Финансовый контроль в сфере рынка ценных бумагтекст автореферата и тема диссертации по праву и юриспруденции 12.00.14 ВАК РФ

АВТОРЕФЕРАТ ДИССЕРТАЦИИ

по праву и юриспруденции на тему «Финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг»

и

На правах рукописи

ТАГАШЕВА Ольга Валентиновна

ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ В СФЕРЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ [ФИНАНСОВО-ПРАВОВОЙ АСПЕКТ)

12.00.14 - административное право; финансовое право; информационное право

АВТОРЕФЕРАТ

диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук

1 4 2099

Саратов-2009

003469737

Работа выполнена в Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Саратовская государственная академия права»

Научный руководитель — доктор юридических наук, профессор

ПОКАЧАЛОВА Елена Вячеславовна

Официальные оппоненты: доктор юридических наук, доцент

ГРИЦЕНКО Валентина Васильевна

кандидат юридических наук, доцент СЕРЕБРЯКОВА Татьяна Александровна

Ведущая организация — Государственное образовательное

учреждение высшего профессионального образования «Московская государственная юридическая академия»

Защита состоится 16 июня 2009 г. в 14.00 на заседании диссертационного совета Д-212.239.02 при Государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Саратовская государственная академия права», по адресу: 410056, г. Саратов, ул. Чернышевского, 104, ауд. 102.

С диссертацией можно ознакомиться в научной библиотеке ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права» по адресу: г. Саратов, ул. Чернышевского, 104.

Автореферат разослан 200Л.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор юридических наук, доцент

И.С.Барзилова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы диссертационного исследования. Финансовый контроль является одним из важнейших институтов финансового права. Совершенствование механизма финансового контроля, особенно государственного, на протяжении ряда лет остается одной из приоритетных задач финансовой политики, отмечаемой Президентом РФ в Бюджетных посланиях Федеральному собранию РФ. Так, в Бюджетном послании Президента РФ от 23 июня 2008 г. «О бюджетной политике в 2009-2011 годах»1 к основным целям и задачам бюджетной политики на указанный период и дальнейшую перспективу отнесено совершенствование структуры и механизмов государственного и муниципального финансового контроля, исключение параллелизма и дублирования в этой сфере.

Финансовый контроль в современных условиях направлен не только на финансовую деятельность государства (муниципальных образований), но предполагает контроль деятельности всех хозяйствующих субъектов, независимо от их организационно-правовой формы и сферы деятельности.

Рынок ценных бумаг, являясь частью финансового рынка, как определенного институционального устройства, обеспечивающего перераспределение финансовых ресурсов и поступление инвестиций в производственный сектор экономики страны, предоставляет возможность такого перераспределения посредством наиболее гибкого и эффективного финансового инструмента — ценных бумаг. Необходимость обеспечения эффективности рыночных механизмов, обеспечивающих приток финансовых ресурсов и, тем самым, расширенное производство и национальное благосостояние, влечет за собой регулятивное воздействие на различных субъектов рынка ценных бумаг. Однако государство не только осуществляет регулирование, оно является участником отношений в сфере рынка ценных бумаг, осуществляя займы путем выпуска государственных (муниципальных)

1 Социальный мир. 2008. № 26 (07-13 июля).

ценных бумаг, выступая в качестве акционера ряда обществ. Следует признать, что рынок ценных бумаг затрагивает интересы значительного круга лиц: от частных инвесторов до государства, и оказывает существенное влияние на экономику страны.

С начала рыночных преобразований в России рынок ценных бумаг прошел путь становления и бурного развития. Необходимо подчеркнуть, что рынок ценных бумаг всегда являлся сферой интенсивного государственного регулирования. В то же время стремительное реформирование экономики, возникновение новых форм движения финансовых ресурсов не сопровождалось выработкой адекватного механизма государственного финансового контроля. Практически полное отсутствие правового регулирования отношений, складывающихся при осуществлении финансового контроля, и закрепления мер ответственности в рассматриваемой сфере привели к криминализации рынка ценных бумаг. Длительное время отсутствие контроля способствовало росту правонарушений на рынке ценных бумаг; недобросовестные действия некоторых изначально создаваемых финансовых институтов подрывали доверие потенциальных инвесторов, что сдерживало развитие и становление данного сегмента рынка. Реалии переходного периода экономики России выявили объективную необходимость построения эффективной системы контроля в сфере финансовой деятельности. Несмотря на то, что правовые основы финансового контроля в целом сформированы, остается неурегулированным ряд отношений и, прежде всего, в части рынка ценных бумаг.

Так, основным документом, регулирующим отношения в рассматриваемой сфере деятельности, является Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» (с изм. на 9 февраля 2009 г. № 9-ФЗ)2 (далее - Закон о рынке ценных бумаг), который не содержит норм, устанавливающих порядок осуществления финансового контроля деятельности на рынке ценных бумаг, но определяет, что государственным органом исполнительной власти, осуществляющим контроль и надзор на

2 СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918; 2009. № 7. Ст. 777.

финансовом рынке, является Федеральная служба по финансовым рынкам (далее - ФСФР). Нормы, регламентирующие проведение финансового контроля, содержатся преимущественно в ведомственных правовых актах ФСФР. Однако нормативно-правовое регулирование затрагивает не все аспекты финансового контроля.

Российский рынок ценных бумаг до сих пор характеризуется повышенными рыночными рисками. В связи с чем, одним из условий обеспечения стабильности и жизнедеятельности рынка является совершенствование системы финансового контроля в данной сфере. Одним из основных направлений совершенствования государственного регулирования рынка ценных бумаг остается повышение эффективности механизма контроля (надзора), что находит свое отражение в программных документах, определяющих планы и перспективы развития рынка ценных бумаг3. В условиях мирового финансового кризиса не только повышается роль контроля в регулировании рынка; он обострил необходимость усиления качества контроля и его оперативности. При этом перед контролирующими субъектами также стоит задача наименьшего («дозированного») вмешательства в деятельность подконтрольного участника рынка.

Исходя из изложенного, избранная тема диссертационного исследования представляется актуальной и имеющей теоретическое практическое значение.

Состояние научной разработанности темы. Финансовому контролю посвящено значительное число теоретических разработок. Проблемы финансового контроля в целом исследуются в трудах таких ученых, как: С.А. Агапцов, И.А. Белобжецкий, A.A. Васильев, Э.А. Вознесенский, О.Н. Горбунова, Е.Ю. Грачева, Ю.А. Данилевский, JI.H. Овсянников, В.М. Родионова, H.A. Саттарова, В.И. Шлейников, С.О. Шохин, A.A. Ялбулганов и др.

3 См., например: Указ Президента РФ от 1 июля 1997 г. № 1008 «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации» (с изм. на 16 октября 2000 г. № 1756) // СЗ РФ. 1996. № 28. Ст. 3356; 2000. № 43. Ст. 4233; Распоряжение Правительства РФ от 1 июля 2006 г. № 793-р «Стратегия развития финансового рынка на 2006-2008 годы» // СЗ РФ. 2006. № 24. Ст. 2620; и др.

Исследованию отдельных видов финансового контроля посвящен ряд диссертаций4, в том числе на соискание ученой степени доктора юридических наук5.

Рынок ценных бумаг, являясь экономико-правовой категорией, более всего изучен учеными-экономистами. Между тем, научные исследования, посвященные ценным бумагам, как объектам гражданских прав, получили апробацию а науке гражданского права. Отдельные вопросы в указанной сфере освещаются специалистами по предпринимательскому праву.

В настоящее время основы финансово-правового регулирования рынка ценных бумаг также рассматриваются в учебной литературе по финансовому праву. Различные аспекты организации рынка ценных бумаг нашли свое отражение в трудах таких ученых, как Е.В. Покачалова, И.В. Рукавишникова и др.

Однако настоящее исследование является одним из первых всесторонних комплексных исследований финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг именно с позиции финансового права.

Цель и задачи исследования. Целью настоящей работы является комплексный анализ правового регулирования отношений, складывающихся в связи с проведением финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг; определение объекта финансового контроля в рассматриваемой сфере; характеристика институциональных особенностей финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг и отдельных его видов; разработка предложений по совершенствованию нормативно-правовой базы, регулирующий финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг.

4 См.: Васильев A.A. Правовое регулирование государственного бюджетного контроля в Российской Федерации. Автореф. дис....канд. юрид. наук. М., 2003; Неверова Н.В. Полномочия территориальных учреждений Центрального Банка Российской Федерации в области валютного контроля. Автореф... канд. юрид. наук. Саратов, 2002; Плотникова Ю.А. Правовые основы финансового контроля представительных (законодательных) органов государственной власти в Российской Федерации. Автореф....канд. юрид.наук. Саратов, 2008; Терехова Е.В. Финансово-правовые аспекты негосударственного финансового контроля в Российской Федерации. Автореф....канд.юрид.наук. М., 2007.

5 См.: Грачева Е.Ю. Проблемы правового регулирования государственного финансового контроля. Автореф...докт. юрид наук. М., 2000; Шохин С.О. Правовое обеспечение деятельности контрольно-счетных органов субъектов РФ (проблемы и перспективы). Автореф...докт.юрид.наук. М., 1999.

Данные цели определили следующие задачи диссертации:

- систематизировать исследования по определению понятия и сущности рынка ценных бумаг, его функций;

- выявить виды деятельности на рынке ценных бумаг, являющиеся объектом финансового контроля;

- проанализировать исторический опыт становления и развития правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг и осуществления финансового контроля;

исследовать нормативно-правовую базу организации и функционирования рынка ценных бумаг;

- выявить и систематизировать отношения в сфере рынка ценных бумаг, являющиеся предметом финансового права;

- выявить институциональные особенности финансового контроля в рассматриваемой сфере и рассмотреть порядок его осуществления;

- охарактеризовать отдельные виды финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг;

- разработать рекомендации по совершенствованию правовой базы, регламентирующий финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг.

Объектом настоящего исследования являются общественные отношения, связанные с финансовым контролем в сфере рынка ценных бумаг.

Предметом диссертационного исследования выступают нормы финансового права, регулирующие осуществление финансового контроля на рынке ценных бумаг; а также нормы иных отраслей российского права (конституционного, административного и других), регулирующие смежные общественные отношения, и практика их применения. В диссертации анализируются труды ученых и практиков, специалистов в области финансового права, общей теории права, иных отраслей права, труды ученых-экономистов по рынку ценных бумаг.

Теоретическая основа исследования. При проведении исследования были использованы труды ученых в области общей теории права:

С.С. Алексеева, М.И. Байтина, С.Ф. Кечекьяна, A.B. Малько, Н.И. Матузова, О.Ю. Рыбакова, И.Н. Сенякина, К.В. Шундикова и др.

Теоретической основой являются труды по финансовому праву таких ученых, как: Е.М. Ашмарина, К.С. Вельский, А.Б. Быля, О.Н. Горбунова, Е.Ю. Грачева, В.В. Гриценко, Д.В. Давиденко, М.Ф. Ивлиева, C.B. Запольский, М.В. Карасева, Ю.А. Крохина, Н.В. Неверова, О.Н. Ногина, E.H. Пастушенко, Е.В. Покачалова, Г.В. Петрова, И.В. Рукавишникова,

A.B. Румянцева, Т.А. Серебрякова, Э.Д. Соколова, Т.Г. Тимакова, Г.В. Толстопятенко, Н.И. Химичева, Л.Я. Хорина и др.

Учитывая комплексный характер правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг, автор также опирался на труды ученых в области административного права. Среди них: Ю.С. Адушкин, Д.Н. Бахрах, Ю.М. Козлов, Н.М. Конин, В.М. Манохин, Б.В. Россинский, Ю.Н. Старилов, М.С. Студеникина и др.

Также использовались труды ученых-цивилистов: М.М. Агаркова,

B.А. Белова, A.B. Майфата, Г.Ф. Шершеневича, Л.Р. Юлдашбаевой и др.

Нельзя не отметить, что исследованию рынка ценных бумаг посвящено большое количество трудов ученых-экономистов. В связи с этим использовались работы Н.И. Берзона, A.C. Булатова, Е.А. Буяновой, М.А. Кожевникова, Г.М. Колпаковой, Е.В. Семенковой, A.B. Челенко и др.

Кроме названных авторов, концептуальная основа исследования строилась с использованием научных трудов таких ученых, как: А.И. Басов, В.А. Галанов, В.В. Гущин, И.В. Ершова, С.Э. Жилинский, Е.А. Кочерин,

A.A. Овчинников, О.М. Олейник, В.Ф. Попондопуло, Н.Г. Семилютина,

B.Ф. Яковлева и др.

Методологическая основа исследования. Для достижения поставленных целей и решения задач использовались общенаучные и частнонаучные методы познания: диалектический, исторический, анализа, синтеза, дедукции, индукции, комплексный, системный. А также сравнительно-правовой, формально-логический, нормативно-логический, философский и другие.

Использование указанных методов позволило проанализировать правовое регулирование рынка ценных бумаг, осуществления контроля в указанной сфере, выделить особенности финансового контроля в рассматриваемой области.

Нормативно-правовую основу исследования составили Конституция РФ, федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «Об инвестиционных фондах», «О негосударственных пенсионных фондах», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», другие федеральные законы и иные нормативные акты РФ, содержащие положения, регламентирующие особенности финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг, как действующие, так и утратившие силу.

Эмпирическую основу составили: судебная практика, в том числе Конституционного суда РФ; статистические данные; обобщенные материалы деятельности саморегулируемых организаций участников рынка ценных бумаг.

Научная новизна заключается в комплексном исследовании финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг с позиций финансового права. При этом определяется объект финансового контроля в данной сфере; выделены виды финансово-правовых отношений в сфере рынка ценных бумаг, обоснован их финансово-правовой характер; определены методы правового регулирования отдельных видов таких отношений. В диссертации проанализировано становление и развитие правового регулирования рынка ценных бумаг и финансового контроля в данной сфере; выявлено наличие специальной системы финансового контроля. Также обосновано осуществление негосударственного независимого финансового контроля юридическими лицами, не являющимися государственными органами и определены особенности проведения внутреннего финансового контроля участников рынка ценных бумаг, а также контроля саморегулируемых организаций в обозначенной сфере.

