Правовое регулирование обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности

Козонов, Алан Таймуразович

Правовое регулирование обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженноститекст автореферата и тема диссертации по праву и юриспруденции 12.00.03 ВАК РФ

АВТОРЕФЕРАТ ДИССЕРТАЦИИ
по праву и юриспруденции на тему «Правовое регулирование обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности»

На правах рукописи

КОЗОНОВ АЛАН ТАИМУРАЗОВИЧ

ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОБРАЩЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Специальность: 12.00.03 - Гражданское право; предпринимательское право; международное частное право; семейное право

АВТОРЕФЕРАТ диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук

□ ОЗ 1БЗиЬэ I

Москва - 2007

003163051

Работа выполнена на кафедре международного частного права и гражданского процесса Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Всероссийская государственная налоговая академия Министерства финансов Российской Федерации»

Научный руководитель:

доктор юридических наук, профессор Петрова Галина Владиславовна

Официальные оппоненты:

доктор юридических наук, профессор Павлов Владимир Павлович

кандидат юридических наук, доцент Соколова Эльвира Дмитриевна

Ведущая организация:

Институт международного права и экономики имени А.С. Грибоедова

Защита состоится 7 ноября 2007г в 17 00 часов на заседании диссертационного совета Д 226 003 02 при Федеральном государственном образовательном учреждении высшего профессионального образования «Всероссийская государственная налоговая академия Министерства финансов Российской Федерации» по адресу 109436, Москва, 4-й Вешняковский пр-д, 4 тел 17145-97

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Всероссийская государственная налоговая академия Министерства финансов Российской Федерации»

Автореферат разослан 6 октября 2007 г

Ученый секретарь диссертационного совета

кандидат юридических нау|/ / ЕВТрегубова

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РАБОТЫ Актуальность темы исследования. Развитие российской экономики в

процессе рыночных преобразований способствовало возрастанию роли правового регулирования института финансовых обязательств в нормах гражданского, предпринимательского права, арбитражного процессуального права и исполнительного производства Процесс юридической регламентации условий обращения финансовых обязательств организаций, опосредуемых ценными бумагами и дебиторской задолженностью, находится под сильным влиянием комплекса норм и принципов, возникающих в процессе анализа (мониторинга) экономической эффективности обязательственных отношений участников со стороны аудиторов, страховщиков, негосударственных контролеров, корпоративных партнеров и налоговых органов

Интерес к теме вызван также тем, что именно в процессе обращения финансовых обязательств в сфере долговых расчетных правоотношений нарушается добросовестная конкуренция, происходит злоупотребление «свободой оценки финансовых активов» при определении рыночной стоимости ценных бумаг и дебиторской задолженности, ущемляются имущественные права акционеров и долевых собственников, имеет место уклонение от уплаты налогов

Развиваются новые виды правового регулирования расчетов финансовыми обязательствами организаций, называемые «долговое право», «право встречных взаимозачетов», «компенсационное право», «право рынка финансовых инструментов и услуг» и др Воздействие этих норм на имущественные отношения, возникающие в связи с оборотом ценных бумаг и дебиторской задолженности, вызвало необходимость разработки новых теоретических подходов к пониманию на базе российского и зарубежного опыта современной природы правоотношений по поводу оценки «реальных возможностей» погашения ценных бумаг и дебиторской задолженности в целях исполнения гражданско-правового обязательства Поэтому понятия «финансовые активы и финансовые обязательства» приобретают не только экономическое значение, но и юридическое, поскольку напрямую связаны с правовым регулированием расчетов ценными бумагами и дебиторской задолженностью организаций Финансовые активы и финансовые обязательства признаются в бухгалтерском учете и в бухгалтерской отчетности независимо от формы закрепления прав и обязанностей сторон договора, в том числе независимо от наличия или отсутствия письменной формы такого договора Однако эти понятия активно включаются в правовое поле ведомственного нормотворчества

Актуальность темы проявляется в том, что ценные бумаги и дебиторская задолженность, отражающие имущественные права, все чаще становятся

объектом обращения взыскания со стороны кредиторов и соответственно являются предметом «стоимостной оценки», «оценки ликвидности», «анализа реального исполнения финансовых обязательств»

Следует признать, что погашение долгов обращением взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность в современной России, к сожалению, еще не стало цивилизованным методом рыночного регулирования конкурентной среды, а в большей степени представляет собой способ изменения структуры имущества собственников Понятия погашения финансовых обязательств организаций представляет собой и процессуально-правовой инструмент перехода собственности от неэффективных организаций к более устойчивым и стабильным

Актуальными являются вопросы разграничения правового регулирования финансовых обязательств в гражданском праве и бухгалтерском учете Недопустимо смешение этих категорий, поскольку в последнее время пробелы гражданского законодательства о ценных бумагах, о рынке долговых обязательств, о новых формах транснациональных корпоративных расчетов устраняются принятием нормативных актов в сфере бухгалтерского учета Таким образом, законодательное регулирование обращения финансовых обязательств в рамках гражданско-правовых договоров подменяется актами Банка России и Минфина России

Обеспечение эффективности исполнения финансовых обязательств организаций погашением долгов по ценным бумагам и дебиторской задолженности нельзя отнести ни к одному из ранее существующих институтов гражданского права, так как оно относится к способам защиты гражданских прав в рамках долговых правоотношений Однако, определение материальных элементов отношений по погашению финансовых обязательств в отличие от процессуальных признаков, необходимо для выявления и закрепления в гражданском законодательстве условий (юридических фактов), порождающих право кредитора на обращение в суд и принципов правового регулирования зачета встречных долговых обязательств, не противоречащих гражданскому законодательству

тыми в мировой практике, такими, например, как «справедливая стоимость финансовых обязательств», «финансовые инструменты с правом погашения денежными средствами», «финансовая оценка стоимости имущественных прав в долевом капитале» При этом отсутствуют четкие гражданско-правовые нормы о защите в процессе исполнительного производства финансовых интересов должника и пределах ограничения его имущественных прав Применительно к таким специальным видам имущественных прав как ценные бумаги и дебиторская задолженность, можно отметить, что пробелы правового регулирования этих институтов в российском законодательстве вытекают из комплекса проблем правового регулирования фондового рынка, рынка долгов, акционерного законодательства, вексельного оборота, вторичного рынка ценных бумаг, гражданско-правовых аспектов надзора взысканием долгов, рынка оценочных услуг и других сфер регулирования имущественных отношений

Новизна темы обусловлена наличием комплекса следующих экономико-правовых факторов 1)спецификой отношений погашения долгов по ценным бумагам и дебиторской задолженности в законодательстве различных государств, 2) ростом числа судебных споров о толковании и применении норм российского законодательства о рынке ценных бумаг и рынке долгов, 3) коллизиями и пробелами в гражданском законодательстве и законодательстве, регулирующем гражданско-правовые и арбитражно-процессуальные отношения

Связь экономико-правовых, учетно-правовых и договорно-правовых отношений при исполнении финансовых обязательств организаций по погашению ценных бумаг (векселей, облигаций) и дебиторской задолженности порождает необходимость в определении самостоятельных, отличных от общегражданских и процессуальных, принципов правового регулирования, обусловливающих существо отношений погашения долгов организаций взаимозачетами финансовых обязательств

тора Российская Федерация»(совместная программа Международного Валютного Фонда и Всемирного банка), «Принципы и нормы эффективного проведения процедур банкротства и защиты прав кредиторов»(Программа Всемирного Банка «Несостоятельность и реструктуризация банков») Как подчеркнул в своем Послании Президент Российской Федерации современной России нужен беспрепятственный выход на международные рынки для более рационального участия в международном разделении труда и получения полноценных выгод от интеграции в мировую экономику, финансовую систему и вступление в ВТО

Степень разработанности темы. До сих пор не исследованы правовые меры погашения долгов организаций взаимозачетами финансовых обязательств в форме ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые способствуют привлечения банковских капиталов, перераспределению через рынок долговых обязательств и финансовых услуг капиталов в экономике В юридической и экономической литературе ранее отмечалось, что гражданско-правовое регулирования оценки стоимости финансовых обязательств организаций должно стать частью объективной оценочной деятельности, тесно связанной с юридическими основаниями договоров

В то же время многие положения российского гражданского законодательства о защите имущественных прав кредиторов и должников как в процессе исполнительного производства так и вне его, с точки зрения мирового опыта, не имеют ясности, как в процессуальном, так и в материальном праве, что вызывает необходимость систематических разъяснений Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации

Исследования правовой природы отношений «экономической оценки» эффективности погашения финансовых обязательств в форме ценных бумаг и дебиторской задолженности в последние годы проводилось во взаимосвязи с деятельностью аудиторских компаний и кредитных организаций В 90-тые годы прошлого века появились исследования в области «правовой бухгалтерии», «учетного и долгового права», «правового анализа финансовой отчетности», которые в основном касаются определения информационно-учетной природы финансовых обязательств Однако главная проблема согласования понятийного аппарата гражданского права и бухгалтерского учета при погашении финансовых обязательств и обеспечении стабильности финансовых активов не решена

Цели диссертационного исследования. Основными целями диссертационного исследования являются

- совершенствование правовых понятий и категорий норм законодательства об обращении на рынке долгов финансовых обязательств погашением и зачетами ценных бумагах и дебиторской задолженности,

- раскрытие назначения и воздействия процессуальных норм исполнительного производства как части деятельности судебных и иных органов по обеспечению имущественных интересов при исполнении организациями финансовых обязательств различными способами зачета долгов,

исследование комплекса норм, проблем и перспектив развития обращения взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность в рамках исполнительного производства с выделением общих подходов

выявление особенностей теоретических и практических аспектов, составляющих юридический механизм гражданско-правового регулирования контроля, учета, оценки, ареста, оборота ценных бумаги и дебиторской задолженности в процессе обращения на эти объекты взыскания для принудительного погашение обязательств перед государством

Достижение поставленных целей определило необходимость решения следующих задач

- выявлены актуальные проблемы, касающиеся нормативно-правового регулирования ряда базовых правовых понятий рынка ценных бумаг, бухгалтерского учета, исполнительного производства, финансовых обязательств, составляющих долг организации кредиторам, погашаемый зачетами встречных имущественных прав (ценными бумагами и реализацией дебиторской задолженности),

- определены виды правовых отношений, складывающихся между субъектами в процессе оценки эффективности погашения финансовых обязательств как встречными требованиями, так и путем обращения взыскания на имущественные права,

- установлены направления совершенствования правовых норм по обеспечению устойчивости погашения долговых финансовых обязательств с использованием инструментов фондового рынка,

- выработаны рекомендации и предложения с учетом тенденций в зарубежном праве по дальнейшему развитию норм законодательства об обращении взыскания на имущественные права (ценные бумаги и дебиторскую задолженность) и обеспечения устойчивости финансовых активов,

- выявлены недостатки действующих норм о правовом статусе, оценке, аресте ценных бумагах и дебиторской задолженности в гражданском, законодательстве и законодательстве об исполнительным производством, снижающих эффективность исполнения решений арбитражных судов,

- определены особенности обращения взыскания на имущественные права, удостоверенные различными видами ценных бумаг или выраженные в дебиторской задолженности путем анализа элементов этих имущественных прав (властных, обязательственных, вещных, корпоративных и других элементов)

- проанализирована судебная практика и зарубежный опыт правового регулирования оборота, оценки, ареста, юридического содержания и видов ценных бумаг и дебиторской задолженности как объектов взыскания долгов

Объектом исследования являются правоотношения, складывающиеся в процессе исполнения финансовых обязательств организацией путем погашения взаимозачетами, ценными бумагами и дебиторской задолженностью долгов, а также путем обращения взыскания на эти имущественные права в исполнительном производстве в целях защиты имущественных интересов участников гражданского оборота и обеспечения стабильности роста их финансовых активов

Предметом исследования выступают нормативные правовые акты российского законодательства о рынке ценных бумаг, гражданского законодательства, законодательства об исполнительном производстве, гражданского законодательства иностранных государств, касающиеся отношений исполнения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности

Гипотеза исследования состоит в том, что гражданско-правовое регулирование оптимальных и взаимовыгодных условий исполнения финансовых обязательств и погашения долгов, в том числе обращением взыскания на имущественные права организации, имеет свои особенности, выражение которых связано с защитой имущественных прав и законных интересов широкого круга лиц, что должно отразиться в дальнейшем совершенствовании норм гражданского законодательства

Методологической основой исследования послужил широкий спектр методов научного исследования В работе использованы сравнительно-правовой, системно-правовой методы, метод логического анализа и некоторые другие частно-научные методы исследования

