. Financial Intermediation and the Optimal Tax Systems, L: London Economic School, 1996

143. Cheeseman H. Business Law: the Legal, Ethical and International Environment. N.-Y, Engelwood Cliffs, 1996

144. Davis P. E. The Role of Institutional Investors in the Evolution of Financial Structure and Behavior// Special Paper №78, Financial Markets Group. London, 1996

145. Dickson J., John B. Tax Externalities of Equity Mutual Funds//National Bureau of Economic Research Working Paper 7669. Cambridge, MA, 2000

146. Edelman E. Inside personal finance. Chicago, 2003

147. Effective Federal Tax Rates Under Current Law, 2001 to 2014. Washington, DC: Congressional Budget Office, 2004

148. Fabozzi F. The Handbook of Fixed Income Securities. Homewood, 1998

149. Fieldgreen A. Fundamentals of American Law. N.Y., 1996

150. Fransworth E. A. An Introduction to the Legal System of the United States. N. Y. 1975

151. Garrem S., Malkoln F. Inside and Outside financial institutions. Guidelines for people with inquiring mind. N-Y.: Yellowstone, 2005

152. Giffs S. H. Law dictionary, 3rd ed. N. Y.: Barron's Educational Series, Inc., 1999

153. Goldman T. Accounting and Taxation for Paralegals. Ohio, 1997

154. Goldman L. The Avalon Project at Yale Law School. New Haven, Connecticut, 1996

155. Grabbe J. O. International Financial Markets. Engelwood Cliffs, 1996

156. Hamann A. J. The Reform of the Pension System in the United States of America // Working Paper No. 97/18. Brussels: International Monetary Fund, 1997

157. Hendrix G. P. International Judicial Assistance from American Courts in Russian Litigation and Arbitration Proceedings. Atlanta, 2004

158. Institutional Investors // Statistical Yearbook. Paris: OECD, 1998

159. International Financial Market Regulation // Ed. by Steil B. L., 1994

160. Jappelli Y., Pistaferri L. Tax Incentives for Household Saving and Borrowing. Boston., 1996

161. Jones S., Shelley C. Rhoades-Catanach S. Advanced Strategies in Taxation (fourth edition). Toronto, 2001

162. Kelmer S. Laine P. How to invest in Canadian securities. Toronto: Canadian Securities Institute, 2001

163. King, M. A. and Fullerton D. The Taxation of Income from Capital: A Comparative Study of the United States, United Kingdom, Sweden and Germany. -Chicago, Chicago University Press, 2002

164. Larrain L.A. A Bold Step in Chile's Reforms: Privatization of the Pension System. Santiago: Instituto Libertad y Desarrollo, 1989

165. Levin M., Ritter P. Taxation of financial intermediation in industrialized countries. Toronto, 2003

166. MacKenzie G., Philip G., Cuevas A. Pension Regimes and Saving // Occasional Paper #153. Washington: International Monetary Fund, 2003

167. Mahoney P. The Political Economy of the Securities Act of 1933. NY, 1995

168. Статьи в периодических изданиях

169. Азарян Р., Ерицян А. Налоговый учёт: каким ему быть? // Хозяйство и право, 2002 № 7 (306) - С. 85-101.

170. Акимова В. М. Изменения по налогу на доходы физических лиц // Российский налоговый курьер, 2005 -N 3 С. 18-27

171. Антонец О. С. ПИФы коллективизация инвестиций // Директор-Инфо, 2003 - N 4 (69) - С. 20-25

172. Баринова В. Налогообложение пенсионных взносов в НПФ//Аудит и налогообложение, 2005 №7 - С. 2-7

173. Бачило И.Л. Проблемы гармонизации в законодательстве // Журнал российского права, 2000 № 8 - С. 84-92

174. Беспалова О., Капитан М. Трасты инвестиций в недвижимость в США // Информационно-аналитический бюллетень «Инвестиции +», 2002 -№4(43) -С. 15-24

175. Беспалова О., Капитан М. Чудеса налогообложения // Информационно аналитический бюллетень «Инвестиции +», 2002 - №3 (42) - С. 33-40

176. Бойков О.В. Новые главы части второй Налогового кодекса (налог на прибыль организаций; налог на добычу полезных ископаемых) // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, 2001 № 11 - С. 61-71.

177. Брызгалин A.B. Понятие налога и нормативное разграничение налоговых и неналоговых платежей по законодательству Российской Федерации // Налоговый вестник, 1997 № 10 - С. 3-8.

