Правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества

Фильченко, Артем Евгеньевич

Правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного обществатекст автореферата и тема диссертации по праву и юриспруденции 12.00.03 ВАК РФ

АВТОРЕФЕРАТ ДИССЕРТАЦИИ
по праву и юриспруденции на тему «Правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества»

На правах рукописи

Фильченко Артем Евгеньевич

ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРИОБРЕТЕНИЯ ИНОСТРАННЫМ ИНВЕСТОРОМ

АКЦИЙ (ДОЛИ УЧАСТИЯ) РОССИЙСКОГО ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА

12.00.03 - гражданское право; предпринимательское право; семейное право; международное частное право

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук

004617609 „

1 С 2010

Москва-2010

004617609

Работа выполнена на кафедре предпринимательского (хозяйственного) права Московской государственной юридической академии имени O.E. Кутафина

Научный руководитель: доктор юридических наук, профессор

Андреева Любовь Васильевна

Официальные оппоненты: доктор юридических наук, профессор

Занковский Сергей Сергеевич

кандидат юридических наук Терновая Ольга Анатольевна

Ведущая организация:

Российская правовая академия Министерства юстиции Российской Федерации

Защита состоится 23 декабря 2010 года в 14:00 на заседании диссертационного совета Д 212.123.03 при Московской государственной юридической академии имени O.E. Кутафина, 123995, г. Москва, ул. Садовая Кудринская, д. 9, зал заседаний диссертационного совета.

С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Московской государственной юридической академии имени O.E. Кутафина.

Автореферат разослан м. н. _ 2010 года.

Ученый секретарь диссертационного совета, доктор юридических наук,

профессор

И.В. Ершова

Общая характеристика работы

Актуальность темы исследования. Правоотношения, связанные с осуществлением иностранных инвестиций, в том числе основанные на участии иностранного инвестора в уставном капитале российского хозяйственного общества, являются относительно новыми в современной России. Несмотря на то, что совместные предприятия существовали еще в СССР, ни законодательство СССР 1980-1990-х годов, ни более позднее законодательство Российской Федерации не предусматривали должной правовой основы для осуществления иностранных инвестиций в уставный капитал российских хозяйственных обществ. Требования законодательства, регулирующего вопросы приобретения иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) российских хозяйственных обществ постоянно изменялись, а вместе с ними изменялся правовой режим такого приобретения. Вследствие таких изменений, а также с учетом того, что инвестиционные правоотношения в целом являются относительно новыми для российского правопорядка, правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) российских хозяйственных обществ в настоящее время во многих аспектах является несовершенным и требует проведения комплексного правового исследования.

случаев) основе, а во-вторых, может привнести в деятельность указанного общества новые технологии, управленческий опыт и проч. В случае если приобретение иностранным инвестором доли участия в уставном капитале хозяйственного общества отвечает признакам так называемой «портфельной» инвестиции, то государство получает определенную выгоду от такого приобретения, поскольку оно способствует развитию финансового рынка и общего имиджа российского предпринимательского сообщества.

Как указано в Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 г.1, долгосрочным приоритетом денежно-кредитной и бюджетной политики России является приток иностранного капитала, а также налоговое стимулирование иностранных инвесторов к использованию долгосрочных финансовых инструментов. Прямые иностранные инвестиции рассматриваются в данной Концепции в качестве одного из исходных условий инновационного развития экономики до 2020 г. Что касается заинтересованности государства в «портфельных» иностранных инвестициях, то в Концепции указывается на необходимость развития российского финансового рынка и создания в России международного финансового центра, которое должно происходить в том числе путем повышения привлекательности операций на российском финансовом рынке для иностранных участников рынка. Согласно Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 г.2 для «повышения конкурентоспособности российского финансового рынка и обеспечения участия в размещении глобальных инвесторов» необходимо опираться на опыт развитых иностранных финансовых рынков, в том числе требуется установление возможности размещения ценных бумаг на условиях неполной оплаты.

Об актуальности вопросов, связанных с участием иностранных инвесторов в уставном капитале российских хозяйственных обществ,

'Утв. Распоряжением Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2008 г. № 1662-р // СЗ РФ.

24.11.2008. № 47. Ст. 5489. (далее - «Концепцию))

2 Утв. Распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. № 2043-р // СЗ РФ.

19.01.2009. №47. Ст. 423.

неоднократно упоминалось и в экономической литературе. Так, основываясь на анализе особенностей российской экономики, исследователи отмечают, что привлечение прямых иностранных инвестиций становится важнейшей общенациональной задачей, от решения которой зависит будущее российской экономики3, а ценные бумаги составляют основу иностранных инвестиций4.

Помимо заинтересованности государства в приобретении иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) российских хозяйственных обществ, необходимо учитывать, что указанное приобретение может привести к установлению им контроля над таким обществом или получению доступа к информации, правами на которую обладает такое общество. В связи с этим именно на данную форму осуществления иностранной инвестиции должны распространяться особые ограничения, связанные с недопустимостью распространения государственной тайны за пределы российской территории и контроля над организациями, действующими в стратегически важных для государства областях. В соответствии с Концепцией одним из приоритетов государства на ближайшие годы будет установление ограничений для иностранных инвесторов в отношении сфер, имеющих стратегический характер.

В настоящее время законодательное регулирование осуществления иностранных инвестиций несовершенно, что создает проблемы в определении правового режима приобретения иностранным инвестором доли участия в российском хозяйственном обществе. Так, в правовой науке обосновано критикуются легальные определения основных понятий законодательства об иностранных инвестициях («иностранный инвестор», «иностранная инвестиция» и проч.); легальное определение прямой иностранной инвестиции не соответствует сущности данного понятия и не

'Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику / Аверкин А.Г., Астапивич А.З., Афонцев СЛ., Барелл Р., Грачев A.B., Григорьев Л .М., Ершов Ю.А., Линник Л .К., ГЬйн Р., Раненко В.В., Седых А.Б., Сосна С.А., Субботин МЛ., Трояновский B.C., Фаминский И.П., Холланд Д., Цапин AJO., Яковлева ЕЛ.; Бюро экономического анализа. М., 2001. С. 28 4 Маренков Н.Л. Ценные бумаги. М.: Изд-во «Феникс», 2003. С. 254.

отражает специальных требований законодательства, предъявляемых к сделкам иностранного инвестора, которые следует признавать прямой иностранной инвестицией; требования таможенного и налогового законодательства о предоставлении иностранному инвестору льгот содержат существенные противоречия; полномочия государственных органов по согласованию сделок иностранного инвестора сформулированы в законе неоправданно широко и неопределенно; а условия совершения иностранным инвестором сделок с российскими акциями на российских и иностранных биржах не соответствуют в этом отношении практике государств, имеющих исторически более развитый рынок ценных бумаг.

Таким образом, актуальность настоящего исследования подтверждается, во-первых, экономической заинтересованностью государства в приобретении иностранными инвесторами акций (долей участия в уставном капитале) российских хозяйственных обществ и необходимостью установления в определенных случаях ограничений такого приобретения; во-вторых, необходимостью выработки основных понятий, связанных с иностранными инвестициями и рассматриваемым приобретением («прямая иностранная инвестиция», «иностранный инвестор» и проч.) с учетом новшеств в российском законодательстве; в-третьих, отсутствием в современной правовой доктрине комплексного исследования правового режима указанного приобретения, которое учитывало бы современные требования российского законодательства.

Степень научной разработанности темы исследования. Общие вопросы правового регулирования иностранных инвестиций, а также разные аспекты осуществления иностранных инвестиций являлись предметом диссертационных работ С.С. Бровкина, A.B. Ведерникова, A.B. Воропаева, П.П. Гончарова, К.О. Липей, А.Н. Мамай, A.B. Петрак и др.

В монографических исследованиях общие вопросы правового регулирования иностранных инвестиций исследовались такими известными российскими. правоведами, как Л.П. Ануфриева, АГ. Богатырев,

ММ. Богуславский, Н.Н. Вознесенская, Г.К. Дмитриева Н.Г. Доронина, Н.Г. Семилютина.

В то же время в юридической науке до сих пор не было проведено комплексное исследование правового регулирования приобретения иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) хозяйственного общества, хотя такое приобретение является одной из основных форм осуществления иностранных инвестиций.

Целью настоящей диссертационной работы является полное и всестороннее исследование правового режима приобретения иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) российского хозяйственного общества, а также разработка целостного научно обоснованного подхода в отношении правового регулирования приобретения иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) российского хозяйственного общества.

Достижение поставленных целей предполагает решение следующих задач:

1) исследование научных позиций по различным аспектам правового режима приобретения иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) российского хозяйственного общества;

2) анализ положений действующего российского законодательства и правоприменительной практики, а также точек зрения зарубежных исследователей в отношении вопросов приобретения иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) хозяйственного общества;

3) разработка и уточнение основных понятий исследуемой темы;

4) выявление пробелов в правовом регулировании и формулирование основных выводов по проблемам, поставленным в настоящем диссертационном исследовании, а также выработка теоретически и практически обоснованных рекомендаций по совершенствованию положений действующего законодательства;

5) определение практических проблем применения норм российского законодательства, возникающих при приобретении иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) хозяйственного общества.

Объектом исследования выступает система общественных отношений, связанных с приобретением иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) российского хозяйственного общества.

Предметом исследования выступают отдельные нормы права, регулирующие объект исследования, а также материалы доктрины и судебной практики.

Методологическую основу исследования составили общенаучный диалектический метод познания, универсальные научные методы (системно-структурный, структурно-функциональный, формально-логический, методы анализа, синтеза), а также специальные юридические методы: историко-правовой, сравнительно-правовой, метод правового моделирования.

Теоретической основой исследования послужили труды следующих ученых-правоведов по общей теории права и исследователей отдельных отраслей права, которые изучают вопросы, связанные с рассматриваемой темой: С.С. Алексеев, ЛЛ. Ануфриева, В.А. Белов, А.Г. Богатырев, М.М. Богуславский, Г.М. Вельяминов, Н.Н. Вознесенская, Е.П. Губин, Г.К. Дмитриева, В.В. Долинская, Н.Г. Доронина, И.В Ершова, С.С. Занковский, В.А. Канашевский, Н.В. Козлова, Н.М. Коршунов, В.В. Лаптев, И.Н. Лебединец, Д.В. Ломакин, В.П. Мозолин, Г.Д. Отнюкова, В.Ф. Попондопуло, Т.Н. Радько, Г.Ф. Ручкина, Н.Г. Семилютина, О.Ю. Скворцов, С.А. Сосна, Д.И. Степанов, М.В. Телюкина, Ю.А. Тихомиров, Г.В. Цепов и др.