Теоретической основой исследования явились труды российских ученых в области гражданского и предпринимательского права ТЕ Абовой, Л В Андреевой, В К Андреева, М М Агаркова, В А Белова, М И Брагинского, С Н Братуся, В В Витрянского, В П Грибанова, Б М Гонгало, Н Г Дорониной, Л Г Ефимовой, О С Иоффе, Л А Кассо, Л А Лунца, О А Красавчикова, Н И Клейн, Масевич М Г, Д И Мейера, И Б Новицкого, Л А

Новоселовой, Е А Павлодского, И А Покровского, В А Рахмиловича , В К Райхера, Г Ф Ручкиной , О Н Садикова, С В Сарбаша, Н Г Семилютиной , Е А Суханова, Ю К Толстого, В А Удинцева, Е А Флейшиц, Ю Б Фогельсона, С А Хохлова, Б Б Черепахина, Г Ф Шершеневича, М Я Шиминовой, В Ф Яковлева и других

Среди научных цивилистических работ современного периода следует указать на монографии М Ю Алексеева, В А Белова и Е А Крашенинникова Немалое внимание уделяет общим вопросам теории ценных бумаг Е А Суханов Необходимо выделить исследования Н Г Вавина, В М Гордона, М В Зимелевой, А И Каминки, И Т Тарасова

Среди современных работ по рынку ценных бумаг привлекают внимание монографии В А Белова, Л Ю Добрыниной, Л А Новоселовой, А А Маковской, И В Редькина, Л Р Юлдашбаевой, коллективная монография И В Решетниковой, П В Хинкина и работы В В Яркова

Вопросы регулирований отношений, связанных с оборотом имущественных прав потребовали обращения к работам Т Е Абовой, С С Алексеева, М М Агаркова, М И Брагинского, В В Витрянского, Б М Гонгало, О А Красавчикова, Н И Клейн, Лесницкой Л Ф , Л А Лунца, Масевич М Г, Павлодского Е А , Рахмиловича В А , В К Райхера, Садикова О Н , Е А Суханова, Б Б Черепахина, Г Ф Шершеневича и др Историко-правовой аспект основан на работах О С Иоффе, И Б Новицкого и др авторов, обращении к источникам римского частного права, законодательству и законопроектным работам дореволюционного и советского периода истории российского права Сравнительно-правовой аспект базировался на действующем гражданском законодательстве США

При подготовке диссертации использовались посвященные непосредственно ценным бумагам работы М М Агаркова, В А Белова, Л Ю Добрыниной, Н О Нерсесова, Л А Новоселовой, А А Маковской, Е А Суханова, Б Б Черепахина, Г Ф Шершеневича, Л Р Юлдашбаевой и др По вопросам правовой бухгалтерии использованы труды Е М Ашмариной и С Г Чаадаева В вопросах теории государства и права автор руководствовался трудами таких известных теоретиков как С С Алексеев С С , А И Денисов, В В Лазарев, А С Мицкевич, А С Пиголкин и других При подготовке диссертационного исследования использованы также труды зарубежных ученых в области международных экономико-финансовых и правовых отношений Р Андерсона, Д Белла , П Друкера, Д Дэниелса, П Жюйара, Д Карро, В Колари, А Лиса , Д Мауера, Т Менсона, И Фокса, П Роуза, Р Фрайзера, Д Хемптона, В Энга и других

Эмпирическую основу исследования составили нормативные правовые акты Российской Федерации, США, Великобритании, ФРГ, Франции, Швеции, Австрии и других стран ЕС, международно-правовые акты, охватывающие долговые и расчетные отношения на рынке ценных бумаг, отношения обращения взыскания на имущественные права Важным источником информации по изучаемой проблематике является юридическая периодика, на страницах которой обсуждаются все основные аспекты настоящего исследования о ценных бумагах и дебиторской задолженности

Научная новизна диссертационного исследования определяется разработкой новых теоретических подходов к расширению предмета правового регулирования обращения фондовых ценностей и введением обязательственных категорий оборота ценных бумаг и дебиторской задолженности в понятийный аппарат гражданского, акционерного законодательства, законодательства о рынке ценных бумаг Не смешивая понятия бухгалтерской отчетности об учете финансовых активов и финансовых обязательств с договорными отношениями, автор акцентирует внимание на юридических последствиях погашения финансовых обязательств организаций (ценных бумаг и дебиторской задолженности) взаимным зачетом долгов и обращением взыскания в исполнительном производстве

Научная новизна данного исследования заключается в выработке рекомендаций по определению основных направлений совершенствования норм законодательства о рынке ценных бумаги и исполнении финансовых обязательств субъектами исполнительного производства при обращении взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность организаций

Во-первых, доказывается концептуальная связь обязательственных понятий гражданского права с понятиями бухгалтерского учета об экономических результатах договора (оценка доходов по договору, капитализация активов) в целях выявления недобросовестной конкуренции, злоупотреблений свободой оценки финансовых обязательств (ценных бумаг и дебиторской задолженности), ущемления имущественных прав акционеров и уклонения от уплаты налогов Поэтому для исполнения финансовых обязательств необходимо, чтобы договоры об обращении фондовых ценностей (особенно свопы и опционы) имели выраженные юридические последствия, а уклонение от их исполнения было невозможным иначе, как через применение значимых правовых санкций В целях идентификации финансовых обязательств при определении наличия или отсутствия прав на получение или предоставление денежных средств или иных финансовых активов организация должна учи-

тывать не только формальные юридические условия договора, но и экономическое содержание этих условий

Во-вторых, рассматривается возможность совершенствования правового регулирования защиты имущественных прав через гарантии обеспечения материально-ценовых и стоимостных категорий на рынке основного капитала (уставного, долевого, акционерного) при реализации юридическими лицами (долевыми собственниками) их обязательств по восстановлению основного капитала и капитализации Делается вывод о связи норм законодательства об исполнительном производстве с гражданско-правовыми нормами о правовом регулировании обращения ценных бумаг (об аресте ценных бумаг, об оценочной деятельности, о депозитарной и банковской деятельности)

В-третьих, дается оценка негативным последствиям длительного существования расхождений между юридическим содержанием «денежных обязательственных отношений» и «финансовых обязательств» Показано, что законодательство о ценных бумагах и дебиторской задолженности, не закрепляет обязанность участников процесса обращения взыскания по обеспечению гарантий правомерности оценочных методов, методов определения ликвидности ценных бумаг и дебиторской задолженности, при отсутствии четких критериев оценки имущественных прав на фондовом рынке и рынке долгов, ответственности за «фиктивную» эмиссию, неправомерную оценочную деятельность и другие нарушения в сфере имущественных прав

В-четвертых, отмечаются, что пробелы правового регулирования оценки исполнения финансовых обязательств при встречном зачете долгов ценными бумагами и дебиторской задолженностью ограничивают возможности обращения взыскания на векселя как на имущество, обращающееся на российском рынке Подчеркивается, что инвестиционная деятельность, не подкрепленная международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) порождает бесконтрольный выпуск векселей, часто необеспеченных активами юридического лица

В-пятых, подчеркиваются серьезные юридические последствия обращения взыскания на крупные пакеты ценных бумаг, затрагивающие имущественные права коллективного субъекта (акционерного общества), депозитария (ведущего учет прав на ценные бумаги), доверительного управляющего ценными бумагами, посредников, осуществляющих управление имущественными правами от имени собственника

На защиту выносятся следующие основные положения:

1 Дается юридическое определение обращения финансовых обязательств и финансовых инструментов, вытекающих из реализации имущественных

права в гражданском законодательстве Предлагается внести в статью 88 «Учет и отчетность в акционерном обществе» ФЗ «Об акционерных обществах» (ред27 12 2006г) абзац следующего содержания «Финансовое обязательство для целей внутрикорпоративного учета и обеспечения правовых условий погашения долгов стоимостью имущественных прав представляет собой финансовый актив или долговое обязательство, одновременно обладающее следующими признаками а) его стоимость меняется в результате изменения определенной базисной переменной в договоре, такой как процентная ставка, курс ценной бумаги или иностранной валюты, цена товара, валютный курс, индекс цен или ставок, кредитный рейтинг или кредитный индекс б) его возникновение не предполагает существенных первоначальных затрат со стороны организации, либо указанные затраты меньше затрат, которые была бы вынуждена понести организация при заключении обычного договора, прямо предусматривающего возникновение аналогичных прав и обязанностей, в) расчеты по нему осуществляются в будущем

2 Предлагается внести в статью 82 ФЗ «Об акционерных обществах» (ред 30 12 2006г № 282-ФЗ) пункт 9 следующего содержания «Право владельца финансового инструмента организации на получение пропорциональной доли дивидендов или иных аналогичных выплат не приводит к возникновению финансового обязательства, если у организации нет договорного обязательства распределять эти средства, и от нее нельзя в одностороннем порядке потребовать предоставления контрагенту денежных средств или иного финансового актива»

3 Установлено, что для усиления гарантий возврата долгов при обращении взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность, необходимо учитывать динамику развития понятия «обращения финансовых обязательств», как оборота имущественных прав и комплексного института законодательства о рынке ценных бумаг Следует внести в статью 29 «Переход прав на ценные бумаги и реализация прав, закрепленных ценными бумагами» ФЗ «О рынке ценных бумаг»(ред30 12 2006 № 282-ФЗ) новый пункт следующего содержания «При оценке стоимости погашения встречных долговых требований субъекты финансовых обязательств исходят из того, что финансовая гарантия выступает как договор, по которому сторона, предоставившая гарантию, должна осуществить оговоренный платеж, чтобы компенсировать стороне - получателю гарантии убытки, связанные с неспособностью определенного дебитора совершить платеж для погашения долгового инструмента, в соответствии с условиями договора При этом справедливая стоимость финансового обязательства - это денежная сумма, на которую

можно обменять актив или с помощью которой можно погасить обязательство при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку и независимыми друг от друга сторонами»

4 Показано, что в исполнительном производстве при обращении взыскания на финансовые активы (ценные бумаги и дебиторскую задолженность) реализуются бесспорные субъективные материальные права, распоряжение которыми осуществляется в пределах, установленных материальными отраслями права Поэтому следует совершенствовать контроль саморегулируемых организаций (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг за действиями, осуществляемыми судом, гарантирующим соблюдение законных интересов субъектов, вовлеченных в процесс Исполнительное производство остается в сфере судебного контроля с момента его возникновения до окончания, что требует дальнейшей теоретической проработки финансово-правовых аспектов процедур исполнительного производства В статью 47 ФЗ «О рынке ценных бумаг» следует внести пункт об организации контроля СРО за обращением взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность в исполнительном производстве следующего содержания «Оценка стоимости финансовых обязательств организации-должника при обращении взыскания на имущественные права, выраженные фондовыми ценностями, осуществляется по стандартам и правилам, разработанным СРО»

5 Доказано на примерах практики, что отсутствие четкой законодательной регламентации исчисления стоимости финансовых активов и финансовых обязательств акционерных обществ в процедурах обращения взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность приводит к сложностям решения столкновения имущественных прав а) коллективного субъекта и частного (корпорации-должника и владельцев ценных бумаг), б) залогодержателя и взыскателя, в) держателя (депозитарное хранение) ценных бумаг и взыскателя, г) доверительных управляющего и взыскателя Предлагается включить в статью 50 ФЗ «О рынке ценных бумаг» положение, что «саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг разрешают споры относительно справедливой стоимости ценных бумаг, отражающих финансовые активы организации»

6 Отмечено, что при наступлении срока платежа по векселю в период после его ареста, но до его реализации с публичных торгов (этот вопрос не разрешен в законодательстве и судебной практике) предъявлять арестованный вексель к оплате должен судебный пристав-исполнитель с зачислением всех полученных сумм на депозитный счет соответствующего подразделения

судебных приставов для передачи взыскателю Представляется возможным оплата векселя векселедателем в пользу векселедержателя - должника под контролем судебного пристава-исполнителя с немедленным арестом денежных сумм и зачислением их также на депозитный счет подразделения судебных приставов, что более соответствует вексельному законодательству

7 Предложено устранить неясность норм законодательства о рынке ценных бумаг в части определения правового статуса сертификата ценной бумаги, что часто дает возможность сделать сертификат предметом ареста Поскольку сертификат ценных бумаг удостоверяет совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг, то арест должен налагаться на сами ценные бумаги, а не на их сертификат Следует учитывать мировой процесс «секьютиризации» оборота долгов взаимозачетом финансовых обязательств и финансовых активов, выраженных финансовыми инструментами (свопами, опционами)

8 Предлагается включить в статью 12 ФЗ «О бухгалтерском учете» юридическое определение «дебиторской задолженности» как вида имущества, представляющего собой совокупность имущественных прав (прав требования) принадлежащих должнику как кредитору по неисполненным перед ним денежным обязательствам третьих лиц по оплате фактически поставленных товаров, выполненных работ, оказанных услуг