Проведенное исследование позволило диссертанту сформулировать следующие положения, выносимые на защиту:

1. Объектом финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг является специфическая деятельность участников рынка ценных бумаг,

связанная с образованием, распределением и использованием финансовых ресурсов, опосредованных финансовыми инструментами рынка ценных бумаг. В зависимости от содержания предлагается выделять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

- эмиссионная деятельность;

- инвестиционная деятельность (институциональных инвесторов);

- деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг по оказанию финансовых услуг;

- деятельность инфраструктурных организаций (как являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, так и не являющихся таковыми) по учету прав на ценные бумаги, организации торговли на рынке ценных бумаг, определению взаимных обязательств и расчетам по ценным бумагам.

2. Исходя из предмета и метода финансового права, выявлены следующие виды финансово-правовых отношений в сфере рынка ценных бумаг:

- отношения между Федеральной службой по финансовым рынкам и эмитентами ценных бумаг по поводу эмиссии ценных бумаг;

- отношения по регулированию инвестирования финансовых ресурсов институциональными инвесторами в инструменты рынка ценных бумаг;

- отношения по регулированию предоставления финансовых услуг профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

- отношения по организации обращения ценных бумаг, в том числе установление определенных ограничений в обращении эмиссионных ценных бумаг, а также установление правовых основ введения и функционирования систем учета прав на ценные бумаги;

- отношения по созданию системы защиты прав и законных интересов инвесторов;

- отношения, связанные с осуществлением финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг.

3. Выделяются следующие основные финансово-правовые методы регулирования инвестиционной деятельности институциональных и коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг:

установление общих принципов и целей инвестиционной деятельности указанных организаций;

- нормативно-правовое закрепление инвестирования через специальные организации, осуществляющие профессиональное управление инвестированием (управляющие компании);

- нормативно-правовое урегулирование состава и структуры активов, в которые могут инвестироваться средства, иных экономических нормативов, в также контроля за их соблюдением.

4. Обосновывается необходимость закрепления принципа профессионального управления инвестиционным процессом страховых компаний. Обязанность страховых компаний осуществлять размещение средств страховых резервов через управляющие компании будет способствовать снижению риска инвестирования и повышению эффективности контроля размещения таких средств. В этой связи выработано предложение по внесению в Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (с изм. на 29 ноября 2007 г. № 287-ФЗ) положения об обязательности размещения (инвестирования) страховых резервов страховых организаций (страховщиков) через управляющие компании на основе заключаемых между ними договоров.

5. Аргументируется наличие специальной системы финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг, организация и проведение которой направлены именно на специфическую деятельность участников рынка ценных бумаг по образованию, распределению и использованию финансовых ресурсов, которая в данном случае является системообразующим элементом.

6. Обосновывается существование в сфере рынка ценных бумаг негосударственного независимого финансового контроля. Опираясь на обоснованное в финансово-правовой литературе мнение о возможности «перенесения» части властных полномочий на юридических и физических лиц, делается вывод об осуществлении такого контроля организациями, осуществляющими деятельность специализированного депозитария, саморегулируемыми организациями участников рынка ценных бумаг,

законодательно наделенными отдельными властными полномочиями по осуществлению финансового контроля.

7. Вносится предложение о нормативно-правовом закреплении положений, устанавливающих взаимодействие саморегулируемых организаций и ФСФР при проведении контрольных мероприятий в части объема предоставляемых данных о выявленных саморегулируемыми организациями нарушениях. Представляется целесообразным внесение изменений в п. 7.3.8 Постановления ФКЦБ от 1 июля 1997 г. № 24 «Об утверждении Положения о саморегулируемых организациях профессиональных участников рынка ценных бумаг», предусматривающих возможность представления саморегулируемыми организациями в ФСФР сведений только о нарушениях участниками рынка ценных бумаг лицензионных требований. В случае выявления незначительных нарушений следует закрепить право саморегулируемой организации не отражать их в протоколе проверки, а указать в рекомендательном письме в адрес проверяемой организации.

9. Обосновывается необходимость введения правовой регламентации проверки финансовой отчетности участников рынка, единой методики анализа данных, содержащихся в отчетности, обязательной при проведении указанной проверки как государственным органом, так и уполномоченной данным органом организацией (в том числе саморегулируемой).

9. В целях конкретизации видов проверок в рассматриваемой сфере уточняется содержание фактической проверки. Поскольку документарная ценная бумага и форма фиксации права на бездокументарную ценную бумагу имеют форму документа, фактическая проверка наличия ценных бумаг принимает форму документальной. Следовательно, все проверки в сфере рынка ценных бумаг имеют статус документальных проверок.

10. Предлагается внесение изменений в ст. 5 Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма»6, устанавливающую перечень первичных финансовых агентов финансового

6 СЗ РФ. 2001. № 33 (часть I). Ст. 3418; 2007. № 49. Ст. 6036.

контроля. Среди прочих организаций к ним отнесены профессиональные участники рынка ценных бумаг. Учитывая, что профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговую), депозитарную, по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли на рынке ценных бумаг, не осуществляют сделок с денежными средствами клиентов, они должны быть исключены из данного перечня.

Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в определенном вкладе в теорию финансового права в части финансово-правового регулирования рынка ценных бумаг и, в частности, финансового контроля в указанной сфере.

Полученные данные могут быть использованы при осуществлении дальнейших научных разработок по вопросам организации рынка ценных бумаг, а также финансового контроля как института финансового права.

Практическая значимость. Теоретические обоснования и выводы, сделанные в данной работе, использованы при подготовке учебно-методической литературы по вопросам правового регулирования инвестиционной деятельности, а также могут применяться при подготовке учебников, учебных пособий, практикумов и иной литературы по финансовому праву, преподаванию этих и смежных учебных дисциплин в юридических и экономических вузах. Материалы диссертации могут быть использованы в нормотворческой деятельности.

Апробация результатов исследования осуществлялась в различных формах:

- обсуждение и одобрение диссертации на кафедре финансового, банковского и таможенного права ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права»;

- чтение лекций и проведение семинарских занятий по учебным дисциплинам «Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации», «Межгосударственное регулирование инвестиционного процесса», проведение семинарских занятий по

финансовому, налоговому праву в ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права»;

- участие в деятельности экспертного совета при Комитете по государственному строительству Саратовской областной Думы;

- научные публикации, в том числе в ведущих рецензируемых научных журналах, рекомендуемых ВАК;

- выступление с докладами на научных и научно-практических конференциях, в том числе международных;

- участие в проверках профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, осуществляемых Саратовским филиалом саморегулируемой организации «Национальная ассоциация участников фондового рынка»;

- проведение обучающих семинаров по вопросам организации рынка ценных бумаг и возможностей инвестирования в Саратовским филиале саморегулируемой организации «Национальная ассоциация участников фондового рынка».

Структура диссертационного исследования обусловлена целями и задачами диссертационного исследования и состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения, библиографического списка используемых источников.

СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Во введении обосновывается актуальность темы; определяется степень ее научной разработанности, цель и задачи диссертационной работы, а также объект и предмет исследования; раскрывается теоретическая, методологическая, нормативно-правовая и эмпирическая основы, формулируются положения, выносимые на защиту, обосновывается научная новизна, теоретическая и практическая значимость, а также указывается сведения об апробации результатов диссертационного исследования.

Первая глава диссертации «Теоретико-правовые основы деятельности на рынке ценных бумаг» посвящена характеристике рынка

ценных бумаг и анализу основных теоретических понятий в сфере рынка ценных бумаг.

Первый параграф «Деятельность на рынке ценных бумаг: понятие, сущность» состоит из двух подпараграфов. В первом подпараграфе «Понятие и институциональные особенности рынка ценных бумаг» в целях комплексного подхода к исследованию анализируются экономическое и правовое содержание понятия «рынок ценных бумаг». Исходя из понимания рынка ценных бумаг как определенного институционального устройства, обеспечивающего перераспределение финансовых ресурсов в экономике, очевидным является факт, что ценные бумаги в данном аспекте следует рассматривать как инструмент, обеспечивающий такое перераспределение. Характерные черты различных видов ценных бумаг позволили исключить из сферы рынка ценных бумаг расчетные и товарораспорядительные ценные бумаги и сделать вывод, что рыночными, инвестиционными качествами обладают эмиссионные ценные бумаги, отношения связанные с эмиссией и обращением которых составляют предмет регулирования Закона о рынке ценных бумаг. При этом констатируется, что важным сегментом рынка ценных бумаг является срочный рынок, как сфера заключения срочных контрактов, поскольку последние в силу ряда характеристик также являются финансовыми инструментами рынка ценных бумаг.

Во втором подпараграфе «Деятельность на рынке ценных бумаг как объект финансового контроля», исходя из проведенного анализа соотношения содержания понятий «управление», «регулирование» и «контроль», делается вывод о том, что объектом регулирования и контроля в рассматриваемой сфере является специфическая деятельность субъектов рынка ценных бумаг, связанная с образованием, распределением и использованием финансовых ресурсов посредством финансовых инструментов рынка ценных бумаг.

Особое внимание в данном подпараграфе уделяется рассмотрению деятельности на рынке ценных бумаг. Отмечая в работе, что Закон о рынке ценных бумаг закрепляет лишь виды профессиональной деятельности, автор

утверждает, что понятие деятельности на рынке ценных бумаг значительно шире понятия профессиональной деятельности. Анализ нормативных правовых актов и изложенных в учебной и научной литературе мнений о содержании деятельности рыночных операторов позволяет сделать вывод о том, что на указанном рынке осуществляют деятельность также иные финансовые организации, а также инвесторы и эмитенты, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. В работе определяются конкретные виды такой деятельности в зависимости от рыночной функции и совершаемых операций, приводится их характеристика. Разработанная автором дифференциация видов деятельности на рынке ценных бумаг выносится на защиту.

Также акцентируется внимание на определении объекта финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг с позиций финансового права, которое выносится на защиту.

Учитывая, что финансовый контроль осуществляется в отношениях по образованию, распределению и использованию денежных фондов и финансовых ресурсов, являющихся предметом финансового права, в параграфе втором «Финансово-правовое регулирование отношений в сфере рынка ценных бумаг» анализируются отношения, складывающиеся в процессе осуществления деятельности на рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является комплексным институтом законодательства. Финансово-правовое регулирование отношений в сфере рынка ценных бумаг уже достаточно давно является предметом исследований ученых-правоведов, однако оставалась необходимость конкретизации таких отношений. Н.И. Химичева среди групп отношений, являющихся предметом финансового права, выделяет отношения между участниками финансового рынка и осуществлением государственного регулирования в этой сфере7. Е.В. Покачалова обоснованно указывает, что предметом регулирования финансового права является организация рынка ценных бумаг «как деятельность государства по упорядочению, приведению в систему

7 Финансовое право: Учебник / Отв. ред. Н.И. Химичева. 4-е изд., перераб. и доп. М.: НОРМА, 2008. С. 41.

отношений различных субъектов (участников) рынка ценных бумаг посредством использования императивного метода (метода властных предписаний), являющегося основным методом финансового публично-правового регулирования»8. Исходя из данных тезисов, а также предмета и метода финансового права, в работе обосновывается финансово-правовой характер отношений, складывающихся при эмиссии ценных бумаг предприятиями; отношений по регулированию инвестирования институциональными инвесторами в инструменты рынка ценных бумаг; отношений по регулированию предоставления финансовых услуг профессиональными участниками рынка ценных бумаг; отношений по организации обращения ценных бумаг, в том числе по установлению определенных ограничений при обращении эмиссионных ценных бумаг, а также по установлению правовых основ введения и функционирования систем учета прав на ценные бумаги; отношений по созданию системы защиты прав и законных интересов инвесторов; отношений, связанных с осуществлением финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг.

Исследование с помощью метода сравнительно-правового анализа финансово-правового регулирования размещения финансовых ресурсов институциональными инвесторами позволило установить, что такое регулирование включает в себя: закрепление общих принципов инвестирования; регламентирование состава и структуры активов, инвестирование в которые возможно; обязанность осуществления инвестирования через специальные организации, осуществляющие деятельность управляющей компании. При этом анализируются принципы инвестирования на рынке ценных бумаг денежных фондов институциональных инвесторов - финансовых организаций, наделенных правом (обязанностью) вложения привлеченных финансовых ресурсов в ценные бумаги. Делается вывод, что в данных принципах заложена концепция профессионального управления инвестициями и контроля за

8 Покачалова Е.В. Государственно - правовое регулирование рынка ценных бумаг // Финансовое право: : Учебник / Отв. ред. Н.И. Химичева. 4-е изд., перераб. и доп. М.: НОРМА, 2008. С. 744.

таким управлением, что повышает надежность инвестирования. Требование об участии в процессе управления инвестированием специальных организаций, осуществляющих профессиональное управление (управляющих компаний) не является обязательным для страховых компаний. При инвестировании страховых резервов они не обязаны заключать договор доверительного управления с управляющей компанией, хотя имеют такое право. Представляется, что самостоятельное управление инвестициями несет в себе больше рисков и менее подвержено контролю и в связи с этим обязанность страховых компаний по передаче функций инвестирования страховых резервов должна быть закреплена законодательно. Необходимо закрепление данного принципа в Законе РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации».