Зарубежный опыт в вопросах правового регулирования приобретения иностранными инвесторами акций местных компаний был исследован на основе трудов следующих авторов: БановичМ., Кинг Д., КоллиниГ., Локи X., Маршалл П., Норли Л., Свансон Ж. и др.

Эмпирической базой исследования послужили официальные статистические данные, материалы судебной практики.

Научная новизна диссертационной работы состоит в том, что в ней впервые в науке российского права проведено специальное монографическое исследование теоретических и практических вопросов, связанных с приобретением иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) российского хозяйственного общества.

Автором проведена критическая оценка действующего в Российской Федерации правового режима приобретения иностранным инвестором акций (долей участия в уставном капитале) российского хозяйственного общества, проанализирован опыт иностранных государств и разработан научно обоснованный подход по данному вопросу, а также сделаны предложения по совершенствованию законодательства.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту, заключаются в следующем:

1. Дается определение иностранной инвестиции как объекта (объектов) гражданских прав, принадлежащего иностранному физическому и (или) юридическому лицу, либо иностранной организации, не являющейся юридическим лицом, и находящегося на законных основаниях на территории Российской Федерации с целью извлечения прибыли.

2. Под прямой иностранной инвестицией предлагается понимать приобретение иностранным инвестором более 25 процентов голосующих акций (долей участия в уставном капитале общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью) и/или возможности определять решения, принимаемые хозяйственным обществом.

3. Установлено, что международные организации и государства не подпадают под действие российского законодательства об иностранных инвестициях, а отношения между государствами и международными организациями должны регулироваться международными договорами в

соответствии с принципом «par in parem iraperium поп habet» (равный над равным власти не имеет).

4. Доказывается необходимость понимания стратегического общества не только как хозяйственного общества, осуществляющего один из стратегических видов деятельности, но также как лица, оказывающего такому обществу услуги, выполняющее для него работы или поставляющее ему товары, при условии, что у стратегического общества отсутствует возможность заменить такого поставщика другим поставщиком или такая замена повлечет возникновение у общества существенных убытков.

5. Обосновывается необходимость установления в законодательстве перечня оснований, по которым иностранному инвестору может быть отказано в согласовании сделки с акциями (долями участия в уставном капитале) стратегического общества.

6. В целях недопущения установления иностранным инвестором контроля над российскими организациями, осуществляющими деятельность в области авиации и добычи алмазов, предлагается установить правило, согласно которому Российской Федерации, субъектам Российской Федерации и организациям, в уставном капитале которых не участвует (прямо или косвенно) иностранный инвестор (иностранные инвесторы), должно принадлежать большинство голосов, учитываемых при принятии решений органами управления таких организаций.

В работе делаются предложения по совершенствованию действующего законодательства:

образом: «не допускается устанавливать дифференцированные ставки налогов и сборов, налоговые льготы в зависимости от формы собственности». Тем самым будет устранена коллизия норм налогового и инвестиционного законодательства, поскольку в соответствии со ст. 17 Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»5 субъекты Российской Федерации и органы местного самоуправления в пределах своей компетенции мо1уг предоставлять иностранному инвестору льготы и гарантии, осуществлять финансирование и оказывать иные формы поддержки инвестиционного проекта, осуществляемого иностранным инвестором, за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов, а также внебюджетных средств.

2. Предлагается предусмотреть в ст. 24 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг»6, что если размещение ценных бумаг осуществляется по открытой подписке и решение о выпуске данных ценных бумаг предусматривает право эмитента по своему усмотрению определять лиц, сделавших предложения (оферты) о приобретении размещаемых ценных бумаг, которым направляется акцепт на такое предложение (оферту), то запрет на установление преимуществ при приобретении публично размещаемых ценных бумаг одним потенциальным владельцам перед другими не применяется. Данные изменения соответствуют мировой практике регулирования публичного размещения акций среди иностранных и отечественных инвесторов и позволяют российским эмитентам по своему усмотрению определять себе будущих акционеров среди лиц, подавших оферту на приобретение размещаемых акций дополнительного выпуска и включенных в специальный журнал учета предложений (оферт) на приобретение акций.

5 С3 РФ. 12.07.1999. № 28. Ст. 3493.

' СЗ РФ. 22.04.1996. № 17. Ст. 1918. (далее - «Закон о РЦБ»)

3. Доказывается, что участие иностранного инвестора в уставном капитале организаций, осуществляющих деятельность в области массовой информации, необходимо ограничить и предусмотреть в Законе РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О средствах массовой информации»7, что отчуждение акций (долей), составляющих уставный капитал учредителя теле-, видеопрограммы, в том числе после ее регистрации, организации (юридического лица), осуществляющей (осуществляющего) телевещание, зона уверенного приема передач которой (которого) охватывает половину и более половины субъектов Российской Федерации либо территорию, на которой проживает половина и более половины численности населения Российской Федерации, повлекшее появление в их уставном (складочном) капитале доли (вклада) иностранного участия, составляющей 50 % и более, не допускается.

Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в том, что его результаты могут быть использованы в дальнейшей научной разработке проблем, связанных с участием иностранного инвестора в уставном капитале российских хозяйственных обществ и с иностранными инвестициями в целом, а также в процессе преподавания курсов предпринимательского, гражданского и международного частного права. Содержащиеся в диссертации выводы могут быть использованы также в целях совершенствования действующего законодательства.

Апробация результатов исследования. Диссертация подготовлена на кафедре предпринимательского (хозяйственного) права Московской государственной юридической академии имени O.E. Кутафина, где проведены ее рецензирование и обсуждение, в ходе которого основные положения настоящего исследования были одобрены.

Выводы и положения диссертации изложены автором в опубликованных научных статьях, а также были представлены на научно-практических конференциях.

7 Ведомости СВД и ВС РФ. 13.02.1992. № 7. Ст. 300.

Структура исследования обусловлена целями и задачами исследования и состоит из введения, шести параграфов, объединенных в три главы, библиографии.

Основное содержание диссертации

Во введении обоснована актуальность выбранной темы диссертационного исследования, обозначены предмет, цели, задачи, методологическая, теоретическая и эмпирическая основа научного исследования, аргументирована его научная новизна, теоретическая и практическая значимость, указывается на апробацию результатов и изложены положения, выносимые на защиту.

Глава I «Общая характеристика правового регулирования приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества» состоит из двух параграфов.

В параграфе первом - «Правовое положение иностранного инвестора в России как приобретателя акций (доли участия) хозяйственного общества» в историческом аспекте анализируется законодательство об иностранных инвестициях, устанавливающее правовое положение иностранного инвестора и совместного предприятия (коммерческой организации с иностранными инвестициями). В работе определяются источники правового регулирования и делается вывод о том, что многообразие нормативных правовых актов, устанавливающих правовой режим иностранных инвестиций в Российской Федерации, является одной из главных сложностей в определении правового положения иностранного инвестора.

Иностранный инвестор имеет тот же правовой статус, что и российский инвестор за исключением изъятий стимулирующего характера (гарантии и льготы, предусмотренные законом) и изъятий ограничительного характера, которые могут устанавливаться только федеральными законами и только в

целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства.

Согласно действующему законодательству иностранным инвестором признается любое иностранное лицо, при этом закон не указывает на характер деятельности (инвестирование) такого лица, что терминологически неточно, поскольку иностранным инвестором следует признавать не любое лицо, а лишь то, которое вкладывает иностранные инвестиции. При этом иностранными инвестициями следует считать объекты гражданских прав, принадлежащие иностранному физическому и (или) юридическому лицу, либо иностранной организации, не являющейся юридическим лицом, и находящиеся на законных основаниях на территории Российской Федерации с целью извлечения прибыли.

Учитывая заинтересованность государства в иностранных инвестициях, закон оправданно включает в число иностранных инвесторов максимально широкий круг лиц, в том числе иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами по иностранному праву. Автором подвергнута критике позиция правоведов, заявляющих о невозможности и нецелесообразности включения данных организаций в число иностранных инвесторов.

В то же время, автором критикуется, что закон относит к иностранным инвесторам международные организации и иностранные государства, поскольку таким образом нарушается известный принцип «par in рагеш imperium поп habet», характерный для выделяемой в доктрине международного частного права концепции абсолютного иммунитета. Соглашаясь с необходимостью выделения в теории международного частного права концепции и абсолютного, и функционального иммунитета, автор отмечает, что современный российский правопорядок все же исходит из концепции абсолютного иммунитета. Такой подход объясняется тем, что в соответствии с процессуальным законодательством России обращение

взыскания на имущество, принадлежащее иностранному государству и находящееся на территории Российской Федерации, в порядке принудительного исполнения судебного акта арбитражного суда допускается только с согласия компетентных органов соответствующего государства, если иное не предусмотрено международным договором Российской Федерации или федеральным законом. По аналогии с иностранными государствами данный вывод распространяется и на международные организации, поскольку в основе иммунитета международных организаций лежат те же принципы, что и в основе иммунитета государства.

Во втором параграфе - «Приобретение иностранным инвестором акций (доли участия) хозяйственного общества как предмет правового регулирования» указывается на то, что среди ученых-цивилистов ведется большое количество научных дискуссий, связанных с вопросами приобретения долей участия (акций) в уставном капитале хозяйственного общества. Однако, даже с учетом высокой ценности гражданско-правовых исследований, только цивилистического подхода недостаточно для определения содержания правового регулирования приобретения доли участия в уставном капитале хозяйственного общества, осуществляемого именно иностранным инвестором.