9 Отмечена специфика правового статуса дебиторской задолженности, юридическая ценность и значимость дебиторской задолженности как объекта обращения взыскания в исполнительном производстве, выявлены на примерах судебной практики наиболее распространенные формы реализации дебиторской задолженности; определены различия между вексельным обязательством и правом требования по дебиторской задолженности

10 Сделаны рекомендации по правовым подходам к оценке размеров дебиторской задолженности, реализации ее на торгах, на комиссионных началах, по ее аресту для целей обращения взыскания на имущество юридических лиц Так одним из важнейших аспектов при решении вопроса об обращении взыскания на имущество должника является регламентация обязанностей судебного пристава по выяснению наличия у должника дебиторской задолженности и по соблюдению процессуальной форме фиксирования ее характера и размера Если данные условие не соблюдается, то возможно обжалование действий судебного пристава-исполнителя и признание их незаконными по основанию нарушения очередности обращения взыскания

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования состоит в том, что она вносит заметный вклад в межотраслевое и

сравнительно-правовое исследование проблем правового регулирования гражданско-правового оборота финансовых обязательств и обращения взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность юридических лиц Рассматривая виды правовых норм по специфики их формирования, сфере функционирования, степени их регулятивного воздействия на субъекты материальных и процессуальных отношений, автор выявляет основные направления их совершенствования

Практическая значимость результатов диссертационного исследования состоит также в постановке ряда проблем, которые расширяют и углубляют представление российских юристов, теоретиков и практиков о взаимодействие правовых институтов имущественных прав, контроля за рынком ценных бумаг, исполнительного производства Выводы и предложения данного исследования могут быть использованы в практической деятельности судебных органов и профессиональных учакстников рынка ценных бумаг

Достоверность и научная обоснованность результатов исследования обеспечивается его комплексным характером, широким использованием научных источников по российскому и зарубежному праву, экономике и финансам, сравнительно-правовыми подходами к анализу правовых норм и теорий погашения долгов зачетом финансовых обязательств организаций в разных странах

В исследовании автор опирался на правоприменительную практику Центрального Банка Российской Федерации, Министерства юстиции Российской Федерации, Министерства финансов Российской Федерации, использовал материалы международных, зарубежных судов и организаций в сфере банковской деятельности, зарубежные источники о нормативно-правовом регулировании рынка ценных бумаг и долговых финансовых обязательств

Апробация н внедрение результатов исследования определяется его актуальностью, научной новизной и выводами как теоретического, так и практического характера Результаты исследования использованы юридической фирмой «Консалтинговые услуги» в сфере гражданско-правовых отношений, в правовом обеспечении мероприятий по соблюдению законности и правопорядка на фондовом рынке Основные положения работы применялись при подготовке учебно-методических материалов по учебным дисциплинам ВГНА Минфина России «Арбитражный процесс», «Коммерческое право», «Международное частное право» Выводы автора, его отдельные рекомендации могут быть учтены в ходе разработки нормативных правовых актов Банка России, Минфина России Результаты диссертационного иссле-

дования также апробированы путем выступления на научных совещаниях и семинарах ВГНА Минфина России, путем опубликования научных положений, выносимых на защиту в научных изданиях, в том числе рекомендованных ВАК

Структура работы определена кругом исследуемых проблем, ее целями и задачами Диссертация состоит из введения, трех глав, объединяющих девять параграфов, заключения и списка использованных источников

ОСНОВНОЕ СОДЕРЖАНИЕ РАБОТЫ

Введение обосновывает актуальность и определяет состояние разработанности темы диссертации, формирует цель и основные задачи исследования, дает описание его методологической основы, характеристика новизны и значимости полученных выводов, излагает основные положения, выносимые на защиту, приводит сведения об апробации и внедрении научных результатов В Главе 1. «Правовые основы обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности» анализируются теоретические проблемы, источники правовых норм, регламентирующих условия обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности юридических лиц, основания возникновения права на обращение имущественного взыскания долговые обязательства, выраженные фондовыми ценностями

В первом параграфе «Понятие обращения финансовых обязательств, вытекающих из реализации имущественных прав в гражданском законодательстве» исследуется юридическая природа понятия «финансовых обязательств», вытекающих из совокупности долговых обязательственных правоотношений организации, выраженных как дебиторской, так и кредитной задолженностью Исследуются теоретические подходы к понятию финансовых обязательств и обращению взыскания на имущественные права известных ученых-юристов (Андреева В К ,Братуся С Н, Грибанова В П и др ) Отмечая на первый взгляд близость между договорной ответственностью за исполнение финансовых обязательств и оперативным воздействием на контрагента (принудительное взыскание долгов, санкции за злоупотребление доминирующим положением в конкуренции), автор подчеркивает, что гражданско-правовая наука выделяет концептуальные различия между различными формами принуждения, что дает основания считать группу норм об обращении финансовых обязательств самостоятельным и комплексным институтом права

Анализируя научные взгляды об отграничении мер ответственности от мер оперативного воздействия известных отечественных и зарубежных теоретиков гражданского права Братуся С Н , Брагинского М И , Витрянского В В , Грибанова В П „ Дорониной Н Г, Иоффе О С Пугинского Б И и других, автор приходит к выводу, что в российском законодательстве имеет место несогласованная система экономико-правовых нормативов ликвидности финансовых обязательств (инструментов), установленная на уровне ведомственных актов Минфина России и Банка России Таким образом, отношения о корпоративных взаимозачетах ценными бумагами и долгами, оценка ценных бумаг и дебиторской задолженности в исполнительном производстве не урегулированы гражданским правом, отсутствует достаточно современный организационно-правовой и договорно-правовой механизм контроля, мониторинга, анализа имущественных возможностей юридического лица погасить долги

Во втором параграфе «Порядок обращения финансовых обязательств организаций как юридическая конструкция в долговых правоотношениях» анализируются статьи об обязательственном праве, о ценных бумагах и долговых обязательствах Гражданского кодекса Российской Федерации, статьи федеральных законов «О рынке ценных бумаг», «О бухгалтерском учете», «Об исполнительном производстве», «О судебных приставах», «Об акционерных обществах, «О защите конкуренции» и других, отражающих особенности правового режима исполнения финансовых обязательств в долговых отношениях договаривающихся сторон Предлагается в целях обеспечения имущественных гарантий обращения взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность внести в соответствующие акты положения, касающиеся закрепления в праве экономико-финансовых критериев, определения отечественных индексов ликвидности ценных бумаг, конкретизацию правового статуса и функций саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, правовые ограничения на оперирование государственными ценными бумагами в деятельности финансовых корпораций, инвестиционных фондов, депозитариев, сберегательных и ипотечных банков, фондовых бирж, страховых компаний, лизинговых компаний , совершенствование различных видов контроля за рынком ценных бумаг и долгов

В третьем параграфе «Анализ источников правового регулирования погашения долгов по ценным бумагам и дебиторской задолженности» отмечено, что для целей обращения взыскания на ценные бумаги, находящиеся в управлении и обороте профессиональных участников фондового

рынка, анализ положений ФЗ «О рынке ценных бумаг», практики нормотворчества Федеральной службы по финансовым рынкам позволяют заключить, что сужение рынка ценных бумаг рамками его эмиссионного сектора, не соответствует действительному положению вещей Профессиональные участники рынка ценных бумаг вправе осуществлять, по крайней мере, отдельные виды соответствующей профессиональной деятельности в неэмиссионном секторе рынка

Таким образом, анализ нормативной базы, нацеленной на правовое регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, позволяет прийти к выводу о том, что эффективность процедуры обращения взыскания на эмиссионные и не эмиссионные ценные бумаги зависит от комплексного использования норм, регулирующих как права должника (собственника ценной бумаги), так и права профессиональных участников фондового рынка при осуществлении ими различных операций с ценными бумагами должника Круг прав профессиональных участников при обращении взыскания связан с их доходами от оборота ценных бумаг, с законностью лицензирования, правомерностью наложения ограничений на оборот ценных бумаг при аресте Автор отмечает, что оставался неразрешенным механизм принудительного погашения дебиторской задолженности С одной стороны ГК РФ 1994 г в ст9 п 1 указывает, что «юридические лица по своему усмотрению осуществляют принадлежащие им гражданские права, возникающие из договоров и иных сделок, предусмотренных законом, а также из договоров и иных сделок, хотя и не предусмотренных законом, но не противоречащих ему С другой стороны, ст 10 ГК РФ (пределы осуществления гражданских прав) указывает, что «не допускается действия граждан и юридических лиц, осуществляемая исключительно с намерением причинить вред другому лицу, а также злоупотребление правом в иных формах»

Следует отметить, что законодательство об оценочной деятельности не отражает специфику договоров оценки долгов, прав требования и иных имущественных прав, фактически унифицирует процедуры и критерии оценки на рынке долгов и финансовых услуг с оценкой на рынке недвижимости Не предусмотрены критерии обязательной вторичной оценки В научной литературе по гражданскому праву вопрос о юридической природе договора об оказании услуг по оценке вообще и дебиторской задолженности в частности исследован мало

В Главе 2. «Правовое регулирование обращения отдельных видов финансовых обязательств при погашении долгов по ценным бумагам» рассмотрены теоретические вопросы правового регулирования обращение

отдельных видов финансовых обязательств в долговых правоотношениях с ценными бумагами (мировая практика заключения фондовых сделок, реструктуризация долгов юридических лиц, договоренности о зачете корпоративных займов и облигаций, свопы, фьючерсы, опционы)

В первом параграфе «Особенности применения материально-правовых, норм и норм об исполнительном производстве при обращении взыскания на ценные бумаги» показан зарубежный опыт обращения взыскания на имущественные права, где термин ценная бумага означает любую банкноту, акцию, казначейский билет, облигацию, долговое обязательство, свидетельство о задолженности, свидетельство об участии в соглашении о распределении прибыли, сертификат косвенного траста, сертификат, выданный до регистрации, или подписку, передаваемую акцию, инвестиционный контракт, свидетельство о праве голоса в трасте, депозитный сертификат, частичный неделимый интерес в праве на нефть, газ или другие полезные ископаемые, любое предложение, приглашение, двойной опцион, опцион или привилегию, сберегательный сертификат (включая любой интерес на них или основанный на их стоимости), любое предложение, приглашение, двойной опцион, опцион или первоначальную привилегию на национальной фондовой бирже в иностранной валюте временное или промежуточное удостоверение, расписку, гарантию, право на подписку или приобретение

Анализируются конкретные виды обращения финансовых обязательств, к которым автор относит принудительное взыскание долгов в исполнительном производстве и торги долгами Исследуются комплексные проблемы контроля за процедурами ареста и оценки различных видов ценных бумаг, оформления продажи ценных бумаг с торгов и перерегистрации прав на нового собственника в ходе исполнительного производства, что специально в действующем законодательстве не оговаривается Хотя эти отношения подчиняются общим требованиям законодательства, регламентирующего порядок совершения сделок с ценными бумагами, особенностью такого рода сделок в исполнительном производстве является то, что переход прав собственности на ценные бумаги в системе ведения реестра осуществляется не по передаточному распоряжению зарегистрированного лица, а на основании решения суда Отмечаются существующие особенности обращения взыскания на ценные бумаги в зависимости от их класса (именная, ордерная, на предъявителя) Поэтому при их аресте и обращении взыскания на ордерные ценные бумаги, которым по общему правилу является вексель, следует установить права должника как законного векселедержателя, проверив наличие на векселе непрерывного ряда индоссаментов, последний из которых должен

быть совершен на имя должника Автором сделан вывод, что определение цены векселя для целей взыскания долгов происходит в целом по общим правилам, но с определенной спецификой

Во втором параграфе «Юридические аспекты ареста ценных бумаг и оценки их стоимости» предложены теоретические выводы по расширению нормативно-правовых методов и приемов оценки ценных бумаг. Обосновывается ограниченность возможностей обращения взыскания на векселя, определяется влияния правового статуса различных видов ценных бумаг на эффективность обращения взыскания по этим ценным бумагам, выделяются особенности возможных убытков третьих лиц, участвующих в обороте и операциях с арестованными ценными бумагами налогоплательщика

К базовым принципам гражданско-правового регулирования обращения взыскания на ценные бумаги автор относит следующие 1)специфика обращения взыскания определяются в зависимости от их типа (бездокументарные, эмиссионные, неэмиссионные, именные, ордерные, на предъявителя), 2)каждому типу ценных бумаг, являющихся объектом взыскания по долгам государству, соответствует определенный набор документов, подтверждающих их статус, которые должны проверяться государственными финансовыми органами, 3)обращение взыскания на бездокументарные ценные бумаги совершается с участием лица, которое официально совершает записи прав (реестродержатели, депозитарии), является посредником, поверенным, агентом, доверительным управляющим, 4)при обращении взыскания на ценные бумаги налогоплательщика согласно статьи 48 НК РФ учитываются цели кредиторов и взыскателей, поскольку обращение взыскания может иметь целью перерегистрацию имущественных прав на другое конкретное лицо или продажу ценных бумаг с целью получения денежных средств и возмещения убытков, 5)судебный пристав обязан проверить наличие юридической вексельной силы, поскольку вексельное обязательство очень сложное для обращения на него взыскания по долгам государству и имеет ряд особенностей