178. Брызгалин A.B. Структура (элементы) налога: новое содержание в условиях Налогового кодекса // Налоговый вестник, 2000 -№ 4 С. 19-23

179. Брызгалин A.B., Берник В., Головкин А. Комментарий к главе 25 части второй Налогового кодекса Российской Федерации // Хозяйство и право, 2002 -№ 1 С. 3-19, № 2 - С. 5-20, № 3. - С. 21-34.

180. Буланже М. Из истории подоходного налога и налога на прибыль // Налоговый вестник, 1998 № 6 - С. 147-152.

181. Буланцева В. И. Налогообложение операций с ценными бумагами. // Финансовая газета, 2002 №№ 40-42,44,45

182. Вилесова О.П., Казакова A.B. Основные начала законодательства о налогах и сборах // Законодательство, 2001 № 11 - С. 43-50

183. Вперед в прошлое, или кому нужна такая налоговая реформа? (интервью с В.М. Зариповым) // Коллегия, 2002 № 4 - С. 15-17

184. Гаврилова Н. А. О налоге на имущество организаций // Налоговый вестник, 2005 №2. - С. 7-12

185. Гаджиев Г. Рыночная экономика в решениях Конституционного Суда РФ // Российская юстиция, 2001 № 10. - С. 19-22.

186. Гинатулин А. Р. Паевые инвестиционные фонды как одна из форм привлечения инвестиций // Право и экономика, 2001 №6 - С. 14-21

187. Груздева К. Закрытый паевой инвестиционный фонд. Налогообложение промежуточной выплаты дохода. //Финансовая газета, 2004 N 24 - С. 3-6

188. Демина A.B. К вопросу об общих принципах налогообложения // Журнал российского права, 2002 № 4 - С. 54-62.

189. Демина A.B. Принцип всеобщности и равенства налогообложения: теория и практика // Законодательство и экономика, 2001 № 11 - С. 3033

190. Дихтяр А.И., Рогожкин H.A. Влияние судебных решений Конституционного Суда РФ на совершенствование налогового законодательства // Юрист,2002-№10-С. 46-51.

191. Зарипов В.М. Принципы налогообложения прибыли организаций // Законодательство, 2002 № 4 - С. 53-57

192. Каннуникова О. М. Налогообложение дохода, выплачиваемого в виде дивидендов паевому инвестиционному фонду // Финансовая газета, 2002 -№22 С. 5 - 7

193. Капитан М. На заре капитализма // Инвестиции+, 1999 №2 - С.17.22

194. Карасева М.В. Некоторые проблемы современного финансового законодательства // Хозяйство и право, 1998 -№ 7 С. 58-61

195. Клевцова Т. Негосударственные пенсионные фонды: правовой и налоговый аспекты// Финансовая газета, 2004 №12 - С. 4-8

196. Кокорев Р. Риски паевых фондов: опыт "Пионера" скорее обнадеживает // Вестник защиты вкладчиков, 1998 N 14 - С. 14 - 46

197. Костиков И. В. Институты коллективного инвестирования // Экономика России XXI век, 2004 - №12 - С. 3-8

198. Костылев В.А., Костылева Ю.Ю. Бухгалтерский и налоговый учет: проблемы взаимодействия // Бухгалтерский учет, 2002 № 13 - (СПС «Гарант»)

199. Крылова Н.С. Глобальная налоговая реформа 80-90-х годов в России и за рубежом // Хозяйство и право, 1996 № 9- С. 48-56, № 10 - С. 82-90

200. Липавский В. Правовые проблемы статуса паевых инвестиционных фондов // Хозяйство и право, 2004 №5 - С. 48 - 52

201. Львов Д., Овсиенко Ю. Российская пенсионная система и пути ее реформирования // Вопросы экономики, 2000 №8 - С. 110 -115

202. Майфат А. В. Ценные бумаги (сравнительный анализ понятий в правовых системах России и США) // Государство и право, 1997 №1 - С. 27 -34

203. Морозова. Г. А. К вопросу о государственном регулировании негосударственных пенсионных фондов//Рынок ценных бумаг, 2002 №3 - С. 22 -27

204. Мышляев М. А. Негосударственное пенсионное страхование работников // Российский налоговый курьер, 2003 -№18-С.35-41

205. Никитин С., Никитин А. Налог на прибыль: опыт развитых стран // Мировая экономика и международные отношения, 1998 -№ 2 С. 5-11, № 3 - С. 5-13