Основываясь на учениях С.С. Алексеева и Т.Н. Радко автор приходит к выводу, что правовое регулирование приобретения иностранным инвестором доли участия (акций) в уставном капитале хозяйственного общества образует относительно самостоятельную область (предмет) правового регулирования. Так, в виду заинтересованности государства в иностранных инвестициях и особенностях правового положения иностранного инвестора, а также в виду особой правовой природы объекта приобретения (доля участия в уставном капитале хозяйственного общества) российское законодательство предусматривает распространение на рассматриваемый предмет правового регулирования гарантий, льгот и ограничений, что подтверждает наличие связи между субъектом (иностранным инвестором) и объектом (доля в

хозяйственном обществе) приобретения и, таким образом, свидетельствует о наличии связи между основными категориями рассматриваемого правового регулировании.

Приобретение иностранным инвестором доли участия в российском хозяйственном обществе следует рассматривать в двух взаимодополняющих аспектах: во-первых, как сделку, направленную на приобретение иностранным инвестором прав на такую долю участия; и во-вторых, в зависимости от размера приобретаемой доли и объема прав, предоставляемых данной долей, как форму осуществления портфельной или прямой инвестиции.

При этом под прямой иностранной инвестицией следует понимать приобретение иностранным инвестором более 25 процентов голосующих акций (долей участия в уставном капитале общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью) и/или возможности определять решения, принимаемые хозяйственным обществом. Доказывается, «по такое определение прямой иностранной инвестиции соответствует не только международному подходу к определению данного понятия, но и условиям российского правопорядка. Так, с приобретением именно 25 процентов акций (долей участия) закон связывает предоставление большинства льгот и ограничений, а о возможности определять решения, принимаемые хозяйственным обществом, указывается в ст. 105 ГК РФ, устанавливающей ответственность основного общества за убытки дочернего общества.

В зависимости от того, отвечает ли приобретение иностранным инвестором доли участия в хозяйственном обществе указанным выше признакам прямой иностранной инвестиции, российское законодательство распространяет на иностранного инвестора (коммерческую организацию с иностранными инвестициями) определенные льготы и ограничения. При этом в законодательстве установлено несколько случаев, когда такие льготы и/или ограничения распространяются на указанных лиц и при осуществлении приобретения акций (долей), не соответствующего данным признакам

прямой иностранной инвестиции (например, в отношении приобретаемой доли в хозяйственном обществе, действующим в сфере телевещания, страхования, авиации и проч.) - эти случаи следует считать исключениями из общего правила, что соответствует современному правовому регулированию иностранных инвестиций.

Вторая глава - «Гарантии, льготы и ограничения на приобретение иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества» состоит из двух параграфов.

В параграфе первом - «Гарантии и льготы, предоставляемые государством при приобретении иностранным инвестором акций (доли участия) хозяйственного общества» автор указывает на то, что поскольку Российская Федерация относится к категории стран с развивающейся экономикой, то вполне закономерно, что в ней действует специальное законодательство об участии иностранного инвестора в уставном капитале хозяйственных обществ. Данное законодательство состоит из двух уровней (федеральный и региональный) и предусматривает льготы и гарантии, которые предлагается разделить на две группы: общие и специальные.

В целом гарантии и льготы, предоставляемые государством иностранному инвестору и (или) коммерческой организации с иностранными инвестициям, рассматриваются как правовые средства государственной поддержки данных лиц, направленные на стимулирование их участия в уставном капитале российских хозяйственных обществ.

В отличие от общих гарантий, имеющих преимущественно конституционно-правовую природу, специальные гарантии и льготы распространяются не на все, а только на определенные формы осуществления иностранных инвестиций (приобретение доли участия/акций в уставном капитале хозяйственного общества), что позволило автору выделить три категории специальных гарантий и льгот, в зависимости от условий их применения: (1) гарантия от неблагоприятного изменения законодательства (стабилизационная оговорка); (2) льготы по уплате

таможенных и налоговых платежей, предоставляемые при приобретении иностранным инвестором акций (доли участия в уставном капитале) российского хозяйственного общества; (3) налоговые и иные льготы, предоставляемые коммерческой организации с иностранными инвестициями законодательством субъектов Российской Федерации.

Налоговые и таможенные льготы предоставляются, во-первых, при приобретении иностранным инвестором доли участия (акций) в уставном капитале российского хозяйственного общества в результате учреждения общества или увеличения уставного капитала общества, а во-вторых, только при условии ввоза на территорию России определенного законодательством оборудования, при этом фактический ввоз оборудования, вносимого в оплату вклада иностранного инвестора, может быть произведен в любой срок, не противоречащий уставу данного общества.

Другим условием предоставления данной льготы является целевой характер ввозимого оборудования, в связи с э^им запрещается вносить оборудование, ввезенное в качестве вклада в уставный капитал одного общества, в уставный капитал другого (дочернего) общества, что является недостатком действующего таможенного законодательства.

Ст. 337 Таможенного кодекса России, предусматривающая в случае условного выпуска товаров (при его ввозе на территорию России) обязательное обеспечение обязательств иностранного инвестора по возможному возврату предоставленных льгот, не соответствует сложившимся отношениям в этой сфере и судебной практике - в связи с этим, автор предлагает изменить ее таким образом, чтобы предусмотреть обязанность таможенных органов применять обеспечение уплаты таможенных платежей в отношении товаров, выпущенных условно в связи с предоставлением льгот по уплате таможенных пошлин и налогов, только в случаях отсутствия необходимых документов, подтверждающих правомерность применения таких льгот.

Автор указывает на то, что является несовершенным и правовое регулирование возврата излишне уплаченных налогов (когда лицо имело право на льготы, но при ввозе оборудования на российскую территорию ими не воспользовалось), так как в данном случае за защитой своих интересов иностранный инвестор (коммерческая организация с иностранными инвестициями) может обращаться как к таможенному законодательству, так и налоговому законодательству - в связи с этим, во избежание противоречий в формирующейся судебной практике, возврат таможенных пошлин (налогов) должен производиться только на основании таможенного законодательства, в частности ст. 355 Таможенного кодекса России.

Законодательство субъектов Российской Федерации, устанавливающее льготы в отношении .иностранных инвестиций, базируется на Конституции России и ст. 117 Закона об иностранных инвестициях8, которые наделяют органы государственной власти субъектов Российской Федерации соответствующими полномочиями. Однако формулировка ст. 17 Закона ою иностранных инвестициях представляется несовершенной, поскольку указание на то, что субъекты Российской Федерации могут предоставлять иностранному инвестору определенные формы поддержки именно инвестиционного проекта (а не любой иностранной инвестиции) не соответствует Конституции России, которая позволяет субъектам Российской Федерации предоставлять льготы для любых иностранных инвестиций. В связи с этим необходимо внести соответствующие изменения в ст. 17 Закона об иностранных инвестиций, которые отражали бы право субъектов Российской Федерации на оказание определенных форм поддержки любым видам иностранных инвестиций, а не только иностранных инвестиций в инвестиционный проект.

Региональное законодательство предусматривает большее количество правовых средств поддержки иностранных инвестиций в капитал российских

' Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // С3 РФ. 12.07.1999. N 28. Ст. 3493. (далее - «Закон об иностранных инвестициях»).

хозяйственных обществ, по сравнению с федеральным законодательством, но некоторые из них могут быть признаны судом как противоречащие законам Российской Федерации. В частности, это касается налоговых льгот, которые согласно абз. 2 п. 2 ст. 3 Налогового кодекса России не могут быть установлены в зависимости от места происхождения капитала. Такой подход законодателя представляется спорным, так как он не отвечает условиям заинтересованности государства в иностранных инвестициях. По этой причине автором предлагается изложить абз. 2 п. 2 ст. 3 Налогового кодекса России следующим образом: «не допускается устанавливать дифференцированные ставки налогов и сборов, налоговые льготы в зависимости от формы собственности», таким образом исключив из статьи запрет на установление дифференцированных ставок налогов и сборов в зависимости от гражданства или места происхождения капитала.

Во втором параграфе - «Ограничения на приобретение иностранным инвестором акций (доли участия) хозяйственного общества» анализируются изъятия из правового статуса иностранного инвестора, имеющие ограничительный характер и применимые при приобретении доли участия (акций) в уставном капитале хозяйственного общества. Основываясь на учениях исследователей правового регулирования иностранных инвестиций, автор приходит к выводу, что практика установления государством ограничений при осуществлении иностранным инвестором указанного приобретения не является новой, и она действует в том или ином виде в большинстве государств с развивающейся или развитой экономикой.

В Российской Федерации данные ограничения могут быть разделены на два вида: (1) ограничения на участие иностранного инвестора в уставном капитале хозяйственных обществ, имеющих стратегическое значение для обороны страны и безопасности государства (далее - «стратегическое общество») и (2) ограничения, установленные в специальном законодательстве, регулирующим отдельные виды деятельности.

Автором обосновывается, что законодательство, устанавливая ограничения для иностранного инвестора на приобретение доли участия (акций) в уставном капитале стратегических обществ, не предусматривает ни четких критериев отнесения хозяйственных обществ к стратегическим, ни ведение реестра стратегических обществ. Данные положения законодательства нуждаются в корректировке, поскольку они создают сложности как для государственных органов, уполномоченных на согласование соответствующих сделок (не во всех случаях понятно, на основании каких именно критериев государственный орган должен делать вывод о том, является ли общество стратегическим и целесообразно ли разрешать продажу доли в его уставном капитале, что в том числе порождает определенные возможности для злоупотреблений со стороны должностных лиц), так и для иностранного инвестора (приобретая акции хозяйственного общества, иностранный инвестор может не знать, что он приобретает акции стратегического общества и, соответственно, должен получить предварительное согласование).

Законодательство об ограничении участия иностранного инвестора в уставном капитале стратегических обществ предусматривает запрет для иностранных государств, международных организаций и находящихся под их контролем организаций на покупку без предварительного согласования более 25 % акций (доли участия в уставном капитале) стратегического общества, однако Законом об иностранных инвестициях уже предусмотрен запрет на покупку такого количества акций (доли участия в уставном капитале) данными лицами любого российского хозяйственного общества, в связи с этим в работе делается вывод о том, что имеет место несовершенство юридической техники, поскольку нет необходимости закреплять одни и те же ограничения для иностранного инвестора в двух разных законах, регулирующих вопросы иностранных инвестиций.