Необходимость анализа становления и развития правовой основы рынка ценных бумаг и финансового контроля в данной сфере для понимания путей ее совершенствования нашла отражение в параграфе третьем «Генезис нормативно-правовых основ финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг». Исследование данного вопроса позволило сделать вывод, что нормативно-правовое закрепление форм и условий деятельности на рынке ценных бумаг изначально не сопровождалось урегулированием контрольных мероприятий за соответствием данной деятельности российскому законодательству. Системы финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг не было достаточно длительный период. Учитывая, что финансовый контроль в рассматриваемой сфере необходим для предотвращения правонарушений, посягающих на права и законные интересы широкого круга лиц (начиная от простого гражданина и заканчивая государством), в работе констатируется, что естественным следствием отсутствия правового регулирования финансового контроля явилась криминализация рынка ценных бумаг на начальном этапе его развития. Анализ современного законодательства позволил сделать вывод, что на современном этапе функционирования рынка ценных бумаг нашли свое нормативно-правовое закрепление условия и стандарты деятельности различных участников рынка ценных бумаг, основные понятия и категории

данного рынка, правила совершения отдельных операций с различными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг; определен орган исполнительной власти в сфере регулирования финансовых рынков, его компетенция и регламент проведения контроля (надзора). В этой связи в работе резюмируется, что со времени принятия основных законодательных актов, регламентирующих данную сферу, можно говорить о формировании правовых основ финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг.

Глава 2 «Особенности организации и осуществления финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг» состоит из трех параграфов и непосредственно посвящена исследованию финансового контроля в рассматриваемой сфере, его понятия и видов; форм и методов осуществления такого контроля, нормативно-правового закрепления финансового контроля, его особенностям.

В параграфе первом «Финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг: общая характеристика, понятие, виды» автор освещает теоретические вопросы финансового контроля, особенности его осуществления. Диссертант придерживается сложившегося в финансово-правовой науке мнения о том, что финансовый контроль является одним из институтов финансового права. Основываясь на существующих в теории финансового контроля представления о наличии системы контроля, тезисе о проведении специального контроля в отношении определенного вида деятельности9 и мнении Н.И. Химичевой о том, что нормы, предусматривающие специфику финансового контроля, имеются в конкретных финансово-правовых институтах10, автор делает вывод, что в сфере рынка ценных бумаг возможно говорить о существовании специальной системы финансового контроля, организация и проведение которого направлены именно на специфическую деятельность на рынке ценных бумаг. При этом формулируется предложение о необходимости рассматривать

9 Студеникина М.С. Государственные инспекции в СССР. М.: Юридическая литература, 1987. С. 76.

0 Финансовое право: Учебник / Отв. ред. Н.И. Химичева. 4-е изд., перераб. и доп. М.: НОРМА, 2008. С. 140.

финансовый контроль на рынке ценных бумаг как субинститут финансово-правового института «организация рынка ценных бумаг».

Учитывая, что в финансово-правовой литературе традиционно в качестве составных частей системы контроля выделяют: нормативно-правовую базу, органы, осуществляющие государственный контроль, формы и методы финансового контроля", в работе делается вывод, что все эти элементы присутствуют в сфере финансового контроля на рынке ценных бумаг.

В диссертации раскрываются полномочия ФСФР по осуществлению государственного контроля (надзора), а также по нормативно-правовому регулированию в данной сфере. Автор полагает, что контрольные и надзорные функции в данном случае не имеют четкого разграничения и поддерживает мнение Н.М. Конина о том, что сочетание элементов надзора и контроля в деятельности специализированных государственных органов исполнительной власти, позволяют преодолевать негативные и усиливать позитивные возможности, присущие контролю и надзору по отдельности12. Отмечается, что основная роль в нормативно-правовом регулировании отношений, складывающихся при осуществлении финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг, принадлежит именно подзаконным нормативным актам, принимаемым ФСФР. Основной формой контроля является проверка, к дополнительным относятся проведение экспертизы, расследование, наблюдение.

Выделение двух основных видов контроля - государственного и негосударственного - является концептуальным в теории финансового контроля. Система финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг характеризуется, в числе других признаков, значительной ролью именно негосударственного контроля. В финансово-правовой литературе выделяется такая отличительная особенность императивного метода финансового права, как возможность «перенесения» части властных полномочий на юридических

11 См.: Овсянников Л.Н. Финансовый контроль как система // Финансы. 2000. № 12. С. 66-68.

12 См.: Конин Н.М. Административное право России: Учебник. М.: ТК Велби. Изд-во Проспект, 2006. С. 177-178.

и физических лиц, не являющихся государственными органами13. В связи с этим диссертант делает вывод о неизбежности признания финансово-правовыми отдельных отношений без участия государства. В данном случае речь идет об отношениях, одной из сторон которых являются специализированные депозитарии (организации, осуществляющие учет имущества, переданного управляющей компании) и саморегулируемые организации участников рынка ценных бумаг, наделенные легитимными полномочиями по осуществлению финансового контроля в рассматриваемой сфере. Специализированные депозитарии осуществляют контроль за соблюдением законодательства в сфере рынка ценных бумаг управляющими компаниями и инвестиционными фондами; саморегулируемые организации -за соблюдением законодательства членами данных организаций.

В целях конкретизации видов проверок в рассматриваемой сфере уточняется содержание фактической проверки. Поскольку документарная ценная бумага и форма фиксации права на бездокументарную ценную бумагу имеют форму документа, фактическая проверка наличия ценных бумаг принимает форму документальной, что позволяет говорить об исключительно документальном характере проверок в сфере рынка ценных бумаг.

Также в диссертации уделяется внимание анализу контроля финансово-хозяйственной деятельности акционерных обществ, осуществляемого владельцами акций таких обществ в рамках корпоративного управления. При этом констатируется, что корпоративное управление в России находится на стадии развития и не получило пока широкого распространения.

Диссертант анализирует правовые нормы, закрепляющие порядок и форму представления в ФСФР участниками рынка финансовой отчетности и приходит к выводу, что правовую регламентацию получил процесс представления отчетности, но не анализ финансовых показателей. В работе указывается, что значительный объем отчетности (и, как следствие, значительные финансовые и временные затраты на контроль) и

13 См.: Рукавишникова И.В. Метод финансового права. Автореф....докт.юрид.наук. Саратов, 2004. С. 12.

положительный опыт участия в сборе и анализе отчетности уполномоченных ФСФР саморегулируемых организаций делают целесообразным развитие тенденции к участию в осуществлении данного вида контроля саморегулируемых и иных уполномоченных организаций при условии единой нормативной базы и методологической основы. По мнению автора, методика анализа отчетности должна иметь нормативно-правовое закрепление.

Так как в сфере рынка ценных бумаг велико значение внутреннего контроля, во втором параграфе «Особенности внутреннего контроля участников рынка ценных бумаг» рассматривается специфика данного вида контроля. В работе отмечается, что в отличие от иных сфер деятельности, где ведущая роль в организации внутреннего контроля принадлежит бухгалтерскому учету и зачастую им и ограничивается, на рынке ценных бумаг в силу требований законодательства участники рынка обязаны организовать внутренний контроль, связанный именно с осуществлением ими специфической деятельности на рынке ценных бумаг.

В диссертации дается характеристика двум основным направлениям внутреннего контроля участников рынка ценных бумаг - контроля за соответствием деятельности организации законодательству о рынке ценных бумаг и контроля, осуществляемого в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. В первом случае контролю подлежат финансовые операции организации, стандарты и правила оказания финансовых услуг и др. Во втором - участники рынка ценных бумаг выступают агентами финансового контроля в отношении своих клиентов. Федеральным законом «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» к числу таких агентов отнесены профессиональные участники рынка ценных бумаг и организации, осуществляющие управление инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Изучив блок нормативных правовых документов по данному аспекту финансового контроля, автор полагает, что осуществление внутреннего финансового контроля достаточно

детально регламентировано и является эффективным механизмом финансового контроля в силу требований независимости и квалификации контролера. Что касается финансового контроля в отношении своих клиентов в качестве агента финансового контроля, воспринятая российским законодателем концепция такого финансового контроля предполагает, что агентами контроля выступают организации, совершающие финансовые операции. Между тем, опираясь на проведенный анализ видов деятельности на рынке ценных бумаг, автор отмечает тот факт, что не все указанные законодателем в качестве агентов финансового контроля в целях противодействия легализации доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма организации осуществляют такие операции. Из числа профессиональных участников такие операции совершают только брокеры, дилеры, доверительные управляющие. Автор подчеркивает, что остальные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг не связаны с осуществлением финансовых операций, а относятся к деятельности инфраструктурных организаций. В связи с этим автором выносится на защиту предложение по корректировке законодательного перечня агентов финансового контроля.

В третьем параграфе «Специфика финансового контроля, осуществляемого саморегулируемыми организациями на рынке ценных бумаг (на примере саморегулируемой организации «Национальная ассоциация участников фондового рынка»)» диссертант освещает особенности правового положения саморегулируемых организаций участников рынка ценных бумаг и осуществляемого ими финансового контроля.

Автором установлено, что российский рынок ценных бумаг характеризуется двухуровневым регулированием - государственными и саморегулированием. При этом саморегулируемые организации осуществляют негосударственный независимый финансовый контроль деятельности членов саморегулируемых организаций. Выявляются принципы деятельности саморегулируемых организаций как добровольных профессиональных объединений участников рынка.

В целях более полного изучения данного вопроса, автор обобщает и использует опыт деятельности старейшей саморегулируемой организации на российском рынке ценных бумаг - Национальной ассоциации участников фондового рынка, образованной в 1995 г. Это позволило диссертанту резюмировать важность деятельности саморегулиуемых организаций для функционирования рынка ценных бумаг в целом.

Автор приходит к выводу, что особенности финансового контроля, проводимого саморегулируемыми организациями, обусловлены двойственным характером их деятельности - они являются некоммерческими организациями, но в то же время наделяются отдельными властными полномочиями по проведению контроля.

Из анализа действующего российского законодательства выявлено, что саморегулируемые организации в своей контрольной деятельности взаимодействуют с ФСФР. В частности, они обязаны информировать ФСФР о выявленных нарушениях законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.

Однако цели финансового контроля, проводимого государственными органами и саморегулируемыми организациями, различны. В работе делается вывод, что целью контроля саморегулируемых организаций является не столько применение санкций к участникам рынка, сколько повышение качества их деятельности и скорейшего устранения нарушений. Учитывая, что саморегулируемые организации оказывают своим участникам в том числе и консультационную, и информационную поддержку, уполномоченными сотрудниками саморегулируемых организаций по результатам проверок даются рекомендации по организации систем деятельности и работе контролера организации. Поэтому, по мнению диссертанта, представляется важным и необходимым нормативно-правовое закрепление формы взаимодействия саморегулируемых организаций и ФСФР при осуществлении контрольных полномочий; в частности, следует установить возможность предоставления саморегулируемыми организациями в ФСФР сведений только о нарушениях участниками рынка лицензионных требований. В остальных случаях целесообразно предусмотреть выдачу

уполномоченным сотрудником саморегулируемой организации по итогам проверки рекомендательного письма об устранении выявленных нарушений.

В заключении диссертации подводятся итоги и делаются выводы по вопросам совершенствования финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг.

По теме диссертационного исследования опубликованы следующие работы:

Статьи, опубликованные в научных журналах, указанных в перечне ВАК:

\.Тагашева (Фетисова) О.В. Финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг // Вестник Саратовской государственной академии права. Саратов: СГАП. 2001. № 2. (0,5 п.л.);

2. Тагашева О.В. Финансово-правовое регулирование деятельности на рынке ценных бумаг // Вестник Саратовской государственной академии права. Саратов: Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права». 2007. № 6. (0,3 пл.);

Монографии, учебно-методические пособия:

3. Журавлева C.B., Тагашева О.В. Правовые основы инвестиционной деятельности в Российской Федерации: учебно-методическое пособие / Под ред. Е.В. Покачаловой; ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права». Саратов: Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права», 2008. (6,05 пл.);

4. Тагашева О.В. Правовое регулирование инвестиционной деятельности: проблемы и перспективы развития / Е.В. Покачалова, Ф.В. Маркелов, C.B. Журавлева, О.В. Тагашева, под ред. Е.В. Покачаловой; ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права». Саратов: Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права», 2009. 14 пл. / (3 пл.);

Участие в международных и всероссийских конференциях:

5. Тагашева (Фетисова) О.В. Защита прав инвесторов // Права человека: пути их реализации. Материалы международной конференции (8-10 октября 1998 г.). Саратов: СГАП, 1999. (0,3 пл.);

6. Тагашева (Фетисова) О.В. Использование инструментов фондового рынка для привлечения инвестиций - правовой аспект // Финансовый механизм и его правовое регулирование. Сборник научных трудов по итогам международной научно-практической конференции (24-25 апреля 2003 г.) / Отв. ред. Е.В. Покачалова, О.Ю. Бакаева. Саратов: СГСЭУ, 2003. (0,5 пл.);

7. Тагашева (Фетисова) О.В. Финансовый контроль в инвестиционном процессе / Федеральные и региональные аспекты финансового права: «Круглый стол», посвященный 75-летию академика Н.И. Химичевой: Тезисы выступлений (2-3 октября 2003 года) / Под ред. Е.В. Покачаловой. Саратов: Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права», 2004.

(0,2 пл.);

8. Тагашева (Фетисова) О.В. Конституционно-правовое регулирование финансового контроля // Конституция Российской Федерации и современное законодательство: проблемы реализации и тенденции развития (к 10-летию Конституции России): Международная научно-практическая конференция (1-3 сентября 2003 г.). В 3 ч. Саратов: Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права», 2004. 4.2. (0,2 пл.);

9. Тагашева О.В. Государственная инвестиционная политика: пути реализации, современные тенденции // Реализация финансовой, банковской и таможенной политики: современные проблемы экономики и права: сборник научный трудов (по материалам межвузовской научно-практической конференции, Саратов, 18 апреля 2008 г.) / Под. ред. Е.В. Покачаловой, О.Ю. Бакаевой. Саратов: Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права», 2008. (0,3 пл.).

Подписано к печати 21.04.2009 г. Усл. печ. л. 1,2. Бумага офсетная. Формат 60x84 'Л6. Печать офсетная. Гарнитура «Тайме». Тираж 100 экз. Заказ 155.

Издательство

ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права» 410056, Саратов, ул. Чернышевского, 135.

Отпечатано в типографии издательства ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права» 410056, Саратов, ул. Вольская, 1.