В третьем параграфе «Правовое регулирование обращения взыскания на ценные бумаги юридических лиц и охраняемых интересов профессиональных участника рынка ценных бумаг» автор касается вопросов обеспечения юридической неприкосновенности денежных средств физических и юридических лиц, являющихся клиентами профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих ценными бумагами и брокеров Указанная проблема возникает в случае применения мер принудительного исполнения в отношении должника, являющегося профессиональным участником рынка ценных бумаг, брокером или управляющим, в виде обращения

взыскания на денежные средства, находящиеся на его банковских счетах, но принадлежащих иным лицам, а также в виде наложения ареста на указанные денежные средства Предлагается включить в статью 50 ФЗ «О рынке ценных бумаг» положение, что «саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг разрешают споры относительно справедливой стоимости ценных бумаг, отражающих финансовые активы организации»

В данном случае переплетаются несколько правовых режимов, влияющих на правомерность оборота ценных бумаг, законность их приобретения, юридические основания перехода прав собственности по этим бумагам Информация, предоставляемая судебным приставам, может быть получена от держателей реестра Однако законодательство не оговаривает обязанность реестродержателя на предоставление необходимой информации о ценах и котировках ценных бумаг как элемент контроля за рынком ценных бумаг и защитой интересов долевых собственников

В Глава 3. «Актуальные проблемы правового регулирования обращения финансовых обязательств при погашении дебиторской задолженности» исследуется дебиторская задолженность в качестве финансового обязательства организации как для целей взаимозачетов и торгов, так и для целей принудительного исполнения судебного решения Автор с точки зрения гражданского права рассматривает дебиторскую задолженность как совокупность имущественных прав (прав требования), принадлежащих должнику как кредитору по не исполненным перед ним Лденежным обязательствам третьих лиц по оплате фактически поставленных товаров, выполненных работ, оказанных услуг

В первом параграфе «Правовой статус дебиторской задолженности и порядок ее установления» отмечается, что гражданское законодательство и законодательство об исполнительном производстве, несмотря на дискусси-онность в российской науке и практике вопроса о принудительном обращении взыскания на имущественные права, предоставляет возможность участникам рынка активнее использовать саморегулирование при обращении взыскания на дебиторскую задолженность с учетом последних мировых тенденций в этой области В процессе исследования впервые выявлено, что оценка размера и рыночной стоимости дебиторской задолженности как объекта обращения взыскания на имущество должника, должна контролироваться как государством, так и ассоциативными структурами (саморегулируемыми организациями), которым государство делегировало функции контроля на рынке за оценкой и ценообразованием При всех спорных процессуальных

аспектах, связанных с обращением взыскания на дебиторскую задолженность, расширение в гражданском обороте обмена имущественными правами и повышение их роли как нематериальных активов организаций усиливает ценность и значимость дебиторской задолженности как вида имущества для целей исполнительного производства Арбитражная практика показывает, что выявление дебиторской задолженности должно начинаться с анализа текущего баланса либо баланса на последнюю отчетную дату Помимо баланса, наличие дебиторской задолженности, возможно установить анализом книги учета хозяйственных операций или иных бухгалтерских регистров, в зависимости от системы бухгалтерского учета применяемой на предприятии Отсутствие отражения дебиторской задолженности в балансе, а также в других бухгалтерских документах, не является препятствием для наложения ареста на дебиторскую задолженность в том случае если судебным приставом из любых иных источников получены достоверные сведения и документы, свидетельствующие об имеющейся у должника дебиторской задолженности

Во втором параграфе «Юридические процедуры ареста и оценки размеров дебиторской задолженности при исполнении финансовых обязательств» диссертантом сделаны теоретические выводы о контроле за оценкой и правовом режиме оценки дебиторской задолженности, которая производится в соответствии с Федеральным законом «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» одним из наиболее распространенных методов доходным, затратным или методом сравнительных продаж Показывается, что хотя выбор методики оценки осуществляет специалист, которому поручено ее проведение, оцениваемая дебиторская задолженность представляет собой трудно оцениваемые комплексные имущественные права по подтвержденному денежному обязательству Трудности вытекают из правовой неурегулированности статей бухгалтерского учета и несогласованности их с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО)

Если в процессе исполнительного производства дебиторская задолженность выявлена в виде неоплаченных векселей, то основным первичным документом, подтверждающим данный вид задолженности, будет вексель Должник обязан предоставить судебному приставу-исполнителю векселя, общая сумма номинала которых должна равняться сумме указанной в соответствующей подстроке баланса бухгалтерской отчетности При этом должник обязан документально подтвердить предъявление векселя к оплате и расход полученных средств

В современной науке и в законодательстве не существует однозначного подхода к оценке долговых обязательств как объекта обращения взыскания по долгам государству в исполнительном производстве Поэтому автором определены следующие принципиальные позиции 1)при составлении описи

дебиторская задолженность оценивается исходя из ее договорной балансовой стоимости ( в отдельных случаях по рыночной стоимости на момент ареста с учетом спроса на аналогичную дебиторскую задолженность), 2) учитываются уплата долгов государству, финансовое состояние дебитора, наличие обеспечения по соответствующему обязательству и другие сведения, сообщенные должником и дебитором, 3) оценка дебиторской задолженности производится с учетом тех целей, ради которых и осуществляется обращение взыскания на имущество предприятия-недоимщика, то есть учитывается реальное поступление денежных средств на счет кредитора путем их перечисления непосредственно предприятием-дебитором

В третьем параграфе «Предложения по совершенствованию норм о финансовых обязательствах организаций при погашении долгов по ценным бумагам и дебиторской задолженности» даются конкретные предложения по совершенствованию гражданско-правовых норм, связанных с регулированием обращения взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность Отмечена необходимость расширить границы предварительного контроля за процессом обращения взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность, обеспечив обязательное участие и наблюдение судебных органов и саморегулируемых организаций (включая процедуры на фондовом рынке), обеспечивающие возврат долгов государству

В заключении диссертационного исследования в обобщенном виде сформулированы основные теоретические выводы и наиболее значимые практические предложения

По теме диссертации автором опубликованы следующие работы, общим объемом 2,6 п.л.

1 КозоновА Т Порядок исполнения финансовых обязательств юридических лиц как юридическая конструкция / «Бизнес в законе» № 3 2007 0,7 пп (издание, рекомендованное ВАК)

2 КозоновА Т Современные тенденции развития общего режима иностранной инвестиционной деятельности в российском законодательстве / Статья в сборнике научных трудов ВГНА Минфина России «Международный бизнес и управление финансово-экономические и правовые вопросы» М Издательство ВГНА Минфина России 2007 0,9 п л

3 КозоновА Т Понятие финансовых обязательств, вытекающих из реализации имущественных прав в гражданском законодательстве/ // Статья в сборнике научных трудов ВГНА Минфина России «Современные проблемы предпринимательских отношений экономика и право» » М Издательство ВГНА Минфина России 2007 0,9п л

Напечатано с готового оригинал-макета Иадатечьский центр ГОУ ВПО «ВГНА Минфина РФ» Лицензия ИДК 00510 от 01 12 99 г Подписано в печать 04 10 2007 г Формат А5 Уст печ л 2 5 Тираж 100 экз Заказ№0144 Тел/факс 371-45-66 109456 Москва Вешняковскнй 4 н пр-д д4 1 й учебный корпус 103 к

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по праву и юриспруденции, автор работы: Козонов, Алан Таймуразович, кандидата юридических наук

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ОБРАЩЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ.

1 Понятие обращения финансовых обязательств, вытекающих из реализации имущественных прав в гражданском законодательстве.

2.Порядок обращения финансовых обязательств организаций как юридическая конструкция в долговых правоотношениях.

3. Источники правового регулирования погашения долгов по ценным бумагам и дебиторской задолженности.

ГЛАВА 2. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ ОБРАЩЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРИ ПОГАШЕНИИ ДОЛГОВ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ.

1. Особенности применения материально-правовых, процессуально-правовых норм и норм об исполнительном производстве при обращении взыскания на ценные бумаги.

2. Оценка стоимости и арест ценных бумаг.

3. Правовое регулирование обращения взыскания на ценные бумаги и охраняемые интересы профессиональных участника рынка ценных бумаг.

ГЛАВА 3. АКТУАЛЬНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ПРАВОВОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ИСПОЛНЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРИ ПОГАШЕНИИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ.

1. Правовой статус дебиторской задолженности и порядок ее установления.

2Юридические процедуры ареста и оценки размеров дебиторской задолженности при исполнении финансовых обязательств.

3. Предложения по совершенствованию норм о финансовых обязательствах организаций при погашении долгов по ценным бумагам и дебиторской задолженности.

ВВЕДЕНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по теме "Правовое регулирование обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности"

Актуальность темы исследования. Развитие российской экономики в процессе рыночных преобразований способствовало возрастанию роли правового регулирования института финансовых обязательств в нормах гражданского, предпринимательского права, арбитражного процессуального права и исполнительного производства. Процесс юридической регламентации условий обращения финансовых обязательств организаций, опосредуемых ценными бумагами и дебиторской задолженностью, находится под сильным влиянием комплекса норм и принципов, возникающих в процессе анализа (мониторинга) экономической эффективности обязательственных отношений участников со стороны аудиторов, страховщиков, негосударственных контролеров, корпоративных партнеров и налоговых органов.

Развиваются новые виды правового регулирования расчетов финансовыми обязательствами организаций, называемые «долговое право», «право встречных взаимозачетов», «компенсационное право», «право рынка финансовых инструментов и услуг» и др. Воздействие этих норм на имущественные отношения, возникающие в связи с оборотом ценных бумаг и дебиторской задолженности, вызвало необходимость разработки новых теоретических подходов к пониманию на базе российского и зарубежного опыта современной природы правоотношений по поводу оценки «реальных возможностей» погашения ценных бумаг и дебиторской задолженности в целях исполнения гражданско-правового обязательства. Поэтому понятия «финансовые активы и финансовые обязательства» приобретают не только экономическое значение, но и юридическое, поскольку напрямую связаны с правовым регулированием расчетов ценными бумагами и дебиторской задолженностью организаций. Финансовые активы и финансовые обязательства признаются в бухгалтерском учете и в бухгалтерской отчетности независимо от формы закрепления прав и обязанностей сторон договора, в том числе независимо от наличия или отсутствия письменной формы такого договора. Однако эти понятия активно включаются в правовое поле ведомственного нормотворчества

Актуальность темы проявляется в том, что ценные бумаги и дебиторская задолженность, отражающие имущественные права, все чаще становятся объектом обращения взыскания со стороны кредиторов и соответственно являются предметом «стоимостной оценки», «оценки ликвидности», «анализа реального исполнения финансовых обязательств».

Следует признать, что погашение долгов обращением взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность в современной России, к сожалению, еще не стало цивилизованным методом рыночного I регулирования конкурентной среды, а в большей степени представляет собой способ изменения структуры имущества собственников. Понятия погашения финансовых обязательств организаций представляет собой и процессуально-правовой инструмент перехода собственности от неэффективных организаций к более устойчивым и стабильным.

Актуальными являются вопросы разграничения правового регулирования финансовых обязательств в гражданском праве и бухгалтерском учете. Недопустимо смешение этих категорий, поскольку в последнее время пробелы гражданского законодательства о ценных бумагах, о рынке долговых обязательств, о новых формах транснациональных корпоративных расчетов устраняются принятием нормативных актов в сфере бухгалтерского учета. Таким образом, законодательное регулирование обращения финансовых обязательств в рамках гражданско-правовых договоров подменяется актами Банка России и Минфина России.

Обеспечение эффективности исполнения финансовых обязательств организаций погашением долгов по ценным бумагам и дебиторской задолженности нельзя отнести ни к одному из ранее существующих институтов гражданского права, так как оно относится к способам защиты гражданских прав в рамках долговых правоотношений. Однако, определение материальных элементов отношений по погашению финансовых обязательств в отличие от процессуальных признаков, необходимо для выявления и закрепления в гражданском законодательстве условий (юридических фактов), порождающих право кредитора на обращение в суд и принципов правового регулирования зачета встречных долговых обязательств, не противоречащих гражданскому законодательству.