Для решения вопроса о согласовании сделки по приобретению иностранным инвестором доли участия в уставном капитале (акций)

стратегического общества специальная Правительственная комиссия, ответственная за такое согласование, рассматривает соответствующие заключения Федеральной антимонопольной службы и Федеральной службы безопасности и, вне зависимости от содержания данных заключений, может согласовать или отказать в согласовании сделки. Поскольку в законодательстве не закреплен исчерпывающий перечень обстоятельств, при которых Правительственная комиссия отказывает иностранному инвестору в заключении сделки, то, по сути, данная комиссия при принятии решения может опираться только на свои собственные доводы о целесообразности ее заключения. Такой порядок представляется автору несовершенным, так как он предоставляет Правительственной комиссии неоправданно широкие полномочия в данном вопросе. Предлагается закрепить в законе положение о запрете согласования данной сделки в случае несоответствия ее условий законодательству о защите государственной тайны.

Как указывается в работе, в связи с принятием законодательства об ограничении участия иностранного инвестора в уставном капитале стратегического общества иностранный инвестор может получить доступ (при условии согласования соответствующей сделки компетентным государственным органом) к ядерным установкам России, хотя нормы международного права запрещают какую-либо передачу такого оборудования кому бы то ни было. В связи с этим предлагается предусмотреть в законодательстве запрет на совершение каких-либо сделок, которые прямо или косвенно могут привести к установлению иностранным инвестором какого-либо контроля над любыми ядерными установками государства.

Законодательством предусмотрены также ограничения на участие иностранного инвестора в уставном капитале хозяйственных обществ, занимающихся определенными видами деятельности (телевещание, страхование, банковская деятельность, авиация и деятельность по добыче алмазов), при этом в отношении некоторых из этих видов деятельности

(страховая и банковская) применяется такой метод, как квотирование иностранного капитала.

Проанализировав соответствующее законодательство, автором выявлены недостатки некоторых его положений, а также предложены меры по совершенствованию законов.

Так, в соответствии с действующим Воздушным кодексом РФ установлен запрет исключительно на создание иностранным инвестором (самостоятельно или совместно с российскими инвесторами) авиационного предприятия, а не запрет на приобретение акций (долей) уже созданного авиационного предприятия. Очевидно, что по смыслу закона нет различий, каким образом иностранный инвестор приобретает акции (доли) авиационного предприятия: во время учреждения или при их свободном обращении.

В связи с этим ст. 61 Воздушного кодекса РФ предлагается изменить и сформулировать следующим образом: «Доля участия иностранного инвестора в уставном капитале авиационного предприятия не должна превышать сорок девять процентов уставного капитала авиационного предприятия, его руководителем может быть только гражданин Российской Федерации, а количество иностранных граждан в руководящем органе авиационного предприятия не должно превышать одну треть состава руководящего органа».

Согласно законодательству о драгоценных металлах и драгоценных камнях деятельность по добыче алмазов на территории Российской Федерации может осуществляться, только если большинство голосов, учитываемых при принятии решений органами управления, принадлежит определенным российским субъектам, созданным без участия иностранных субъектов. По мнению автора, данный запрет должен распространяться также и на российских субъектов, которые хоть и созданы без участия иностранных субъектов, но в дальнейшем перешли в собственность иностранных субъектов права. Для устранения указанного недостатка

законодательства предлагается изменить п.2 ст. 4 Закона о драгоценных металлах и драгоценных камнях9 и сформулировать его следующим образом: «Российской Федерации, субъектам Российской Федерации и организациям, в уставном капитале которых не участвует (прямо или косвенно) иностранный инвестор (иностранные инвесторы), должно принадлежать большинство голосов, учитываемых при принятии решений органами управления организаций, осуществляющих деятельность по добыче алмазов на территории Российской Федерации».

В соответствии с действующим законодательством запрещается приобретать акции (доли) у учредителя теле-, видеопрограммы и у организации, осуществляющей телевещание на значительной территории России. Мо мнению автора вместо запрета на приобретение акций у указанных лиц закон должен запрещать приобретение указанного количества акций (долей в уставном капитале) хозяйственного общества, являющегося учредителем некоторых видов средств массовой информации (теле- и видеопрограммы) и/или осуществляющего телевещание на значительной территории России. Для устранения указанного недостатка закона предлагается изменить ст. 19.1 Закона о СМИ10 и сформулировать ее следующим образом: «Отчуждение акций (долей), составляющих уставный капитал учредителя теле-, видеопрограммы, в том числе после ее регистрации, организации (юридического лица), осуществляющей (осуществляющего) телевещание, зона уверенного приема передач которой (которого) охватывает половину и более половины субъектов Российской Федерации либо территорию, на которой проживает половина и более половины численности населения Российской Федерации, повлекшее появление в их уставном (складочном) капитале доли (вклада) иностранного участия, составляющей 50 % и более, не допускается».

' Федеральный закон от 26 марта 1998 г. № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» // С3 РФ. 30.03.1998. № 14. Ст. 1463.

10 Закон РФ от 27.12.1991 N 2124-1 «О средствах массовой информации» II Ведомости СНД и ВС РФ. 13.02.1992.N7.Ct.300.

Третья глава - «Особенности правового регулирования отдельных способов приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества» состоит из трех параграфов.

В параграфе первом - «Приобретение иностранным инвестором акций (доли участия) вновь создаваемого хозяйственного общества, а также при увеличении его уставного капитала» обосновывается, что приобретение иностранным инвестором акций (доли участия в уставном капитале) вновь создаваемого российского хозяйственного общества следует рассматривать в качестве одного из элементов сложного юридического состава, влекущего создание нового хозяйственного общества. При этом действующее законодательство устанавливает, что учредителями такого общества (и, соответственно, первоначальными приобретателями его акций (долей участия в уставном капитале)) могут выступать не все категории иностранных инвесторов, закрепленные в Законе об иностранных инвестициях, а лишь некоторые из них: иностранные юридические лица, иностранные граждане и лица без гражданства.

Действующее законодательство не позволяет применять иностранное право при приобретении иностранным инвестором акций (доли участия в уставном капитале) российского хозяйственного общества в процессе его создании в связи с действием императивных норм, регулирующих данную процедуру и преследующие цели обеспечения прав и охраняемых законом интересов участников гражданского оборота.

В зависимости от требований к порядку приобретения иностранным инвестором акций (доли участия в уставно капитале) вновь создаваемого хозяйственного общества (созданию такого общества), установленных действующим законодательством, можно выделить два режима создания иностранным инвестором хозяйственного общества на территории Российской Федерации: (1) общий режим, применимый во всех случаях создания хозяйственного общества общей правоспособности и (2) специальный режим, применимый при создании хозяйственных обществ

исключительной хозяйственной правоспособности, в частности, кредитных организаций.

Другой формой «первичного» (когда иностранный инвестор становится первым «собственником» доли, а не приобретает ее у другого лица) приобретения иностранным инвестором доли участия (акций) в уставном капитале хозяйственного общества является приобретение доли (акций) при увеличении уставного капитала общества.

Как в отношении обществ с ограниченной ответственностью, так и в отношении акционерных обществ законом не предусмотрены какие-либо существенные особенности в правилах, касающихся увеличения их уставного капитала в пользу иностранного инвестора. В то же время, в работе отмечается, что законодательство о рынке ценных бумаг содержит определенные недоработки в отношении размещения акций среди иностранных инвесторов.

Так, диссертант приходит к выводу, что если размещение дополнительных акций будет осуществляться только среди такой категории лиц, как «российские инвесторы», то, согласно п. 6.1.8. Стандартов эмиссии", такое размещение следует рассматривать как размещение посредством закрытой подписки, поскольку в данном случае заранее определена категория лиц, среди которых планируется размещение акций. В то же время согласно ст. 24 Закона о РЦБ размещение в данном случае будет происходить посредством не закрытой, а открытой подписки, поскольку исключение нерезидентов из круга лиц, среди которых планируется публичное размещение, является одним из обстоятельств, не препятствующих публичному размещению акций.

В связи с этим в целях совершенствования законодательства, регулирующего первичное публичное размещение акций (как среди иностранных, так и отечественных инвесторов), целесообразно внести

" Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утв. Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 25.01.2007 № 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 18.06.2007. № 25. С. 3. (здесь и далее - «Стандарты эмиссии»)

дополнение в п. 6.1.8. Стандартов эмиссии, которое предусматривало бы, что ограничение круга потенциальных инвесторов эмитента только отечественными инвесторами не является препятствием для осуществления размещения дополнительных акций посредством открытой подписки.

Во втором параграфе - «Приобретение иностранным инвестором акций (доли участия) хозяйственного общества у другого акционера (участника)» выделяется несколько форм приобретения иностранным инвестором акций при увеличении уставного капитала акционерного общества. При увеличении уставного капитала за счет имущества общества такое приобретение осуществляется в результате увеличения номинальной стоимости акций либо при размещении дополнительных акций. А при увеличении уставного капитала за счет привлекаемых инвестиций - в результате размещения акций путем открытой или закрытой подписки.

В целях совершенствования законодательства, регулирующего первичное публичное размещение акций (как среди иностранных, так и отечественных инвесторов), необходимо внести дополнение в п. 6.1.8. Стандартов эмиссии, которое предусматривало бы, что ограничение круга потенциальных инвесторов эмитента (что свойственно размещению акций по закрытой подписке) только отечественными инвесторами не является препятствием для осуществления размещения дополнительных акций посредством открытой подписки.

Российские эмитенты вправе размещать ценные бумаги, как на территории России, так и за ее пределами, в том числе посредством размещения в соответствии с иностранным правом ценных бумаг иностранных эмитентов, удостоверяющих права в отношении эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов. Такое размещение ценных бумаг в соответствии с иностранным правом возможно только по соответствующему разрешению ФСФР. При этом российское законодательство, в отличие от законодательства государств с исторически более развитым рынком ценных бумаг, обязывает российских эмитентов, которые размещают собственные

акции за пределами Российской Федерации, параллельно размещать данные акции на территории Российской Федерации, а также включать собственные акции в копировальные списки российской фондовой биржи. В диссертации отмечается, что данные требования противоречат целям законодательства об иностранных инвестициях, поскольку они препятствуют привлечению иностранных инвестиций в Российскую Федерацию.