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

по праву и юриспруденции, автор работы: Тагашева, Ольга Валентиновна, кандидата юридических наук

1. Теоретико-правовые основы деятельности на рынке ценных бумаг

1.1. Деятельность на рынке ценных бумаг: понятие, сущность

1.1.1. Понятие и институциональные особенности рынка ценных бумаг

1.1.2. Деятельность на рынке ценных бумаг как объект финансового контроля

1.2. Финансово правовое регулирование отношений в сфере рынка ценных бумаг

1.3. Генезис нормативно-правовых основ финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг

2. Особенности организации и осуществления финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг

2.1. Финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг: общая характеристика, понятие, виды

2.2. Особенности внутреннего контроля участников рынка ценных бумаг

2.3. Специфика финансового контроля, осуществляемого саморегулируемыми организациями участников рынка ценных бумаг (на примере саморегулируемой организации «Национальная ассоциация участников фондового рынка»

ВВЕДЕНИЕ ДИССЕРТАЦИИ

по теме "Финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг"

Актуальность темы диссертационного исследования. Финансовый контроль является одним из важнейших институтов финансового права. Совершенствование механизма финансового контроля, особенно государственного, на протяжении ряда лет остается одной из приоритетных задач финансовой политики, отмечаемой Президентом РФ в Бюджетных посланиях Федеральному собранию РФ. Так, в Бюджетном послании Президента РФ от 23 июня 2008 г. «О бюджетной политике в 2009-2011 годах»1 к основным целям и задачам бюджетной политики на указанный период и дальнейшую перспективу отнесено совершенствованиектуры и механизмов государственного и муниципального финансового контроля, исключение параллелизма и дублирования в этой сфере.

Финансовый контроль в современных условиях направлен не только на финансовую деятельность государства (муниципальных образований), по предполагает контроль деятельности всех хозяйствующих субъектов, независимо от организационно-правовой форм и сферы деятельности.

Рынок ценных бумаг, являясь частью финансового рынка, как определенного институционального устройства, обеспечивающего перераспределение финансовых ресурсов и поступление инвестиций в производственный сектор экономики страны, предоставляет возможность такого перераспределения посредством наиболее гибкого и эффективного финансового инструмента - ценных бумаг. Необходимость обеспечения эффективности рыночных механизмов, обеспечивающих приток финансовых ресурсов и, тем самым, расширенное производство и национальное благосостояние, влечет за собой регулятивное воздействие на различных субъектов рынка ценных бумаг. Однако государство не только осуществляет регулирование, оно также является участником отношений в сфере рынка ценных бумаг, осуществляя займы путем выпуска государственных

1 Социальный мир. 2008. № 26 (07-13 июля). муниципальных) ценных бумаг, выступая в качестве акционера ряда обществ. Следует признать, что рынок ценных бумаг затрагивает интересы значительного круга лиц: от частных инвесторов до государства, и оказывает существенное влияние на экономику страны.

С начала рыночных преобразований в России рынок ценных бумаг прошел путь становления и бурного развития. Необходимо подчеркнуть, что рынок ценных бумаг всегда являлся сферой интенсивного государственного регулирования. В то же время стремительное реформирование экономики, возникновение новых форм движения финансовых ресурсов не сопровождались выработкой адекватного механизма государственного финансового контроля. Практически полное отсутствие правового регулирования отношений, складывающихся при осуществлении финансового контроля и закрепления мер ответственности в рассматриваемой сфере привели к криминализации рынка цепных бумаг. Длительное время отсутствие контроля способствовало росту правонарушений на рынке ценных бумаг; недобросовестные действия некоторых изначально создаваемых финансовых институтов подрывали доверие потенциальных инвесторов, что сдерживало развитие и становление данного сегмента рынка. Реалии переходного периода экономики России выявили объективную необходимость построения эффективной системы контроля в сфере финансовой деятельности. Несмотря на то, что правовые основы рынка ценных бумаг в целом сформированы, остается неурегулированным ряд отношений и прежде всего в части, касающейся финансового контроля в данной сфере.

Так, основным документом, регулирующим отношения в рассматриваемой сфере деятельности, является Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» (с изм. на 9 февраля 2009 г. № 9-ФЗ)1 (далее - Закон о рынке ценных бумаг), который не содержит норм, устанавливающих порядок осуществления финансового контроля

1 СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918; 2009. № 7. Ст. 777. деятельности на рынке ценных бумаг, но определяет, что государственным органом исполнительной власти, осуществляющим контроль и надзор на финансовом рынке, является Федеральная служба по финансовым рынкам (далее - ФСФР).

Нормы, регламентирующие проведение финансового контроля, содержатся в различных нормативных актах, преимущественно ведомственных подзаконных правовых актах ФСФР. Однако нормативно-правовое регулирование данных отношений затрагивает не все аспекты финансового контроля.

Российский рынок ценных бумаг до сих пор характеризуется повышенными рыночными рисками. В связи с чем, одним из условий обеспечения стабильности и жизнедеятельности рынка является совершенствование системы финансового контроля в данной сфере. Одним из основных направлений совершенствования государственного регулирования рынка ценных бумаг остается повышение эффективности механизма контроля (надзора), что находит отражение в программных документах, определяющих основные планы и перспективы развития рынка ценных бумаг1. В условиях мирового финансового кризиса не только повышается роль контроля в регулировании рынка; он обострил необходимость усиления качества контроля и его оперативности. При этом перед контролирующими субъектами также стоит задача наименьшего («дозированного») вмешательства в деятельность подконтрольного участника рынка.

Исходя из изложенного, избранная тема диссертационного исследования представляется актуальной и имеющей теоретическое и практическое значение.

Состояние научной разработанности темы. Финансовому контролю посвящено значительное число теоретических разработок. Проблемы

1 См., например: Указ Президента РФ от I июля 1997 г. № 1008 «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации» (с изм. на 16 октября 2000 г. № 1756) // СЗ РФ. 1996. № 28. Ст. 3356; 2000. № 43. Ст. 4233; Распоряжение Правительства РФ от 1 июля 1006 г. № 793-р «Стратегия развития финансового рынка на 2006-2008 годы» // СЗ РФ. 2006. № 24. Ст. 2620; и др. финансового контроля исследуются в трудах таких ученых как: С.А. Агапцов, И.А. Белобжецкий, A.A. Васильев, Э.А. Вознесенский, О.Н.Горбунова, Е.Ю. Грачева, Ю.А. Данилевский, JT.H. Овсянников, В.М. Родионова, H.A. Саттарова, В.И. Шлейников, С.О. Шохин, A.A. Ялбулганов и др. Исследованию отдельных аспектов финансового контроля посвящен ряд диссертаций1, в том числе на соискание ученой степени доктора юридических наук2.

Рынок ценных бумаг, являясь экономико-правовой категорий, более всего исследован учеными - экономистами. Между тем, научные исследования, посвященные ценным бумагам как объекту гражданских прав, получили апробацию в науке гражданского права. Отдельные вопросы в указанной сфере освещаются специалистами в сфере предпринимательского права.

В настоящее время основы финансово - правового регулирования рынка цепных бумаг также рассматриваются в учебной литературе по финансовому праву. Различные аспекты организации рынка ценных бумаг нашли свое отражение в трудах таких ученых, как Е.В. Покачалова, И.В. Рукавишникова и др.

Однако настоящее исследование является одним из первых всесторонних комплексных исследований финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг именно с позиции финансового права.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью настоящей работы является комплексный анализ правового регулирования отношений, возникающих в связи с проведения финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг; определение объекта финансового контроля в рассматриваемой сфере; характеристика институциональных особенностей

1 См.: Васильев A.A. Правовое регулирование государственного бюджетного контроля в Российской Федерации. Автореф. дис. .канд. юрид. наук. М., 2003; Неверова II.В. Полномочия территориальных учреждений Центрального Банка Российской Федерации в области валютного контроля. Автореф. дис. .канд. юрид. наук. Саратов, 2002; Плотникова Ю.А. Правовые основы финансового контроля представительных (законодательных) органов государственной власти в Российской Федерации. Автореф. .канд. юрид. наук. Саратов, 2008; Терехова Е.В. Финансово - правовые аспекты негосударственного финансового контроля в Российской Федерации. Автореф. .канд. юрид. наук. М, 2007.

2 См.: Грачева Е.Ю. Проблемы правового регулирования государственного финансового контроля. Автореф.докт. юрид.наук. М., 2000; Шохин С.О. Правовое обеспечение деятельности контрольно-счетных органов субъектов РФ (проблемы и перспективы). Автореф. . докт. юрид. наук. М., 1999. финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг и отдельных его видов; разработка предложений по совершенствованию нормативно-правовой базы, регулирующей финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг.

Данные цели определили следующие задачи диссертации:

- систематизировать исследования по определению понятия и сущности рынка ценных бумаг, его функций; выявить виды деятельности на рынке ценных бумаг, являющиеся объектом финансового контроля;

- проанализировать исторический опыт становления и развития правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг и осуществления финансового контроля; исследовать нормативно-правовую базу организации и функционирования рынка ценных бумаг;

- выявить и систематизировать отношения в сфере рынка ценных бумаг, являющиеся предметом финансового права;

- выявить институциональные особенности финансового контроля в рассматриваемой сфере и рассмотреть порядок его осуществления;

- охарактеризовать отдельные виды финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг;

- разработать рекомендации по совершенствованию правовой базы, регламентирующей финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг.

Объектом настоящего исследования являются общественные отношения, связанные с финансовым контролем в сфере рынка ценных бумаг.

Предметом диссертационного исследования выступают нормы финансового права, регулирующие осуществление финансового контроля на рынке ценных бумаг; а также нормы иных отраслей российского права (конституционного, административного и других), регулирующие смежные общественные отношения, и практика их применения. В диссертации анализируется труды ученых и практиков, специалистов в области финансового права, общей теории права, иных отраслей права, труды ученых-экономистов по рынку ценных бумаг.

Теоретическая основа исследования. При проведении исследования были использованы труды ученых в области общей теории права: С.С. Алексеева, М.И. Байтипа, С.Ф. Кечекьяна, A.B. Малько, Н.И. Матузова, О.Ю. Рыбакова, И.Н. Сенякина, К.В. Шундикова и др.

Теоретической основой являются труды по финансовому праву таких ученых, как: Е.М. Ашмарина, К.С. Бельский, А.Б. Быля, О.Н. Горбунова, Е.Ю. Грачева, В.В. Гриценко, Д.В. Давиденко, М.Ф. Ивлиева, C.B. Запольский, М.В. Карасева, Ю.А. Крохина, Н.В. Неверова, О.Н. Ногина, E.H. Пастушенко, Е.В. Покачалова, Г.В. Петрова, И.В. Рукавишникова, A.B. Румянцева, Т.А. Серебрякова, Э.Д. Соколова, Т.Г. Тимакова, Г.В. Толстопятенко, Н.И. Химичева, Л.Я. Хорина и др.

Учитывая комплексный характер правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг, автор опирался также на труды ученых в области административного права. Среди них: Ю.С. Адушкин, Д.Н. Бахрах, Ю.М. Козлов, Н.М. Конин, В.М. Манохин, Б.В. Россинский, Ю.Н. Старилов, М.С. Студеникина и др.

Также использовались труды ученых-цивилистов: М.М. Агаркова, В.А. Белова, A.B. Майфага, Г.Ф. Шершеневича, JI.P. Юлдашбаевой и др.

Нельзя не отметить, что исследованию рынка ценных бумаг посвящено большое количество работ ученых-экономистов. В связи с чем использовались труды Н.И. Берзона, A.C. Булатова, Е.А. Буяновой, М.А. Кожевникова, Г.М. Колпаковой, Е.В. Семенковой, A.B. Чаленко и др.

Кроме работ названных авторов, концептуальная основа исследования строилась с использованием научных трудов таких ученых, как: А.И. Басов, В.А. Галанов, В.В. Гущин, И.В. Ершова, С.Э. Жилинский, Е.А. Кочерин, A.A. Овчинников, О.М. Олейник, В.Ф. Попондопуло, Н.Г. Семилютина, В.Ф. Яковлева и др.

Методологическая основа исследования. Для достижения поставленных целей и решения задач использовались общенаучные и частнонаучные методы познания: диалектический, исторический, анализа, синтеза, дедукции, индукции, комплексный, системный, функциональный. А также сравнительно-правовой, формально-логический, нормативно-логический, философский и другие.

Использование указанных методов позволило проанализировать правовое регулирование рынка ценных бумаг и осуществление контроля в сфере рынка ценных бумаг, выделить особенности финансового контроля в рассматриваемой сфере.

Нормативно-правовую основу исследования составили Конституция РФ, федеральные законы «О рынке ценных бумаг», «Об инвестиционных фондах», «О негосударственных пенсионных фондах», «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», другие федеральные законы и иные нормативные правовые акты РФ, регламентирующие особенности финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг, как действующие, так и утратившие силу.

Эмпирическую основу составили: судебная практика, в том числе Конституционного суда РФ; статистические данные; обобщенные материалы деятельности саморегулируемых организаций участников рынка ценных бумаг.

Научная новизна заключается в комплексном исследовании финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг с позиций финансового права. При этом определяется объект финансового контроля в данной сфере; выявлены виды финансово-правовых отношений в сфере рынка ценных бумаг, обоснован их финаисово-правовой характер; определены методы правового регулирования отдельных видов таких отношений. В диссертации проанализировано становление и развития правового регулирования рынка ценных бумаг и финансового контроля в данной сфере, выявлено наличие специальной системы финансового контроля. Также обосновано осуществление негосударственного независимого финансового контроля юридическими лицами, не являющимися государственными органами и определены особенности проведения внутреннего финансового контроля участников рынка ценных бумаг, а также контроля саморегулируемых организаций в обозначенной сфере.

Проведенное исследование позволило диссертанту сформулировать следующие положения, выносимые на защиту:

1. Объектом финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг является специфическая деятельность субъектов рынка ценных бумаг, связанная с образованием, распределением и использованием финансовых ресурсов, опосредованных финансовыми инструментами рынка цепных бумаг. В зависимости от содержания предлагается выделять следующие виды деятельности на рынке ценных бумаг:

- эмиссионная деятельность;

- инвестиционная деятельность (институциональных инвесторов);

- деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг по оказанию финансовых услуг;

- деятельность инфраструктурных организаций (как являющихся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, так и не являющихся таковыми) по учету прав на ценные бумаги, организации торговли ценными бумагами, определению взаимных обязательств и расчетам по ценным бумагам.