Актуальность темы определяется также тем, что действующий правовой режим исполнения судебных решений приводит к положению, когда на стадии исполнительного производства судебный пристав часто вынужден самостоятельно принимать властные оценочные решения относительно стоимости ценных бумаг и дебиторской задолженности. Исполнитель судебных решений не ограничен нормами, обязывающими его строго руководствоваться новыми и традиционными экономическими категориями, принятыми в мировой практике, такими, например, как «справедливая стоимость финансовых обязательств», «финансовые инструменты с правом погашения денежными средствами», «финансовая оценка стоимости имущественных прав в долевом капитале». При этом отсутствуют четкие гражданско-правовые нормы о защите в процессе исполнительного производства финансовых интересов должника и пределах ограничения его имущественных прав.

Применительно к таким специальным видам имущественных прав как ценные бумаги и дебиторская задолженность, можно отметить, что пробелы правового регулирования этих институтов в российском законодательстве вытекают из комплекса проблем правового регулирования фондового рынка, рынка долгов, акционерного законодательства, вексельного оборота, вторичного рынка ценных бумаг, гражданско-правовых аспектов надзора взысканием долгов, рынка оценочных услуг и других сфер регулирования имущественных отношений.

Новизна темы обусловлена наличием комплекса следующих экономико-правовых факторов: 1)спецификой отношений погашения долгов по ценным бумагам и дебиторской задолженности в законодательстве различных государств; 2) ростом числа судебных споров о толковании и применении норм российского законодательства о рынке ценных бумаг и рынке долгов; 3) коллизиями и пробелами в гражданском законодательстве и законодательстве, регулирующем гражданско-правовые и арбитражно-процессуальные отношения.

Основой для совершенствования нормативно-правового регулирования погашения долгов организаций взаимозачетами финансовых обязательств являются несколько ключевых документов, содержащие анализ проблем, которые связаны с учетом финансовых активов и финансовых обязательств в Российской Федерации. К ним относятся: Послание Президента Российской Федерации Федеральному Собранию от 10.05.2006г.; «Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года» (приложение к Заявлению Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации от 05.04.2005года); «Оценка финансового сектора. Российская Федерация»(совместная программа Международного Валютного Фонда и Всемирного банка); «Принципы и нормы эффективного проведения процедур банкротства и защиты прав кредиторов»(Программа Всемирного Банка «Несостоятельность и реструктуризация банков»). Как подчеркнул в своем Послании Президент

Российской Федерации современной России нужен беспрепятственный выход на международные рынки для более рационального участия в международном разделении труда и получения полноценных выгод от интеграции в мировую экономику, финансовую систему и вступление в ВТО.

Степень разработанности темы. До сих пор не исследованы правовые меры погашения долгов организаций взаимозачетами финансовых обязательств в форме ценных бумаг и дебиторской задолженности, которые способствуют привлечения банковских капиталов, перераспределению через рынок долговых обязательств и финансовых услуг капиталов в экономике. В юридической и экономической литературе ранее отмечалось, что гражданско-правовое регулирования оценки стоимости финансовых обязательств организаций должно стать частью объективной оценочной деятельности, тесно связанной с юридическими основаниями договоров.

Исследования правовой природы отношений «экономической оценки» эффективности погашения финансовых обязательств в форме ценных бумаг и дебиторской задолженности в последние годы проводилось во взаимосвязи с деятельностью аудиторских компаний и кредитных организаций. В 90-тые годы прошлого века появились исследования в области «правовой бухгалтерии», «учетного и долгового права», «правового анализа финансовой отчетности», которые в основном касаются определения информационно-учетной природы финансовых обязательств. Однако главная проблема согласования понятийного аппарата гражданского права и бухгалтерского учета при погашении финансовых обязательств и обеспечении стабильности финансовых активов не решена.

Цели диссертационного исследования. Основными целями диссертационного исследования являются совершенствование правовых понятий и категорий норм законодательства об обращении на рынке долгов финансовых обязательств погашением и зачетами ценных бумагах и дебиторской задолженности; раскрытие назначения и воздействия процессуальных норм исполнительного производства как части деятельности судебных и иных органов по обеспечению имущественных интересов при исполнении организациями финансовых обязательств различными способами зачета долгов; исследование комплекса норм, проблем и перспектив развития обращения взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность в рамках исполнительного производства с выделением общих подходов

- выявление особенностей теоретических и практических аспектов, составляющих юридический механизм гражданско-правового регулирования контроля, учета, оценки, ареста, оборота ценных бумаги и дебиторской задолженности в процессе обращения на эти объекты взыскания для принудительного погашение обязательств перед государством.

Достижение поставленных целей определило необходимость решения следующих задач:

Методологической основой исследования послужил широкий спектр методов научного исследования. В работе использованы сравнительно-правовой, системно-правовой методы, метод логического анализа и некоторые другие частно-научные методы исследования.

Теоретической основой исследования явились труды российских ученых в области гражданского и предпринимательского права: Т.Е. Абовой, Л.В.Андреевой, В.К.Андреева, М.М.Агаркова, В.А.Белова, М.И.Брагинского, С.Н.Братуся, В.В. Витрянского, В.П. Грибанова, Б.М. Гонгало, Н.Г.Дорониной, Л.Г. Ефимовой, О.С. Иоффе, Л.А. Кассо, Л.А. Лунца, О.А. Красавчикова, Н.И. Клейн, Масевич М.Г, Д.И. Мейера, И.Б. Новицкого, Л.А. Новоселовой, Е.А. Павлодского, И.А. Покровского, В.А. Рахмиловича., В.К. Райхера, Г.Ф. Ручкиной , О.Н. Садикова, С.В. Сарбаша, Н.Г. Семилютиной., Е.А. Суханова, Ю.К. Толстого, В.А.Удинцева, Е.А.Флейшиц, Ю.Б.Фогельсона, С.А.Хохлова, Б.Б. Черепахина, Г.Ф. Шершеневича, М.Я. Шиминовой, В.Ф. Яковлева и других.

Среди научных цивилистических работ современного периода следует указать на монографии М.Ю. Алексеева, В.А. Белова и Е.А. Крашенинникова.Немалое внимание уделяет общим вопросам теории ценных бумаг Е.А. Суханов. Необходимо выделить исследования Н.Г.Вавина, В.М.Гордона, М.В.Зимелевой, А.И.Каминки, И.Т.Тарасова.

Среди современных работ по рынку ценных бумаг привлекают внимание монографии В.А.Белова, Л.Ю.Добрыниной, Л.А.Новоселовой,

A.А.Маковской, И.В.Редькина, Л.Р.Юлдашбаевой, коллективная монография И.В.Решетниковой, П.В.Хинкина и работы В.ВЛркова.

Вопросы регулирований отношений, связанных с оборотом имущественных прав потребовали обращения к работам Т.Е.Абовой, С.С. Алексеева, М.М. Агаркова, М.И. Брагинского, В.В. Витрянского, Б.М. Гонгало, О.А. Красавчикова, Н.И. Клейн, Лесницкой Л.Ф., Л.А. Лунца, Масевич М.Г, Павлодского Е.А., Рахмиловича В.А., В.К. Райхера, Садикова О.Н., Е.А. Суханова, Б.Б. Черепахина, Г.Ф. Шершеневича и др. Историко-правовой аспект основан на работах О.С. Иоффе, И.Б. Новицкого и др. авторов, обращении к источникам римского частного права, законодательству и законопроектным работам дореволюционного и советского периода истории российского права. Сравнительно-правовой аспект базировался на действующем гражданском законодательстве США.

При подготовке диссертации использовались посвященные непосредственно ценным бумагам работы М.М. Агаркова, В.А. Белова, Л.Ю. Добрыниной, Н.О. Нерсесова, Л.А. Новоселовой, А.А. Маковской, Е.А. Суханова, Б.Б. Черепахина, Г.Ф. Шершеневича, Л.Р. Юлдашбаевой и др. По вопросам правовой бухгалтерии использованы труды Е.М.Ашмариной и С.Г. Чаадаева.

В вопросах теории государства и права автор руководствовался трудами таких известных теоретиков как: С.С. Алексеев С.С., А.И. Денисов,

B.В.Лазарев, А.С. Мицкевич, А.С. Пиголкин и других. При подготовке диссертационного исследования использованы также труды зарубежных ученых в области международных экономико-финансовых и правовых отношений: Р. Андерсона, Д.Белла , П. Друкера, Д.Дэниелса, П. Жюйара, Д. Карро, В.Колари, А.Лиса., Д.Мауера, Т.Менсона, И.Фокса, П.Роуза, Р.Фрайзера, Д.Хемптона, В. Энга и других.

Эмпирическую основу исследования составили нормативные правовые акты Российской Федерации, США, Великобритании, ФРГ,

Франции, Швеции, Австрии и других стран ЕС, международно-правовые акты, охватывающие долговые и расчетные отношения на рынке ценных бумаг, отношения обращения взыскания на имущественные права. Важным источником информации по изучаемой проблематике является юридическая периодика, на страницах которой обсуждаются все основные аспекты настоящего исследования о ценных бумагах и дебиторской задолженности.

Научная новизна диссертационного исследования определяется разработкой новых теоретических подходов к расширению предмета правового регулирования обращения фондовых ценностей и введением обязательственных категорий оборота ценных бумаг и дебиторской задолженности в понятийный аппарат гражданского, акционерного законодательства, законодательства о рынке ценных бумаг. Не смешивая понятия бухгалтерской отчетности об учете финансовых активов и финансовых обязательств с договорными отношениями, автор акцентирует внимание на юридических последствиях погашения финансовых обязательств организаций (ценных бумаг и дебиторской задолженности) взаимным зачетом долгов и обращением взыскания в исполнительном производстве.

Во-первых, доказывается концептуальная связь обязательственных понятий гражданского права с понятиями бухгалтерского учета об экономических результатах договора (оценка доходов по договору, капитализация активов) в целях выявления недобросовестной конкуренции, злоупотреблений свободой оценки финансовых обязательств (ценных бумаг и дебиторской задолженности), ущемления имущественных прав акционеров и уклонения от уплаты налогов. Поэтому для исполнения финансовых обязательств необходимо, чтобы договоры об обращении фондовых ценностей (особенно свопы и опционы) имели выраженные юридические последствия, а уклонение от их исполнения было невозможным иначе, как через применение значимых правовых санкций. В целях идентификации финансовых обязательств при определении наличия или отсутствия прав на получение или предоставление денежных средств или иных финансовых активов организация должна учитывать не только формальные юридические условия договора, но и экономическое содержание этих условий.

Во-вторых, рассматривается возможность совершенствования правового регулирования защиты имущественных прав через гарантии обеспечения материально-ценовых и стоимостных категорий на рынке основного капитала (уставного, долевого, акционерного) при реализации юридическими лицами (долевыми собственниками) их обязательств по восстановлению основного капитала и капитализации. Делается вывод о связи норм законодательства об исполнительном производстве с гражданско-правовыми нормами о правовом регулировании обращения ценных бумаг (об аресте ценных бумаг, об оценочной деятельности, о депозитарной и банковской деятельности).

В-третьих, дается оценка негативным последствиям длительного существования расхождений между юридическим содержанием «денежных обязательственных отношений» и «финансовых обязательств». Показано, что законодательство о ценных бумагах и дебиторской задолженности, не закрепляет обязанность участников процесса обращения взыскания по обеспечению гарантий правомерности оценочных методов, методов определения ликвидности ценных бумаг и дебиторской задолженности, при отсутствии четких критериев оценки имущественных прав на фондовом рынке и рынке долгов, ответственности за «фиктивную» эмиссию, неправомерную оценочную деятельность и другие нарушения в сфере имущественных прав.

В-четвертых, отмечаются, что пробелы правового регулирования оценки исполнения финансовых обязательств при встречном зачете долгов ценными бумагами и дебиторской задолженностью ограничивают возможности обращения взыскания на векселя как на имущество, обращающееся на российском рынке. Подчеркивается, что инвестиционная деятельность, не подкрепленная международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) порождает бесконтрольный выпуск векселей, часто необеспеченных активами юридического лица.

На защиту выносятся следующие основные положения:

1 .Дается юридическое определение обращения финансовых обязательств и финансовых инструментов, вытекающих из реализации имущественных права в гражданском законодательстве. Предлагается внести в статью 88 «Учет и отчетность в акционерном обществе» ФЗ «Об акционерных обществах» (ред.27.12.2006г.) абзац следующего содержания: «Финансовое обязательство для целей внутрикорпоративного учета и обеспечения правовых условий погашения долгов стоимостью имущественных прав представляет собой финансовый актив или долговое обязательство, одновременно обладающее следующими признаками: а) его стоимость меняется в результате изменения определенной базисной переменной в договоре, такой как процентная ставка, курс ценной бумаги или иностранной валюты, цена товара, валютный курс, индекс цен или ставок, кредитный рейтинг или кредитный индекс б) его возникновение не предполагает существенных первоначальных затрат со стороны организации, либо указанные затраты меньше затрат, которые была бы вынуждена понести организация при заключении обычного договора, прямо предусматривающего возникновение аналогичных прав и обязанностей; в) расчеты по нему осуществляются в будущем.