Стандарт эмиссии, подобно современной мировой практике законодательного регулирования размещения акций, позволяют эмитенту по своему усмотрению определять себе будущих акционеров среди лиц, подавших оферту на приобретение размещаемых акций дополнительного выпуска и включенных в специальный журнал учета предложений (оферт) на приобретение акций. В то же время ст. 24 Закон о РЦБ содержит запрет, не позволяющий при публичном размещении эмиссионных ценных бумаг закладывать преимущество при приобретении ценных бумаг одним потенциальным владельцам перед другими. Данный запрет может создавать проблемы в правоприменительной практике, поскольку существует вероятность того, что в связи с его действием будет признано недействующим положение Стандартов эмиссии, предоставляющее эмитенту право самостоятельно определять приобретателей его акций. В связи с этим, представляется целесообразным дополнить ст. 24 Закона о РЦБ новым правилом, в соответствии с которым установленный в ней запрет не применяется в случае размещения ценных бумаг по открытой подписке, когда решение о выпуске данных ценных бумаг предусматривает право эмитента по своему усмотрению определять лиц, сделавших предложения (оферты) о приобретении размещаемых ценных бумаг, которым направляется акцепт на такое предложение (оферту).

В третьем параграфе - «Приобретение иностранным инвестором доли участия (акций) в уставном капитале хозяйственного общества у другого участника (акционера)» указывается на то, что анализ российского законодательства об акционерных обществах и о рынке ценных бумаг

позволяет выделить два основных способа приобретения иностранным инвестором акций: (1) при заключении договора с собственником акций, не находящихся в организованном обращении; (2) при их организованном обращении, в случае если акции или иностранные ценные бумаги, удостоверяющие права на акции, обращаются на российской или иностранной бирже, либо обращаются на рынке ценных бумаг иным образом. Такое разграничение способов приобретения иностранным инвестором акций основывается, во-первых, на специальных требованиях законодательства о получении разрешения Федеральной службы по финансовым рынкам на организацию обращения размещенных акций за пределами России (в случае, если российский акционер отчуждает акции путем проведения так называемого вторичного публичного размещения ценных бумаг), во-вторых, на специальных требованиях законодательства о биржевых сделках.

Российское законодательство не содержит каких-либо аналогов «заверений и гарантий», широко используемых в договорах, составленных по нормам англо-американского права, что является одним из основных факторов, влияющих на выбор сторонами договора купли-продажи акций (долей) иностранного права в качестве применимого права. С целью совершенствования российского законодательства об обороте российских ценных бумаг, в том числе с участием в этом обороте иностранных инвесторов, предлагается внести в законодательство изменения, которые предусматривали бы, что при совершении сделки по отчуждении акций (доли участия в уставном капитале хозяйственного общества) стороны по сделке вправе договориться о том, что условием совершения сделки является соответствие хозяйственного общества, акции (доля в уставном капитале) которого отчуждаются, определенным требованиям (включая требования о наличии или отсутствии у такого общества каких-либо прав и (или) обязанностей).

Основные положения диссертации отражены в следующих публикациях: -

1. Фильченко А.Е. Проблемы совершенствования законодательства о предоставлении льгот иностранным инвесторам / А. Е. Фильченко // Предпринимательское право. М., 2010. № 1. С. 44-47.

2. Фильченко А.Е. О проблемах, связанных с учреждением иностранным инвестором хозяйственного общества в России / А. Е. Фильченко // Актуальные проблемы российского права. М., 2010. № 1. С. 187-194.

3. Фильченко А.Е. Некоторые проблемы применения льгот и гарантий, предоставляемых иностранному инвестору при приобретении акций (долей) российского хозяйственного общества / А. Е. Фильченко II Современные проблемы юридической науки: материалы V международной научно практической конференции молодых исследователей (Южно-Уральский государственный университет, 6-7 мая 2009 г.). Ч. I. Челябинск: Издательство ООО «Полиграф-Мастер», 2009. С.216-218.

4. Фильченко А.Е. Иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, как иностранный инвестор по российскому законодательству / А. Е. Фильченко // Актуальные проблемы совершенствования российского законодательства и правоприменения: Материалы международной научно-практической конференции (г. Уфа, 29 апреля 2009 г.): В 3 ч. Ч. 1: Государственно-правовые и международно-правовые проблемы. Уфа, 2009. С. 165-168.

Подписано в печать 17.11.2010. Формат 60x90/16. Объем 1,75 печ. л. Тираж 200 экз. Заказ № 1246.

ИД ООО «Ролике». 141006, Московская обл., г. Мытищи, Олимпийский пр-т, 30/17. Отпечатано ИД ООО «Ролике».

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по праву и юриспруденции, автор работы: Фильченко, Артем Евгеньевич, кандидата юридических наук

§ 1. Правовое положение иностранного инвестора в России как приобретателя

Глава II. Гарантии, льготы и ограничения на приобретение иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества

§1. Гарантии и льготы, предоставляемые государством при приобретении иностранным инвестором акций (доли участия) хозяйственного общества

§2. Ограничения на приобретение иностранным инвестором акций (доли участия) хозяйственного общества

Глава III. Особенности правового регулирования отдельных способов приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества

§ 1. Приобретение иностранным инвестором акций (доли участия) вновь создаваемого хозяйственного общества, а также при увеличении его уставного капитала

§2. Приобретение иностранным инвестором акций (доли участия) хозяйственного общества у другого акционера (участника)

ВВЕДЕНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по теме "Правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества"

В то же время именно участие иностранного инвестора в уставном капитале российского хозяйственного общества является одной из форм осуществления иностранной инвестиции, в которой с экономической точки зрения государство заинтересовано в наибольшей степени. Так, если приобретение доли участия в уставном капитале отвечает признакам прямой иностранной инвестиции, то при осуществлении такой инвестиции иностранный инвестор, во-первых, вкладывает принадлежащее ему имущество в российское хозяйственное общество и, как следствие, в российскую экономику на относительно долгосрочной (в большинстве случаев) основе, а во-вторых, может привнести в деятельность указанного общества новые технологии, управленческий опыт и проч. В случае если приобретение иностранным инвестором доли участия в уставном капитале хозяйственного общества отвечает признакам так называемой «портфельной» инвестиции, то государство получает определенную выгоду от такого приобретения, поскольку оно способствует развитию финансового рынка и общего имиджа российского предпринимательского сообщества.

1 Утв. Распоряжением Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2008 г. № 1662-р // СЗ РФ.

24.11.2008. № 47. Ст. 5489. (далее - «Концепция»)

2 Утв. Распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. № 2043-р // СЗ РФ.

19.01.2009. №47. Ст. 423.

Об актуальности вопросов, связанных с участием иностранных инвесторов в уставном капитале российских хозяйственных обществ, неоднократно упоминалось и в экономической литературе. Так, основываясь на анализе особенностей российской экономики, исследователи отмечают, что привлечение прямых иностранных инвестиций становится важнейшей общенациональной задачей, от решения которой зависит будущее российской экономики3, а ценные бумаги составляют основу иностранных инвестиций4.

Помимо заинтересованности государства в приобретении иностранным инвестором акций (долей участия- в уставном капитале) российских хозяйственных обществ, необходимо учитывать, что указанное приобретение может привести к установлению им контроля над таким обществом или получению доступа к информации, правами на которую обладает такое общество. В связи с этим именно на данную форму осуществления иностранной инвестиции должны распространяться особые ограничения; связанные с недопустимостью распространения государственной тайны за пределы российской территории и контроля над организациями, действующими в стратегически важных для государства областях. В соответствии с Концепцией одним из приоритетов государства на ближайшие годы будет установление ограничений для иностранных инвесторов в отношении сфер, имеющих стратегический характер.

В настоящее время законодательное регулирование осуществления иностранных инвестиций несовершенно, что создает проблемы в определении правового режима приобретения иностранным инвестором доли участия в российском хозяйственном обществе. Так, в правовой науке обосновано критикуются легальные определения основных понятий законодательства1 об иностранных инвестициях («иностранный инвестор»,

3 Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику / Лверкин Л.Г., Астапович Л.З., Лфонцсв С.Л., Барелл Р., Грачев A.B., Григорьев Л.М., Ершов Ю.А., Линник Л.К., Пэйн Р., Раненко В.В., Седых А.Б., Сосна С.А., Субботин М.А., Трояновский B.C., Фаминский И.П., Холланд Д., Цапин А.Ю., Яковлева ЕЛ.; Бюро экономического анализа. М., 2001. С. 28

4 Маренков H.JI. Ценные бумаги. М.: Изд-во «Феникс», 2003. С. 254. 5 иностранная инвестиция» и проч.); легальное определение прямой иностранной инвестиции не соответствует сущности данного понятия и не отражает специальных требований законодательства, предъявляемых к сделкам иностранного инвестора, которые следует признавать прямой иностранной инвестицией; требования таможенного и налогового законодательства о предоставлении иностранному инвестору льгот содержат существенные противоречия; полномочия государственных органов по согласованию сделок иностранного инвестора сформулированы в законе неоправданно широко и неопределенно; а условия совершения иностранным инвестором сделок с российскими акциями на российских и иностранных биржах не соответствуют в этом отношении практике государств, имеющих исторически более развитый рынок ценных бумаг.

В монографических исследованиях общие вопросы правового регулирования иностранных инвестиций исследовались такими известными российскими правоведами, как Л.П. Ануфриева, А.Г. Богатырев, М.М. Богуславский, H.H. Вознесенская, Г.К. Дмитриева Н.Г. Доронина, Н.Г. Семилютина.

Предметом исследования выступают отдельные нормы права, регулирующие объект исследования, и правовые институты, а также материалы доктрины и судебной практики.

Достижение поставленных целей предполагает решение следующих задач:

1) исследование научных позиций по различным аспектам правового режима приобретения иностранным инвестором акций* (долей участия в уставном капитале) российского хозяйственного общества;

3) разработка и уточнение основных понятий исследуемой темы;

Теоретической основой исследования послужили труды следующих ученых-правоведов по общей теории права и исследователей отдельных отраслей права, которые изучают вопросы, связанные с рассматриваемой темой: С.С. Алексеев, Л.П. Ануфриева, В.А. Белов, А.Г. Богатырев, М.М. Богуславский, Г.М. Вельяминов, H.H. Вознесенская, Е.П. Губин, Г.К. Дмитриева, В.В. Долинская, Н.Г. Доронина, И.В Ершова, В.А. Канашевский, Н.В. Козлова, Н.М. Коршунов, В.В. Лаптев, И.Н. Лебединец, Д.В. Ломакин, В.П. Мозолин, Г.Д. Отнюкова, В.Ф. Попондопуло, Т.Н. Радько, Г.Ф. Ручкина, Н.Г. Семилютина, О.Ю. Скворцов, С.А. Сосна, Д.И. Степанов, М.В. Телюкина, Ю.А. Тихомиров, Г.В. Цепов и др.