2. Исходя из предмета и метода финансового права, выявлены следующие виды финансово-правовых отношений в сфере рынка ценных бумаг:

- отношения между Федеральной службой по финансовым рынкам и эмитентами ценных бумаг по поводу эмиссии и государственной регистрации ценных бумаг;

- отношения по регулированию инвестирования финансовых ресурсов институциональными инвесторами в инструменты рынка ценных бумаг;

- отношения по регулированию предоставления финансовых услуг профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

- отношения по организации обращения ценных бумаг, в том числе установление определенных ограничений в обращении эмиссионных ценных бумаг, а также установление правовых основ введения и функционирования систем учета прав на ценные бумаги;

- отношения по созданию системы защиты прав и законных интересов инвесторов;

- отношения, связанные с осуществлением финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг.

3. Выделяются следующие основные финансово-правовые методы регулирования инвестиционной деятельности институциональных и коллективных инвесторов на рынке ценных бумаг: установление общих принципов и целей инвестиционной деятельности указанных организаций; нормативно-правовое закрепление инвестирования через специальные организации, осуществляющие профессиональное управление инвестированием (управляющие компании);

- нормативно-правовое закрепление состава и структуры активов, в которые могут инвестироваться средства и установление иных экономических нормативов, а также контроля за их соблюдением.

4. Обосновывается необходимость закрепления принципа профессионального управления инвестиционным процессом страховых компаний. Обязанность страховых компаний осуществлять размещение средств страховых резервов через управляющие компании будет способствовать снижению риска инвестирования и повышению эффективности контроля размещения средств. В этой связи выработано предложение по внесению в Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (с изм. на 29 ноября 2007 г. № 287-ФЗ) положения об обязательности размещения (инвестирования) страховых резервов страховых организаций (страховщиков) через управляющие компании на основе заключаемых между ними договоров.

5. Аргументируется наличие специальной системы финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг, организация и проведение которой направлены именно на специфическую деятельность участников рынка ценных бумаг по образованию, распределению и использованию финансовых ресурсов, которая в данном случае является системообразующим элементом.

6. Обосновывается существование в сфере рынка ценных бумаг негосударственного независимого финансового контроля. Опираясь на обоснованное в финансово-правовой литературе мнение о возможности «перенесения» части властных полномочий на юридических и физических лиц, делается вывод об осуществлении такого контроля организациями, осуществляющими деятельность специализированного депозитария, саморегулируемыми организациями участников рынка ценных бумаг, законодательно наделенными отдельными властными полномочиями по осуществлению финансового контроля.

7. Вносится предложение о нормативно-правовом закреплении положений, устанавливающих взаимодействие саморегулируемых организаций и ФСФР при проведении контрольных мероприятий в части объема предоставляемых данных о выявленных саморегулируемыми организациями нарушениях. Представляется целесообразным внесение изменений в п. 7.3.8 Постановления ФКЦБ от 1 июля 1997 г. № 24 «Об утверждении Положения о саморегулируемых организациях профессиональных участниках рынка ценных бумаг», предусматривающих возможность представления саморегулируемыми организациями в ФСФР сведений только о нарушениях субъектами рынка ценных бумаг лицензионных требований. В случае выявления незначительных нарушений следует закрепить право саморегулируемой организации не отражать их в протоколе проверки, а указать в рекомендательном письме в адрес проверяемой организации.

8. Обосновывается необходимость введения правовой регламентации проверки финансовой отчетности участников рынка, единой методики анализа данных, содержащихся в отчетности, обязательной при проведении указанной проверки как государственным органом, так и уполномоченной данным органом организацией (в том числе саморегулируемой).

9. В целях конкретизации видов проверок в рассматриваемой сфере уточняется содержание фактической проверки. Поскольку документарная ценная бумага и форма фиксации права на бездокументарную ценную бумагу имеет форму документа, фактическая проверка наличия ценных бумаг принимает форму документальной. Следовательно, все проверки в сфере рынка ценных бумаг имеют статус документальных проверок.

10. Предлагается внесение изменений в ст.5 Федерального закона от 7 августа 2001 г. № 115- ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» (с изм. на 28 ноября 2007 г. № 275-ФЗ)1, устанавливающую перечень первичных агентов финансового контроля. Среди прочих организаций к ним отнесены профессиональные участники рынка ценных бумаг. Учитывая, что профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по определению взаимных обязательств (клиринговую), депозитарную, по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли на рынке ценных бумаг, не осуществляют сделок с денежными средствами клиентов, они должны быть исключены из данного перечня.

1 СЗ РФ. 2001. № 33 (часть 1). Ст. 3418; 2007. № 49. Ст. 6036.

Теоретическая значимость диссертационного исследования состоит в определенном вкладе в теорию финансового права в части финансово-правового регулирования рынка ценных бумаг и, в частности, финансового контроля в указанной сфере.

Полученные данные могут быть использованы при осуществлении дальнейших научных разработок по проблемам организации рынка ценных бумаг, а также финансового контроля как института финансового права.

Практическая значимость. Теоретические обоснования и выводы, сделанные в данной работе, использованы при подготовке учебно-методической литературы по вопросам правового регулирования инвестиционной деятельности, а также могут применяться при подготовке учебников, учебных пособий, практикумов и иной литературы по финансовому праву, преподаванию этих и смежных учебных дисциплин в юридических и экономических вузах. Материалы диссертации могут быть использованы для повышения качества нормотворчества.

Апробация результатов исследования осуществлялась в различных формах: обсуждение и одобрение диссертации на кафедре финансового, банковского и таможенного права ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права»; чтение лекций и проведение семинарских занятий по учебным дисциплинам «Правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации», «Межгосударственное регулирование инвестиционного процесса», проведение семинарских занятий по финансовому, налоговому праву в ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права»; участие в деятельности экспертного совета при Комитете по государственному строительству Саратовской областной Думы; научные публикации, в том числе в ведущих рецензируемых научных журналах, рекомендуемых ВАК;

- выступление с докладами на научных и научно-практических конференциях, в том числе международных;

- участие в проверках профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг, осуществляемых Саратовским филиалом саморегулируемой организации «Национальная ассоциация участников фондового рынка»; проведение обучающих семинаров по вопросам организации рынка ценных бумаг и возможностях инвестирования в Саратовском филиале саморегулируемой организации «Национальная ассоциация участников фондового рынка».

Структура диссертационного исследования обусловлена целями и задачами диссертационного исследования и состоит из введения, двух глав, включающих шесть параграфов, заключения, библиографического списка использованных источников.

ВЫВОД ДИССЕРТАЦИИ

по специальности "Административное право, финансовое право, информационное право", Тагашева, Ольга Валентиновна, Саратов

Заключение

Проведенное исследование показало, что дальнейшее функционирование и развитие рынка ценных бумаг возможно только при наличии эффективного правового регулирования финансового контроля в данной сфере.

Для целей настоящего исследования были рассмотрены понятия «ценные бумаги», «рынок ценных бумаг». Исходя из понимания рынка ценных бумаг как определенного институционального устройства, обеспечивающего перераспределение финансовых ресурсов в экономике, очевидным является факт, что ценные бумаги в данном аспекте следует рассматривать как инструмент, обеспечивающий такое перераспределение. Но далеко не все ценные бумаги могут выступать в роли такого инструмента. Исключив из сферы рынка ценных бумаг расчетные и товарораспорядительные цепные бумаги, ценными бумагами, обеспечивающими трансформацию сбережений населения и следовательно движение финансовых ресурсов (то есть обладающими инвестиционными качествами) признаются эмиссионные ценные бумаги, отношения связанные с эмиссией и обращением которых составляют предмет регулирования Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг». В то же важным сегментом рынка ценных бумаг является срочный рынок, как сфера заключение срочных контрактов, которые в силу ряда характеристик также являются финансовыми инструментами рынка ценных бумаг.

Исходя из соотношения содержания понятий «управление», «регулирование» и «контроль» делается вывод о том, что объектом регулирования и контроля в рассматриваемой сфере является деятельность различных участников на рынке ценных бума. Так как финансовый контроль осуществляется в отношениях по образованию, распределению и использованию финансовых ресурсов, составляющих предмет финансового права, объектом финансово - правового регулирования и финансового контроля являются именно деятельность различных субъектов деятельность различных субъектов на рынке ценных бумаг, связанная с образованием, распределением и использованием финансовых ресурсов, опосредованных финансовыми инструментами рынка ценных бумаг.

Развитию рыночных отношений и повышению эффективности взаимодействия эмитентов и инвесторов призваны способствовать различные финансовые организации. Особую роль среди них играют профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица, осуществляющие виды профессиональной деятельности, определенные в Законе о рынке ценных бумаг. Данный Закон закрепляет лишь понятие только профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, однако понятие деятельности на рынке ценных бумаг значительно шире понятия профессиональной деятельности. На указанном рынке осуществляют деятельность также иные финансовые операторы; в зависимости от рыночной функции и совершаемых операций, можно выделить следующие виды такой деятельности:

- эмиссионная деятельность;

- инвестиционная деятельность;

- деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг по оказанию финансовых услуг;

- деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и иных инфраструктурных организаций по учету прав на ценные бумаги, организации торговли ценными бумагами, определением взаимных обязательств и расчетам по ценным бумагам.

Отношения, складывающиеся в сфере рынка ценных бумаг, регулируются различными отраслями законодательства.

Финансово - правовое регулирование рынка ценных бумаг затрагивает вопросы организации деятельности участников указанного рынка. Отношения, урегулированные нормами финансового права, складываются при осуществлении инвестирования институциональными инвесторами, регистрации ценных бумаг, создании системы защиты прав и законных интересов инвесторов. Несмотря на то, что обращение ценных бумаг происходит путем заключения гражданско-правовых сделок, нормами финансового права устанавливаются специальные правила организации совершения сделок на рынке ценных бумаг, включая и определенные ограничения в обращении эмиссионных ценных бумаг, а также учета прав на ценные бумаги. Регулирование инвестирования институциональных инвесторов включает в себя регламентирование состава и структуры вложений, установление общих принципов инвестирования, требования передачи процесса инвестирования управляющей компании на основе договора. Что касается страховых компаний, то они не обязаны заключать договор с управляющей компаний, хотя имеют такое право. Представляется, что самостоятельное управление инвестициями несет в себе больше рисков и менее подвержены контролю, в связи с чем обязанность страховых компаний о передаче функций инвестирования страховых резервов должно быть закреплено законодательно.

Анализ истории развития правового регулирования отношений в сфере рынка ценных бумаг показал, что нормативно-правовое закрепление форм и условий деятельности на рынке ценных бумаг изначально не сопровождалось урегулированием контрольных мероприятий за соответствием осуществления данной деятельности законодательству РФ. Системы финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг не было достаточно длительный период. Учитывая, что финансовый контроль в рассматриваемой сфере необходим для борьбы с правонарушениями, нарушающими права и законные интересы широкого круга субъектов (начиная простым гражданином и заканчивая государством), естественным следствием отсутствия правового регулирования контроля явилась криминализация рынка ценных бумаг на начальном этапе его развития. На современном этапе функционирования рынка ценных бумаг нашли свое нормативно-правовое закрепление условия и стандарты деятельности на рынке ценных бумаг различных субъектов, основные понятия и категории данного рынка, правила совершения отдельных операций с финансовыми инструментами рынка ценных бумаг; определен орган исполнительной власти в сфере регулирования финансовых рынков, его компетенция и регламент проведения контроля и надзора. В этой связи можно говорить о формировании правовой основы и осуществлении финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг и о его дальнейшем совершенствовании.

Государственный финансовый контроль и надзор в сфере рынка ценных бумаг реализуется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Определенными полномочиями по контролю в отдельных отношениях, связанных с обращением ценных бумаг, обладают и некоторые другие органы государственной власти. Кроме того, контрольными полномочиями наделены и отдельные инфраструктурные организации, саморегулируемые организации участников рынка. Этот факт позволяет говорить о наличии специальной системы финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг. Системообразующим элементом будет являться именно деятельность на рынке ценных бумаг, связанная с образованием, распределением и использованием финансовых ресурсов посредством инструментов рынка.

Правовое регулирование отношений, складывающихся в сфере финансового контроля деятельности участников рынка ценных бумаг, осуществляется подзаконными ведомственными нормативно-правовыми актами. Основной формой контроля является проверка. Также возможно проведение экспертизы, расследования, наблюдения.

При проведении проверок используются документы первичного контроля субъектов рынка ценных бумаг, отражающие достаточность собственных средств субъектов рынка (как показатель устойчивости организации и соответствия лицензионным требованиям); структуру вложения собственных средств и средств клиентов в инструменты рынка ценных бумаг; движение денежных средств и их остаток по каждому клиенту и другие данные. Такими документами могут быть документы финансовой отчетности, бухгалтерского учета, а также специфических регистров учета, ведение которых обязательно для отдельных субъектов рынка ценных бумаг. Наиболее полную информацию для финансового контроля предоставляет регулярная отчетность участников рынка. Однако при подробной регламентации условий и сроков представления отчетности, нормы, закрепляющие порядок осуществления контрольных мероприятий в отношении финансовой отчетности участников рынка ценных бумаг практически отсутствуют.

Выделение двух основных видов контроля - государственного и негосударственного - является концептуальным в теории финансового контроля. Система финансового контроля в сфере рынка ценных бумаг характеризуется, в числе других признаков, также значительной ролью именно негосударственного контроля.

И.В. Рукавишникова, подробно исследовавшая метод финансового права, выделяет такую его отличительную особенность, как «возможность «перенесения» части властных полномочий на юридических и физических лиц, не являющихся государственными органами (органами государственной власти) и должностными лицами соответственно»1. Данный вывод представляется вполне обоснованным, что неизбежно влечет за собой и признание финансово-правовыми ряда отношений без участия государства.