2.Предлагается внести в статью 82 ФЗ «Об акционерных обществах» (ред.З0.12.2006г. № 282-ФЗ) пункт 9 следующего содержания: «Право владельца финансового инструмента организации на получение пропорциональной доли дивидендов или иных аналогичных выплат не приводит к возникновению финансового обязательства, если у организации нет договорного обязательства распределять эти средства, и от нее нельзя в одностороннем порядке потребовать предоставления контрагенту денежных средств или иного финансового актива».

3. Установлено, что для усиления гарантий возврата долгов при обращении взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность, необходимо учитывать динамику развития понятия «обращения финансовых обязательств», как оборота имущественных прав и комплексного института законодательства о рынке ценных бумаг. Следует внести в статью 29 «Переход прав на ценные бумаги и реализация прав, закрепленных ценными бумагами» ФЗ «О рынке ценных бумаг»(ред.З0.12.2006 № 282-ФЗ) новый пункт следующего содержания «При оценке стоимости погашения встречных долговых требований субъекты финансовых обязательств исходят из того, что финансовая гарантия выступает как договор, по которому сторона, предоставившая гарантию, должна осуществить оговоренный платеж, чтобы компенсировать стороне - получателю гарантии убытки, связанные с неспособностью определенного дебитора совершить платеж для погашения долгового инструмента, в соответствии с условиями договора. При этом справедливая стоимость финансового обязательства - это денежная сумма, на которую можно обменять актив или с помощью которой можно погасить обязательство при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку и независимыми друг от друга сторонами».

4. Показано, что в исполнительном производстве при обращении взыскания на финансовые активы (ценные бумаги и дебиторскую задолженность) реализуются бесспорные субъективные материальные права, распоряжение которыми осуществляется в пределах, установленных материальными отраслями права. Поэтому следует совершенствовать контроль саморегулируемых организаций (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг за действиями, осуществляемыми судом, гарантирующим соблюдение законных интересов субъектов, вовлеченных в процесс. Исполнительное производство остается в сфере судебного контроля с момента его возникновения до окончания, что требует дальнейшей теоретической проработки финансово-правовых аспектов процедур исполнительного производства. В статью 47 ФЗ «О рынке ценных бумаг» следует внести пункт об организации контроля СРО за обращением взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность в исполнительном производстве следующего содержания: «Оценка стоимости финансовых обязательств организации-должника при обращении взыскания на имущественные права, выраженные фондовыми ценностями, осуществляется по стандартам и правилам, разработанным СРО» 5. Доказано на примерах практики, что отсутствие четкой законодательной регламентации исчисления стоимости финансовых активов и финансовых обязательств акционерных обществ в процедурах обращения взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность приводит к сложностям решения столкновения имущественных прав: а) коллективного субъекта и частного (корпорации-должника и владельцев ценных бумаг); б) залогодержателя и взыскателя; в) держателя (депозитарное хранение) ценных бумаг и взыскателя; г) доверительных управляющего и взыскателя. Предлагается включить в статью 50 ФЗ «О рынке ценных бумаг» положение, что «саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг разрешают споры относительно справедливой стоимости ценных бумаг, отражающих финансовые активы организации».

6. Отмечено, что при наступлении срока платежа по векселю в период после его ареста, но до его реализации с публичных торгов (этот вопрос не разрешен в законодательстве и судебной практике) предъявлять арестованный вексель к оплате должен судебный пристав-исполнитель с зачислением всех полученных сумм на депозитный счет соответствующего подразделения судебных приставов для передачи взыскателю. Представляется возможным оплата векселя векселедателем в пользу векселедержателя - должника под контролем судебного пристава-исполнителя с немедленным арестом денежных сумм и зачислением их также на депозитный счет подразделения судебных приставов, что более соответствует вексельному законодательству.

7.Предложено устранить неясность норм законодательства о рынке ценных бумаг в части определения правового статуса сертификата ценной бумаги, что часто дает возможность сделать сертификат предметом ареста. Поскольку сертификат ценных бумаг удостоверяет совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг, то арест должен налагаться на сами ценные бумаги, а не на их сертификат. Следует учитывать мировой процесс «секьютиризации» оборота долгов взаимозачетом финансовых обязательств и финансовых активов, выраженных финансовыми инструментами (свопами, опционами).

8.Предлагается включить в статью 12 ФЗ «О бухгалтерском учете» юридическое определение «дебиторской задолженности» как вида имущества, представляющего собой совокупность имущественных прав (прав требования) принадлежащих должнику как кредитору по неисполненным перед ним денежным обязательствам третьих лиц по оплате фактически поставленных товаров, выполненных работ, оказанных услуг.

9. Отмечена специфика правового статуса дебиторской задолженности; юридическая ценность и значимость дебиторской задолженности как объекта обращения взыскания в исполнительном производстве; выявлены на примерах судебной практики наиболее распространенные формы реализации дебиторской задолженности; определены различия между вексельным обязательством и правом требования по дебиторской задолженности.

10. Сделаны рекомендации по правовым подходам к оценке размеров дебиторской задолженности, реализации ее на торгах, на комиссионных началах, по ее аресту для целей обращения взыскания на имущество юридических лиц. Так одним из важнейших аспектов при решении вопроса об обращении взыскания на имущество должника является регламентация обязанностей судебного пристава по выяснению наличия у должника дебиторской задолженности и по соблюдению процессуальной форме фиксирования ее характера и размера. Если данные условие не соблюдается, то возможно обжалование действий судебного пристава-исполнителя и признание их незаконными по основанию нарушения очередности обращения взыскания.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования состоит в том, что она вносит заметный вклад в межотраслевое и сравнительно-правовое исследование проблем правового регулирования гражданско-правового оборота финансовых обязательств и обращения взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность юридических лиц. Рассматривая виды правовых норм по специфики их формирования, сфере функционирования, степени их регулятивного воздействия на субъекты материальных и процессуальных отношений, автор выявляет основные направления их совершенствования.

Практическая значимость результатов диссертационного исследования состоит также в постановке ряда проблем, которые расширяют и углубляют представление российских юристов, теоретиков и практиков о взаимодействие правовых институтов имущественных прав, контроля за рынком ценных бумаг, исполнительного производства. Выводы и предложения данного исследования могут быть использованы в практической деятельности судебных органов и профессиональных учакстников рынка ценных бумаг.

Апробация и внедрение результатов исследования определяется его актуальностью, научной новизной и выводами как теоретического, так и практического характера. Результаты исследования использованы юридической фирмой «Консалтинговые услуги» в сфере гражданско-правовых отношений, в правовом обеспечении мероприятий по соблюдению законности и правопорядка на фондовом рынке. Основные положения работы применялись при подготовке учебно-методических материалов по учебным дисциплинам ВГНА Минфина России «Арбитражный процесс», «Коммерческое право», «Международное частное право». Выводы автора, его отдельные рекомендации могут быть учтены в ходе разработки нормативных правовых актов Банка России, Минфина России. Результаты диссертационного исследования также апробированы путем выступления на научных совещаниях и семинарах ВГНА Минфина России; путем опубликования научных положений, выносимых на защиту в научных изданиях, в том числе рекомендованных ВАК.

ВЫВОД ДИССЕРТАЦИИ
по специальности "Гражданское право; предпринимательское право; семейное право; международное частное право", Козонов, Алан Таймуразович, Москва

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Укрепление законодательной базы обращения взыскания на ценные бумаги и дебиторскую задолженность предполагает реализацию комплекса законодательных мероприятий. Во-первых, требуется повышение эффективности системы правовых оснований раскрытию информации на рынке ценных бумаг и дебиторской задолженности для защиты имущественных интересов сторон договоров. Во-вторых, необходимо правовое решение проблемы использования современных приемов финансовой отчетности, согласованной с гражданским законодательством разных государств В-третьих, защита прав акционеров на рынке слияний и поглощений и при реорганизации компаний требует новых видов организации обращения за корпоративными ценными бумагами и иными долговыми обязательствами.

Постановление Правительства РФ об утверждении «Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам» от 14.12. 2006 № 767 следует дополнить пунктом 6. 8 следующего содержания: «Федеральная служба по финансовым рынкам с целью организации надзора в установленной сфере деятельности имеет право создавать финансово- информационные системы сбора данных, анализов и оценок по вопросам осуществления надзора на рынке ценных бумаг».

В соответствие с международной практикой Федеральная комиссия по финансовым рынкам России должна требовать, чтобы: 1) финансовые отчеты были частью заявления о регистрации, которое необходимо подавать при предложении ценных бумаг к публичному размещению, 2) финансовые отчеты заверялись независимым аудитором, критерии которого определяет ФСФР; 3)финансовые отчеты аудиторов не. должны включать какую-либо непосредственную финансовую выгоду или какую-либо существенную косвенную финансовую выгоду;

Совершенствование правового обеспечения финансового надзора предполагает ряд юридических мер. Во-первых, следует определить правовой статус специализированных саморегулируемых организаций для операций с ценными бумагами и дебиторской задолженностью. Следует ввести обязательное проведение и регистрацию крупных сделок с ценными бумагами крупнейших российских эмитентов через организованные рынки. Во-вторых, осуществить комплекс мероприятий по совершенствованию нормативно-правовой базы клиринговой деятельности, в том числе отказаться от излишних ограничений на организационно-правовые формы клиринговых организаций, упростить процедуру регистрации документов клиринговой организации в регулирующих органах, а также при разработке документов исходить из практики осуществления клиринговой деятельности, принятой на рынке ценных бумаг. В-третьих, укрупнить и реструктуризировать брокерско-дилерские компании, включив требования по минимальному количеству клиентов, которых они должны обслуживать. В-четвертых, принять правовые нормы, чтобы снизить доли компаний, которые являются дочерними и несут повышенные финансовые риски при организация надзора за финансовым состоянием профессиональных участников рынка ценных бумаг.

БИБЛИОГРАФИЯ ДИССЕРТАЦИИ
«Правовое регулирование обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности»

1. Конституция Российской Федерации 1993г. (с изм., внесенными Указами Президента РФ от 09.01.1996 №20, от 10.02.1996 №173, от 09.06.2001 № 679). "Российская газета", № 237, 25.12.1993

2. Конвенция о правовой помощи и правовых отношениях по гражданским, семейным и уголовным делам (Минск, 22 января 1993 г.). Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации 1994 г., N 2 , стр. 101

3. Конвенция о признании и приведении в исполнение иностранных арбитражных решений (Нью-Йорк, 29 декабря 1958 г.). Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, N 8,1993 г.,

4. Федеральный конституционный закон от 17.12.1997 №2-ФКЗ «О Правительстве Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. 22.12.1997. № 51. Ст.5712; 1998. № 1. Ст.1.

5. Арбитражный процессуальный кодекс РФ от 24 июля 2002 г. N 95-ФЗ СЗ РФ от 29 июля 2002 г. N 30 ст. 3012

6. Гражданский процессуальный кодекс РФ от 14 ноября 2002 г. N

7. ФЭ. СЗ РФ от 18 ноября 2002 г. N 46 ст. 4532

8. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30 декабря 2001 г. N 195-ФЗ СЗ РФ от 7 января 2002 г. N 1 (часть I) ст. 1

9. Уголовно-процессуальный кодекс РФ от 18 декабря 2001 г. N 174-ФЗ СЗ РФ от 24 декабря 2001 г. N 52 (часть I) ст. 4921

10. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-1 "О банках и банковской деятельности". Ведомости съезда народных депутатов РСФСР от 6 декабря 1990 г. N 27 ст. 357

11. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". СЗ РФ от 28 октября 2002 г. N 43 ст. 4190

12. Федеральный закон от 21.07.1997 №119-ФЗ (ред. от 22.08.2004) «Об исполнительном производстве» // Собрание законодательства РФ. 28.07.1997. №30. Ст. 3591.

13. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)". СЗ РФ от 20 июля 1998 г., N 29, ст. 3400

14. Федеральный закон от 20.02.1995 № 24-ФЗ (ред. от 10.01.2003) «Об информации, информатизации и защите информации» // Собрание законодательства РФ. 20.02.1995. № 8. Ст.609.

15. Федеральный закон от 29 декабря 1994 г. N 77-ФЗ "Об обязательном экземпляре документов" СЗ РФ от 2 января 1995 г., N 1, ст. 1.

16. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 135-Ф3 "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" СЗ РФ от 3 августа 1998 г., N31, ст. 3813

17. Закон РФ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-Ф3 (в ред. Федеральных законов от 26.11.1998 г. № 182-ФЗ, 08.07.1999 г. №

18. Ф3), «Собрание законодательства РФ», 22.04.1996 г., № 17, ст.1918.

19. Закон РФ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.1998 г. № 136-ФЗ, «Российская газета», № 148-149, 06.08.1998 г.