Зарубежный опыт в вопросах правового регулирования приобретения иностранными инвесторами акций местных компаний был исследован на основе трудов следующих авторов: Банович М., Кинг Д., Коллини Г., Локи X., Маршалл П., Норли Л., Свансон Ж. и др.

Эмпирической базой исследования послужили официальные статистические данные, материалы судебной практики.

Основные положения диссертационного исследования, выносимые на защиту, заключаются в следующем:

В работе делаются предложения по совершенствованию действующего законодательства:

1. Обосновывается необходимость исключить из п. 2 ст. 3 Налогового кодекса России запрет на установление налоговых льгот в зависимости от места происхождения капитала. Действующая редакция НК РФ не отвечает условиям заинтересованности государства в приобретении иностранными инвесторами акций (долей участия в уставных капиталах) российских хозяйственных обществ, в связи с этим предлагается сформулировать абз. 2 п. 2 ст. 3 Налогового кодекса Российской Федерации следующим образом: «не допускается устанавливать дифференцированные ставки налогов и сборов, налоговые льготы в зависимости от формы собственности». Тем самым будет устранена коллизия норм налогового и инвестиционного законодательства, поскольку в соответствии со ст. 17 Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»5 субъекты Российской Федерации и органы местного самоуправления в пределах своей компетенции могут предоставлять иностранному инвестору льготы и гарантии, осуществлять финансирование и оказывать иные формы поддержки инвестиционного проекта, осуществляемого иностранным инвестором, за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов, а также внебюджетных средств.

5 СЗ РФ. 12.07.1999. № 28. Ст. 3493.

6 СЗ РФ. 22.04.1996. № 17. Ст. 1918. (далее - «Закон о РЦБ»)

7 Ведомости СНД и ВС РФ. 13.02 1992. № 7. Ст. 300.

БИБЛИОГРАФИЯ ДИССЕРТАЦИИ
«Правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества»

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993): в ред. от 30.12.2008 // СЗ РФ. 26.01.2009. N 4. Ст. 445.

2. Соглашение между Правительством Российской Федерации и Правительством Японии от 13.11.1998 «О поощрении и защите капиталовложений» // СЗ РФ. 26.06.2000. № 26. Ст. 2739.

3. Соглашение между СССР и Соединенными Штатами Америки от 01.06.1990 «О торговых отношениях» // Бюллетень международных договоров. 1993. № 1. С. 64-75.

4. Договор о нераспространении ядерного оружия (Подписан в г. г. Москве, Вашингтоне, Лондоне 01.07.1968) // Собрание постановлений Правительства СССР. 1968. № 13. Ст. 88.

5. Венская конвенция о дипломатических сношениях (Заключена в г. Вене 18.04.1961) // Ведомости ВС СССР. 29.04.1964. № 18. Ст. 221.

6. Федеральный закон от 29.04.2008 № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» // СЗ РФ. 05.05.2008. № 18. Ст. 1940.

7. Федеральный закон от 26.07.2006 N 135-Ф3 «О защите конкуренции»: в ред. 05.04.2010 // СЗ РФ. 31.07.2006. № 31 (1 ч.). Ст. 3434.

8. Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-Ф3 «О валютном регулировании и валютном контроле» в ред. от 22.07.2008 // СЗ РФ. 15.12.2003. №50. Ст. 4859.

9. Федеральный закон от 08.12. 2003 № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» в ред. от 02.02.2006 // СЗ РФ. 15.12.2003. № 50. Ст. 4850.

10. Федеральный закон от 24.07. 2002 № 101-ФЗ «Об обороте земель сельскохозяйственного назначения» в ред. от 08.05.2009 // СЗ РФ. 29.07.2002. №30. Ст. 3018.

11. Федеральный закон от 08.08. 2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» в ред. от 27.12.2009 // СЗ РФ. 13.08.2001. № 33 (часть 1).Ст. 3431.

12. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»: в ред. от 29.04.2008 // СЗ РФ. 12.07.1999. №28. Ст. 3493.

13. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»: в ред. от 24.07.2007 // СЗ РФ. 01.03.1999. № 9. Ст. 1096.

14. Федеральный закон от 26.03.1998 № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях»: в ред. от 24.07.2007 // СЗ РФ. 30.03.1998. № 14. Ст. 1463.

15. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»: в ред. от 27.12.2009 // СЗ РФ. 16.02.1998. № 7. Ст. 785.

16. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг»: в ред. от 27.12.2009 // СЗ РФ. 22.04.1996. № 17. Ст. 1918.

17. Федеральный закон от 30.12.1995 № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции»: в ред. от 30.12.2008 // СЗ РФ. 01.01.1996. № 1.Ст. 18.

18. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»: в ред. от 27.12.2009 // СЗ РФ. 01.01.1996. № 1. Ст. 1.

19. Федеральный закон от 12.08.1995 N 144-ФЗ «Об оперативно-розыскной деятельности»: в ред. от 26.12.2008 // СЗ РФ. 14.08.1995. № 33. Ст. 3349.

20. Закон РФ от 02.05.1993 № 5003-1 «О таможенном тарифе»: в ред. от 28.06.2009 // Российская газета. 05.06.1993. № 107.

21. Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации»: в ред. от 30.10.2009 // «Ведомости СНД и ВС РФ». 14.01.1993. №2. Ст. 56.

22. Закон РФ от 21.02.1992 № 2395-1 «О недрах»: в ред. от 27.12.2009 // СЗ РФ. 06.03.1995. № 10. Ст. 823.

23. Закон РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О средствах массовой информации»: в ред. от 09.02.2009 // Ведомости СНД и ВС РФ. 13.02.1992. № 7. Ст. 300.

24. Основы законодательства об иностранных инвестициях в СССР № 2302-1, прин. Верховным Советом СССР 05.07.1991 // Ведомости СНД и ВС СССР. 1991. №31. Ст. 880.

25. Закон РСФСР от 04.07.1991 № 1545-1 «Об иностранных инвестициях в РСФСР» // Ведомости СНД и ВС РСФСР. 18.07.1991. № 29. Ст. 1008.

26. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности»: в ред. от 15.02.2010 // СЗ РФ. 05.02.1996. № 6. Ст. 492.

27. Указ Президента Российской Федерации от 27.09.1993 № 1466 «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями» // Собрание актов Президента и Правительства РФ. 04.10.1993. № 40. Ст. 3740.

28. Указ Президента СССР от 26.10.1990 «Об иностранных инвестициях в СССР» // Ведомости Верховного Совета СССР. 1990. № 44. Ст. 944.

29. Постановление Правительства РФ от 06.07.2008 № 510 «О Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации» // СЗ РФ. 14.07.2008. № 28. Ст. 3382.

30. Постановление Правительства РФ от 30.06.2007 № 419 «О приоритетных инвестиционных проектах в области освоения лесов» // СЗ РФ. 23.07.2007. № 30. Ст. 3935.

31. Постановление Правительства РФ от 30.09.2004 г. № 506 «Об утверждении положения о Федеральной налоговой службе» // СЗ РФ. 2004. №40. Ст. 3961.

32. Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 № 317 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам» // СЗ РФ. 05.07.2004. № 27. Ст. 2780.

33. Постановление Правительства РФ от 08.04.2004 № 203 «Вопросы Федеральной службы страхового надзора» // СЗ РФ. 12.04.2004. № 15. Ст. 1495.

34. Постановление Совета Министров СССР от 13.01.1987 № 49 «О порядке создания на территории СССР и деятельности совместных предприятий с участием советских организаций и фирм капиталистических и развивающихся стран» // Свод законов СССР. Т. 9. С. 50-20.

35. Постановление Совета Министров СССР от 13.01.1987 № 48 «О порядке создания на территории СССР и деятельности совместных предприятий, международных объединений и организаций СССР и других стран членов СЭВ» // Свод законов СССР. Т. 9. С. 50-9.

36. Стратегия-развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 г., утв. Распоряжением Правительства Российской Федерации от 29.12.2008 № 2043-р // СЗ РФ. 19.01.2009. № 47. Ст. 423.

37. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 г., утв. Распоряжением Правительства Российской Федерации от 17.11.2008 № 1662-р: в ред. от 08.08.2009 // СЗ РФ. 24.11.2008. № 47. Ст. 5489.

38. Приказ ФСФР от 09.10.2007 № 07-102/пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 25.02.2008. № 8.

39. Приказ ФСФР от 25.01.2007 № 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг»: в ред. от 04.03.2010 // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 18.06.2007. № 25. С. 3.

40. Закон Республики Башкортостан от 20.06.1991 г. № ВС-6/35 «Об иностранной инвестиционной деятельности в республике Башкортостан» // Ведомости Государственного Собрания, Президента и Кабинета Министров Республики Башкортостан, 1998. № 9 (75). Ст. 541.

41. Закон Республики Бурятия от 20.06.1996 № 327-1 «О стимулировании привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Бурятия» // Ведомости Народного Хурала Республики Бурятия, 1996. № 13.

42. Закон Республики Татарстан от 19.07.1994 № 2180-ХИ «Об иностранных инвестициях в Республике Татарстан» (далее «Закон Республики Татарстан об иностранных инвестициях») // Республика Татарстан. 25.01.2008. N 15-16.