206. Новоженов А.Ю. Проблемы принципов налогового права // Юрист, 2002 -№ 10-С. 51-55

207. Новоселов К. В. Налог на прибыль организаций: основные изменения в порядке исчисления и уплаты с 2005 г. // Аудиторские ведомости, 2005 -№5-С.23 -27

208. Пепеляев С.Г., Кудряшова Е.В. О юридической классификации налогов // Налоговый вестник, 2002 -№ 6 С. 11-16

209. Перцев А. П. Инвестирование через паевые фонды: нормы законодательства и особенности налогообложения // Рынок ценных бумаг, 2000 N 17-С. 79-85

210. Петрова Г.В. Концептуальные проблемы теории и практики правового регулирования налоговых отношений // Законодательство и экономика, 2002-№7-С. 38-43

211. Петрова Г.В. О конституционных основах налогово-бюджетного федерализма и межбюджетных отношений // Журнал российского права, 2003 -№ 1 С. 29-38

212. Плющев М. Инвестиционный пай с позиций бездокументарной ценной бумаги // Хозяйство и право, 2004 №5 - С. 53 - 58

213. Скоморохина Е., Капитан М. Принципы классификации паевых фондов//Инвестиции +, 2002 №4(43) - С. 29-36

214. Скороходова А. Концепции определения налогооблагаемого дохода в мировой хозяйственной практике // Законодательство и экономика, 1999. -Вып. 8.-С. 30-33

215. Скугорев Ю. М. Коллективные инвесторы еще один шанс для российской экономики // АКДИ Экономика и жизнь, 1998 - №20 - С. 5 - 6

216. Соколов С. Е. История развития негосударственного пенсионного обеспечения через призму налогообложения: негосударственные пенсионные фонды и ипотечные сертификаты участия // Пенсионные деньги, 2005 № 5 -С. 29-37

217. Строгович М. С. Сущность юридической ответственности //Советское государство и право, 1979. № 5. - С. 75-79

218. Тотьев К. Проблемы стабилизации налогового регулирования (зарубежная и российская практика) // Законодательство и экономика, 1999 № 8 -С. 14-15

219. Трегуб А. Коллективные инвестиции: особенности национального законодательства// Финансист (Москва), 2002- №3 С. 21 - 25

220. Украинский Р.В. Соотношение налогового и бухгалтерского учета в связи с принятием главы 25 Налогового кодекса РФ // Законодательство, 2001 -№ 10-С. 28-33.

221. Фомина О. Налогообложение прибыли (доходов) юридических лиц в зарубежных странах (на примере ФРГ, Франции, США и Японии) // Хозяйство и право, 1998 -№ 10. С. 82-87

222. Червяков И. В. Состояние и перспективы налогообложения негосударственных пенсионных фондов // Финансы, 2005 №1 - С. 14-19

223. Черных И., Максимов И. Трасты инвестиций в недвижимость в США // Информационно аналитический бюллетень «Инвестиции +», 2002 -№4 (43) - С. 32-38

224. Эрделевский А. Основные принципы налогообложения // Экономика и жизнь, 1999 -№ 1 С. 17-22

225. Aristedomou P. Cyprus modernizes tax legislation //International Tax Review, 2004 #6 - P. 1-9

226. Engen E., William G. The Illusory Effects of Saving Incentives on Saving // Journal of Economic Perspectives, 1997 #10 - P. 12-19

227. French K. R., Poterba J. M. Investor Diversification and International Equity Markets // American Economic Review, Papers and Proceedings, 1991 — 8(91)-P. 42-53

Автор: Сафрай, Михаил Александрович
Город: Москва
Год: 2007
Звание: кандидата юридических наук
КОД ВАК: 12.00.14

Диссертация

Правовое регулирование налогообложения доходов, получаемых от деятельности институтов коллективного инвестирования в Соединенных Штатах Америки и Российской Федерации тема диссертации по юриспруденции

Автореферат

ПОХОЖИЕ РАБОТЫ

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ по праву и юриспруденции, автор работы: Сафрай, Михаил Александрович, кандидата юридических наук

ВЫВОД ДИССЕРТАЦИИ по специальности "Административное право, финансовое право, информационное право", Сафрай, Михаил Александрович, Москва

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по праву и юриспруденции, автор работы: Сафрай, Михаил Александрович, кандидата юридических наук

ВЫВОД ДИССЕРТАЦИИ
по специальности "Административное право, финансовое право, информационное право", Сафрай, Михаил Александрович, Москва