Примером таких отношений при осуществлении контроля в сфере рынка ценных бумаг может являться наделение контрольными полномочиями отдельных участников рынка ценных бумаг. Речь прежде всего идет о специализированных депозитариях. Основная функция данных организаций - учет имущества, переданного управляющей компании. Специализированный депозитарий осуществляет контроль за соблюдением законодательства в сфере рынка ценных бумаг управляющей компанией и акционерным инвестиционным фондом.

1 Рукавишникова И.В. Метод финансового права. Автореф. .докт. юрид. наук. Саратов. 2004. С. 12.

Также субъектами негосударственного независимого контроля являются саморегулируемые организации. Российский рынок ценных бумаг характеризуется двухуровневым регулированием - государственным и саморегулированием. Саморегулируемые организации, являясь профессиональными объединениями участников рынка ценных бумаг, наделены законодательством полномочиями по осуществлению финансового контроля в отношении своих участников. В своей контрольной деятельности саморегулируемые организации взаимодействуют с ФСФР. Саморегулируемые организации обязаны представлять сведения о проведенных проверках в ФСФР. Однако цели финансового контроля, проводимого государственными органами и саморегулируемыми организациями различны. Целью контроля саморегулируемых организаций является не столько применение санкций к участникам рынка, сколько повышение качества их деятельности и скорейшего устранения нарушений. Учитывая, что саморегулируемые организации оказывают своим участникам в том числе и консультационную, информационную поддержку, то уполномоченными сотрудниками саморегулируемых организаций по результатам проверок даются рекомендации по организации систем деятельности и работе контролера организации. В связи с этим необходимо урегулировать формы взаимодействия саморегулируемых организаций и ФСФР при осуществлении контрольных полномочий; в том числе предусмотреть возможность представления саморегулируемыми организациями в ФСФР сведений только о нарушениях участниками рынка ценных бумаг лицензионных требований.

Владельцами акций российских хозяйственных обществ может осуществляться контроль за финансово-хозяйственной деятельностью таких обществ в рамках корпоративного управления. Корпоративное управление в России находится на стадии развития и не получило пока широкого распространения.

Внутренний контроль участников рынка ценных бумаг характеризуется двумя основными направлениями - контроль за соответствием деятельности организации законодательству о рынке ценных бумаг и контроль, осуществляемый в целях противодействия (легализации) доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма. В первом случае финансовому контролю подлежат финансовые операции организации, стандарты и правила оказания финансовых услуг и иной деятельности. Во втором — финансовые организации выступают агентами финансового контроля в отношении своих клиентов (в соответствии с Федеральным законом «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» такими агентами являются: профессиональные участники рынка ценных бумаг, а также организации, осуществляющие управление инвестиционными фондами или негосударственными пенсионными фондами). Осуществление внутреннего контроля достаточно детально регламентировано и является достаточно эффективном механизмом финансового контроля в силу требований независимости контролера и квалификационных требований. Что касается второго аспекта внутреннего финансового контроля, то агентами контроля выступают организации, совершающие финансовые операции. Однако не все профессиональные участники осуществляют такие операции, а только брокеры, дилеры, доверительные управляющие ценными бумагами. Остальные виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг не связаны с осуществлением финансовых операций, а относятся к деятельности инфраструктурных организаций. В связи с этим законодательно закрепленный перечень агентов финансового контроля должен быть скорректирован. Вместо профессиональных участников рынка ценных бумаг в перечне должны быть указаны именно брокеры, дилеры и доверительные управляющие.

БИБЛИОГРАФИЯ ДИССЕРТАЦИИ

«Финансовый контроль в сфере рынка ценных бумаг»

1. Конституция Российской Федерации. Принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г. //Российская газета. 1993. 12 дек.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (с изм. на 09 февраля 2009 г. № 7-ФЗ) // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301;с3 РФ. 2009. № 7. Ст. 775.

3. Уголовный кодекс Российской Федерации от 13 июня 1996 г. № 63-ФЗ (с изм. на 13 февраля 2009 г. № 20-ФЗ) // СЗ РФ. 1996. № 25. Ст. 2954; 2009. № 7. Ст. 788.

4. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31 июля 1998 № 146-ФЗ (с изм. на 26 ноября 2008 г. № 313-ф3) // СЗ РФ. 1998. №31. Ст. 3824; 2008. №48. Ст. 5519.

5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (с изм. от 30 декабря 2008 г.)/СЗ РФ. 2000. № 32. Ст. 3340; 2009. № 1. Ст. 22.

6. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июня 1998 г. № 145-ФЗ (с изм. на 9 февраля 2009 г.) // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3823; 2009. № 7. Ст. 785.

7. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (с изм. на 28 февраля 2009 г. № 28-ФЗ) // Ведомости СНД РСФСР. 1990. № 27. Ст. 357; СЗ РФ. 2009. № 9. Ст. 1043.

8. Закон РСФСР от 26 июня 1991г. № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (с изм. на 30 декабря 2008 г. № 309-Ф3) // Ведомости СНД РСФР и ВС РСФСР. 1991. № 29. Ст. 1005; СЗ РФ. 2009. № 1. Ст. 17.

9. Закон РФ от 20 февраля 1992 г. № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле» (с изм. на 15 апреля 2006 г. № 47-ФЗ) // Ведомости СНД и ВС РФ. 1992. № 18. Ст. 961; СЗ РФ. 2006. № 17 (1 ч.). Ст. 1776.

10. Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1«0б организации страхового дела в Российской Федерации» (с изм. на 29 ноября 2007 г. № 287-ФЗ) // Ведомости СНД и ВС РФ. 1993. № 2. Ст. 56; СЗ РФ. 2007. № 49. Ст. 6048.

11. Федеральный закон от 11 января 1995 г. № 4-ФЗ «О Счетной палате Российской Федерации» (с изм. на 9 февраля 2008 г.) // СЗ РФ. 2005. № 3. Ст. 167; 2009.№ 7. Ст. 772.

12. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм. на 30 декабря 2008 г. № 315-Ф3) // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1; 2009. № 1. Ст. 23.

13. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» (с изм. на 9 февраля 2009г. № 9-ФЗ) // СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918; СЗ РФ. 2009. № 9. Ст. 1043.

14. Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // СЗ РФ. 1997. № 11. Ст. 1238.

15. Федеральный закон от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» (с изм. на 23 июля 2008 г.) // СЗ РФ. 1998. № 19. Ст. 2071; 2008. № 30 (часть II). Ст. 3616.

16. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 135-Ф3 «Об оценочной деятельности» (с изм. на 30 июня 2008 г. № 108-ФЗ) // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3831; 2008. № 27. Ст. 3126.

17. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-Ф3 «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (с изм. на 26 апреля 2007 г. № 63-Ф3) // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3814; 2007. № 18. Ст. 2117.

18. Федеральный закон от 29 декабря 1998 г. № 192-ФЗ «О первоочередных мерах в области бюджетной и налоговой политики» (сизм. на 3 декабря 2008 г.) // СЗ РФ. 1999. № 1. Ст.1; 2008. № 49. Ст. 5731.

19. Федеральный закон РФ от 28 мая 2001 г. № 62-ФЗ «О ратификации конвенции об отмывании, выявлении, изъятии и конфискации дохода от преступной деятельности»//СЗ РФ. 2001. № 23. Ст.2280.

20. Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» (с изм. на 28 ноября 2007 г. № 275- ФЗ) // СЗ РФ. 2001. № зз. Ст. 3418; 2007. № 49. Ст. 6036.

21. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46- ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (с изм. на 6 декабря 2007 г. № 334-ф3) // СЗ РФ. 1999 № 10. Ст. 1163; 2007. № 50. Ст. 6247.

22. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (с изм. на 23 июля 2008 г. 160-ФЗ) // СЗ РФ 03.12.2001. № 49. ст. 4562; 2008. № 30 (часть И). Ст. 3616.

23. Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. № 178-ФЗ «О приватизации государственного и муниципального имущества» (с изм. на 24 июля 2008 г.) // СЗ РФ. 2002. № 4. Ст. 251; 2008. № 30 (часть II). Ст. 3617.

24. Федеральный закон от 24 июля 2002 № 111-ФЗ «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» (с изм. на 23 июля 2008 г. № 160-ФЗ) // СЗ РФ. 2002. № 30. Ст. 3028; 2008. № 30 (часть II). Ст. 3616.

25. Федеральный Закон от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» (с изм. на 27 июля 2006 г. № 141-ФЗ) // СЗ РФ. 2003. № 46. (4.2.) Ст. 4448; 2006. № 31 (4.1). Ст. 3440.

26. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 174-ФЗ «О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг» без государственной регистрации» // СЗ РФ. 2003. № 50. Ст. 4860.

27. Федеральный закон от 13 марта 2006 г. № 38-Ф3 «О рекламе» (с изм. на 27 октября 2008 г. № 179-ФЗ)//СЗ РФ. 2006. № 12. Ст. 1232; 2008. № 33. Ст. 4985.

28. Федеральный закон от 26 июля 2006 г. № 135-Ф3 «О защите конкуренции» (с изм. на 8 ноября 2008 г. № 195-ФЗ) // СЗ РФ. 2006. № 31. Ст. 3434; СЗ РФ. 2008. № 45. Ст. 5141.

29. Федеральный закон от 06 декабря 2007 года № 334-ф3 «О внесении изменений в Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» // СЗ РФ. 2007. № 50. Ст. 6247.

30. Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» // СЗ РФ. 2008. № 18. Ст. 1940.

31. Постановление Совета Министров СССР от 15 октября 1988 г. № 1195 «О выпуске предприятиями и организациями ценных бумаг» (с изм. на 6 августа 1990 г.) // СП СССР. 1988. № 35. Ст. 100; текст опубликован не был. СПС «Гарант».

32. Постановление Президиума Верховного Совета РСФСР от 30 сентября1991 г. № 1697-1 «Об утверждении Условий выпуска государственного республиканского внутреннего займа 1991 года»// ВВС. 1991. № 42. Ст. 1344.

33. Постановление Правительства РФ от 19 февраля 1992 г. № 97 «О государственном внутреннем выигрышном займе 1982 года и выпуске

34. Российского выигрышного займа 1992 года» (с изм. на 16 октября 1999 г.) //Российская газета. 1992. 25 фев.; СЗ РФ. 1999. № 43. Ст. 5215.

35. Постановление Правительства РФ от 5 августа 1992 г. № 549 «Вопросы выпуска Российского внутреннего выигрышного займа 1992 года» (с изм. на 20 ноября 2001 г.) // САПП. 1992. №6. Ст. 331; СЗ РФ. 2001. № 48. Ст. 4523.

36. Постановление Совета Министров Правительства РФ от 15 марта 1993 г. № 222 «Об утверждении условий выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа» // САПП. 1993. № 12. ст. 1002.

37. Постановление Правительства РФ от 9 августа 1994 г. № 906 «О выпуске казначейских обязательств» // СЗ РФ. 1994. № 16. Ст. 1911.

38. Постановление Правительства от 15 мая 1995 г. № 458 «О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов» (с изм. на 24 августа 2004 г.) // СЗ РФ. 1995. №21. Ст. 1967.

39. Постановление Правительства РФ от 10 августа 1995 г. № 812 «О генеральных условиях выпуска и обращения облигаций государственного сберегательного займа РФ» (с изм. на 24 августа 2004 г.) // СЗ РФ. 2001. № 21. Ст. 2089; СЗ РФ. 2004. № 35. Ст. 3639.

40. Постановление Правительства РФ от 17 июля 1998 г. № 785 «Об утверждении Государственной Программы защиты прав инвесторов на 1998-1999 г.г.» // СЗ РФ. 1998. № 32. Ст. 3870.

41. Постановление Правительства РФ от 25 июля 2002 г. N 564 «О Типовых правилах доверительного управления закрытым паевыминвестиционным фондом» (с изм. на 1 сентября 2008 г.) // СЗ РФ. 2002. № 31. Ст. 3113; 2008. № 36. Ст. 4124.

42. Постановление Правительства РФ от 27 августа 2002 г. N 633 "О Типовых правилах доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом" (с изм. на 27 октября 2008 г. № 790)//СЗ РФ.2002. № 35. Ст. 3385;2008. № 44. Ст. 5092.

43. Постановление Правительства РФ от 18 сентября 2002 г. N 684 "О Типовых правилах доверительного управления интервальным паевым инвестиционным фондом" (с изм. на 24 декабря 2008 г. № 1005)// СЗ РФ. 2002 г. N 39. Ст. 3788; 2009. № 4. Ст. 501.

44. Постановление Правительства РФ от 9 апреля 2004 г. № 206 «Вопросы федеральной службы по финансовым рынкам» (с изм. на 6 июля 2007 г.) // СЗ РФ. 2004. № 16. Ст. 1564; 2007. № 28. Ст. 3442.

45. Постановление Правительства РФ от 23 июня 2004 г. № 307 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовому мониторингу» (с изм. на 27 января 2009 г. № 43) // СЗ РФ. 2004. № 26. Ст. 2676; 2009. № 6. Ст. 738.

46. Постановление Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 317 «Об утверждении положения о федеральной службе по финансовым рынкам» (с изм. на 27 января 2009 г.) // СЗ РФ. 2004. № 27. Ст. 2780; 2009. № 6. Ст. 738.

47. Постановление Правительства РФ от 30 июня 2004 г. № 330 «Об утверждении положения о Федеральной службе страхового надзора» (с изм. на 27 января 2009 г. № 43) // СЗ РФ. 2004. № 28. Ст. 2904; 2009. № 6. Ст. 738.

48. Распоряжение Правительства РФ от 1 июля 2006 г. № 793-р «Стратегия развития финансового рынка на 2006-2008 годы» // СЗ РФ. 2006. № 24. Ст. 2620.

49. Распоряжение Правительства РФ от 29 декабря 2008 г. № 2043-р «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года» // СЗ РФ. 2009. № 3. Ст. 423.

50. Указ Президента РФ от 7 декабря 1992 г. № 1565 «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга бывшего Союза ССР» // ВВС. 1992. №51. ст. 3039.

51. Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. № 1182 «О выпуске и обращении жилищных сертификатов» (с изм. на 24 августа 2004 г. № 1103) // СЗ РФ. 1994. № 7. Ст. 694; 2004. № 35. Ст. 3610.

52. Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации» (с изм. на 29 ноября 2004 г.) // СЗ РФ. 1994. № 28. Ст. 2972; 2004. № 49. Ст. 4887.

53. Указ Президента РФ от 11 января 1995 г. № 31 «О президентской программе «Российский народный телефон» // СЗ РФ. 1995. № 3. Ст. 172.

54. Указ Президента РФ от 9 августа 1995 г. № 836 «О государственном сберегательном займе Российской Федерации» // СЗ РФ. 1995. № 33. Ст.3360.

55. Указ Президента РФ от 18 ноября 1995 г. № 1157 «О некоторых мерах по защите прав вкладчиков и акционеров» (с изм. на 18 июля 2008 г.) // СЗ РФ. 1995. № 47. Ст. 4501; 2008. № 29 (часть I). Ст. 3480.

56. Указ Президента РФ от 21 марта 1996 г. № 408 «Об утверждении комплексной программы мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров» (с изм. на 16 октября 2000 г.)//СЗ РФ. 1996. № 13. Ст. 1311; СЗ РФ. 2000. № 43. Ст. 4233.

57. Указ Президента от 1 июля 1996 г. № 1008 «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации» (с изм. на 16 октября 2000 г. № 1756) // СЗ РФ. 1996. № 28. Ст. 3356; 2000. №43. Ст. 4233.

58. Указ Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1009 «О Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг» (с изм. на 29 ноября 2004 г.) // СЗ РФ. 1996. № 28. Ст. 3357; 2204. № 49. Ст. 4887.

59. Указ Президента РФ от 25 июля 1996 г. № 1095 «О мерах по обеспечению государственного финансового контроля в Российской Федерации» (с изм. на 18 июля 2001 г.) // СЗ РФ. 1996. № 31. Ст. 3696; 2001. №30. Ст. 3156.

60. Указ Президента РФ от 9 марта 2004 г. № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти» (с изм. на 25 декабря 2008 г.) // СЗ РФ. 2004. №11. Ст. 945; 2008. № 52.(часть I). Ст. 6366.

61. Указ Президента РФ от 20 мая 2004 г. № 649 «Вопросы структуры федеральных органов исполнительной власти» (с изм. на 12 мая 2008 г.) // СЗ РФ. 2004. № 21. Ст. 2023; Парламентская газета. 2008. 15 мая.

62. Бюджетное послание Президента РФ от 23 июня 2008 г. «О бюджетной политике в 2009-2011 годах» II Социальный мир. 2008. № 26 (07-13 июля).

63. Распоряжение Президента РФ от 9 марта 1993 г. № 163-рп «О Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте РФ» (с изм. на 4 ноября 1994 г) // САПП РФ. 1993. № 11. Ст. 938; СЗ РФ. 1994. №28. Ст 2972.

64. Приказ Минфина РФ от 08 августа 2005 г. № 100н «Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов» (с изм. на 14 ноября 2008 г. № 130н) //БНА. 2005. № 36.; 2008. № 52.

65. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 ноября2004 г. № 04-909/пз «Об уполномоченных организациях на получение отчетности профессиональными участниками рынка ценных бумаг» // Вестник Федеральной службы по финансовым рынкам. 2004. № 7.

66. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 20 апреля2005 г. М05-17/пз-н «Об утверждении положения о специалистахфинансового рынка» (с изм. на 8 августа 2006 г. 06-88/пз-н) // БНА. 2005. №23; 2006. №38.

67. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 21 марта 2006 г. № 06-29/пз-н «Об утверждении Положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг» // БНА. 2006. № 21.

68. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 22 июня 2006 г. № 06-69/пз-н «О территориальных органах Федеральной службы по финансовым рынкам» (с изм. на .25 марта 2008 г. № 08-15/пз-н) // БНА. 2006. № 30; 2008. № 18.

69. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября2006 г. № 06-117/пз-н «Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (с изм. на 30 августа 2007 г. № 07-93/пз-н) // БНА. 2007. № 4; 2007. № 42.

70. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 25 января 2007 г. № 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» (с изм. на 12 августа 2008г. № 08-32/пз-н) // БНА. 2007. № 25; 2008. № 38.

71. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 6 марта 2007 г. >Т07-21/пз-н «Об утверждении Порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг» (с изм. на 7 октября 2008 г. № 08-39/пз-н) // БНА. 2007. № 23; 2008. № 46.

72. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 13 марта 2007 г. № 07-23/пз-н «Об утверждении порядка присвоения государственных регистрационных номеров выпускам (дополнительным выпускам) эмиссионных ценных бумаг» // БНА. 2007. № 19.

73. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 3 апреля 2007 г. № 07-37/пз-н «Об утверждении порядка осуществления деятельности по управлению ценными бумагами»// БНА. 2007. № 26.

74. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 30 августа2007 г. N 07-92/пз-н «Об утверждении Положения о годовом отчете и квартальной отчетности негосударственного пенсионного фонда и Инструкции по их заполнению» // БНА. 2008. № 3.

75. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 23 октября2007 г. № 07-105/ пз-н «Об утверждении положения о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг» (с изм. от 22 января 2008 г. №08-2/пз-н) // БНА. 2007. № 52.

76. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 9 октября 2007 г. № 07-102/пз-н «Об утверждении положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» (с изм. на 13 ноября2008 г. № 08-52/пз-н) //БНА. 2008. № 8; 2009. № 9; 2009. № 4.

77. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 13 ноября 2007 г. № 07-107/пз-н «Об утверждении Административного регламента по исполнению Федеральной службой по финансовым рынкам государственной функции контроля и надзора» // БНА. 2008. № 7.

78. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 20 мая 2008 г. М08-19/пз-н «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевыхIинвестиционных фондов» // БНА. 2008. № 30.

79. Постановление Федеральной комиссии по ценным бумагам и Минфина РФ от 11 декабря 2001 г. № 33, 109н «Об утверждении Положения об отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг» // БНА. 2002. № 14.

80. Постановление Федеральной комиссии по ценным бумагам от 24 декабря 2003 г. № 03-48/пс «О порядке квалификации ценных бумаг» // БНА 2004. № ю.

81. Распоряжение Федеральной комиссии по ценным бумагам от 4 апреля 2002 г. № 421/р «О рекомендации к применению Кодекса корпоративного поведения»// Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 2002. № 4.

82. Постановление Центрального Исполнительного Комитета и Совета Народных Комиссаров СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» // Свод законов СССР. Т.5.с. 568.

83. Недействующие нормативные правовые акты.

84. Закон РСФСР от 03 июля 1991 г. № 1531 «О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской

85. Федерации» // Ведомости СНД РСФСР и ВС РСФСР. 1991. № 27. Ст. 927.

86. Закон РСФСР от 03 июля 1991 г. № 1529-1 «Об именных приватизационных счетах и вкладах» // Ведомости СНД и ВС РСФСР. 1991. №27. Ст. 925.

87. Закон РФ от 13 ноября 1992 г. № 3877-1 «О государственном внутреннем долге РФ» // Ведомости СНД РФ и ВС РФ. 1993. № 1. Ст. 4.

88. Федеральный закон от 18 июля 1995 г. № 108-ФЗ «О рекламе» (с изм. на 21 июля 2005 г. № 113-Ф3)//С3 РФ. 1995. № 30. Ст. 2864; 2005. №30 (часть И). Ст.3124.

89. Федеральный закон от 21 июля 1997г. № 123-Ф3 «О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации» (с изм. на 5 августа 2000 г.) //СЗ РФ- 1997. № 30. Ст. 3595; 2000. № 32. Ст. 3332. ,

90. Федеральный закон от 23 июня 1999 г. № 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» (с изм. на 2 февраля 2006 г. № ) // СЗ РФ. 1999. № 26. Ст. 3174; СЗ РФ. 2002. № 6. Ст. 636.

91. Постановление Совета Министров от 19 июня 1990 г. № 590 «Об утверждении Положения об акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью и Положения о ценных бумагах» // СП СССР. 1990. Отд.1. № 15. Ст. 82.

92. Постановление Совета Министров РСФСР от 25 декабря 1990 г. № 601 «Об утверждении «Положения об акционерных обществах» II СП РСФСР. 1991. №6. Ст. 92.

93. Постановление Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78 «Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР» // СП РСФСР. 1992. № 5. Ст.26.

94. Постановление Правительства РФ от 8 февраля 1993 г. № 107 «О выпуске государственных краткосрочных бескупонных облигаций» (с изм. на 17 июля 1994 г.) // САПП. 1993. №7. Ст. 567.

95. Постановление Правительства РФ от 14 июля 2006 г. N.432 «О лицензировании, отдельных видов деятельности на финансовых рынках» // СЗ РФ. 2006. № 30. Ст. 3397.

96. Указ Президента РФ от 14 августа 1992 г. № 914 «О введении в действие системы приватизационных чеков в Российской Федерации» (с изм. на 10 января 1993 г.) // Ведомости СНД РФ и ВС РФ. 1992. № 35. Ст. 2001; САПП РФ. 1993. № 3. Ст. 167.

97. Указ Президента РФ от 23 февраля 1998 г. № 193 «О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов» // СЗ РФ. 1998. № 9. Ст. 1097.

98. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 15 декабря 2004 г. № 04-1245/пз-н «Об утверждении положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» (в ред. от 11 апреля 2006 г) //БНА. 2005. № 3; 2006. № 21.

99. Инструкция Минфина РФ от 3 марта 1992 г. № 2 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации» (с изм. на 15 ноября 1993 г.) // Финансовая газета. 1992. № 11; Российские вести. 1993. 2 декабря.

100. Письмо Минфина РФ от 6 июля 1992 г. № 53 «Инструкция о правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами» // Финансовая газета. 1992. № 28.

101. Распоряжение Госкомимущества РФ от 4 ноября 1992 г. № 701-р «Об утверждении Положения о продаже акций в процессе приватизации» (с изм. на 20 апреля 1994 г.) // Российские вести. 1992. № 91; Панорама приватизации. 1994. № 11.

102. Указание ЦБ РФ от 19 августа 1998 г. № 320-У «О валютных операциях резидентов». // Вестник Банка России. 1998. № 60.

103. Указание ЦБ РФ от 26 августа 1998 г. № 328-У «О введении временных ограничений на осуществление резидентами операций, связанных с движением капитала» // Вестник Банка России. 1998. № 63.1. Международные акты

104. Конвенция, устанавливающая Единообразный закон о переводном и простом векселе. (Женева. 7 июня 1930 г. ) //Собрание законов СССР. 1937. Отд.И. № 18. Ст. 108.

105. Конвенция, имеющая целью разрешение некоторых коллизий законов о переводных и простых векселях. (Женева. 7 июня 1930 г.) // Собрание законов СССР. 1937. Отд.П. № 18. Ст. 109.

106. Лимская Декларация руководящих принципов финансового контроля (Принята IX Конгрессом международной организации высших органов финансового контроля (ИНТОСАИ) в г. Лиме в 1977 г.) //Журнал Контроллинг. 1991. № 1. С.56.1. Судебная практика:

107. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18 ноября 2003 г. № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2004. № 1.

108. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 25 апреля 2006 г. № 14741/05 «О нарушении правил раскрытия информации на рынке ценных бумаг» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2006. № 7.

109. Устав саморегулируемой организации- «Национальная ассоциация участников фондового рынка». Утв. решением Общего Собрания членов НАУФОР от 19 мая 2004 г. (протокол № 1) // Архив НАУФОР.

110. Положение о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг НАУФОР. Утв. Протоколом-резолюцией Совета директоров НАУФОР от 24 декабря 1998 г. № 98-36-shP,HH-2412//Вестник НАУФОР. 1999. № 5. с. 10-14.

111. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М.: БЕК., 1994.

112. Административное право: Учебник / Под ред. Ю.М.Козлова, Л.Л.Попова. М.: Юристъ, 1999.

113. Алехин А.П., Кармолицкий A.A., Козлов Ю.М. Административное право Российской Федерации: Учебник. М.: ЗЕРЦАЛО, ТЕИС, 1996.

114. Ашмарина Е.М. Некоторые аспекты расширения предмета финансового права в Российской Федерации: проблемы и перспективы. М.: «Полиграф ОПТ», 2004.

115. Банковское дело: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 1999.

116. Банковское право Российской Федерации. Учебное пособие. Отв. ред. Е.Ю. Грачева. М.: НОРМА, 2008.

117. Бахрах Д.Н., Россинский Б.В., Старилов Ю.Н. Административное право: учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Норма, 2007.

118. Белобжецкий И.А. Финансово-хозяйственный контроль в управлении экономикой. М.: Финансы, 1979.

119. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. М.: ЮрИнФор, 1996.

120. Белов В.А. Государственное регулирование рынка ценных бумаг./ Учеб. Пособие. М.: Высшая школа, 2005.

121. Берзон Н.И., Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко A.B. Фондовый рынок: учебное пособие. М.: Вита-пресс, 1998.

122. Вознесенский Э.А. Финансовый контроль в СССР. М.: Юридическая литература, 1973.

123. Горшенев В.М., Шахов И.Б. Контроль как правовая форма деятельности. М.: Юридическая литература, 1987.

124. Грачева Е.Ю. Проблемы правового регулирования государственного финансового контроля. М.: Юриспруденция, 2000.

125. Грачева Е.Ю., Ивлиева М.Ф, Соколова Э.Д Финансовое право в вопросах и ответах. Учебное пособие. М.: Проспект. 2007.

126. Грачева Е.Ю., Хорина JI.A. Государственный финансовый контроль: курс лекций. М., 2005.

127. Гриценко В.В. Теория российского налогового права. Современные проблемы / Под ред. Н.И. Химичевой. Саратов: Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права», 2005.

128. Гущин В.В., Овчинников A.A. Инвестиционное право:.Учебник. М.: Эксмо, 2006.