20. Федеральный закон от 21 июля 1997 г. N 118-ФЗ "О судебных приставах" (с изменениями от 7 ноября 2000 г., 29 июня, 22 августа 2004 г.) СЗ РФ от 28 июля 1997 г., N 30, ст. 3591

21. Закон РФ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ, «Собрание законодательства РФ» от 08.03.1999 г., № 10, ст.1163.

22. Указ Президента РФ от 14 февраля 1996 г. N 199 "О некоторых мерах по реализации решений об обращении взыскания на имущество организаций". СЗ РФ от 19 февраля 1996 г. N 8 ст. 741

23. Указ Президента РФ от 20 декабря 1994 г. N 2204 "Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг)" СЗ РФ от 30 августа 1994 г., N 3 5, ст. 3690

24. Указ Президента РФ от 29 мая 1998 г. N 604 "О мерах по обеспечению безусловного исполнения решений о взыскании задолженности по налогам, сборам и иным обязательным платежам". СЗ РФ от 1 июня 1998 г., N 22, ст. 2414

25. Указ Президента РФ от 25 ноября 2003 г. N 1389 "Об изменении и признании утратившими силу некоторых актов Президента Российской Федерации". СЗ РФ от 1 декабря 2003 г. N 48 ст. 4659

26. Указ Президента РФ от 3 апреля 2002 г. N 311 "О признании утратившими силу некоторых указов Президента Российской Федерации по вопросам налогообложения" СЗ РФ от 8 апреля 2002 г., N14, ст. 1255

27. Постановление Правительства РФ от 18 августа 1995 г. N 817 "О мерах по обеспечению правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров выполнение работ или оказание услуг". СЗ РФ от 21 августа 1995 г. N 34, ст. 3462

28. Постановление Правительство РФ от 27 мая 1998 г. N 516 "О дополнительных мерах по совершенствованию процедур обращения взыскания на имущество организаций". СЗ РФ от 1 июня 1998 г., N22, ст. 2472

29. Постановление Правительства РФ от 19 апреля 2002 г. N 260 "О реализации арестованного, конфискованного и иного имущества, обращенного в собственность государства". СЗ РФ от 29 апреля 2002 г., N17, ст. 1677

30. Приказ Минюста РФ от 3 июля 1998 г. N 76 "О мерах по совершенствованию процедур обращения взыскания на имущество организаций". Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти от 27 июля 1998 г., N 16

31. Постановление Правительства РФ от 27.05.1998 № 516 «О дополнительных мерах по совершенствованию процедур обращения взыскания на имущество организаций» // Собрание законодательства РФ. 01.06.1998. № 22. Ст.2472.

32. Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. N 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций". "Экономика и жизнь", август 2003 г., N 33,

33. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 2 октября 1997 г. N 27 "Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг". "Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг" от 14 октября 1997 г.,N7.

34. Постановление Правительства РФ от 7 июля 1998 г. N 723 "Об утверждении Положения о порядке и условиях хранения арестованного и изъятого имущества". СЗ РФ от 13 июля 1998 г., N 28, ст. 3362

35. Письмо ВАС РФ от 15.05.1995 г. № С3-8ЮП-263 « О правах кредитора при введении моратория и о правах и обязанностях собственника при его отказе от прав собственности.

36. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 18 ноября 2003 г. N 19 "О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах". "Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации", 2004 г., N 1

37. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда РФ от 3 марта 1999 г. N 4 "О некоторых вопросах, связанных с обращением взыскания на акции". Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, N 4,1999 г.

38. Постановление Правительства РФ от 26 июня 1998 г. N 659 "Об утверждении Положения о внебюджетном фонде развития исполнительного производства". СЗ РФ от 6 июля 1998 г., N 27, ст. 3181

39. России от 16.11.1998 г. № 49, "Вестник ФКЦБ России", № 11, 25.11.98 г.

40. Приказ ФКЦБ России от 10.01.1997г. № 3 и Минфина РФ от 09.01.1997г. № 1 «Об утверждении программы аттестации», «Нормативные акты по финансам, налогам, страхованию и бухгалтерскому учету», № 9,1997 г.

41. Распоряжение ФКЦБ России от 26.02.1997 г. № 60-р «О государственной регистрации выпусков ценных бумаг», «Вестник ФКЦБ России», № 3, 04.04.1997 г.

42. Распоряжение ФКЦБ России от 28.05.1997г. № 268-р «Об утверждении перечня регистрирующих органов, осуществляющих государственную регистрацию выпусков ценных бумаг на территории Российской Федерации», «Вестник ФКЦБ России», № 4, 07.07.1997 г.

43. Административное право / Под ред. Ю.М. Козлова, Л.Л. Попова. М., Юристъ, 1999. 728 с.

44. Административное право Российской Федерации / Учебник Алехина А.П., Кармолицкого А.А., Козлова Ю.М. 3-е изд., испр. и доп. М,: Зерцало-М, 2001. 592 с.

45. Аболонин Г.О. «Групповые иски в законодательстве и судебной практике США», Российский юридический журнал», 1997г., № 1, с. 144-147;

46. Анисимов С.А. К вопросу о реализации бюджетных принципов //Финансы.2002. № 12.с. 31-34 .

47. Абсалямов А.В., Ярков В.В. Арбитражный процесс. Учебник. М.: Юристъ. 2001.320с.

48. Алексеев С.С. Предмет советского социалистического права / Ученые труды СЮИ. Серия гражданское право. Т.1. Свердловск. 1959.116с.

49. Алексеев С.С. Общая теория права. Курс в 2-х томах. Т.1. М., Юрид. лит. 1981. 360 с.8. .Алехин А.П., Пепеляев С.Г. Ответственность за нарушение налогового законодательства. М., Аудиторская фирма «Контакт». 1992.216с.

50. Алехин А.П., Козлов Ю.М. Административное право Российской Федерации. Часть первая. Сущность и основные институты административного права / Учебник. М., «Теис», 1995. 268с.

51. Андреев В.К. Рынок ценных бумаг. Правовое регулирование. Курс лекций. М.: Юрид.лит., 1998, с.39.

52. В.Ансон «Договорное право». М.: Юридическая литература, 1973.

53. Басин Ю.Г. и Диденко А.Г. Дисциплинирующее значение оперативных санкций // Советское государство и право, 1983, № 4, с.52;

54. Белков К., Корчагин Н. Практика взыскания дебиторской задолженности всудебном порядке // Советская юстиция. 1976. № 13. 18.1.Белоусов В.В., Мартынова В.В. Постатейный комментарий к Федеральному закону «О судебных приставах». М. Статут. 1999;

55. Белоусов В.В., Мартынова В.В. Судебный пристав: статус и организация деятельности. М. Юрайт, 2000.

56. Белов В.А. Юридическая природа бездокументарных ценных бумаг и безналичных денежных средств. Рынок ценных бумаг. 1997, № 5,

57. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. М. 1996;

58. Бельский К.С. Финансовое право. Наука. История. Библиография. М., Юристь. 1995. 208 с.

59. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. М., 1996.

60. Белоусов JI.B., Кузнецова JI.B. Настольная книга судебного пристава-исполнителя. Справочно-методическое пособие / Отв. ред. Ярков В.В. М.: Бек. 2000.249с.

61. Белов В.А. Правопреемство в связи с законодательной концепцией квалификации имущественных прав как объектов гражданских прав //Законодательство. 1998. № 6.

62. Белов В.А. Залоговые правоотношения: содержание и юридическая природа // Законодательство. 2001 .№11.

63. Белоусов JI.B., Мартынова В.В. и др. Исполнительное производство: Практикум для старших судебных приставов: Учебное пособие / Отв. ред. Ярков В.В. М.: Статут. 2000.

64. Бойко, Ярков В.В. Обращение взыскания на имущество должника // Хозяйство и право. 1998. № 6.

65. Брагинский М.И. , В.В. Витрянский Договорное права. Общие положения. М. Издательство «Статут», 1997 г.

66. М.И.Брагинский, В.В.Витрянский «Договорное право. Общие положения», М.: Статут, 1997. С.223

67. Братусь С.Н. « О пределах осуществления гражданских прав» // Правоведение, 1967, № 3;

68. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Книга первая: Общие положения. Изд. 4-е, стереотипное. М.: «Статут», 2001;

69. Братусь С.Н. «Имущественные и организационные отношения и их правовое регулирование в СССР» в кн. «Вопросы общей теории советского права», М. 1960 г.„ с. 116-117.

70. Братусь С.Н. «Отрасль права: понятие, предмет, метод», Советское государство и право, 1979, №11;'

71. Братусь С.Н. Юридическая ответственность и законность, МД976;

72. Валеев Д.Х Лица, участвующие в исполнительном производстве. Казань. 2000;

73. Валеев Д.Х Процессуальные гарантии прав граждан и организаций в исполнительном производстве. Казань, 2001.

74. Верднков В.Г. Проблемы хозяйственного договора по советскому праву (автореф. докт. дисс. М.,1968);

75. Викут М.А., Исаенкова О.В. Исполнительное производство: Учебник. Практикум. М.: Юристь, 2001.

76. Витрянский В.В., Суханов Е.А. «Защита права собственности»(арбитражная практика с научно-практическими комментариями). М, 1993.

77. Воронова JI.K. Правовые основы государственных расходов // Финансовое право России. М.1995.404-407

78. Герасименко Н.А. Моделирование процессов по управлению ценными бумагами в фондовой и банковской деятельности (автореф, канд. дисс.) М., 2001г.;

79. Горбунова О.Н. Новые решения в финансовом праве // М., Юрист. 1999.№28

80. Горбунова О.Н. Финансовое право и финансовый мониторинг в современной России. М., ООО-Профобразование. 2003. 158 с.

81. Госубков А.Ю. Правовое регулирование рынка ценных бумаг // Государство и право, № 2,1997, с. 103-108;

82. Грачева Е.Ю. , Соколова Э.Д. Финансовое право: Учебник. М., 2004. 350с.

83. Гражданское право. Учебник для вузов. Часть первая. Под общей ред. Т.И. Илларионовой, Б.М. Гонгало, В.А. Плетнева. М.: Издательская группа НОРМА - ИНФРА-М., 1998.

84. Гражданское право. Учебник в 2-х томах. (Под ред. Е.А.Суханова),М, БЕК, 1993г. Гражданское право / Под ред. А.П.Сергеева, Ю.Н Толстого. Издание второе, переработанное и дополненное. М., 1996,

85. Грибанов В.П. «Осуществление и защита гражданских прав. М.: Статут, 2000.

86. Грачева Е.Ю., Толстопятенко Г.П., Рыжкова Е.А. Финансовый контроль. М.2004.51 .Гражданский Кодекс Российской Федерации, Часть первая. Научно-практический комментарий, Отв. ред. Т.Е.Абова, А.Ю.Кабалкин, В.П.Мозолин, М,1996;

87. Гражданской процесс. Учебник под ред. В.А.Мусина, Н.А.Чечиной, Д.М.Чечота, М, ТОО «Фирма Гардарика», 1996г.

88. Грибанов В.П. «Пределы осуществления и защиты гражданских прав», М,1972;

89. Грибанов В.П. Ответственность за нарушение гражданских прав и обязанностей. М. 1973;

90. Дектяров C.JI. Возмещение убытков в гражданском и арбитражном процессе. М.: БЕК, 2001

91. Добровольский А.А., Иванова С.А. «Основные проблемы исковой формы защиты права», М, 1979г.;

92. Добрынина Л.Ю. Основные проблемы развития вексельного права в России на современном этапе (автореф дис.),М, 2001;

93. Ефимова С.Б. Деятельность инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг (автореф. канд. дисс.), М, 2000.

94. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынка. Учебное пособие для вузов, М.: Банки-биржи, ЮНИТИ,1995,

95. Епишкина B.C. Эффективность обобщения нотариальной практики по ликвидации дебиторской задолженности // Советская юстиция. 1982. №4.

96. Епишкина B.C. Взыскание дебиторской задолженности по исполнительным надписям // Советская юстиция. 1968. № 22.

97. Игнатенко А.А., Кириленко И.В., Матвеев А.В., Шерстюк В.М., Ярков В.В. К разработке Исполнительного Кодекса Российской Федерации // Законодательство. 2001. № 8;

98. Игнатенко А.А., Кириленко И.В., Матвеев А.В., Шерстюк В.М., Ярков В.В. К разработке Исполнительного Кодекса Российской Федерации // Хозяйство и право. 2001. № 10.

99. Иоффе О.С. «Обязательственное право», М, 1975;

100. Калмыков Ю.Х. Хозрасчет промышленного предприятия (правовые вопросы), М, 1972; Савичев Г.П. Предприятие и правовые санкции. М., 1981г.;

101. Килячков А.А., Чалдаева J1.A. Рынок ценных бумаг и биржевое дело, М, Юрист,2000г.;

102. Килячков А.А., Чалдаева JI.A. Рынок ценных бумаг и биржевое дело.1. М.: Юристъ, 2000

103. Клейн Н.И «Судебная реформа и развитие арбитражного процессуального законодательства» в кн.: «Судебная реформа в России». М., 2001.