43. Определение Верховного Суда РФ от 26.04.2002 № 5-Г02-40 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

44. Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Западного округа от 15.01.2009 по делу № А05-6195/2008 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

45. Постановление Федерального арбитражного суда Уральского округа от 13.11.2008 № Ф09-8317/08-С2 по делу № А47-1886/08 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

46. Постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 18.09.2008 по Делу № Ф04-53 87/2008(10988-А70-16) // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

47. Постановление Федерального арбитражного суда Поволжского округа от 28.05.2008 по делу № А55-13030/2007 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

48. Постановление Федерального арбитражного суда Уральского округа от 30.04.2008 № Ф09-2905/08-С1 по делу № А50-13835/07 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

49. Постановление Федерального арбитражного суда Поволжского округа от 10.04.2008 по делу № А57-6317/07-22 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

50. Постановление Федерального арбитражного суда Северо-Западного округа от 24.01.2008 по делу № А56-3384/2007 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

51. Постановление Федерального арбитражного суда Волго-Вятского округа от 31.10.2007 по делу № А43-798/2007-42-31 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

52. Постановление Федерального арбитражного суда Волго-вятского округа от 26.09.2007 по делу № АЗ 1-535/2007-19 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

53. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 02.10.2006 № КА-А41/9407-06 по делу № А41-К2-24522/05 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

54. Постановление Федерального арбитражного суда Северо-западного округа от 14.04.2005 по делу № А44-4842/04-СЗ // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

55. Постановление ФАС Уральского округа от 28.02.2005 по Делу № Ф09-387/05-ГК // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»: ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

56. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 25 августа 2004 г. по делу № КА-А40/7197-04 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

57. Постановление ФАС Московского округа от 10.03.1998 по делу № КГ-А40/398-98 // Справочно-правовая система «Консул ьтантПлюс»: ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).

58. Постановление Четырнадцатого арбитражного апелляционного суда от 07.04.2008 по делу № А52-4906/207 // Справочно-правовая система «КонсультантПлюс»:ВерсияПроф (дата обращения: 31.08.2010).Диссертационные исследования и авторефераты:

59. Бровкина С.С. Правовое обеспечение гарантий иностранных инвесторов в национальном законодательстве Российской Федерации и международном частном праве: дисс. к.ю.н. М., 2004.

60. Ведерников A.B. Иностранные инвестиции в Российской Федерации: правовые аспекты: автореферат дисс. к.ю.н. Екатеринбург, 2004.

61. Воропаев A.B. Совершенствование правового регулирования иностранных инвестиций в Российской Федерации: автореферат дисс. . к.ю.н. М., 2007.

62. Гончаров П.П. Государственное регулирование иностранных инвестиций в Российской Федерации: административно-правовой аспект: автореферат дисс. . к.ю.н. М., 2003.

63. Липей К.О. Правовое регулирование размещения акций: автореферат дисс. . к.ю.н. М., 2007.

64. Мамай А.Н. Государственное регулирование деятельности иностранных инвесторов в Российской Федерации: автореферат дисс. . к.ю.н. М., 2006.

65. Петрак A.B. Гражданско-правовое регулирование предпринимательской деятельности иностранного инвестора в Российской Федерации: автореферат дисс. . к.ю.н. СПб., 2004.

66. Сагайдачная К.Н. Правовое регулирование выпуска акций акционерными обществами: автореферат дисс. . к.ю.н. М., 2007.

67. Скуратовская М.М. Правовое регулирование иностранных инвестиций: субъекты и правовые гарантии: автореферат дисс. . к. ю. н. М.,2004.Монографические исследования:

68. Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М., 1994.

69. Алексеев С.С. Право: азбука — теория философия: Опыт комплексного исследования. М.: Статут, 1999.

70. Андреев В.К. О праве частной собственности в России (критический очерк). М.: Волтерс Клувер, 2007.

71. Асосков A.B. Правовые формы участия юридических лиц в международном коммерческом обороте. М., 2003.

72. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве. Т II. М.: «Центр ЮрИнфоР», 2007.

73. Белых B.C. Правовое регулирование предпринимательской деятельности в России: монография. М.: Проспект, 2009.

74. Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М.: Росс, право. 1992.

75. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. М.: Издательство БЕК, 1996.

76. Богуславский М.М. Международное частное право. М.: Юристъ,2005.

77. Вознесенская H.H. Иностранные инвестиции: Россия и' мировой опыт. М., 2001.

78. Добровольский В.И. Анализ и комментарий корпоративного законодательства и судебной практики. М.: Волтерс Клувер, 2007.

79. Долинская В.В. Акционерное право: основные положения и тенденции. М.: Волтерс Клувер, 2006.

80. Исанова А.З. Новые правила вычетов и другие изменения в НДС (монография). М: Издательство Главбух, 2006.

81. Канашевский В.А. Внешнеэкономические сделки: материально-правовое и коллизионное регулирование. М.: Волтерс Клувер, 2008.

82. Козлова Н.В. Правосубъектность юридического лица. М., 2005.

83. Красавчиков O.A. Категории науки гражданского права // Избр. труды: В 2 т. Т.2. М.: Статут, 2005.

84. Кучер А.Н. Теория и практика преддоговорного этапа: юридический аспект. М.: Статут, 2005.

85. Лабин Д.К. Международное право по защите и поощрению иностранных инвестиций. М.: Волтерс Клувер, 2008.

86. Лаптев В.В. Акционерное право. М.: Инфра-М, 1999.

87. Лауте Е.Б. Рынок банковских услуг: правовое обеспечение стабильности. М.: Волтерс Клувер, 2008.

88. Ломакин Д.В. Акционерное правоотношение. М., 1997.

89. Ломакин Д.В. Корпоративные правоотношения: общая теория и практика ее применения в хозяйственных обществах. М.: Статут, 2008.

90. Майфат A.B. Гражданско-правовые конструкции инвестирования. М.: Волтерс Клувер, 2006.

91. Маковская А.А.Залог денег и ценных бумаг. М.: Статут, 2000.

92. Маренков Н.Л. Ценные бумаги. М.: Изд-во «Феникс», 2003.

93. Мозолин В.П. Право США и экспансия американских корпораций. М., 1974.

94. Мозолин В.П. Современная доктрина и гражданское законодательство. М.: ЮстицИнформ, 2008.

95. Нешатаева Т.Н. Международные организации и право. Новые тенденции в международно-правовом регулировании. М., 1998.

96. Победоносцев К.П. Курс гражданского права. Т. 1. М., 2003.

97. Решетина E.H. Правовая природа корпоративных эмиссионных ценных бумаг. М: Издательский дом «Городец», 2005.

98. Савинова О.Н. Договорное регулирование концессионных отношений по законодательству Российской Федерации. Казань: Новое знание, 2006.

99. Семилютина Н.Г. Российский рынок финансовых услуг (формирование правовой модели). М.: Волтерс Клувер, 2005.

100. Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика. М., 2002.

101. Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. М.: Статут. 2000.

102. Цепов Г.В. Акционерные общества: теория и практика. М.: Проспект, 2009.

103. Шапкина Г.С. Применение акционерного законодательства. М.: Статут, 2009.

104. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг. М.: Статут, 2005.

105. Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). М., 1999.Научные статьи:

106. Алексеев С.С. Правовые средства: постановка проблемы, понятие, классификация // Советское государство и право. 1987. № 6.

107. Арутюнян А. Силовики проверят инвесторов / А. Арутюнян // ЭЖ-Юрист. 2008. № 30.

108. Балаян О. Особенности юридического сопровождения продавца в сделках по слиянию и поглощению / О:- Балаян // Сопровождение сделок М&А в России: правовая защита инвестиций. М. Альпина Бизнес Букс, 2006.

109. Банович М., Рюриков К., Черкасова Ю. Новая попытка стимулировать IPO на внутреннем российском рынке / М. Банович, К. Рюриков, Ю. Черкасова // Корпоративный юрист. 2006. № 4.

110. БарейшаИ. Проведение ГРО: новые возможности / И. Барейша // Корпоративный юрист. 2006. № 4.

111. Белов В.А. Сделки с акциями, выпуск которых не зарегистрирован / В.А. Белов // Законодательство. 1998. № 10.

112. Бобков С.А. Уступка доли в уставном- капитале общества с ограниченной ответственностью / С.А. Бобков // Журнал российского права. 2002. № 7.

113. Богуславский М.М. Практика применения принципа иммунитета государства и проблема законодательного регулирования // Международное частное право: современная практика. Сборник статей / под ред. М.М. Богуславского и А.Г. Светланова. М.: ТОН Остожье, 2000.

114. Брагинский М.И. Договоры об учреждении коллективных образований / М.И: Брагинский // Право и экономика. 2003. № 3.

115. Быковская JI.B. Порядок создания акционерного общества в России / JI.B. Быковская//Законодательство и экономика. 1991. Вып. 18.

116. Варламов В. Ю., Гасников К.Д. Быть или не быть в России филиалам иностранных кредитных организаций? / В.Ю. Варламов, К.Д. Гасников // Право и экономика. 2008. № 1.

117. Вознесенская H.H. Новый закон России в сфере регулирования иностранных инвестиций и государственная безопасность / H.H. Вознесенская // ЗАКОН. 2009. № 2.

118. Габов A.B. О проблеме определения момента возникновения акций как объектов гражданских прав / A.B. Габов // Журнал российского права. 2009. № 3.

119. Гроватер В.Г. Сделки по размещению акций в системе эмиссионных правоотношений / В.Г. Гроватер // Актуальные проблемы гражданского права: Сб. статей. Вып. 11/ Под ред. О.Ю. Шилохвоста. М.: Норма, 2007.

120. ДагаеваА. ФедориноваЮ. ЕБРР поможет / А. Дагаева, Ю. Федоринова//Ведомости. 25.05.2009. № 93.

121. Доронина Н.Г. Комментарий к закону об иностранных инвестициях / Н.Г. Доронина // Право и экономика. 2000. № 4.

122. Дубинчин A.A. Заверения и гарантия в сделках М&А. Недавний прецедент от «законодателей моды». Часть 1. / A.A. Дубинчин // Слияния и поглощения. 2007. № 3.

123. Ем B.C., Козлова Н.В. Договор простого товарищества / B.C. Ем, Н.В. Козлова // Законодательство. 2000. № 1.

124. Ерпылева Н.Ю. и Клевченкова М.Н. Коллизионное и материальное регулирование обращения ценных бумаг: частноправовые аспекты / Н.Ю. Ерпылев, М.Н. Клевченкова // Законодательство и экономика. 2009. № 6.

125. Ершов Ю.А. Каким быть закону о концессиях? / Ю.А. Ершов // Приложение к газете «Экономика и жизнь». 1992. № 3.

126. Занковский С.С. Правовые риски кредитования инвестиций в основные фонды / С.С. Занковский // Газета «Налоги». 2006. № 11.