129. Давид енко Д.В. Экономические нормативы как метод банковского регулирования (финансово-правовой аспект) / Под ред. Е.В.Покачаловой. Саратов: ИЦ «Наука», 2008.

130. Ершова И.В Предпринимательское право. М.: Юриспруденция, 2002.

131. Жилинский С.Э. Предпринимательское право. Учебник для ВУЗов. М.: НОРМА, 2000.

132. Запольский C.B. Дискуссионные вопросы теории финансового права. М.: РАП, ЭКСМО, 2008.

133. Защита прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг / Под ред. М.К. Треушникова. М.: Издательский Дом «Городец», 2009.

134. Инвестиционно финансовый портфель. Под. ред Н.Я.Петракова. М.: «СОМИНТЭК», 1993.

135. Карасёва M.B. Финансовое право. Общая часть. Учебник. М.: Юристъ, 2000.

136. Карасева М.В., Крохина Ю.А. Финансовое право / Под ред. д.ю.н., проф. М.В. Карасевой. М.: Изд-во НОРМА (издательская группа НОРМА- ИНФРА-М). 2001. С. 46.

137. Каратуев А.Г. Ценные бумаги. Виды и разновидности. Учебное пособие. М.: Русская Деловая Литература, 1997.

138. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы и статистика, 2000.

139. Коммерческое право. Часть 2. Под ред. В.Ф. Попондопуло, В.Ф. Яковлевой. Изд-е третье, переработанное и дополненное. Москва, Юристъ, 2002.

140. Конин Н.М. Административное право России: Учебник. М.: ТК Велби. Изд-во Проспект, 2006.

141. Корпоративное право: учеб. для студентов вузов, обучающихся по направлению «Юриспруденция» / Отв. ред. И.С. Шиткина. М.: Волтерс Клувер, 2007.

142. Кочерин Е.А. Основы государственного и управленческого контроля. М.: ФИЛИНЪ, 2000.

143. Крохина Ю. А. Финансовое право России. Учебник для ВУЗов. М.: Норма, 2004.

144. Майфат A.B. Гражданско-правовые конструкции инвестирования. М.: Волтерс Клувер, 2006.

145. Манохин В.М, Адушкин Ю.С. Российское административное право: Учебник. 2-е изд., испр. и доп. Саратов: Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права», 2003.

146. Метелева Ю.А. Правовое положение акционера в акционерном обществе. М.: СТАТУТ, 1999.

147. Методическое пособие для подготовки к базовому квалификационному экзамену ФКЦБ России. М.: Изд-во ИАУЦ НАУФОР, 2001.

148. Мещерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг. М.: Логос, 1999.

149. Ногина O.A. Налоговый контроль: вопросы теории: Учебное пособие. СПб: Питер, 2002.

150. Общее административное право: учебник / под. ред. Ю.Н. Старилова. Воронеж: Изд-во Воронеж, гос. ун-та, 2007.

151. Отмывание денег. Банковский мониторинг. Вена: Грац, 2006.

152. Петрова Г.В. Финансовое право: учебник. M.: ТК Велби, 2006.

153. Покачалова Е.В. Публичный долг в Российской Федерации: вопросы теории финансового права / Под ред. Н.И.Химичевой. Саратов. Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права», 2007.

154. Предпринимательское (хозяйственное) право. Отв. ред. О.М.Олейник. М., 1999. Т.1.

155. Предпринимательское право Российской Федерации. Отв. Ред. Е.П. Губин, П.Г. Лахно.М.: Юристъ, 2000.

156. Райнег Г. Деривативы и право. М.: Волтерс Клувер, 2005.

157. Ребченко II.С. Рынок ценных бумаг и его формирование в России. Учебное пособие. СПб: Изд-во СПбГУ, 2000.

158. Родионова В.М., Шлейников В.И. Финансовый контроль. Учебник. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.

159. Рыбаков О.Ю. Личность и правовая политика в Российском государстве. Саратов: Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права», 2003.

160. Рынок ценных бумаг. Учебник/ Под. ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. М.: Финансы и статистика, 1999.

161. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. Учебное пособие для ВУЗов. М: Альпина Бизнес Букс, 2007.

162. Саттарова H.A. Принуждение в финансовом праве / Под. ред. проф. Н.И. Кучерова. М.: Издательство «Юрлитинформ», 2006.

163. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. Учебник. М.: «ИНФРА-М», 1997.

164. Соколова Э.Д. Правовые основы финансовой системы России / Э.Д. Соколова; отв. ред. Е.Ю. Грачева. М.: Юриспруденция, 2006.

165. Студеникина М.С. Государственный контроль в сфере управления. М.: Юридическая литература, 1974.

166. Студеникина М.С. Государственные инспекции в СССР. М.: Юридическая литература, 1987.

167. Татьянпиков В.А. Инвестиционные риски и эффективные фондовые рынки. Екатеринбург. Изд-во УрГУ, 2001.

168. Теория государства и права: Курс лекций / Под ред. Н.И.Матузова и A.B. Малько. 2-е изд., перераб. и доп. М: Юристъ, 2000.

169. Теория государства и права: Курс лекций / Под ред. Н.И.Матузова и A.B. Малько. М.: Юристъ, 1997.

170. Тимакова Т.Г. Финансово-правовое регулирование Центральным банком Российской Федерации внутригосударственных безналичных расчетов / Под ред. Н.И.Химичевой Саратов: Изд-во ГОУ ВПО «Саратовская государственная академия права», 2005.

171. Тихонов Р.Ю., Тихонов Ю.Р. Фондовый рынок. Мн.: Амалфея. 2000.

172. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю., Экмалян A.M. Банковское право Российской Федерации. Общая часть: Учебник / Под общ. Ред. акад. Б.Н. Топорнина. М.: Юристъ, 1999.

173. Финансовое право: Учебник / Кол. авт.; отв. ред. Е.М. Ашмарина, С.О. Шохин. М.: ООО «Издательство «Элит», 2009.

174. Финансовое право: учебник / К.С.Бельский и др. Под ред. С.В.Запольского. М.: ЭКСМО, 2006.

175. Финансовое право: Учебник / Под ред. проф. О.Н.Горбуновой. М.: Юристь, 1996.

176. Финансовое право: Учебник. Отв. Ред. Е.Ю.Грачева, Г.П. Толстопятенко. 2-е изд., перераб. и доп. М: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.

177. Финансовое право. Учебник / Отв. ред. Н.И.Химичева. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юристъ. 1999.

178. Финансовое право: Учебник. Отв. Ред. Н.И.Химичева. изд-е 4, перераб. и доп. М.: НОРМА, 2008.

179. Шешеневич Г.Ф. Учебник торгового права. М.: «СПАРК», 1994.

180. Экономика. Учебник / под ред. А.С.Булатова. М.: БЕК, 1994.

181. Экономическая теория национальной экономики и мирового хозяйства. Политическая экономия. Под ред. А.Г. Грязновой. М.: ЮНИТИ, 1998.

182. Юлдашбаева JI.P. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). М.: Статут. 1999.

183. Юрчук А.Б. Аспекты отмывания денег в условиях российской действительности. М., 2006.

184. Комментарии законодательства

185. Корнийчук Г.А. Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» // СПС «Гарант».

186. Пятин С.Ю. Комментарий к Закону РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-1 "О товарных биржах и биржевой торговле» // СПС «Гарант».

187. Толкушкин A.B. Комментарий (постатейный) к Федеральному закону от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» // СПС «ГАРАНТ».

188. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю. Постатейный комментарий к Федеральному закону «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем». М.: Издательство «Дело», 2002.1. Статьи

189. Абрамов А.Е. Законодательные основы фиксации прав на ценные бумаги в США // Депозитариум. 2000. № 1.

190. Вельский К.С. Эмиссионное право как институт финансового права // Государство и право. 2006. № 3.

191. Беляев Ю.А. Нужен федеральный закон о государственном финансовом контроле // Финансы. 1996. № 3.

192. Вавулин Д.В., Гусева Т.А. Публичное размещение, реклама под видом ценных бумаг документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства//Финансы и кредит. 2003. № 14. С. 31.

193. Васильев М.Б. О правовой природе договора брокерских услуг на рынке ценных бумаг//Журнал российского права. 2005. № 10.

194. Галушка А. Отчетность профессиональных участников рынка ценных бумаг как основная форма контроля со стороны ФКЦБ России // Вестник НАУФОР. 1999. № ю.

195. Грачева Е.Ю. Финансовый контроль — подотрасль финансового права // Финансовое право. 2002. № 2.

196. Грачева Е.Ю. Финансовая деятельность и финансовый контроль в системе социального управления // Финансовое право. 2003. № 2.

197. Губина В.В. Рынок ценных бумаг: финансово-правовой аспект // Вестник СГАП. 2001. № 1. С. 36-41.

198. Гутборг Макс Б., Джордж Артур JI. Правовой анализ финансового кризиса в России // Рынок ценных бумаг. 1998. № 17-18.

199. Дедиков C.B. Долгосрочное страхование жизни или негосударственное пенсионное обеспечение? // Финансы. 2004. № 3.

200. Ерицян A.B. Пруденциальное регулирование и контроль // Банковское дело. 2001. № 2.

201. Залепукин A.A. Основные проблемы действующего законодательства//Правоведение. 2007. № 5.

202. Каковкина Т.В. Принцип системности финансового контроля и механизм его реализации // Финансы. 2002. № 8.

203. Ковальчук А.Т. Истоки и перспективы развития финансового права // Государство и право. 2008. № 5.

204. Лысенко Д. Обеспеченность собственным капиталом как основа финансовой стабильности (по материалам обработки финансовой отчетности профучастников) // Вестник НАУФОР, 1999. № 8 (28).

205. Марков М. Товарораспорядительные ценные бумаги // Вестник НАУФОР. 2000. № 6.С. 57-60.

206. Назмутдинов Э. Как противодействовать отмыванию криминальных доходов и финансированию терроризма» //Вестник НАУФОР. 2003. № 5.

207. Овсянников Л.Н. Насущная необходимость закона. //Финансы. 2004. №3.

208. Павлодский Е.А. Саморегулируемые организации. Мода или тенденции // Право и экономика. 2003. № 3.

209. Паршенко А. Динамика рынка ценных бумаг в зеркале квартальной отчетности его профессиональных участников //Вестник НАУФОР. 1999. № 10.

210. Ротко С.В. Государственное регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг в России и зарубежных странах: сравнительно-правовой анализ // Финансовое право. 2007. № 6.

211. Рукавишникова И.В. Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг//Финансовое право. 2005. № 7.

212. Рукавишникова И.В. Основные формы государственного воздействия на рынок ценных бумаг//Хозяйство и право. 1997. № 1-2.

213. Семилютина Н.Г Инвестиции и рынок финансовых услуг: проблемы законодательного регулирования // Журнал российского права. 2003. № 2. С. 30-42.

214. Семилютина Н.Г. Проблемы совершенствования законодательства о рынке ценных бумаг //Право и экономика. 2001. № 1. С.31-35.

215. Тихомиров Ю.А., Талапина Э.В. О кодификации и кодексах // Журнал российского права. 2003. № 3.

216. Серебрякова Л.А. Ценная ли бумага ваучер? // Финансы. 1993. № 5.

217. Трегуб А. Ваучеры кончились. Забудьте.//Вестник НАУФОР. 2001. №8.

218. Трегуб А. Управление операционными рисками//Вестник НАУФОР. 2004. № 3.

219. Черемисина М. Трудно быть белым //Вестник НАУФОР. 2008. № 11.

220. Шевченко Г.Н. Государственный контроль за сделками при приобретений акций на вторичном рынке // Право и экономика. 2005. № 6.

221. Диссертации и авторефераты диссертаций.

222. Васильев A.A. Правовое регулирование государственного бюджетного контроля в Российской Федерации. Автореф. дис. .канд. юрид. наук. М. 2003.

223. Грачева Е.Ю. Проблемы правового регулирования государственного финансового контроля. Автореф. дис.докт. юрид. наук. М. 2000.

224. Косоногова C.B. Финансово-правовое регулирование организации страхования в Российской Федерации. Автореф. дисс. .канд. юрид. наук. Саратов. 2008.

225. Любарская Н.В. Государственное регулирование эмиссии акций в Российской Федерации (административно-правовые вопросы). Автореф. . канд.юрид.наук. Екатеринбург. 2006.

226. Неверова Н.В. Полномочия территориальных учреждений Центрального Банка Российской Федерации в области валютного контроля. Автореф. дис. .канд. юрид. наук. Саратов. 2002.

227. Плотникова Ю.А. Правовые основы финансового контроля представительных (законодательных) органов государственной власти в Российской Федерации. Автореф. .канд. юрид. наук. Саратов. 2008.

228. Рукавишникова И.В. Метод финансового права. Автореф. .докт. юрид. наук. Саратов. 2004.

229. Румянцева A.B. Правовое регулирование аудита страховых организаций в Российской Федерации. Дисс.канд.юрид.наук. Саратов. 2007. С. 178.

230. Серебрякова Т.А. Регулирование инвестиционной деятельности: финансово-правовой аспект. Автореф. канд. юрид. наук. Саратов. 2002

231. Сидорова А.И. Посредническая деятельность на рынке ценных бумаг: Автореф. дисс.капд эконом, наук. М. 1999.

232. Соколова Э.Д. Теоретические аспекты правового регулирования финансовой деятельности государства и муниципальных образований. Автореф. дис. .д-ра юрид. наук. М. 2008.

233. Терехова Е.В. Финансово правовые аспекты негосударственного финансового контроля в Российской Федерации. Автореф. .канд. юрид. наук. М. 2007.

234. Шохин С.О. Правовое обеспечение деятельности коитрольно-сетных органов субъектов РФ (проблемы и перспективы). Автореф. . докт. юрид. наук. М., 1999.1. Справочная литература

235. Ожегов С.И., Шведова Н.Ю. Толковый словарь русского языка. 4-е изд., доп. М: Азбуковник, 2000.

236. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М. 2006.

237. Словарь иностранных слов. М, 1989.