104. Клепикова М.А. Проблемы правового положения органов принудительного исполнения в исполнительном производстве. Автореф. канд. дисс. Екатеринбург. 2001.

105. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части первой (постатейный) Отв. ред. проф. О.Н. Садиков. М.: Юридическая фирма КОНТРАКТ; ИНФРА-М., 1997.

106. Комментарий к Первой части Налогового кодекса Российской Федерации (постатейный)/ Отв. ред. Г.В. Петрова . М. Норма. 1999.

107. Комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации (часть вторая)/Отв. ред. С.Д.Шаталов. М. 2003

108. Комментарий к Федеральному закону об оценочной деятельности (постатейный) /Отв. ред Петрова Г.В. М. Юстицинформ., 2001.

109. Комментарий к Гражданскому Кодексу РСФСР (Под ред. С.Н.Братуся, О.Н. Садикова, М, 1982г., Г.

110. Комментарий к Федеральному закону «Об исполнительном производстве». Под ред. М.К.Юкова и В.М.Шерстюка. М.: Статут-Городец. 1998;

111. Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах» / Под ред. Г.С.Шапкиной. М., 2000;

112. Крайнева Э.А. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами, М.: ИНФРА-М., 1994;

113. Кремер Ю.О. Гражданско-правовое регулирование вексельной ответственности (автореф. дис.). М., 2000;

114. Крохина Ю.А. Финансовое право. М. Норма. 2004

115. Крохина Ю.А. Бюджетное право и российский федерализм. М. Норма. 2001.

116. Кузнецов В., Ярков В. Возмещение материального ущерба, причиненного неправильным оформлением пенсии // Советская юстиция. 1984. № 11.

117. Кузнецов В., Ярков В.В. Споры о предоставлении жилой площади, рассматриваемые судами // Советская юстиция. 1990. № 8.

118. Кучеров И.И. Налоговое право. Курс лекций. М. 2000

119. Кучеров И.И. Налоговое право зарубежных стран. М. 2003

120. Лебедев К. Понятие, правовой режим и механизмы реализации дебиторской задолженности // Хозяйство и право. 1999. № 4.

121. Лебедев К. Механизм реализации дебиторской задолженности // Хозяйство и право. 1999. № 7.

122. Ленчиненко, Ярков В.В. Обзор практики третейских судов ПАУФОР и НАУФОР за 1995-1998 гг. // Вестник НАУФОР (национальной ассоциации участников фондового рынка). 1999. № 10

123. Лесницкая Л.Ф. «Совершенствование гражданского процессуального законодательства» / В кн.: «Судебная реформа в России». М., 2001.

124. Лесницкая Л.Ф. Клейн Н.И. Исполнительное производство. Сборник нормативных актов и материалов арбитражной практики. М., 2002.

125. Лесницкая Л.Ф. «Совершенствование гражданского процессуального законодательства» / В кн.: «Судебная реформа в России». М., 2001.

126. Малеин Н.С. Имущественная ответственность в хозяйственных отношениях. М., 1968.

127. Майфат А.В. Ценные бумаги (сравнительный анализ понятий в правовых системах России и США) // Государство и право. 1997, № 1.

128. Малышев П. Косвенные иски акционеров о судебной практике США // Российский юридически журнал, 1996, № II, с. 93-104;

129. Михеева Л.Ю. Дебиторская задолженность как объект обращения взыскания // Бюллетень Министерства юстиции Российской Федерации. 2000. № 9.

130. Медведев А. Исчисление НДС при списании на убытки дебиторской задолженности // Хозяйство и право. 1998. № 6.

131. Михеева Л.Ю. Дебиторская задолженность как объект обращения взыскания // Бюллетень Министерства юстиции Российской Федерации. 2000. № 9.

132. Мягкова Ю.А. Можно ли в счет уплаты налогов взыскать дебиторскую задолженность? // Российский налоговый курьер. 2000. №5.

133. Морозова И.Б., Треушников A.M. Исполнительное производство. Учебно-практическое пособие. М.: Городец, 1999.

134. Настольная книга судебного пристава-исполнителя, 2-е издание. Под редакцией В.В. Яркова. М. Бек. 2001.

135. Научно-практический комментарий к Федеральному закону «Об исполнительном производстве». Под ред. М.К.Юкова и В.М.Шерстюка, М,Городец, 2001;

136. Новоселова JI.A., Габов А.В. Обращение взыскания на вексель в исполнительном производстве // Законодательство, 2000, № 9.

137. Овсейко С.В. Отдельные способы обеспечения исполнения обязательств с участием банков во внешнеэкономических сделках // Банковское право. 2000. № 4.

138. Л.А.Новоселова «Финансирование под уступку денежного требования», Вестник ВАС РФ, №3, 2001;

139. Павлодский Е.А. Проверка юридическими лицами-приобретателями векселей сведений об их обременениях либо утрате предыдущим держателем // Право и экономика, 2001, № 11, с. 87;

140. Павлодский Е.А. Оплата векселя, выставленного в иностранной валюте, в случае отзыва лицензии у банка векселедержателя. Право и экономика. 1999г.№ 3,с.86;

141. Павлодский Е.А., Шелютто М.Л. Правовые последствия заключения должником сделок на стадии неплатежеспособности // Право и экономика, 2002, №3, с.78-79.

142. Павлодский Е.А. Заключение крупных сделок и другие отношения в акционерном обществе. Право и экономика. 1999г. № 12, с. 87-88.

143. Путинский Б.И. Сафиуллин Д.Н. Правовая экономика: проблемы становления. М.: Юрид. лит., 1991.

144. Палий В.Ф.,Палий В.В. Бухгалтерский учет операций с векселями, М, Бухгалтерский учет, 1995г.

145. Проблемы исполнения судебных решений. Сборник статей. Под ред. С.П.Гришина. Нижний Новгород. 2000.

146. Пучинский В.К. «Гражданский процесс в США», М, 1979г.

147. Рахмилович В.А. «О достоинствах и недостатках Гражданского Кодекса Российской Федерации», Государство и права, 1996г.,№ 4 , с.79;

148. Редькин И.В., Ярков В.В. Обращение взыскания на ценные бумаги. Российская юстиция, 1998, №9.

149. Решетникова И.В., Ярков В.В. Гражданское право и гражданский процесс в современной России. М.: Норма. 1999.

150. Решетникова И.В., Ярков В.В. Реализация целей гражданского судопроизводства в суде первой инстанции // Российская юстиция. 2000. №5.

151. Решетникова И.В. «Доказательственное право в гражданском судопроизводстве», Екатеринберг,1997;

152. Редькин И.В., Ярков В.В. Обращение взыскания на ценные бумаги // Российская юстиция. 1998. № 9.

153. Ровинский Е.А. Советское финансовое право. Учебное пособие М.,1957

154. Рукавишникова И.В. Гражданско-правовая природа векселя, сущность и ее влияние на проблему основания возникновения вексельных обязательств (автореф. дис.М, 2001г.

155. Рынок государственных ценных бумаг", под ред. Жукова Е.Ф.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

156. Самоков Б.С., Мирошниченко А.Е. «Обращение взыскания на ценные бумаги в исполнительном производстве: Справочник судебного пристава-исполнителя. М., 2000.

157. Селюков А.Д. Правовое, регулирование межбюджетных отношений в Российской Федерации. М. 2003.

158. Старилов Ю.Н. От административной юстиции к административному . судопроизводству. Воронеж. Издательство Воронежского университета. 2003.

159. Старилов Ю.Н. Административное право: в 2-х частях. История. Наука. Предмет. Нормы. 4.1. Воронеж. Издательство Воронежского университета. 1998.

160. Уильям Э., Батлер, Марианн Е. Гаши-Батлер «Корпорации и ценные бумаги по праву России и США». М., 1997, стр. 54-57.

161. Фельдман А.А. Вексельное обращение: российская и международная практика. М, ИНФРА- М, 1995;

162. Хабаров С.А. Комментарий к Федеральному закону РФ «О рынке ценных бумаг». Право и экономика, № 8, 9, 10 2000 г.,

163. Химичева Н.И. Финансовое право. Учебник. М. БЕК. 1999

164. Химичева Н.И. Налоговое право. Учебник .М. БЕК 2002

165. Чурилов А.В. Арест дебиторской задолженности возможен // Российский налоговый курьер. 2000. № 5.

166. Чибинев В.М. Оптимизация дебиторской задолженности и повышение эффективности использования оборотного капитала // Банковское право. 2001. № 1.

167. Шершеневич Г.Ф. «Учебник торгового права». М., 1994., с.261.

168. Шершеневич Г.Ф. «Учебник русского гражданского права» ( по изданию 1907 г.). М.: СПАРКД995;

169. Ярков В.В. «Юридические факты в механизме реализации норм гражданского процессуального права», Екатеринбург, 1992 г. и др.

170. Ярков В.В. Комментарий к Федеральному закону «Об исполнительном производстве» и к Федеральному закону «О судебных приставах». М. Юристъ, 1999.

171. Ярков В. Судебная защита интересов АО и его акционеров // Экономика и жизнь, 1996, № 20, с. 38;

172. Ярков В.В. Проблемы реализации судебных актов // Проблемы совершенствования правосудия по гражданским делам. Ярославль. 1991. С.79-85; Пьянков В.В., Ярков В.В. К реформе арбитражного процесса // Российский юридический журнал. 1994. № 1. С.40:

173. Ярков В.В. Концепция реформы принудительного исполнения в сфере гражданской юрисдикции // Российский юридический журнал, 1996, № 2, с.45-47.

174. Ярков В.В. Комментарий к Федеральному закону «Об исполнительном производстве» и к Федеральному закону «О судебных приставах». М.: Юристъ, 1999, с. 8, 9, 335-338;

175. Ярков В.В., Редькин И.В. Обращение взыскания на ценные бумаги и доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью // Юридический мир. 1999. № 10;

176. Ярков В.В. Комментарий к Федеральному закону «Об исполнительном производстве» (постатейный) и к Федеральному закону «О судебных приставах». М.: Юристъ. 1999.

177. Ярков В.В. Основание участия прокурора в гражданском процессе // Основные направления деятельности советской прокуратуры. 1988.

178. Ярков В.В. Пособие по исполнительному производству для судебных приставов-исполнителей. Учебное пособие. М.: Статут. 2000.

179. Литература на иностранном языке.1, U№ited Housi№g Fou№datio№ v. Forma№, 421 U/S/837 (1975).

180. L. Loss, J. Seligma№, Fu№dame№tals of Securities Regulatio№ 3rd.

181. Bosto№, Little, Brow№ a№d Compa№y, 1994, citi№g SEC v. W.J. Howey Co.

182. U.S. 293, 199 (1946) aN<>d La№dreth Timber Co v. La№dreth. 471 U.S. 681, 688-692 (1985).

183. SEC v. Koscot, 497 F.2d 473 (5th Cir. 1974) Перечень дополнительных решений проведен в D.L.Rat№er, Securities Regulatio№ i№ a Nmtshell, 5th ed. St. Paul, West Publishi№g Co. 1996.

184. Loss a№d Seligma№, pp. 169-170 quoti№g SEC v. W.J.Howey Co. at p.299 La№dreth Timber Co v La№dreth at 688.

185. Майфат В.В. "Ценные бумаги (сравнительный анализ понятий в правовых системах России и США)", Государство и право, № 1 (1997)

186. D.Rat№er. Securities Regulatio№ т a MutshelU 5th ed.St. Paul, West Publishi№g Co., 1996, p. 12

187. DeMott A. Shareholder derivative actio№. Law a№d Practice. №ew York, 1994;

Автор: Козонов, Алан Таймуразович
Город: Москва
Год: 2007
Звание: кандидата юридических наук
КОД ВАК: 12.00.03

Диссертация

Правовое регулирование обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности тема диссертации по юриспруденции

Автореферат

ПОХОЖИЕ РАБОТЫ

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ по праву и юриспруденции, автор работы: Козонов, Алан Таймуразович, кандидата юридических наук

ВВЕДЕНИЕ ДИССЕРТАЦИИ по теме "Правовое регулирование обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности"

БИБЛИОГРАФИЯ ДИССЕРТАЦИИ «Правовое регулирование обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности»

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по праву и юриспруденции, автор работы: Козонов, Алан Таймуразович, кандидата юридических наук

ВВЕДЕНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по теме "Правовое регулирование обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности"

БИБЛИОГРАФИЯ ДИССЕРТАЦИИ
«Правовое регулирование обращения финансовых обязательств по ценным бумагам и дебиторской задолженности»