127. Иванова Е.А. Обзор нового законодательства об ограничении иностранных инвестиций в стратегические секторы экономики / Е.А. Иванова // Нефть, газ и право. №3. 2008.

128. Каика 3. «Дедушкина оговорка» для всех / Каика 3. // Газета Ведомости. 26.07.2001. № 132 (455).

129. Каплоухий М. Над обществами поработали / М. Каплоухий // ЭЖ-Юрист. 2009. № 10.

130. Клячин А. Структурирование сделок прямого частного инвестирования в России / А. Клячин // Закон. 2007. № 2.

131. Колини Г., Федотов А. Ограничение зарубежного размещения российских компаний / Колини Г., Федотов А. // Корпоративный юрист. № 9. 2009.

132. Коршунов Н.М. Экономическая безопасность и политика современной России в сфере правового регулирования предпринимательской деятельности иностранных лиц / Н.М. Коршунов // Власть Закона. 2010. № 1.

133. Кузнеченкова В.Е. Налоговые льготы как элемент правового статуса иностранных юридических лиц / В.Е. Кузнеченкова // Внешнеторговое право. 2004. N 2(3).

134. Кучер А., М. Никитин. Новый закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» / А. Кучер, М. Никитин // Законодательство и экономика. 2000. № 1.

135. Ломакин Д. Правовое регулирование передачи акций / Д. Ломакин // Хозяйство и право. 1996. № 9.

136. Ломакин Д.В. Понятие и признаки акционерного общества / Д.В. Ломакин // Вестник МГУ. Сер. 11. Право. 2002. № 2.

137. Малько A.B. Правовые средства: вопросы теории и практики / A.B. Малько // Журнал российского права. 1998. № 8.

138. Мильков A.B. К вопросу о применении термина "правовые средства" / A.B. Мильков // Арбитражный и гражданский процесс. 2008. № 12.

139. Нам К. Сущность гарантийных обязательств в договоре купли-продажи / К. Нам // Хозяйство и право. 1997. № 8.

140. Панкратов П.А. Иностранная инвестиция (поиск формулировок) / П.А. Панкратов // Внешнеторговое право. 2006. № 1.

141. Ручкина Г.Ф. Иностранное участие в предпринимательской деятельности: правовое регулирование требований и ограничений / Г.Ф. Ручкина // Предпринимательское право. 2008. №. 2.

142. Савельева В.М. К вопросу об определении места концессионного соглашения в системе гражданско-правовых договоров / В.М. Савельева // Право и политика. 2008. № 4.

143. Самойлова З.В. Законодательство об иностранных инвестициях / З.В. Самойлова // Акционерное общество: вопросы корпоративного управления. 2009. № 1.

144. Санин К.С. Публичное размещение акций как способ привлечения инвестиций / К.С. Санин // Журнал российского права. 2007. № 10.

145. Сосна С.А. Концессионное соглашение — новый вид договора в российском праве / С.А. Сосна // Журнал российского права. 2003. № 2.

146. Степанов Д.И. Особенности договора учредителей о создании акционерного общества / Д.И. Степанов // Хозяйство и право. 2000. № 2.

147. Тарасенко Ю.А. О природе внесения имущества в уставный капитал при учреждении акционерного общества /Ю.А. Тарасенко // Известия вузов. Правоведение. 2005.

148. Тихомиров М.Ю. Порядок учреждения акционерного общества / М.Ю. Тихомиров // Право и экономика. 2008. №8.

149. Трапезников В. Гарантии прав иностранных инвесторов / В.Трапезников // Российская юстиция. 2001. № 12.

150. ТулаеваМ.Ю. Государственные гарантии прав иностранных инвесторов в Российской Федерации /М. Ю. Тулаева. //Вопросы совершенствования правоохранительной деятельности органов внутренних дел. Ч. 2. М., 2004.

151. Фадеев Д.Е. Инвестиции, налоги и «дедушкина оговорка» /Д.Е. Фадеев // Ваш налоговый адвокат. 2008. № 1.

152. Фархутдинов И.З. Стабилизационная оговорка важная гарантия иностранных инвестиций / И.З. Фархутдинов // Законодательство и экономика. 2003. № 5 (229).

153. Фархутдинов И.З. Иностранные инвестиции: вызов экономическому суверенитету / И.З. Фархутдинов // Московский журнал международного права. 2008. № 3.

154. Федоринова Ю., Губейдуллина Г., Хрипунов К. Только не в России / Ю. Федоринова, Г. Губейдуллина, К. Хрипунов // Ведомости. 20.10.2009. № 198.

155. Храмцова И. НДС на таможне: практический курс экономии / Н. Храмцова // Консультант. 2004. № 19.

156. Цепов Г.В. Договор или обязательство? / Г.В. Цепов // Журнал для акционеров. 1999. № 1.

157. Шапкина Г.С. Новое в российском акционерном законодательстве (изменения и дополнения Федерального закона «Об акционерных обществах») / Г.С. Шапкина // Вестник ВАС РФ. 2002. № 2.

158. Шевченко Г.Н. Акция как корпоративная ценная бумага / Г.Н. Шевченко // Журнал российского права. 2005. № 1

159. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации части третьей / Отв. ред.: д.ю.н., засл. деят. науки РФ Н.И. Марышева, К.Б. Ярошенко: Ин-т законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве РФ. М.: Инфра-М, 2006.

160. Комментарий к гражданскому Кодексу Российской Федерации, части третьей /Авт. кол.: Р.И. Виноградова, Г.К. Дмитриева, B.C. Репин; Под ред.B. П. Мозолина. М.: Норма, 2002.

161. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации, части третьей / Под ред. Т.Е. Абовой, М.М. Богуславского, А.Г. Светланова; Ин-т государства и права РАН. М.: Юрайт-Издат,'2006.

162. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ, части первой / Под ред. О.Н. Садикова. М.: Инфра-М, 1997.

163. Комментарий к части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации /Авт. кол.: Г. Е. Авилов, М. М. Богуславский, А. Ф. Ефимов и др.; Под ред. A. JL Маковского, Е. А. Суханова; Исследовательский центр частного права. М.: Юристъ, 2002.

164. Научно-практический комментарий к Гражданскому Кодексу Российской Федерации, части первой /Авт. кол.: H.H. Агафонова,C.В Артеменков, В.В. Безбах и др.; под ред. В.П. Мозолина, М.Н. Малеиной. М.: Норма, 2004.

165. Телюкина М.В. Комментарий к Федеральному закону «Об акционерных обществах» (постатейный). М.: Волтерс Клувер, 2005.Учебная литература:

166. Административное право / Под. ред. JI.JI. Попова. М.: Юристъ, 2004.

167. Алексеев С.С. Общая теория права. М.: Проспект, 2009.

168. Бахрах Д. Н., Российский Б. В., Старилов Ю. Н. Административное право. М.: Норма, 2005.

169. Вельяминов Г.М. Международное экономическое право и процесс. М., 2004.

170. Ершова И.В. Предпринимательское право. М.: ИД «Юриспруденция», 2009.

171. Жилинский С.Э. Предпринимательское право (правовая основа предпринимательской деятельности). М.: Издательство НОРМА, 2000.

172. Козлова Е.И. Кутафин O.E. Конституционное право России. М.: Юрист, 2004.

173. Коммерческое (предпринимательское) право. Т. 2. / Под ред. В.Ф. Попондопуло. М.: Проспект, 2009.

174. Корпоративное право / Отв.ред. И.С. Шиткина. М.: Волтерс Клувер, 2007.

175. Малько A.B. Матузов Н.И. Теория государства и права. М.: Юрист, ' 2001.

176. Малько A.B. Общая теория государства и права: Учебник. М., 2002. Т. 3. С. 292.

177. Манов Г.Н. Теория права и государства. М.: Издательство БЕК, 1996.

178. Международное частное право / Л.П. Ануфриева, К.А. Бекяшев, Г.К. Дмитриева и др.; Отв. ред. Г.К. Дмитриева. М.: Проспект, 2004.

179. Нерсесянц B.C. Общая теория права и государства. М.: Издательская группа НОРМА; Инфра-М, 1999.

180. Радько Т.Н. Теория государства и права. М.: Академический проект, 2005.

181. Российское предпринимательское право / Д.Г.Алексеева, Л.В.Андреева, В.К. Андреев и др.; Отв .ред. И.В. Ершова, Г.Д. Отнюкова. М.: Проспект, 2009.

182. Суханов Е.А. Гражданское право. Том I. М.: Издательство БЕК, 2003.Научные публикации на иностранном языке:

183. A Dictionary of Law. Fifth Edition, Reissued with new covers. Edited by Elizabeth A. Martin. Oxford University Press, 2003

184. John R. King. Debt and Equity Financing. Tax Policy Handbook. Tax Policy Division FAD IMF Washington, D.C., 1995.

185. Joseph Swanson and Peter Marshall, Houlihan Lokey and Lyndon Norley, Kirkland & Ellis International LLP. A Practitioner's Guide to Corporate Restructuring. New York. City & Financial Publishing, 1st edition. 2008.

186. Sohn v. New York Indem. Co., 340 111. 129, 172 N.E. 57 (1930); Commercial Bank v. American Bonding Co., 194 Mo. App. 224, 187 S.W. 99.

Автор: Фильченко, Артем Евгеньевич
Город: Москва
Год: 2010
Звание: кандидата юридических наук
КОД ВАК: 12.00.03

Диссертация

Правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества тема диссертации по юриспруденции

Автореферат

ПОХОЖИЕ РАБОТЫ

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ по праву и юриспруденции, автор работы: Фильченко, Артем Евгеньевич, кандидата юридических наук

ВВЕДЕНИЕ ДИССЕРТАЦИИ по теме "Правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества"

БИБЛИОГРАФИЯ ДИССЕРТАЦИИ «Правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества»

СОДЕРЖАНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по праву и юриспруденции, автор работы: Фильченко, Артем Евгеньевич, кандидата юридических наук

ВВЕДЕНИЕ ДИССЕРТАЦИИ
по теме "Правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества"

БИБЛИОГРАФИЯ ДИССЕРТАЦИИ
«Правовое регулирование приобретения иностранным инвестором акций (доли участия) российского хозяйственного общества»